RBI may hike interest rate by 25-35bps in Aug meeting; Inflation likely to cool off on easing commodity prices
By Deepak Jasani
CPI inflation inched down marginally to 7.01% in June from 7.04% in May, which was broadly on expected lines. This marks the sixth consecutive month that the CPI data has breached the RBI’s upper band of 6%. Inflation in the food basket eased in June 2022 to 7.75%, compared to 7.97% in the preceding month. The CPI inflation has averaged to 7.3% in Q1FY23 which is lower than the RBI’s estimate of 7.5% for Q1FY23.
Food inflation eased to 7.75% in June from 7.97% in May, mainly on the back of tailwinds from excise duty cut (in later half of May 2022) which led to sharp decline in fuel inflation. However, higher costs for vegetables (amidst uneven monsoon), cereals and services were offset by the lower edible oil and fuel prices. Moreover, higher inflation print was seen in pan, tobacco and intoxicants, clothing and footwear, housing. Inflationary pressures continue to remain broad-based. While the CPI inflation in urban areas corrected further to 6.9% in June 2022 from 7.0% in May 2022, inflation in rural areas was steady at an elevated 7.1%, relative to the previous month. Core inflation — the non-food, non-fuel component of inflation — continues to remain sticky at 6%.
The wholesale price-based inflation has remained in double digits for 14 months and touched a high of 15.9% in May. Rising input costs have become the primary cause for concern for the economy. The wide wedge between WPI and CPI inflation suggests there is a risk of further passage of higher input costs from firms to consumers.
Easing of commodity prices on the back of global recessionary fears coupled with sharp correction in crude oil prices is likely to ease the domestic input cost pressures, providing some respite to the core-CPI print in the near term. Monsoon and progress in Kharif sowing would be a key monitorable for food inflation trajectory. Overall the cumulative rainfall was 7% above normal till 1st week of July which bodes well for agriculture produce. High services inflation could keep headline inflation for July-22 above 7%. However inflation could fall to ~6% in 2HFY23 due to high base and moderation in commodity prices.
The MPC has already raised the repo rate by 90bps to 4.90% and is scheduled to meet Aug 2-4. On the basis of expected normalisation of negative real rates and to halt further currency weakening, RBI will need to continue raising rates. We expect the RBI to increase the policy rate by 25-35bps in Aug meeting and terminal rate of 5.50-5.75% by end of this fiscal. Pressure on bond yields could ease for the time being and equity investors could get some respite from this development. Any negative global shocks on inflation and interest rates could be the joker in the pack.
(Author Deepak Jasani is Head of Retail Research at HDFC securities The views expressed are the author’s own)
Moscow.media
Частные объявления сегодня
Социальный фонд оказывает помощь эвакуированным жителям Курской области
Более 6 миллионов жителей Московского региона выбрали электронные трудовые книжки
С начала 2024 года более 2,5 тысячи многодетных мам в Московском регионе досрочно вышли на пенсию
Новые звезды артистов, дизайнеров и предпринимателей зажглись на IV Фестивале “Красивый бизнес России – Мода. Музыка. Кино”
В ритме танца: Apelsin Ural Tango Marathon прошёл в столице Урала
Светлана Петрова рассказала, ждать ли обвала цен на жильё
Колоноскопия пройдет без боли: о правилах подготовки к процедуре рассказал гастроэнтеролог Садыков
Дети-пациенты посетили спортивный развлекательный комплекс
Camp Abilities closes out successful summer
12-year-old debt: Joburg businessman ordered to repay R1 million to elderly sister
Illegal migrant, caught and released at border, convicted of sex crimes against Virginia child
Who Is Caleb Williams' Girlfriend? He's Dating Alina Thyregod (Photos)
Начался суд над опекуншей убитого в Екатеринбурге мальчика
MONT расширил линейку no-code решений платформой «Сакура PRO»
"Калина" насмерть сбила пешехода
Valve's Deadlock has finally been announced, and it's as much a MOBA as it is a shooter
INCUBO M: Horror Adventure появилась в Google Play
Dragon Age: The Veilguard is getting a prequel in the form of an audio drama podcast
After 20 years of patience and negotiations, RPG veteran Brian Fargo managed to buy back a lost haul of memorabilia from Fallout, Baldur's Gate, and more: 'It was like a very exciting version of Storage Wars'
Более 6 миллионов жителей Московского региона выбрали электронные трудовые книжки
С начала 2024 года более 2,5 тысячи многодетных мам в Московском регионе досрочно вышли на пенсию
Подбор персонала через кадровое агентство: преимущества и особенности
Росгвардейцы приняли участие в межведомственной тренировке в Подмосковье
Обозначена роль России в грядущей войне США и Китая: Русские уже изолируют будущее поле боя
С начала 2024 года более 2,5 тысячи многодетных мам в Московском регионе досрочно вышли на пенсию
Социальный фонд оказывает помощь эвакуированным жителям Курской области
Суд в Петербурге приговорил к 1,5 года колонии поджигательницу избирательного участка
Вадим Терещук: «Радио модно и навсегда, как сумка Birkin»
Многоквартирные дома отремонтируют в деревне Жостово под Мытищами
Дальневосточники задыхаются в очереди на свой авиарейс
Экс-арбитр Федотов назвал скандалом судейство в матче "Локомотива" и "Ростова"
Последний в сезоне теннисный турнир Большого шлема стартует в Нью-Йорке
Рейтинг WTA. Носкова стала №25, Эрика Андреева поднялась на 14 строчек, Потапова – на пять
Эрика Андреева добилась победы на старте Открытого чемпионата США
Россиянин Рублев уверенно победил бразильца Уайлда на старте US Open
«Родина» упустила победу над «Ротором»
Суд оштрафовал землевладельца на 10 тысяч рублей
Вадим Терещук: «Радио модно и навсегда, как сумка Birkin»
Дальневосточники задыхаются в очереди на свой авиарейс
Музыкальные новости
Linkin Park запустили таинственный 100-часовой обратный отсчет
"Второе дыхание открылось?": После плясок с Пугачёвой Козловский приехал в Псков. Русские не оценили
«Сумасшедшие вещи»: Тимати рассказал, как строит отношения с женщинами
Студия Звукозаписи. Создание Песен, Музыки, Аранжировок.
