Добавить новость
ru24.net
News in English
Сентябрь
2024

The Federal Reserve Is Caving to the Big Banks—Again

0

When Kamala Harris and Donald Trump meet tonight to debate at Philadelphia’s National Constitution Center, they probably won’t be asked about a matter that was very much on the minds of the nation’s Founders: the power of banks. The establishment of two consecutive central banks of the United States (the second of these a short walk from the debate venue) was opposed by Presidents Thomas Jefferson and Andrew Jackson because they didn’t want the financial sector to acquire that much clout. When a third central bank, the Federal Reserve, was finally created during the Progressive era, it was in reaction to the excessive power of the financier J.P. Morgan, the only party able to rescue the economy from the Panic of 1907. In March 1913, John Pierpont Morgan went to his reward, and eight months later, President Woodrow Wilson signed the Federal Reserve Act into law.

One hundred and eleven years later, it can sometimes be difficult to tell who’s in charge of the economy—the Federal Reserve or J.P. Morgan. No longer among us in corporeal form, the rosacea-scarred titan lives on as J.P. Morgan Chase, the richest bank in the United States and the fifth-largest in the world, with $3.9 trillion in assets. (Places one through four are held by Chinese banks.) J.P. Morgan’s chief executive, Jamie Dimon, enjoys a level of influence approaching that of his bank’s purple-nosed founder. So when the Federal Reserve last year proposed imposing significant new capital requirements on the country’s largest banks to bring the U.S. into compliance with an international agreement called Basel III, which was created in response to the financial crisis of 2007, Dimon said these new rules just wouldn’t do. On Tuesday, the Fed got the message and backed down.

The Fed’s 2023 proposed regulation came after the collapse of three medium-size banks—First Republic Bank, Silicon Valley Bank, and Signature Bankcalled into serious question the wisdom of easing capital requirements, which Congress (and President Donald Trump) did in 2018 and the Fed (under a chairman appointed by Trump) did in 2019. Don’t confuse “medium-size” with “inexpensive.” The aforementioned three institutions accounted for, respectively, the second-, third-, and fourth-costliest bank failures in U.S. history.

The prospect of a large bank—such as J.P. Morgan, or Bank of America, or Citibank—failing is so catastrophic that the government simply doesn’t let it happen. (During the financial crisis, all three were bailed out to the tune of a combined $65 billion; they later paid it back.) Taxpayers like you and me have a strong interest against bank consolidation, to keep too-big-to-fail banks from getting even bigger and therefore even more expensive when we have to bail them out. But bank crises always lead to more consolidation. J.P. Morgan, for example—at the urging of bank regulators—purchased First Republic after the Federal Deposit Insurance Corporation seized it.

All right then, you say. Let’s have fewer bank crises! That was the idea behind the recent Fed rule, which proposed increasing by 20 percent the reserves that large banks (i.e., those with more than $250 billion in assets) were required to hold against potential losses. After a campaign led by Dimon, the Fed scaled that back to a 9 percent increase in capital reserves. For good measure, the Fed also scaled back assorted requirements for midsize banks.

How did Dimon do it? According to The Wall Street Journal, he met in Washington with chief executives from the other too-big-to-fail banks and advised them to bypass Michael Barr, the Fed’s vice chair for banking supervision, and go straight to Fed Chair Jerome Powell. By last May they’d met with Powell more than a dozen times, with Dimon talking to Powell four times in person or by phone. In a pitiful attempt to shore up Barr’s wounded dignity, the Fed released calendars demonstrating that Barr too met with chief executives from the big banks—15 times!—and, er, twice with Dimon. Announcing the scaled-back rule today, Barr said, “Life gives you ample opportunity to learn and relearn the lesson of humility.” Ouch.

Dimon’s tactic was to argue that inflation—Powell’s foremost worry during the past three years—would get worse if the rule took effect, because banks would have to raise the cost of borrowing to pay for the increase in capital reserves. Mortgages and small-business loans would be smaller. Pensions and college funds would produce lower returns. The price of a soda would increase. But as the nonprofit Americans for Financial Reform noted in a comment on the rule, “Banks could very easily raise their current capital levels by simply retaining more earnings, which are plentiful right now, instead of buying back shares or paying dividends.”

That will never happen, because all of corporate America is hooked on stock buybacks (which the Securities and Exchange Commission, before the Reagan administration, judged an illegal form of stock manipulation) as a sort of burnt offering to Wall Street. The financial deregulation that began four decades ago left pretty much the whole economy dancing to the bankers’ tune, at the expense of workers and customers. It’s true even of the banks themselves. There seems, at the moment, no way to rein in the outrageous degree of power that Dimon and his ilk have accumulated. It’s worse under Republicans, but it’s pretty bad under Democrats too. That explains why neither Trump nor Harris will be in any hurry to comment on this latest outrage—and why they probably won’t even be asked to.




Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus



СВОИХ НЕ БРОСАЕМ!

Виды инсталляций для унитаза: какие бывают

В Подмосковье при силовой поддержке СОБР Росгвардии задержан подозреваемый в незаконном обороте кокаина (видео)

В подмосковной библиотеке сотрудники Росгвардии провели для ребят выставку уникальных экспонатов Великой Отечественной войны


В Москве завершился Кубок России по фитнес-аэробике

Продвижение Песни в Мою Волну.

Like FM покоряет Урал

Продвижение Песни в Мою Волну музыкального стриминга Яндекс Музыка.


In closing arguments, lawyers in East Bay sibling’s murder trial cast divergent views of the case

Shaitani Rasmein actress Sumit Singh shared a heartfelt message she'd love to give her younger self

Jake Paul vs Mike Tyson weigh-in: Date, start time, how to watch & stream FREE as boxers prepare for huge Netflix clash

No leader can fix Nigeria with 1999 constitution – Anyaoku


BelkaCar за 3 квартал 2024 года вывела на линию более 3 тыс. новых автомобилей

Молчание воды...

Мороз и зорька....

Виды инсталляций для унитаза: какие бывают


The unholy union of Pizza Hut and PS5 exhaust fumes has created the PIZZAWARMR, a 3D-printed box you can build for free to foul up your PlayStation and warm pizza

Valve gets the original Half-Life 2 development team back together for a huge 20th anniversary update—and the game is now free for the weekend on Steam

At last, democracy has come to Helldivers 2: A new Democracy Space Station lets players vote on which planet gets bombarded for truth and justice every 24 hours

Топ 20 за 21 век: Metacritic назвал самые высокооценённые оригинальные игры за последние 25 лет


Потрібні партнери в Україні та країнах СНД з експорту авто з Китаю

Як і де публікувати оголошення в Україні: ефективні поради


Роспотребнадзор ищет личинок паразитов в рыбных консервах «Пятерочки» и «Дикси»

В Москве заочно арестован и объявлен в розыск экс-министр обороны Грузии в правительстве Саакашвили

Участники из Бразилии и Мадагаскара победили в финале Международного конкурса детской авторской песни «Наше поколение»

Продвижение Песни в Мою Волну.




Школьница из Киржача стала участницей телевизионной олимпиады "Умницы и умники" на Первом канале

Семья из Пермского края победила в конкурсе Ирины Дубцовой «Главное – Семья»

Собянин: 10 школ и 11 детсадов построено в ТиНАО за год

Всемирный день качества отметили в филиале «Московском» ООО «ЛокоТех-Сервис»


Метрополитен не боится перемен: какие новинки появились в столичной подземке

Новый «тренд»: американские родители проверяют эмбрионы на уровень IQ

Ночь 17 ноября в Москве стала самой теплой за 80 лет с температурой 5,1 градуса

Из-за шторма пилоты не смогли посадить самолет в Петербурге


Рублёв объяснил своё неудачное выступление на Итоговом турнире ATP

Непреодолимая преграда: Медведев снова проиграл Синнеру и не смог выйти в полуфинал Итогового турнира ATP

Медведев покинул Итоговый турнир ATP, Макдэвид набрал 1000 очков в НХЛ. Главное к утру

Рублёв — о неудаче на Итоговом турнире: ничего сверхъестественного не было


Жителей Красногорска пригласили принять участие в проекте «Лица Победы»

Сергею Жеребцову не удалось получить от центра «Мой бизнес» Коми 7,9 миллиона рублей

Брянский губернатор занял 5 место в медиарейтинге глав регионов России

Женатый мужчина изнасиловал бывшую любовницу и отправил видео с надругательством её новому парню


Музыкальные новости

Оркестр Бутмана выступит на The Dubai Opera Ball 2024

«Наше национальное достояние и гордость»: Николай Цискаридзе — о феномене русского балета, дружбе и своей новой книге

«Мне мужчина фактически не нужен, я могу всё сама!» Оксана Самойлова рассказала о функциях Джигана в семье в новом выпуске «Большого переселения» на ТНТ

Памятник Джону Леннону из The Beatles появился в Воронеже



Команда из Забайкалья стала участником учебной программы «Управление креативными пространствами» на площадке Корпорации развития Дальнего Востока и Арктики (КРДВ) в Москве

Участники из Бразилии и Мадагаскара победили в финале Международного конкурса детской авторской песни «Наше поколение»

Alexandr Mers выпустил новый трек "EIN LICHT"

Продвижение Песни в Мою Волну.


