Еженедельный обзор финансовых рынков

Неделя на мировых рынках
02.05.22-06.05.22

Не так быстро: ВВП США и еврозоны не оправдали ожиданий рынка

Смешанные настроения на мировых фондовых рынках на текущей неделе подпитывались падением ВВП США и отставшим от консенсуса ростом аналогичного показателя в ЕС. К списку разочарований сезона отчетностей на неделе добавилась Amazon, заявившая, что избыточные мощности компании не отвечают реальной динамике покупательского спроса. Ведущие индексы не показали яркой динамики, заняв выжидательную позицию перед насыщенной первой неделей мая. Ее главным событием станет заседание ФРС, по итогам которого ставка с большой вероятностью вырастет на 50 б.п., несмотря на снижение темпов экономического роста в стране. «Ястребиные» итоги ожидаются и после встречи Банка Англии в четверг. Кроме того, Министерство труда США представит отчет о занятости в стране по итогам апреля, а в четверг пройдет встреча альянса ОПЕК+.

Министерство торговли США в четверг, 28 апреля, сообщило о снижении ВВП страны в I квартале 2022 г. на 1,4% (к/к) в пересчете на годовые темпы, хотя аналитики в среднем прогнозировали его подъем на 1,1%. ВВП снизился из-за растущего дефицита торгового баланса, который достиг рекордного уровня в марте, когда объемы импорта и цены выросли: экспорт страны упал на 5,9% (г/г), а импорт вырос на 17,7% (г/г). Сокращение товарно-материальных запасов предприятий на 0,8% в годовом выражении также внесло вклад в негативную динамику.

Тем временем ВВП Еврозоны, согласно данным Евростата, в I квартале вырос на 0,2% (к/к). Германия стала единственной из четырех крупнейших экономик ЕС, которая превзошла ожидания и показала скромный прирост на 0,2% (к/к). Годовая инфляция в регионе, по предварительным апрельским данным, выросла до 7,5%, обновив максимум, который ранее был достигнут в марте (7,4%). Цены на энергоносители выросли на 38% (г/г), а цены на продукты питания подскочили на 9,2% (г/г). Базовая инфляция, исключающая динамику топлива и продуктов питания, увеличилась до 3,5% по сравнению с 2,9% месяцем ранее.

Правление Twitter согласилось продать компанию Илону Маску примерно за $44 млрд, дав ход одному из крупнейших финансируемых выкупов в истории фондового рынка. Акционеры Twitter получат $54,20 наличными за каждую обыкновенную акцию Twitter после закрытия сделки.

Белый дом не оставляет попыток реализации программы стимулов Build Back Better, которая была базовым элементом внутренней экономической повестки Джо Байдена. По информации FT, демократическая партия США занимается подготовкой проекта, сконцентрированного на перестройке системы социального обеспечения в стране. Пересмотренная версия станет заметно меньше оригинала как по части инициатив, так и в рамках финансирования.

Amazon зафиксировала самый медленный за последние годы рост доходов в I квартале на фоне падения розничных онлайн-продаж и высоких затрат и заявила, что ее агрессивное стремление к расширению во время пандемии коронавируса привело к раздутию зарплатной ведомости и избыточным мощностям. Компания зафиксировала общую выручку в размере $116,4 млрд за квартал, что на 7% выше, чем в прошлом году. В текущем квартале Amazon прогнозирует столь же низкий рост доходов — от 3% до 7%. На открытии торгов в пятницу, 29 апреля, акции компании рухнули более чем на 11%.

Важные события предстоящей недели:

• Главным событием грядущей недели станет двухдневное заседание ФРС, которое запланировано на 3-4 мая (вторник-среда). Рынки ожидают повышения ставки по федеральным фондам на 50 б.п. после того, как функционеры ФРС, в том числе ее председатель Джером Пауэлл, в течение последних нескольких месяцев неоднократно говорили о необходимости дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики в стране. Пресс-конференция Пауэлла по итогам встречи в среду также привлечет повышенное внимание рынков в связи с опасениями по поводу высокой инфляции и ухудшением ситуации в экономике США.

• В четверг, 5 мая, Банк Англии проведет третью встречу по монетарной политике в этом году и с большой вероятностью осуществит повышение ключевой ставки на 25 б.п. до 1,0% на фоне роста инфляции в марте до многолетнего максимума в 7,0%.

• Центральные банки Бразилии, Норвегии, Польши и Чехии на неделе также примут решения по ключевым процентным ставкам.

• Свои результаты со 2 по 6 мая представят Pfizer, Estee Lauder, AMD, CVS Health, S&P Global, Conocophillips, Booking, Airbnb, Starbucks, Zoetis, Cigna, Regeneron Pharmaceuticals и Becton Dickinson.

• В понедельник, 2 мая, будут закрыты фондовые площадки Великобритании, Гонконга, Китая и РФ; во вторник и среду, 3-4 мая, – Китая и Японии; в четверг, 5 мая, – Японии.

• Ожидается, что в четверг, 5 мая, пройдет IPO североамериканской корпорации Bausch & Lomb, одного из ведущих производителей контактных линз и офтальмологических средств. Оценочная капитализация компании составляет около $8,1 млрд. Bausch & Lomb разместит на бирже 35 млн акций с прогнозным ценовым диапазоном $21-24 на акцию.

• В четверг, 5 мая, пройдет заседание альянса ОПЕК+. С учетом последних заявлений представителей организации наиболее вероятным решением выглядит увеличение добычи на плановые 432 тыс. барр./сутки в июне 2022 года.

• В пятницу, 6 мая, Министерство труда США опубликует апрельский отчет по занятости в стране. Экономисты ожидают, что по итогам месяца число занятых увеличилось на 400 тыс. человек (+431 тыс. в марте), а уровень безработицы сохранился на отметке 3,6%.

• Среди прочих ключевых макроэкономических данных текущей недели — уточненные апрельские индексы деловой активности в производственных секторах ЕС, Германии, Франции и США (понедельник), уровень безработицы в ЕС в марте (вторник, консенсус 6,8%), апрельские изменение числа занятых в несельскохозяйственном секторе от ADP (среда, консенсус 370 тыс.) и индекс менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы США от ISM (среда, консенсус 59,0).

S&P 500

С точки зрения технического анализа на дневном графике индекс S&P 500 оттолкнулся от уровня поддержки 4200 пунктов и протестировал отметку 4300 пунктов. В случае ее преодоления целью дальнейшего повышения станет 50-дневная скользящая средняя, проходящая в районе 4390 пунктов.

DAX

На дневном графике DAX после отскока от поддержки на уровне 13 730 пунктов вернулся в боковик 13 890-14 540 пунктов и при благоприятном фоне попробует взять его верхнюю границу на следующей неделе.

CSI 300

С точки зрения теханализа на недельном графике CSI 300 оттолкнулся от нижней границы среднесрочного нисходящего канала. Ожидаем продолжения отскока с ближайшей целью на отметке 4200 пунктов.

ФГ «ФИНАМ»