Добавить новость
ru24.net
News in English
Февраль
2022

New ITR rules: Relief that taxpayers got with 2 months window to revise forms

0

Finance Minister, Nirmala Sitharaman, introduced her Fourth Budget 2022, where she announced that the taxpayers would be able to update any omissions or errors in their return by filing an ‘Updated’ return. So far, there are three versions of income tax returns – original return, revised return, and belated return.

The taxpayers need to file income tax returns within the due dates specified under the provisions (Section 139(1)) of the Income Tax Act, which is an original return. If the taxpayers missed the original return filing date, they have the option to file a belated return under Section 139(4) of the Act. Further, they can file a revised return under Section 139(5) of the Act to revise the details reported in the original or belated return. The due date of filing belated and revised returns is 31st December of the relevant assessment year or before the completion of the assessment, whichever date is earlier. 

To provide relief to the taxpayers by providing more time for revision of returns for the reason of omission or errors, the government has introduced a new ‘Updated’ return. 

Who can file an updated return?

Any person can file an updated return of income whether or not the taxpayer has previously filed the return. The taxpayer can furnish the updated return within 24 months of the end of the relevant assessment year. 

The updated return does not replace the revised return, but the taxpayers would be able to update their returns within 24 months of the end of the assessment year if the following conditions are satisfied:-

  • If there is additional tax liability in the updated return, i.e. there is no reduction in the total tax liability as per original, revised or belated return; or
  • It does not result in a return of loss; or
  • There is no refund or increase in a refund in the updated return; or
  • No assessment/reassessment/revision/re-computation is pending or completed for the same AY; or
  • No search or survey is initiated against the taxpayer for the relevant assessment year or two preceding years; or
  • No prosecution proceedings are initiated against the taxpayer before the filing of an updated return; or
  • The income tax officer has not communicated any information available with him/her under specified laws or related to tax treaty agreements to the taxpayer before filing the updated return for the relevant assessment year.

Penalty on additional tax liability

If the taxpayer files the updated return after expiry of the due date of revised return and belated return, and before completion of 12 months from the end of the relevant assessment year, a penalty equivalent to 25% of the tax and interest amount is payable.

The taxpayer shall pay a penalty of 50% if the updated return is filed between 12 months and 24 months of the end of the relevant assessment year.

How is the updated return different from the revised return?

The taxpayer can update the changes through both revised and updated returns. However, there should be an additional tax liability to file an ‘Updated Return’, and all other conditions mentioned above must be satisfied. 

Further, the taxpayer can file an updated return even if the original return is not filed, which is not possible in the case of a revised return. The taxpayer can file a revised return only if he/she files the original or belated return.

Moreover, the taxpayer has to pay a penalty of 25% or 50% of the tax and interest amount payable while filing the updated return. But while filing a revised return, there are no such penalties.

Conclusion

With this, the government has offered a chance to the taxpayers to fully declare their income and pay taxes if any unpaid due to errors or mistakes in the return. However, the penalties are quite harsh for the taxpayer. The new provision for filing the updated return is introduced as Section 139(8A) under the Income Tax Act. The government will specify the manner and format of filing the updated return.

By, Archit Gupta, Founder and CEO – Clear 




Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus




Аллергия на плесень: симптомы и меры предосторожности

Кажетта Ахметжанова: места силы России – топ 5 мистических локаций

Озеро Селигер: где находится и почему его стоит посетить

ГК «ЛокоТех» приняла участие в работе индустриального центра компетенций «Железнодорожное машиностроение»


Chivu holds transfer meeting with Inter directors

This Now-$8 Tinted Lip Balm That ‘Goes on Like Silk’ Has a Shade That’s ‘Very Similar’ to Pillow Talk

Ricci: ‘Quick chat’ with Gattuso, Milan transfer ‘fundamental’ for Italy career

A Berta pick, an Arteta pick


Промышленные сети под угрозой: в Siemens SINEC NMS обнаружены критические уязвимости

Карьерная платформа Changellenge сменила поставщика КЭДО на HRlink

Современная архитектура Петербурга

Пострадавший при атаке на Курск 5-летний ребенок закрывал собой маму


EverRun: лошади-хранители 2025.2.0

Баллистическая защита 2.9.1

Arkane Studios founder slams Microsoft for its Game Pass focus: 'At some point reality has to hit'

Кья-кья: 10-ка лучших героев в Soul Calibur 2



Кажетта Ахметжанова: места силы России – топ 5 мистических локаций

Летний мультпоказ: «Шимми: первый король обезьян» в ТРЦ «Нора»

Внутри SAP: вновь обнаруженная уязвимость угрожает конфиденциальности производства

Нижнекамск принял грандиозный финал Чемпионата России по коллективному парению




Глобальное масштабирование: компания «Газинформсервис» участвует в обсуждении применения электронной транспортной накладной с ЕЭК ООН

Барнаул оказался в хвосте рейтинга российских городов по отраслевым зарплатам

Российский политолог Джаралла: Трамп использует тактику кнута и пряника

Метеоролог Позднякова объяснила, как действовать при виде шаровой молнии


Взрослый и ребенок погибли в ДТП с иномаркой и микроавтобусом в Подмосковье

Холдинг «Швабе» определил лучших инноваторов

Сергей Карякин: 6 июля принял участие в дружеском матче между Федерациями шахмат Московской области и Москвы на теплоходе «Артурс»

Британский аналитик заявил о возможном банкротстве Европы из-за кражи активов России


