Seven Things to Do If Your House Value Suddenly Changes
When your home’s value rises, you have more equity, which is a good thing. When it sinks, you have less equity—and it might be an indication that the housing market and the economy in general is headed for choppy waters, which is a bad thing. Both of those scenarios assume that home values will change steadily over time—but what happens if your home’s value drops or rises sharply and suddenly?
Right now property values are pretty high, and have been rising steadily for years. But as anyone who was alive in 2008 can tell you, home prices can plummet overnight. If your home’s value goes up or down very rapidly, there are a few steps you should take to protect your investment and your property.
What to do if your property value goes up sharply
If you wake up one morning and find that your house has jumped in value, you automatically have a huge benefit: more equity. You literally own more of your house than you did a short time ago, just because the ratio between what you owe on your mortgage and what you could get if you sold the place has gotten bigger.
But don’t just take the win—there’s more you can do to really take advantage of the situation:
Have the house appraised. When you took out your loan to buy the house, everything was based on the appraised value of the place. If the house is now worth dramatically more, you have an opportunity to get rid of private mortgage insurance (PMI) if you have it, or refinance to a better rate (if rates are, in fact, lower than when you initially took out the loan). To do either of those things, you’ll need to have the place appraised to make the increase in value official—not a self-appraisal, but paying for a real appraisal. That relatively small cost might be well worth it if you save yourself thousands (or more) in PMI and interest.
Consider selling. A house isn’t just an investment, it’s where you live—but people sell their homes every eight years or so, on average, so if your home is suddenly worth a lot more, it’s worth asking yourself if the time is right. Selling your house can give you a nice payout by liquidating all that equity, after all.
Consider a HELOC. A home equity line of credit (HELOC) is a loan made against your home’s equity, so waking up with more of that equity means you can get a larger HELOC to work with. You can use that HELOC money to make improvements to the house at a relatively low cost in terms of interest, which can lead to even higher home value and even more equity, so this could be a golden opportunity to renovate, repair, and refresh your property.
What to do if your property value goes down sharply
The opposite scenario is waking up one day to discover your home is worth considerably less than it was yesterday. This is not the time to panic, however—it’s the time to consider some thoughtful moves that can protect your finances and your home:
Appeal your property tax assessment. Your local government assesses the value of your home in order to set the amount of tax you have to pay on the property. If your property was last assessed at the high tide of its value, it might be worth it to file an appeal to get your assessment, and thus your tax bill, lowered. The procedure will vary depending on where you live, but it could mean significant savings.
Contact your insurance. Another reason to get a fresh appraisal on your home is your homeowners insurance, which is based in part on your home’s value and the estimated rebuilding costs. If that value has dropped, you might be able to lower the amount of coverage, and thus the premiums that you’re paying for that coverage.
Prepare for HELOC changes. If you already have a home equity line of credit on your house, it was based on your home’s old valuation. If your lender notices that your house is now worth significantly less, they might freeze or reduce your HELOC. You still have to repay anything you’ve borrowed from the HELOC, but you might lose access to any remaining funds. It might make sense to move some money out of your HELOC if you know you’re going to need it soon.
Consider refinancing. If the shift in your home’s value has pushed you into negative equity territory (meaning you owe more on your mortgage than the house is currently worth), you can consider a refinance to balance things out. This can be tricky depending on current interest rates and your lender’s willingness to work something out, but it’s something worth considering the moment you notice the sudden change in your home’s value—and it’s certainly worth a call to your lender to see what makes sense.
Moscow.media
Частные объявления сегодня
В Люберцах сотрудники Росгвардии задержали подозреваемую в краже из магазина
XVI Международный военно-музыкальный фестиваль «Спасская башня» пройдет на Красной площади
Отделение СФР по Москве и Московской области предостерегает: не поддавайтесь на уловки мошенников!
Москвичам знаний хватает // Электронно голосовать на выборах в Мосгордуму намерены почти две трети респондентов
IV Московский Курдский Кинофестиваль объявил программу
Ростов-на-Дону вновь принял финалистов спартакиады учащихся
“Кирилл Вечер & Tassy”–музыкальный дуэт из Владимирской области.
