Инвесторы в нефтяные акции потеряли $2,3 трлн

С лета 2014 г. совокупная рыночная капитализация 300 крупнейших нефтегазовых компаний мира сократилась на 39%, или на 2,3 трлн долларов.Совсем недавно эксперты подсчитали, сколько инвесторы в нефтегазовый сектор США недополучат дивидендов в ближайшее время – получилось свыше 7 млрд долларов. Оказалось, что это капля в море по сравнению с общими триллионными потерями нефтяных акционеров. Инвесторы, предпочитавшие облигации энергетического сектора, ещё легко отделались – их убытки за тот же период (с лета 2014 г.) составили каких-то 150 млрд долларов.Короткие позиции хедж-фондов по нефти

Не смотря на недавнее уверенное восстановление, о решении финансовых проблем углеводородных компаний и речи не идёт: котировки нефти всё ещё на 65% ниже пика, достигнутого в июне 2014 г. Ситуация в банковском секторе так же может обостриться в любой момент: в целом ряде крупных учреждений доля кредитов, выданных нефтегазовым компаниям, достигает 40% от общего портфеля. В Европе 20 крупнейших банков выдали 200 млрд долларов нефтяных кредитов. В США первая двадцатка выдала в долг нефтяникам 115 млрд долларов. В случае ЕС, это 25% портфеля. В США – 11%. Теперь все эти суммы под угрозой. Как ни странно, группу риска возглавляют французские банки. Видимо, находясь далеко от реалий сланцевой революции, они поверили в неё всем сердцем. И теперь разочаровались. BNP Paribas и Natixis в 4-м квартале сократили кредитование нефтегазового сектора в среднем на 20%. Теперь нефтяным компаниям станет сложнее перекредитоваться и погасить старые долги при помощи новых займов. В среднем, за прошедшие 10 лет бычий рынок преобладал, и нефтяные компании, вдохновлённые ростом котировок, старались нарастить добычу за счёт заёмных средств, а там уж как-то рассчитаться с кредиторами. В результате их совокупная долговая нагрузка выросла трёхкратно – с 1,1 трлн долларов в 2006 г. до 3 трлн в 2014 г. (по данным Банка международных расчётов).В списке наиболее злостных должников – китайская CNPC, мексиканская Pemex, бразильская Petrobras и независимые производители США (проще говоря, сланцевики). Из этого перечня только одна компания сможет решить все свои проблемы за счёт рекордных валютных резервов государства. Всем остальным придётся несладко.Как показала практика, март – переломный месяц на рынке нефти. В марте 2015 г. тоже намечалось восстановление, в результате чего спрос на ценные бумаги нефтяных компаний ощутимо вырос. Однако ближе к лету последовало второе падение – куда более критичное, чем предыдущее. В результате чего доверие к акциям и облигациям энергетического сектора было окончательно подорвано. Такие известные фонды, как Franklin Templeton и Loomis Sayles, чьей специализацией являются нефтяные бонды не высшей надёжности, несли убытки на протяжении последних 12-ти месяцев.