Суверенное золото: зачем Германия требует свои запасы металла из США
Сразу два крупнейших мировых держателя золотого запаса в мире — Германия и Италия — начинают задумываться о возврате своего золота из США, где оно хранится десятилетиями.
Пока речь не идет об официальных инициативах правительств и центробанков соответствующих стран, но голос поднимают представители партий всего политического спектра, а также общественные организации.
Учитывая ухудшение отношений между ЕС и США, эти планы вполне могут реализоваться. Почему немцы и итальянцы вообще держат свои драгметаллы в Америке и с чем связано их желание их репатриировать — в материале «Известий».
Больше не паранойя
В последние месяцы количество лиц, озабоченных сохранностью европейского золота в США, выросло в разы. На этой неделе Фабио Де Мази, бывший депутат Европарламента от немецкой левой партии Die Linke, а ныне член Блока Сары Вагенкнехт, заявил в интервью британской Financial Times, что в «неспокойные времена» есть «серьезные аргументы» в пользу перевозки большего количества золота в Европу или непосредственно в Германию. На первый взгляд, учитывая его партийную принадлежность, чего-то такого можно было ожидать: левак, да еще и представитель популистской партии.
Проблема в том, что эти идеи поселились и среди совершенно мейнстримной части противоположной стороны политического поля. К примеру, Петер Гаувайлер, экс-депутат от консервативного Христианско-социального союза (баварского «элемента» альянса ХДС/ХСС), подчеркнул, что бундесбанк «не должен искать легких путей» в вопросе защиты золотых резервов страны. Он сказал, что регулятор для начала должен ответить на вопрос, стало ли размещение золотого запаса ФРГ за рубежом безопасным в последние 10 лет, если иметь в виду разнообразные геополитические риски.
Схожую позицию занимает партия «Альтернатива для Германии» (на данный момент вторая по представительству в бундестаге), представители которой сетуют, что еще 10 лет назад за эти предложения их называли конспирологами и параноиками.
Наконец, в пользу возвращения золота высказываются разнообразные общественные организации вроде Европейской ассоциации налогоплательщиков, чей председатель Михаэль Егер призвал немедленно вернуть золото домой, «чтобы европейские центробанки имели полный контроль над ним в любой момент». В общем, по данному вопросу наблюдается консенсус партийных и беспартийных.
Что касается Италии, то в 2019 году, находясь в оппозиции, партия нынешнего премьер-министра Джорджии Мелони «Братья Италии» выступала за репатриацию золота. Мелони лично обещала вернуть золото, если придет к власти. Однако, став премьер-министром в 2022 году, она стала замалчивать эту тему, стремясь сохранить дружественные отношения с США и избежать углубления торговой войны. Депутат от «Братьев Италии» Фабио Рампелли заявил, что нынешняя позиция партии такова: «географическое расположение» золота имеет «относительное значение», поскольку оно находится у «исторического друга и союзника». Зато активизировалась общественность, считающая нынешнее положение ненадежным.
Что охраняешь, то и имеешь
Говоря о причинах желания вернуть золото домой, необходимо понять, как оно оказалось за рубежом в первую очередь. До Второй мировой войны и сразу после нее золотой запас подавляющего большинства стран хранился на их территории. Любая иная ситуация считалась бы покушением на суверенитет.
Изменения начались в 1950–1960-е годы. Европейские страны, заново отстроенные благодаря плану Маршалла, начали пользоваться тем, что Америка не отгораживалась от них тарифами. Стоимость производства товаров в Европе была ниже, чем в США, из-за значительно более низких зарплат, а также государственной поддержки многих отраслей. В результате целая группа стран сформировала значительный торговый профицит с США. Ну а поскольку в условиях Бреттон-Вудской системы доллары обменивались на золото (пока президент Франции Шарль де Голль опытным путем не установил невозможность реализации этой схемы в полном объеме), полученные в результате такой торговли резервы оставались в виде золотых запасов.