Андреева стала самой молодой четвертьфиналисткой Уимблдона с 2005 года

Хачанов: Я за линейных судей

Теннисист Андрей Рублев проиграл Алькарасу в 1/8 финала Уимблдона

Рублев: Стоит мне чуть-чуть потерять концентрацию — и я теряю сет


Сенатор от Алтайского края будет судить на конкурсе ватного мастерства

НПС забетонировал подземный переход на севере столицы

Летний мультпоказ: «Шимми: первый король обезьян» в ТРЦ «Нора»

Нижнекамск принял грандиозный финал Чемпионата России по коллективному парению


Музыкальные новости

284 концерта в год. Денис Мацуев рассказал о дочке, мистике и форс-мажоре

Знаменитый ультрамарафонец Максим Егоров пробежит 42,2 км в поддержку фонда «Жизнь в Движении»

Депутат ЗСК Виктор Тепляков провёл обход подземных переходов в Центральном районе Сочи

Дочь Самойловой и Джигана Лея получила травму: «Проткнула ногу гвоздем»



«Голоса Ленинграда» анимационный сериал, основанный на реальных историях представили в Петербурге

Кажетта Ахметжанова: места силы России – топ 5 мистических локаций

Летний мультпоказ: «Шимми: первый король обезьян» в ТРЦ «Нора»

Нижнекамск принял грандиозный финал Чемпионата России по коллективному парению


В Пулково из-за сбоев задержали более 100 рейсов

Не самолетом, так поездом: как добраться в Крым летом 2025

Игрок «Милана» собрался в Москву? Ясин Адли попал на радары «Спартака»

Режиссер «Властелина колец» Питер Джексон решил воскресить древнюю птицу моа


Эксперт: смена игроков моторынка сделала малокубатурную технику популярной

Тепловоз врезался в легковушку на востоке Москвы, есть пострадавшие

В Брянской области на железнодорожном переезде зафиксировано одно ДТП за полугодие

Росгвардеец оказал первую помощь пострадавшему в ДТП в центре Москвы


Кремль спокойно воспринял жесткую риторику Трампа по отношению к Путину

Трамп угрожал Путину и Си Цзиньпину разбомбить Москву и Пекин

В Совфеде оценили угрозу Трампа «разбомбить Москву»

​Кремль испугался Трампа: Песков сделал невнятное заявление после разгромной критики Путина





"SHOT Проверка": в роллах "Якитории" в Москве обнаружили кишечную палочку

Инвалиды-опорники из Москвы похвалили нижегородскую канатную дорогу

Врач-гигиенист клиники «Мегастом» Инна Гришина: как понять, что вам нужна помощь стоматолога

От грибка до интоксикации: чем опасны дезодоранты длительного действия


МИД РФ: поставки вооружений Киеву не способствуют мирному урегулированию

Буданов доложил Зеленскому о «уязвимых местах» России


Корпоративная спартакиада – залог здорового духа «Союза Маринс Групп»

Мужская хоккейная команда King's College впервые победила на своём льду благодаря Аарону Френкелю

Нижнекамск принял грандиозный финал Чемпионата России по коллективному парению

На факультете ИТ МГППУ разработан тренажер для оценки и формирования навыков командной работы у операторов БПЛА




Собянин осмотрел строящиеся объекты Киностудии Горького в Валдайском проезде

Собянин: «Академия инноваторов» объединила участников из 79 регионов и 40 стран

Мэр Москвы назвал самые популярные направления в «Академии инноваторов»

Собянин оценил "Академию инноваторов" после перезапуска


Священник Постернак объяснил, можно ли пропустить поход в храм из-за аномальной жары

Завтра в 9:00 с пристани Речного вокзала отправляется теплоход «Москва»

Кажетта Ахметжанова: места силы России – топ 5 мистических локаций

Прокуратура заинтересовалась загрязнением реки Яузы в Москве


Радиоактивную фигурку попугая обнаружили таможенники в посылке из Германии

Руководителя команды Red Bull уволили

Компания Полиметалл проектирует и производит оборудование для полиграфии, гидравлические прессы и термопрессы в огромном ассортименте.

Летний мультпоказ: «Шимми: первый король обезьян» в ТРЦ «Нора»


Заммэра Москвы Ефимов сообщил о благоустройстве набережной Захарковского карьера

Владимир Ефимов: В столице благоустроят набережную Захарковского карьера

В Архангельске в суд направлено уголовное дело об истязании несовершеннолетней

Ефимов: в Москве благоустроят набережную Захарковского карьера


Эксперт прокомментировал слова Трампа о санкциях против России

Глава Крыма заявил о готовности аэропорта Симферополь к открытию

Симферополь частично остался без света

Кто в Симферополе и Севастополе зарабатывает больше всех


Руководителя команды Red Bull уволили

Взрослый и ребенок погибли в ДТП с иномаркой и микроавтобусом в Подмосковье

Включил и сразу засмеялся: Comedy Radio можно послушать в Петрозаводске

РОАД: В России в 2025 году грозит закрыться до 10% автосалонов из-за конкуренции












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
Андрей Рублёв

Рублев: Стоит мне чуть-чуть потерять концентрацию — и я теряю сет






Холдинг «Швабе» определил лучших инноваторов

Жилой комплекс по программе реновации построили в Косино-Ухтомском

Откройте свой бизнес с поддержкой "Социальный контракт"

В Совфеде рассказали о новых региональных мерах поддержки семей