Сотрудник СЛД «Боготол-Сибирский» филиала «Красноярский» награжден знаком «За безупречный труд на железнодорожном транспорте 40 лет»
Coronation Street’s Martin Platt actor Sean Wilson was axed from soap comeback after ‘a concern was raised’
12-year-old debt: Joburg businessman ordered to repay R1 million to elderly sister
Hilarious moment Man Utd and England ace Kobbie Mainoo MOCKS injured team-mate Leny Yoro as he struggles to get into car
Oscar De La Hoya Puts One Major Condition On Gervonta Davis-Ryan Garcia Rematch
StarLine S97 CAN FD GPS – на страже вашего спокойствия
Настольный сканер штрих-кодов Heroje H719N
Почти 60 водопропускных труб отремонтировали на трассе Р-132 в Смоленской области
Тактическая игра Rogue Waters про пиратов выходит в конце сентября
Закрытый альфа-тест DFUSE пройдёт в конце октября
How to watch the Future Games Show's Gamescom showcase today
Masters of Albion — Питер Молиньё анонсировал духовного наследника всех своих игр
Депутат Гасан Османов подарил родной школе спортивный инвентарь
Нахватал штрафов. Тайный внук Пугачевой гоняет по Москве на «Мерсе»
На полной скорости: отношения России и Китая получили новый виток развития
Филиал № 4 ОСФР по Москве и Московской области информирует:
За полгода 14,9 тысячи жителей Московского региона оформили страховую пенсию в автоматическом режиме на портале госуслуг
«Норникель» оптимизирует производство с помощью «Озера данных»
«Как только, так сразу»: Губин рассказал, когда вернется на сцену
В Люберцах сотрудники Росгвардии задержали подозреваемую в краже из магазина
Россияне этим летом покупали больше товаров для отдыха и декора для дач
Отделение СФР по Москве и Московской области предостерегает: не поддавайтесь на уловки мошенников!
«Зеленые» зоны: как радикальные группировки вербуют террористов в российских тюрьмах
Москвичи потренировались на животных // В столице прошло тестовое голосование перед выборами
Защитникам Отечества посвящается! В Москве открылся фестиваль «Спасская башня»
Стало известно, почему Армения не решается порвать отношения с Россией
Эрика Андреева одержала первую победу над соперницей из топ-20 рейтинга WTA
В Федерации тенниса Италии назвали критиков Синнера неудачниками
Потапова пробилась в четвертьфинал турнира в Кливленде
Синнер о допинговом деле: «Теперь я в курсе, кто мне друг, а кто – нет. Те, кто хорошо меня знает, понимают, что я никогда не нарушу правила»
Захват и штурм ИК-19: «Слава Богу, ублюдков ликвидировали, но вопросы остались. Неприятные»
Защитникам Отечества посвящается! В Москве открылся фестиваль «Спасская башня»
Актера Бориса Репетура лишили водительских прав за нарушение ПДД
День знаний в 2024 году: 1 или 2 сентября, тема классного часа, прогноз погоды
Музыкальные новости
Баста, Евгений Чебатков и другие: кто тебя ждет в круизах по Антарктиде и Арктике
Премьеры прошлись по коридорам // Михаил Мишустин и Ли Цян провели переговоры
Предавшая Россию Анна Нетребко озадачила поклонников. Странные фото певицы появляются в соцсетях одно за другим
Нюша показала редкое фото повзрослевшего сына — вот где сейчас ее ребенок
«Норникель» оптимизирует производство с помощью «Озера данных»
На полной скорости: отношения России и Китая получили новый виток развития
Нахватал штрафов. Тайный внук Пугачевой гоняет по Москве на «Мерсе»
Глава российского бренда натуральной косметики Seahava объявила о выходе на рынок БРИКС
«Лучше кувырок сделать, чем говорить»: Кучера ответил Родниной о жизни за МКАД
На полной скорости: отношения России и Китая получили новый виток развития