Росгвардейцы приняли участие в межведомственной тренировке в Подмосковье
Более 6 миллионов жителей Московского региона выбрали электронные трудовые книжки
Социальный фонд оказывает помощь эвакуированным жителям Курской области
Подбор персонала через кадровое агентство: преимущества и особенности
Генерал армии Виктор Золотов принял участие в заседании национального антитеррористического комитета
Глава российского бренда натуральной косметики Seahava объявила о выходе на рынок БРИКС
В Росгвардии состоялось расширенное заседание президиума Совета ветеранов
Гол и передача Батракова помогли «Локомотиву» обыграть «Ростов» и стать лидером РПЛ
Дептранс: мотоцикл столкнулся с машиной на Новом Арбате в Москве
Более 150 студентов в этом году прошли практику в «Автодоре» и дочерних организациях
Евгений Серебряков*, подозреваемый в подрыве автомобиля в Москве, внесен в список террористов – Росфинмониторинг
Мотоцикл и автомобиль столкнулись на Новом Арбате
Бывший премьер РФ рассказал, что отличает Путина от его предшественников
При посредничестве Москвы: Армению и Азербайджан ждет нормализация отношений
Филиал Национального центра «Россия» появится в Иркутске
Национальный центр «Россия». Всё только начинается!
Главный врач клиники АйМед Элина Санторо: что делать с «полопавшимися» сосудами
Колоноскопия пройдет без боли: о правилах подготовки к процедуре рассказал гастроэнтеролог Садыков
Косметолог Мадина Байрамукова: какие процедуры стоит сделать после лета
Сексолог Кульгавчук: секс полезен для психического и физического здоровья
Зеленский признал, что некоторые обещания Запада перед Киевом не реализуются месяцами
Зеленский в Киеве срочно заговорил о «справедливом» мире с Россией
ПРАВОПОРЯДОК НА ФУТБОЛЬНЫХ МАТЧАХ РПЛ ОБЕСПЕЧИЛИ РОСГВАРДЕЙЦЫ В МОСКВЕ
Объявлены судьи на матчи 3-го тура группового этапа Пути РПЛ Кубка России
На прошедших выходных в Москве отгремел ЦСКА FEST
«Родина» упустила победу над «Ротором», пропустив на 83-й минуте матча Первой лиги
Собянин: В Москве началось тестирование инноваций по повышенным грантам
Собянин: Территории более 120 школ и детсадов благоустроены в этом году
Собянин: получатели повышенных московских грантов на тестирование инноваций приступили к испытаниям
Сергей Собянин: Стандарт оказания медпомощи стал выше
Россиянам будут давать гранты на устойчивое развитие заповедных территорий
Неделя финансовой грамотности научит, как сберечь и приумножить свои капиталы
На нас надвигается волна лютого холода: погода с 1 сентября заставит достать куртки, температура резко снизится
Очаровательная коллекция детской посуды в Fix Price
Суд оштрафовал землевладельца на 10 тысяч рублей
В Москве открылась 42-я международная выставка одежды
Дальневосточники задыхаются в очереди на свой авиарейс
«Родина» упустила победу над «Ротором»
На трассе Москва-Архангельск мусоровоз опрокинулся в кювет
Северный русский народный хор представит Архангельскую область на международном фестивале в Республике Узбекистан
Ефимов: идет подготовка к проходке тоннелей Рублево-Архангельской ветки метро
В Архангельске подвели итоги работы Всероссийского медицинского трудового проекта Российских студенческих отрядов «Коллеги»
Литературный агент для Писателей и Поэтов.
Акция-настроение «С книжных страниц – на большой экран»
Телевизионная мачта Оренбуржья включит подсветку в честь 81-ой годовщины победы в Курской битве
Еженедельный вестник катастроф
Суд оштрафовал землевладельца на 10 тысяч рублей
Газпром нефть удостоена национальной премии за экологичные технологии добычи нефти в Сибири
Маша Кошина, Виктор Хориняк, Зоя Бербер и группа «Звери» на съемках фильма «Всё, что тебя касается»
«Родина» упустила победу над «Ротором»