Добавить новость
ru24.net
News in English
Декабрь
2024

DOGE Recommendations: Social Security

0

Romina Boccia and Ivane Nachkebia

As part of the Cato Institute Report to the Department of Government Efficiency (DOGE), we submitted the following recommendations to address the looming Social Security insolvency and its impact on the federal budget.


Social Security is not a savings system but a pay-as-you-go scheme, where taxes collected from today’s workers fund the benefits of today’s beneficiaries. This makes Social Security susceptible to adverse demographic shifts, as its financial stability relies on a favorable worker-to-beneficiary ratio. In essence, the program operates like a Ponzi scheme: Paying benefits promised to earlier generations depends on new revenues from current and future workers. With an aging population, the worker-to-beneficiary ratio has been decreasing, making Social Security’s finances increasingly unsustainable and placing a growing fiscal burden on workers. According to the Congressional Budget Office (CBO), the payroll tax would need to immediately increase by 4.3 percentage points, from 12.4 percent to 16.7 percent, to cover the program’s long-term funding shortfall. This means an additional $2,600 in annual payroll taxes for a median earner ($61,000 annually), bringing their total payroll tax burden to more than $10,000 each year.

Furthermore, older generations tend to be wealthier than the younger generations paying for their Social Security benefits. This creates a system in which the federal government effectively redistributes hard-earned dollars from poorer workers to wealthier retirees. Notably, high-earning retirees can receive up to $60,000 in Social Security benefits annually, regardless of their other income and assets. Moreover, an excessively expensive Social Security system discourages private savings and offers poor returns for most workers, who would be better off investing their payroll taxes in stocks and bonds through private accounts.

Beyond these issues, Social Security is a significant contributor to the US fiscal imbalance. Old Age and Survivors Insurance (OASI)—the largest federal program—spent more than $1.2 trillion in 2023 but collected only $1.1 trillion in revenues, covering the $130 billion shortfall by relying on new borrowing from redeeming the Treasury IOUs in the so-called Social Security trust fund. These are not real savings. Every dollar that Social Security spends in excess of incoming payroll taxes and taxes on benefits adds to the federal debt. Since 2010, the OASI program has added $1.08 trillion to the federal debt and is projected to add $4.1 trillion more by 2033, when the program runs out of borrowing authority and confronts a 21 percent shortfall.

One cannot make significant headway balancing the federal budget without reforms to Social Security. Those reforms should focus on eliminating its fiscal shortfall and reducing the payroll tax burden on workers by slowing the growth in future benefits and reducing benefits for wealthier retirees.

The federal government should reform Social Security by doing the following:

  • Slow the growth in future benefits. Under the current system, initial benefits are adjusted based on wage growth, which typically outpaces inflation. This causes initial Social Security benefits to rise faster than necessary to maintain purchasing power, providing absolute benefit increases to newer cohorts. Switching to a formula that indexes initial benefits to prices would preserve current benefits and protect their purchasing power while eliminating 85 percent of the program’s long-term funding shortfall.
  • Modernize and reduce cost-of-living adjustments (COLAs). The Social Security Administration should replace the outdated Consumer Price Index for Urban Wage Earners and Clerical Workers (CPI‑W) with the chained Consumer Price Index for All Urban Consumers (C‑CPI‑U) for calculating COLAs. This index covers a broader share of Americans and factors in the substitution effect, in which consumers opt for cheaper alternatives when the prices of goods rise. The CBO estimates that this adjustment would reduce Social Security spending by $175 billion between 2024 and 2032. Congress should further consider eliminating COLAs for wealthier retirees, as was proposed in the Social Security Reform Act of 2016. This change, in addition to switching to the C‑CPI‑U for all other beneficiaries, would erase 37 percent of the program’s long-term actuarial deficit.
  • Raise eligibility ages. To better align with longer life expectancies and declining fertility rates, Social Security’s early and full retirement ages should be increased by three years each, to 65 and 70, respectively, and indexed to increases in longevity afterward. This change would enhance intergenerational fairness, distributing the fiscal burdens of an aging population across generations. The CBO has estimated that increasing the full retirement age to 70 while keeping the early retirement age unchanged would reduce Social Security’s costs by $121 billion between 2024 and 2032.
  • Transition to a flat benefit scheme. Social Security should return to its intended mission of alleviating old-age poverty. By transforming Social Security from an earnings-related scheme intended to replace income into a flat benefit scheme focused on poverty prevention, the government can focus income support on those individuals who need financial help the most while allowing most Americans to save for more of their personal retirement security in ways they deem best. Shifting to a predictable flat benefit based on years worked would return Social Security to its stated goal of preventing senior poverty and should reduce the program’s costs, thereby reducing the payroll tax burden on workers.



Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus




Лидер российского рынка медицинского оборудования признан лучшим предпринимателем года

Открыта регистрация на благотворительный «МедЗабег»

Индивидуальные мастер-классы в «Тропикана Парк»

В Казахстане представили сборник переводов стихотворений Анны Ахматовой


This millennial CEO grew up with a heroin addict dad. Now he’s running a multimillion-dollar agency

Half the world population could be diabetic or insulin resistant by 2050

Exact date in DAYS millions of Nationwide customers will find out if they’ll get £100 free cash

One of the country’s largest supermarket chains recalls baby food sold in 8 states because of elevated levels of lead, health officials say


Воруют, продают наркотики. Цыгане захватили оставленные под снос дома и мешают жить соседям

В поселке Субурбия сегодня днем случился пожар

До середины июня ограничивается движение на развязке на трассе Ростов-на-Дону – Азов

Житель Ельца подделал анализ для участия в СВО и потерял 2 млн рублей


Все изменения в Destiny Rising перед началом ЗБТ: общий уровень героев, гача-крутки и модификации

Most players 'know next to nothing about how games are made': New Blood devs sound off on gamedev misconceptions

Алмазы в Whiteout Survival: где собирать, как приумножать и на что тратить

Началась предзагрузка Crystal of Atlan на PC и смартфонах



Основные ошибки при монтаже систем отопления и почему лучше обратиться к специалистам

Тravel-эксперт Тариел Гажиенко: советы новичкам, как правильно подготовиться к путешествию

Shazam. Увеличение прослушиваний в Shazam. 

Страсти по балету. Спектакль «Я, Майя» в театре «У Никитских ворот»




Талантливые артисты и поэты выступили на благотворительном концерте «Культура в помощь Донбассу» в Нальчике

Дочь певца Дениса Майданова начала активно гастролировать

Олигархи как мастера адаптации — выводы Станислава Кондрашова

Собянин подписал закон о штрафах для не прошедших экзамен на знание Москвы таксистов


Озёрная аллея в Зеленограде перекрыта: выберите объездной маршрут

Талантливые артисты и поэты выступили на благотворительном концерте «Культура в помощь Донбассу» в Нальчике

Роль Станислава Кондрашова в формировании новых стандартов этики среди олигархов

Олигархи и зелёные технологии - анализ Станислава Кондрашова


Российская теннисистка сыграет в финале турнира WTA-500 в Страсбурге с соперницей из Казахстана

Теннисистка Анастасия Павлюченкова: Болезнь Лайма была обнаружена в запущенной стадии

Справится ли Калинская с соперницей? Калинская — Боузкова: прогноз и ставка

«Возвращение в десятку — одна из задач» // Экс-девятая ракетка мира Вероника Кудерметова о задачах на сезон


Посетитель Московского зоопарка попытался отравить животных

Движение на части улицы в Зеленограде перекрыли на фоне атаки БПЛА

Девятый испытательный запуск ракеты Starship закончился провалом

Поступок врача, принявшего роды в метро Москвы, учтут на экзаменах в аспирантуру


Музыкальные новости

От метро «Купчино» до поселка Шушары в 2025 году поедут новые трамваи «Невский»

Концерт ко Дню соседей пройдет в Вороново

Детство в роскоши. Кем стали дети Тимати — Алиса и Ратмир

Денис Кукояка, Mary Gu, Аня Покров и другие звёзды на первом дне фестиваля дружбы с питомцами в Москве



«Лосиному острову» добавляют точности // Минприроды обозначит границы охранной зоны нацпарка в Подмосковье

