Снижение ставки ФРС на 75 б.п. – программа минимум на 2024 год.

Падение спроса на валюту США ускоряется с каждым днем. Доллар США проседает все ниже и ниже по всему рынку. Если смотреть на проблему поверхностно, то никакой проблемы, кажется, нет. Рынок уверен в снижении ставки FOMC в сентябре, ноябре и декабре. Следовательно, до конца года американский регулятор может понизить ставки сильнее, чем ЕЦБ и Банк Англии. Однако, лично меня не покидает смутное ощущение, что рынок слишком переусердствовал с продажами доллара.

Как я уже говорил, еще в прошлом году, когда инфляция в США начала замедляться, рынок начал готовиться к смягчению денежно-кредитной политики ФРС. Безусловно, речи в прошлом году о продажах доллара на фоне этого события не шло, но уже с начала текущего года рынок начал потихоньку избавляться от доллара, так как ожидал смягчения еще в марте. И все время с января по сей день рынок не покидает мысль, что первый раунд смягчения случится в ближайшем будущем. Поэтому лично я не сомневаюсь в том, что рынок начал заблаговременно закладывать в цены снижение ставки FOMC.

Сейчас, впервые за 7 или 8 месяцев вероятность снижения ставки не призрачная или надуманная, а вполне реалистичная. И что мы видим – спрос на валюту США все еще снижается. Взглянув на графики, можно заметить, что в первые 8 месяцев 2024 года доллар упал не так уж сильно, но напомню, что ЕЦБ и Банк Англии тоже не сидят без дела. У них тоже есть проблемы в экономике, которые нужно решать, а смягчение политики в ЕС и Великобритании уже началось, в отличие от США. Поэтому даже те несколько сотен пунктов, на которые подешевел доллар, я считаю слишком большими потерями.

Однако этими потерями все может не закончиться. Согласно опросу среди экономистов, проведенному Reuters, 55% считает, что ФРС понизит ставки трижды в этом году. Каждый раз – на 25 базисных пунктов. 34% экономистов считает, что регулятор проведет лишь два раунда снижения ставки. Однако для американской валюты сейчас даже два снижения ожидаемые рынком – это очень плохие новости. Особенно в преддверии выступления Джерома Пауэлла в Джексон-холе.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 20 августа. Инфляция в ЕС осталась на отметке 2,6%.

Анализ GBP/USD. 20 августа. Может быть, британцу пора остановиться?

Внимание ЕЦБ также может переключиться на состояние экономики.

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение серии коррекционных структур. С текущих позиций повышение может продолжаться в рамках пяти волновой коррекционной структуры, а сценарий с построением понижательной волны d временно отменен. Однако это не означает, что эта волна не может начать построение уже сегодня. Отметка 1,1073 даже не полчаса не смогла остановить рост инструмента. Следовательно, повышение котировок может продолжаться с целями, расположенными около отметки 1,1182, что приравнивается к 161,8% по Фибоначчи. Рынку не прикажешь построить волну d, он продолжает продавать доллар при любых обстоятельствах, отыгрывая снижение ставок ФРС в сентябре, ноябре, декабре и в 2025 году.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. Если 22 апреля начался повышательный участок тренда, то он уже приобрел пятиволновой вид. Следовательно, в любом случае теперь следует ожидать минимум трехволновой коррекции. На мой взгляд, в ближайшее время следует рассматривать продажи инструмента с целями, расположенными около отметки 1,2627, что приравнивается к 38,2% по Фибоначчи, и ниже. Считаю, что отскок от отметки 1,3033 даст хорошую точку входа. Если отскок не будет четким и точным, считаю, что отыгрывать его не стоит.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.