Добавить новость
ru24.net
News in English
Сентябрь
2024

The Federal Reserve Is Caving to the Big Banks—Again

0

When Kamala Harris and Donald Trump meet tonight to debate at Philadelphia’s National Constitution Center, they probably won’t be asked about a matter that was very much on the minds of the nation’s Founders: the power of banks. The establishment of two consecutive central banks of the United States (the second of these a short walk from the debate venue) was opposed by Presidents Thomas Jefferson and Andrew Jackson because they didn’t want the financial sector to acquire that much clout. When a third central bank, the Federal Reserve, was finally created during the Progressive era, it was in reaction to the excessive power of the financier J.P. Morgan, the only party able to rescue the economy from the Panic of 1907. In March 1913, John Pierpont Morgan went to his reward, and eight months later, President Woodrow Wilson signed the Federal Reserve Act into law.

One hundred and eleven years later, it can sometimes be difficult to tell who’s in charge of the economy—the Federal Reserve or J.P. Morgan. No longer among us in corporeal form, the rosacea-scarred titan lives on as J.P. Morgan Chase, the richest bank in the United States and the fifth-largest in the world, with $3.9 trillion in assets. (Places one through four are held by Chinese banks.) J.P. Morgan’s chief executive, Jamie Dimon, enjoys a level of influence approaching that of his bank’s purple-nosed founder. So when the Federal Reserve last year proposed imposing significant new capital requirements on the country’s largest banks to bring the U.S. into compliance with an international agreement called Basel III, which was created in response to the financial crisis of 2007, Dimon said these new rules just wouldn’t do. On Tuesday, the Fed got the message and backed down.

The Fed’s 2023 proposed regulation came after the collapse of three medium-size banks—First Republic Bank, Silicon Valley Bank, and Signature Bankcalled into serious question the wisdom of easing capital requirements, which Congress (and President Donald Trump) did in 2018 and the Fed (under a chairman appointed by Trump) did in 2019. Don’t confuse “medium-size” with “inexpensive.” The aforementioned three institutions accounted for, respectively, the second-, third-, and fourth-costliest bank failures in U.S. history.

The prospect of a large bank—such as J.P. Morgan, or Bank of America, or Citibank—failing is so catastrophic that the government simply doesn’t let it happen. (During the financial crisis, all three were bailed out to the tune of a combined $65 billion; they later paid it back.) Taxpayers like you and me have a strong interest against bank consolidation, to keep too-big-to-fail banks from getting even bigger and therefore even more expensive when we have to bail them out. But bank crises always lead to more consolidation. J.P. Morgan, for example—at the urging of bank regulators—purchased First Republic after the Federal Deposit Insurance Corporation seized it.

All right then, you say. Let’s have fewer bank crises! That was the idea behind the recent Fed rule, which proposed increasing by 20 percent the reserves that large banks (i.e., those with more than $250 billion in assets) were required to hold against potential losses. After a campaign led by Dimon, the Fed scaled that back to a 9 percent increase in capital reserves. For good measure, the Fed also scaled back assorted requirements for midsize banks.

How did Dimon do it? According to The Wall Street Journal, he met in Washington with chief executives from the other too-big-to-fail banks and advised them to bypass Michael Barr, the Fed’s vice chair for banking supervision, and go straight to Fed Chair Jerome Powell. By last May they’d met with Powell more than a dozen times, with Dimon talking to Powell four times in person or by phone. In a pitiful attempt to shore up Barr’s wounded dignity, the Fed released calendars demonstrating that Barr too met with chief executives from the big banks—15 times!—and, er, twice with Dimon. Announcing the scaled-back rule today, Barr said, “Life gives you ample opportunity to learn and relearn the lesson of humility.” Ouch.

Dimon’s tactic was to argue that inflation—Powell’s foremost worry during the past three years—would get worse if the rule took effect, because banks would have to raise the cost of borrowing to pay for the increase in capital reserves. Mortgages and small-business loans would be smaller. Pensions and college funds would produce lower returns. The price of a soda would increase. But as the nonprofit Americans for Financial Reform noted in a comment on the rule, “Banks could very easily raise their current capital levels by simply retaining more earnings, which are plentiful right now, instead of buying back shares or paying dividends.”