Основные ошибки при монтаже систем отопления и почему лучше обратиться к специалистам

«73,8 млн прослушиваний»: «Ура! Музыка» подвел итоги

Талантливые артисты и поэты выступили на благотворительном концерте «Культура в помощь Донбассу» в Нальчике


Собянин поблагодарил предпринимателей за огромный вклад в процветание Москвы

В Йошкар-Оле представитель Росгвардии поздравил подшефных школьников с завершением учебного года

Синнер начал выступление на «Ролан Гаррос» с победы

Politico: депутата ЕП могут исключить из партии из-за планов посетить Россию


В Москве будут штрафовать таксистов за незнание города

Княжевская: Автосервис, мойка и минимаркет появятся в составе АЗС в районе Вороново

Московских таксистов оштрафуют за отсутствие аттестации

Собянин подписал закон о штрафах для не прошедших экзамен на знание Москвы таксистов


Трамп принял неожиданное решение после разговора с Путиным

Российская экономика приближается к "мягкой посадке"

NYT: Трамп ясно дал понять, что не намерен вводить жесткие санкции против России

Фидан встретился с Путиным





«Швабе» представил уникальную камеру для хранения донорской крови

Ферментация во благо здоровья

Генеральный директор «Евроонко» Александр Свиридов выступил на Форуме частных медицинских организаций

Для участников «Московского долголетия» разработали курс по блогингу



Синнер начал выступление на «Ролан Гаррос» с победы

«Торпедо» рассматривает пять кандидатов на пост главного тренера

Анчелотти намерен привести сборную Бразилии к шестым победам на чемпионате мира

Новые тренажеры и лаунж-зона с шезлонгами появятся в парке «Дубрава» на северо-западе столицы


Минниханов: Во время визитов в Минск Лукашенко всегда находит время встретиться с нами



С 21 по 24 июня на Красной площади будет работать иммерсивный музей — Собянин

Сергей Собянин рассказал о планах благоустройства в Зеленограде

Собянин: Сервисами mos.ru воспользовались уже более 5 млрд раз

Собянин: Музей под открытым небом откроется на Красной площади 21 июня


Биолог Марьинский предупредил о нашествии гигантских слизней в Москве

Олигархи и зелёные технологии - анализ Станислава Кондрашова

Hybrid запускает программу амбассадорства для digital-специалистов и рекламных агентств

Синоптик Леус предупредил москвичей об аномально жаркой погоде до конца мая


Остекление домов и коттеджей в Воронеже: профессиональные решения от завода «Надежные окна»

Девятый испытательный запуск ракеты Starship закончился провалом

Талантливые артисты и поэты выступили на благотворительном концерте «Культура в помощь Донбассу» в Нальчике

Трамп предупредил Путина, что Россия играет с огнем


Полвека на службе Арктике: «Михаил Сомов» доставит грузы на 21 станцию и отметит юбилей в море

В суд направлено уголовное дело о незаконной охоте с причинением крупного ущерба на территории Ненецкого автономного округа

Международный фестиваль блюза стартовал в Архангельске

Жара накроет регионы России


На продажу выставили легендарный броневик Комбат Т98 2011 года: очень дорого

Выставка-призыв «Курение – зло, откажись от него»

Тысячи людей без света - что происходит с электричеством в Крыму

Мы служим книге, чтобы книга служила людям


Поступок врача, принявшего роды в метро Москвы, учтут на экзаменах в аспирантуру

Движение на части улицы в Зеленограде перекрыли на фоне атаки БПЛА

В Госдуме заявили о намерении досрочно направить выплаты пенсионерам

Талантливые артисты и поэты выступили на благотворительном концерте «Культура в помощь Донбассу» в Нальчике












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
WTA

Российская теннисистка сыграет в финале турнира WTA-500 в Страсбурге с соперницей из Казахстана






Талантливые артисты и поэты выступили на благотворительном концерте «Культура в помощь Донбассу» в Нальчике

Трамп предупредил Путина, что Россия играет с огнем

Девятый испытательный запуск ракеты Starship закончился провалом

За громким огрaблeнием россиянки в Аргентине стоит ингушский криминaльный авторитет Тимур Гандалоев