В Сочи подвели итоги конкурса национальной патриотической песни «Красная гвоздика» имени Иосифа Давыдовича Кобзона
Росгвардейцы присоединились к акции "Триколор моей страны" в День флага РФ
В Москве на Кутузовском проспекте перевернулся автомобиль такси
Взорвался бензобак: четыре человека погибли в аварии на трассе М-11
На трассе М-11 «Нева» в ДТП с возгоранием погибли четверо
Нахватал штрафов. Тайный внук Пугачевой гоняет по Москве на «Мерсе»
Кремль готов содействовать Армении и Азербайджану в выработке мирного договора
Путинские Игры дружбы в Екатеринбурге переносят на 2026 год
Хуснуллин вручил Минниханову Благодарность Президента РФ
Путин и Пашинян пообщались по телефону и договорились о встрече
Волонтера "Немцова моста" Левакова и активиста Котова поместили под домашний арест
Суд отправил под домашний арест активиста Константина Котова по делу о донатах ФБК
Суд Москвы отправил под домашний арест активиста Котова за финансирование ФБК*
Что съесть, чтобы похудеть: продукты, которые ускоряют метаболизм
Собянин: Завершается капремонт многопрофильного корпуса больницы им. Вересаева
Российские врачи спасли школьницу с синдромом Рапунцель
Собянин сообщил о скором завершении модернизации корпуса больницы имени Вересаева
Гендиректор МАГАТЭ планирует посетить Курскую АЭС и Киев
Глава МАГАТЭ Рафаэль Гросси посетит Киев для встречи Зеленским после визита на Курскую АЭС
Первые в Кубке Первого канала
ЧЕМПИОНАТ ПО ЛЕТНЕМУ ОФИЦЕРСКОМУ ТРОЕБОРЬЮ ПРОШЕЛ В СТОЛИЧНОМ ГЛАВКЕ РОСГВАРДИИ
"Рубин" обыграл махачкалинское "Динамо" со счетом 2:0
Суд в Москве взыскал задолженность за ЖКУ с футболиста Георгия Джикии
«Лукашенко без России – никто» – гей-бандеровец Портников угрожает дойти до Минска и посадить Батьку в СИЗО
Сергей Собянин: москвичи побеждают в школьных олимпиадах по всему миру
Собянин рассказал о планах по развитию пассажирского электрофлота
Собянин: Завершается капремонт многопрофильного корпуса больницы им. Вересаева
Собянин сообщил о скором завершении модернизации корпуса больницы имени Вересаева
Названа стоимость посуточная аренда рядом с достопримечательностями Москвы
Что ждет гостей форума-фестиваля «Москва 2030» в выходные
Волонтеры провели субботник на берегу канала имени Москвы в Дмитрове
Краснокнижного осоеда заметили вблизи парка «Косинский» в Москве
День знаний в 2024 году: 1 или 2 сентября, тема классного часа, прогноз погоды
Стало известно, почему Армения не решается порвать отношения с Россией
Захват и штурм ИК-19: «Слава Богу, ублюдков ликвидировали, но вопросы остались. Неприятные»
Москвичи потренировались на животных // В столице прошло тестовое голосование перед выборами
Портативный сканер штрих-кодов Heroje H133U на базе CMOS-матрицы
Портативный ТСД корпоративного класса Saotron RT-T70
Основной причиной лесных пожаров в Поморье остается человеческий фактор
В Архангельской области увеличивается количество добровольных пожарных команд
Телемачта Саранска 22 августа, в День российского флага окрасится в цвета триколора
22 августа телевизионная мачта в Оренбурге окрасится в цвета триколора
Телевизионная мачта Оренбуржья включит подсветку в честь 81-ой годовщины победы в Курской битве
ТСД промышленного класса Saotron RT-T60
«Зеленые» зоны: как радикальные группировки вербуют террористов в российских тюрьмах
Москвичи потренировались на животных // В столице прошло тестовое голосование перед выборами
День знаний в 2024 году: 1 или 2 сентября, тема классного часа, прогноз погоды
В Подмосковье провели встречу к годовщине битвы на Курской дуге