Загитова надела на Глейхенгауза свою шубу в кисс-энд-край на Гран-при в Москве. Ранее они поспорили, что хореограф наденет ее шубу, если Садкова откатает чисто

В Подмосковье при силовой поддержке СОБР Росгвардии задержан подозреваемый в незаконном обороте кокаина

Экшн-детектив «Плевако» с Сергеем Безруковым вышел в онлайн-кинотеатре PREMIER

От удара о столб Audi разорвало на две части на ЧМЗ в Челябинске


Mercedes-Benz вышел из-под контроля // Как уход автоконцернов сказывается на техобслуживании

Суд арестовал таксиста, который избил и вытолкнул из машины инвалида — бойца СВО

Поражение «Локомотива» в Москве, уход Браташа из «Лады» и драка Деанджело с Дыняком: главные события недели в КХЛ

Авария произошла на внутренней стороне 93-го километра МКАД


Эфир Радио Свобода: Путин теряет Абхазию?


Главные враги человечества: чем грозят людям вирусы




Онколог из Челябинска занял второе место на экзамене RUSSCO

Суд арестовал таксиста, который избил и вытолкнул из машины инвалида — бойца СВО

Не заговаривай мне зубы, доктор! Как распознать некомпетентного стоматолога

Доброкачественные и злокачественные: почему возникают узлы на щитовидной железе


Маск иронично отреагировал на заявление Зеленского про переговоры с Россией

Зеленский увидел в Трампе спасение от разгневанных военных: в Киеве тайно мечтают о скором завершении конфликта

Welt: Киев планирует встречу Зеленского с Трампом для привлечения его на свою сторону


Поражение «Локомотива» в Москве, уход Браташа из «Лады» и драка Деанджело с Дыняком: главные события недели в КХЛ

Духовно-культурный центр на полуострове Покровское-Стрешнево вошел в число самых интересных зданий Москвы последних лет

Свыше 52 тыс. москвичей занимаются самбо

ЦСКА разгромил "Астану" в матче Единой лиги ВТБ со счетом 110:50




Сергей Собянин рассказал о развитии в Москве исторической навигации

Собянин назвал маршруты наземного транспорта, которые заработают в Сколкове

Сергей Собянин рассказал о планах строительства объектов образования в ТиНАО

Сергей Собянин. Главное за день


Духовно-культурный центр на полуострове Покровское-Стрешнево вошел в число самых интересных зданий Москвы последних лет

К Москве выстроится очередь: Вучич дал последний шанс подумать залу ООН

Московские спасатели помогли попавшему в ловушку в метро ястребу

Синоптик предупредила об аномально теплой зиме в Москве


Сергею Жеребцову не удалось получить от центра «Мой бизнес» Коми 7,9 миллиона рублей

Mash: в Москве умер бывший солист «На-На» Владимир Лёвкин

Премьер Мариинского театра Владимир Шкляров погиб в возрасте 39 лет

СВЕРХ ИНТЕРЕСНЫЙ КУБОК... ЧЕТЫРЁХ СБОРНЫХ РОССИИ МОГУТ СДЕЛАТЬ СКОРО? Россия, США, Европа могут улучшить отношения и здоровье общества?!


В Поморье проходит третий форум победителей конкурсов грантов губернатора Архангельской области

Архивисты из разных регионов России собрались в Архангельске на научно-практическую конференцию

10 пробоин: выход на воздух закончился для «Волги» разгромом в Архангельске

Седьмой региональный форум Всемирного русского народного собора в Архангельске посвящен Году семьи


Познавательный час «В.И. Даль – собиратель слов русских».

Разыскиваемая за убийство внуков в 1999 году в Иркутске пенсионерка нашлась живой в Крыму

Наука побеждать

Выставка-экспозиция "Вместе с книгой мы растем"


Медиаэкскурсия: шахтинец совершил путешествие по достопримечательностям Красного Сулина

Студенты московского вуза записали видео с призывами к расправам над русскими. СК возбудил дело. Что об этом известно?

Более полутысячи человек посетили ярмарку вакансий в Мытищах

СВЕРХ ИНТЕРЕСНЫЙ КУБОК... ЧЕТЫРЁХ СБОРНЫХ РОССИИ МОГУТ СДЕЛАТЬ СКОРО? Россия, США, Европа могут улучшить отношения и здоровье общества?!












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
ATP

Синнер стал финалистом Итогового турнира ATP






Жителей Красногорска пригласили принять участие в проекте «Лица Победы»

СВЕРХ ИНТЕРЕСНЫЙ КУБОК... ЧЕТЫРЁХ СБОРНЫХ РОССИИ МОГУТ СДЕЛАТЬ СКОРО? Россия, США, Европа могут улучшить отношения и здоровье общества?!

Премьер Мариинского театра Владимир Шкляров погиб в возрасте 39 лет

Новый «тренд»: американские родители проверяют эмбрионы на уровень IQ