That will never happen, because all of corporate America is hooked on stock buybacks (which the Securities and Exchange Commission, before the Reagan administration, judged an illegal form of stock manipulation) as a sort of burnt offering to Wall Street. The financial deregulation that began four decades ago left pretty much the whole economy dancing to the bankers’ tune, at the expense of workers and customers. It’s true even of the banks themselves. There seems, at the moment, no way to rein in the outrageous degree of power that Dimon and his ilk have accumulated. It’s worse under Republicans, but it’s pretty bad under Democrats too. That explains why neither Trump nor Harris will be in any hurry to comment on this latest outrage—and why they probably won’t even be asked to.




Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus



Виды инсталляций для унитаза: какие бывают

СВОИХ НЕ БРОСАЕМ!

В Подмосковье при силовой поддержке СОБР Росгвардии задержан подозреваемый в незаконном обороте кокаина (видео)

В Подмосковье при силовой поддержке СОБР Росгвардии задержан подозреваемый в незаконном обороте кокаина


Сеть клиник «Будь Здоров» стала партнером второй кругосветной экспедиции «Клуба 5 Океанов»

Компания ICDMC стала “Выбором потребителей” в 2024 году

Почему алкоголь вреден для здоровья?

Города России, в которых есть метро


In closing arguments, lawyers in East Bay sibling’s murder trial cast divergent views of the case

Jake Paul vs Mike Tyson weigh-in: Date, start time, how to watch & stream FREE as boxers prepare for huge Netflix clash

No leader can fix Nigeria with 1999 constitution – Anyaoku

Shaitani Rasmein actress Sumit Singh shared a heartfelt message she'd love to give her younger self


На 83 году своего существования УАЗ запускает программу контроля качества

Ночная Кимжа...

ТСД SAOTRON RT41 GUN: практичный, производительный, надёжный

Семья из Пермского края победила в конкурсе Ирины Дубцовой «Главное – Семья»


At last, democracy has come to Helldivers 2: A new Democracy Space Station lets players vote on which planet gets bombarded for truth and justice every 24 hours

Unreal Gold and Unreal Tournament are now free on the Internet Archive, and Epic says that's A-okay

Топ 20 за 21 век: Metacritic назвал самые высокооценённые оригинальные игры за последние 25 лет

Valve gets the original Half-Life 2 development team back together for a huge 20th anniversary update—and the game is now free for the weekend on Steam


Як і де публікувати оголошення в Україні: ефективні поради

Потрібні партнери в Україні та країнах СНД з експорту авто з Китаю


Роспотребнадзор ищет личинок паразитов в рыбных консервах «Пятерочки» и «Дикси»

Продвижение Песни в Мою Волну.

Alexandr Mers выпустил новый трек "EIN LICHT"

В Москве заочно арестован и объявлен в розыск экс-министр обороны Грузии в правительстве Саакашвили




Всемирный день качества отметили в филиале «Московском» ООО «ЛокоТех-Сервис»

Татьяна Тарасова о Гран-при России: Петросян — лидер мирового фигурного катания

В Подмосковье при силовой поддержке СОБР Росгвардии задержан подозреваемый в незаконном обороте кокаина (видео)

Виды инсталляций для унитаза: какие бывают


Из-за шторма пилоты не смогли посадить самолет в Петербурге

Пануччи: «Роналду очень тяжело опекать, но Березуцкий и Игнашевич очень хорошо сыграли тогда с Португалией»

Сергей Собянин рассказал о планах строительства объектов образования в ТиНАО

Жителей Красногорска пригласили принять участие в проекте «Лица Победы»


Рублёв — о неудаче на Итоговом турнире: ничего сверхъестественного не было

Синнер стал финалистом Итогового турнира ATP

Рублёв: не допускаю мысли, что пройду дальше на Итоговом турнире ATP

Медведев опустился на пятое место в рейтинге ATP


Mash: в Москве умер бывший солист «На-На» Владимир Лёвкин

У объявленной банкротом Блиновской нашли недвижимость в Дубае

Экс-министр Ардзинба: оппозиция в Абхазии стремится укрепить отношения с Россией

Школьница из Киржача стала участницей телевизионной олимпиады "Умницы и умники" на Первом канале


Музыкальные новости

«Тальков один знал о Пугачёвой». Наджиев и Лоза раскрыли детали убийства

Певец Шарлот попросил прощения и выразил желание искупить вину

Финал шоу «Вызов. Китайский сезон», откровения Лепса в Comedy Club, жёсткое наказание участников в «Звёздах в джунглях» и критика Бузовой в «Ярче звёзд»: что смотреть на ТНТ в выходные

Поэтесса Вероника Долина была задержана в аэропорту Жуковский



Alexandr Mers выпустил новый трек "EIN LICHT"

Команда из Забайкалья стала участником учебной программы «Управление креативными пространствами» на площадке Корпорации развития Дальнего Востока и Арктики (КРДВ) в Москве

Продвижение Песни в Мою Волну.