В целом до сих пор европейские страны (в отличие от азиатских) хранят львиную долю своих национальных сбережений в золоте. Накопление в долларах не слишком актуально: до 2008 года об этих дисбалансах не заботились вовсе, а во время кризиса конца нулевых ФРС США предоставила центробанкам Европы долларовые своп-линии, чтобы они могли быстро получить валюту в любой момент. Германия и Италия находятся, соответственно, на втором и третьем местах по массе золотого запаса после самих США. И так уж получилось, что значительную часть этого запаса (Германия — более трети, 1236 т.) держат в Америке. Помимо немецкого и итальянского золота, США также держат часть запасов Ливана, Нидерландов и Индии.
Официальной причиной переноса значительной части золота за океан в свое время называлась советская угроза. Правительство ФРГ отправило драгоценный металл в Америку, чтобы в случае военного конфликта он не достался СССР. По общему признанию, не самое удовлетворительное объяснение: в момент, когда золото перевозилось в США, в Европе царила разрядка, а экономическое сотрудничество ФРГ и СССР набирало обороты год от года. Оппозиция часто говорила другое: что США таким образом контролируют европейские страны. Кроме того, неоднократно выдвигались предположения, что физического золота в США уже нет. Однако и эта версия вызывает сомнения: почему в США отправилась только часть запасов, причем, меньшая и почему одни европейские страны пошли на это, а другие — нет?
Ближе всего к истине, вероятно, третья позиция. Нью-Йорк является крупнейшим мировым центром по торговле как физическим, так и бумажным золотом — американский рынок самый ликвидный в мире. В случае чего запасы можно относительно быстро реализовать. Такое соображение вполне могло играть роль в принятии решений у стран, которые имеют огромные запасы. Большую часть драгметалла они сохранили дома, а меньшую передали в США для того, чтобы иметь возможность оперативно продавать его на открытом рынке.
Что изменилось сейчас
Всё это время в Германии тема репатриации золота и не уходила из повестки, усилившись в 2010-е годы. И, хотя ее по большей части поднимали антисистемные партии, которые даже представительства в парламентах не имели, постепенно золото всё же возвращалось. Так, чуть более 10 лет назад бундесбанк репатриировал по 300 с лишним тонн из Нью-Йорка и Парижа. К слову, аргументом для вывода денег из столицы соседнего государства стал переход на евро, который означал отсутствие необходимости держать золотой запас для балансировки взаимной торговли.
Но сейчас, на фоне происходящего в мире, тема полностью легитимизирована сразу по множеству причин. Во-первых, обострились трения между США и ЕС, причем не только из-за геополитических разногласий. Если Америка и Европа не достигнут консенсуса по пошлинам, этот разлом станет еще шире. Во-вторых, в Германии озабочены давлением президента США Дональда Трампа на ФРС, которая, как ранее считалось, была независима от исполнительной власти в принятии своих решений (и хотя на самом деле ситуация вовсе не так однозначна, по крайней мере, такая видимость поддерживалась). Перенос центра принятия решений из ФРС в Белый дом может представлять риск для стран, которые держат в США какие-то активы, в том числе и физическое золото.
Наконец, сейчас мы имеем ситуацию, когда цена на золото беспрерывно растет. Драгоценный металл уже перевалил за $3000 за унцию, тем самым утроив стоимость инвестиций в него за последние годы. Золотой запас стал куда более весомым вложением и вполне естественно в условиях турбулентности держать его «поближе к телу». Более того, центробанки, в принципе, активно закупают драгоценный металл: по сравнению с серединой 2000-х годов объем этих владений в физическом выражении вырос более чем на 20% и сейчас приближается к 38 тыс. т, что составляет около 17% золота, добытого за всю историю человечества. Если мировая финансовая система продолжит фрагментироваться, то стоимость этих запасов взлетит дополнительно, а золото может стать важнейшим «мостиком», соединяющим мировые торгово-финансовые блоки. Как, собственно, исторически и было.