Участники из Бразилии и Мадагаскара победили в финале Международного конкурса детской авторской песни «Наше поколение»


Бастрыкин заинтересовался просадкой дома из-за аварии в Нижнем Новгороде

Участники из Бразилии и Мадагаскара победили в финале Международного конкурса детской авторской песни «Наше поколение»

Продвижение Песни в Мою Волну.

Всемирный день качества отметили в филиале «Московском» ООО «ЛокоТех-Сервис»


Суд арестовал таксиста, который избил и вытолкнул из машины инвалида — бойца СВО

Поражение «Локомотива» в Москве, уход Браташа из «Лады» и драка Деанджело с Дыняком: главные события недели в КХЛ

Пассажиры метро и МЦК более 30 миллионов раз оплатили проезд банковской картой в октябре

Mercedes-Benz вышел из-под контроля // Как уход автоконцернов сказывается на техобслуживании


Эфир Радио Свобода: Путин теряет Абхазию?


Главные враги человечества: чем грозят людям вирусы




Онколог из Челябинска занял второе место на экзамене RUSSCO

День открытых дверей для студентов провели в Истринской больнице

Суд арестовал таксиста, который избил и вытолкнул из машины инвалида — бойца СВО

Не заговаривай мне зубы, доктор! Как распознать некомпетентного стоматолога


Welt: Киев планирует встречу Зеленского с Трампом для привлечения его на свою сторону

Зеленский увидел в Трампе спасение от разгневанных военных: в Киеве тайно мечтают о скором завершении конфликта

Маск иронично отреагировал на заявление Зеленского про переговоры с Россией


Свыше 52 тыс. москвичей занимаются самбо

Татьяна Тарасова о Гран-при России: Петросян — лидер мирового фигурного катания

Поражение «Локомотива» в Москве, уход Браташа из «Лады» и драка Деанджело с Дыняком: главные события недели в КХЛ

Атака на титанов: Фёдоров бросил вызов Семененко и Кондратюку на этапе Гран-при России в Москве




Мэр Москвы рассказал о новых указателях исторической навигации

Сергей Собянин. Главное за день

Сергей Собянин рассказал о планах строительства объектов образования в ТиНАО

Собянин: 10 школ и 11 детсадов построено в ТиНАО за год


Синоптик предупредила об аномально теплой зиме в Москве

Духовно-культурный центр на полуострове Покровское-Стрешнево вошел в число самых интересных зданий Москвы последних лет

К Москве выстроится очередь: Вучич дал последний шанс подумать залу ООН

Аномальная жара обрушится в декабре: синоптики сообщили о сюрпризах, которые готовит зима 2024


Нелли Уварова поставит Пушкина в Ульяновске

Поражение «Локомотива» в Москве, уход Браташа из «Лады» и драка Деанджело с Дыняком: главные события недели в КХЛ

У объявленной банкротом Блиновской нашли недвижимость в Дубае

Mash: в Москве умер бывший солист «На-На» Владимир Лёвкин


10 пробоин: выход на воздух закончился для «Волги» разгромом в Архангельске

Седьмой региональный форум Всемирного русского народного собора в Архангельске посвящен Году семьи

Вкус победы: подведены итоги премии WHERETOEAT Northwest

Архивисты из разных регионов России собрались в Архангельске на научно-практическую конференцию


Наука побеждать

Разыскиваемая за убийство внуков в 1999 году в Иркутске пенсионерка нашлась живой в Крыму

Познавательный час «В.И. Даль – собиратель слов русских».

На митинге в Симферополе потребовали убрать названия улиц в честь «палачей русского народа»


Диетолог Вяземская объяснила, почему диета по группе крови не поможет похудеть

Мисс Россия из Чувашии вошла в число 12-ти самых красивых девушек планеты

У объявленной банкротом Блиновской нашли недвижимость в Дубае

Mash: в Москве умер бывший солист «На-На» Владимир Лёвкин












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
ATP

Россиянин Рублев проиграл испанцу Алькарасу на Итоговом турнире ATP






С флагом Азербайджана и с призывом к русорезу: зачем России такие студенты и такие вузы?

Школьница из Киржача стала участницей телевизионной олимпиады "Умницы и умники" на Первом канале

Депутат Гриневич возмутилась работой нижегородского общественного транспорта

Ночь 17 ноября в Москве стала самой теплой за 80 лет с температурой 5,1 градуса