Добавить новость
ru24.net
News in English
Декабрь
2024

DOGE Recommendations: Social Security

0

Romina Boccia and Ivane Nachkebia

As part of the Cato Institute Report to the Department of Government Efficiency (DOGE), we submitted the following recommendations to address the looming Social Security insolvency and its impact on the federal budget.


Social Security is not a savings system but a pay-as-you-go scheme, where taxes collected from today’s workers fund the benefits of today’s beneficiaries. This makes Social Security susceptible to adverse demographic shifts, as its financial stability relies on a favorable worker-to-beneficiary ratio. In essence, the program operates like a Ponzi scheme: Paying benefits promised to earlier generations depends on new revenues from current and future workers. With an aging population, the worker-to-beneficiary ratio has been decreasing, making Social Security’s finances increasingly unsustainable and placing a growing fiscal burden on workers. According to the Congressional Budget Office (CBO), the payroll tax would need to immediately increase by 4.3 percentage points, from 12.4 percent to 16.7 percent, to cover the program’s long-term funding shortfall. This means an additional $2,600 in annual payroll taxes for a median earner ($61,000 annually), bringing their total payroll tax burden to more than $10,000 each year.

Furthermore, older generations tend to be wealthier than the younger generations paying for their Social Security benefits. This creates a system in which the federal government effectively redistributes hard-earned dollars from poorer workers to wealthier retirees. Notably, high-earning retirees can receive up to $60,000 in Social Security benefits annually, regardless of their other income and assets. Moreover, an excessively expensive Social Security system discourages private savings and offers poor returns for most workers, who would be better off investing their payroll taxes in stocks and bonds through private accounts.

Beyond these issues, Social Security is a significant contributor to the US fiscal imbalance. Old Age and Survivors Insurance (OASI)—the largest federal program—spent more than $1.2 trillion in 2023 but collected only $1.1 trillion in revenues, covering the $130 billion shortfall by relying on new borrowing from redeeming the Treasury IOUs in the so-called Social Security trust fund. These are not real savings. Every dollar that Social Security spends in excess of incoming payroll taxes and taxes on benefits adds to the federal debt. Since 2010, the OASI program has added $1.08 trillion to the federal debt and is projected to add $4.1 trillion more by 2033, when the program runs out of borrowing authority and confronts a 21 percent shortfall.

One cannot make significant headway balancing the federal budget without reforms to Social Security. Those reforms should focus on eliminating its fiscal shortfall and reducing the payroll tax burden on workers by slowing the growth in future benefits and reducing benefits for wealthier retirees.

The federal government should reform Social Security by doing the following:

  • Slow the growth in future benefits. Under the current system, initial benefits are adjusted based on wage growth, which typically outpaces inflation. This causes initial Social Security benefits to rise faster than necessary to maintain purchasing power, providing absolute benefit increases to newer cohorts. Switching to a formula that indexes initial benefits to prices would preserve current benefits and protect their purchasing power while eliminating 85 percent of the program’s long-term funding shortfall.
  • Modernize and reduce cost-of-living adjustments (COLAs). The Social Security Administration should replace the outdated Consumer Price Index for Urban Wage Earners and Clerical Workers (CPI‑W) with the chained Consumer Price Index for All Urban Consumers (C‑CPI‑U) for calculating COLAs. This index covers a broader share of Americans and factors in the substitution effect, in which consumers opt for cheaper alternatives when the prices of goods rise. The CBO estimates that this adjustment would reduce Social Security spending by $175 billion between 2024 and 2032. Congress should further consider eliminating COLAs for wealthier retirees, as was proposed in the Social Security Reform Act of 2016. This change, in addition to switching to the C‑CPI‑U for all other beneficiaries, would erase 37 percent of the program’s long-term actuarial deficit.
  • Raise eligibility ages. To better align with longer life expectancies and declining fertility rates, Social Security’s early and full retirement ages should be increased by three years each, to 65 and 70, respectively, and indexed to increases in longevity afterward. This change would enhance intergenerational fairness, distributing the fiscal burdens of an aging population across generations. The CBO has estimated that increasing the full retirement age to 70 while keeping the early retirement age unchanged would reduce Social Security’s costs by $121 billion between 2024 and 2032.
  • Transition to a flat benefit scheme. Social Security should return to its intended mission of alleviating old-age poverty. By transforming Social Security from an earnings-related scheme intended to replace income into a flat benefit scheme focused on poverty prevention, the government can focus income support on those individuals who need financial help the most while allowing most Americans to save for more of their personal retirement security in ways they deem best. Shifting to a predictable flat benefit based on years worked would return Social Security to its stated goal of preventing senior poverty and should reduce the program’s costs, thereby reducing the payroll tax burden on workers.



Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus




Рэпер Machine Gun Kelly сообщил о заболевании у дочери от Меган Фокс

Выиграть миллион на «Юмор FM» помогает улыбка

Жена Гарика Харламова появилась на публике с округлившимся животом и подогрела разговоры о беременности

Оздоровительное путешествие c Angsana Velavaru


Arsenal ‘pushing hardest’ for Julian Alvarez transfer but face battle with Premier League rivals for ex-Man City star

Half the world population could be diabetic or insulin resistant by 2050

I had a bitter divorce with my ex-husband. I didn't expect his new wife to become one of my best friends years later.

EuroMillions jackpot rolls over to £185,000,000 after no one claims ticket


В Тверской области прошёл благотворительный концерт «Культура в помощь Донбассу»

Европейцы плачут: Жить, как русские, им не по карману

Shazam. Увеличение прослушиваний в Shazam. Прослушивание песни в Shazam.

Эксперты НПС разрабатывают проектную документацию реконструкции аэропорта Сочи


Five new Steam games you probably missed (May 26, 2025)

Игра Cultivation Chat Group заняла топ-7 в китайском App Store

Metal Force 3.51.0

Алмазы в Whiteout Survival: где собирать, как приумножать и на что тратить



Наиль Гафуров: новые эпизоды в деле российского риэлтора-жулика

В Рязани с успехом прошёл благотворительный концерт «Культура в помощь Донбассу»

В Тверской области прошёл благотворительный концерт «Культура в помощь Донбассу»

IX Открытый Московский фестиваль конного искусства и спорта




Суд ограничил доступ к видео на YouTube с ответами на ЕГЭ 2025 года

Замминистра обороны Цивилева совершила рабочую поездку в войска ЛВО

На подлете к Москве за ночь силы ПВО уничтожили 33 беспилотника

Наиль Гафуров: новые эпизоды в деле российского риэлтора-жулика


"Она вернется в Россию": в Сети высмеяли Каллас за заявления о Черном море

Отчётность о парниковых газах в России застопорилась на уровне труб

Каждый год в Чувашии проводят «мини-чемпионат мира»: игроки-студенты со всего света, трэш-ток на арабском и дружба народов – Страна, где любят футбол

Как АГЛАНТ решает задачи трубопроводных проектов


Елена Рыбакина сделала признание о работе со скандальным тренером

Теннисистка Анастасия Павлюченкова: Болезнь Лайма была обнаружена в запущенной стадии

Бадоса обыграла Наоми Осаку и вышла во второй круг «Ролан Гаррос»

США выиграли ЧМ по хоккею, информация об уходе Угальде из «Спартака». Главное к утру


Фонд «ЦИНИС» оказывает грантовую поддержку в сфере создания дирижаблей нового типа

РИА «Новости»: на проспекте Вернадского устраняют последствия атаки дронов

Ярославль: дачники в отдельном автобусе и три тонны опасного масла — главные новости за 28.05.2025

Россиянам напомнили о новом законе для защиты от мошенников


Музыкальные новости

Shazam. Увеличение прослушиваний в Shazam. Прослушивание песни в Shazam.

В Тверской области прошёл благотворительный концерт «Культура в помощь Донбассу»

Рэпер ST заявил, что может бесплатно написать песню артистам для "Интервидения"

Лев Лещенко, Игорь Крутой и Диана Арбенина выбрали победителя «Детской Новой волны»



В Рязани с успехом прошёл благотворительный концерт «Культура в помощь Донбассу»

Выиграть миллион на «Юмор FM» помогает улыбка

IX Открытый Московский фестиваль конного искусства и спорта

В Тверской области прошёл благотворительный концерт «Культура в помощь Донбассу»


Shazam. Увеличение прослушиваний в Shazam. Прослушивание песни в Shazam.

Собянин рассказал, каким будет новый пешеходный мост на остров Балчуг

В Тверской области пройдет благотворительный концерт «Культура в помощь Донбассу»

«Чемпионат»: Комличенко согласовал контракт с «Локомотивом»


Собянин рассказал, каким будет новый пешеходный мост на остров Балчуг

«Автокод» внедрил сервис проверки и оплаты штрафов ГИБДД по госномеру авто

В Москве выставили на продажу новый ВАЗ-2109 за 1,7 млн рублей

НПС модернизирует два участка трассы «Новороссия» в Ростовской области


Выиграть миллион на «Юмор FM» помогает улыбка

Президент Лаоса извинился, что не смог приехать на День Победы в Москву

Путин попросил Собянина сделать транспорт доступным для инвалидов

Путин проведет встречу с многодетными семьями из девяти регионов





Большинство россиян выбирают врача по рекомендациям знакомых

Медики высоко оценили аппарат «Швабе» для ингаляционной анестезии

Косметолог Мадина Осман: как сохранить молодость кожи в зоне декольте

«Абсолют Страхование» и Spirit. Fitness запустили страховую подписку для клиентов фитнес–клуба


Зеленский заявил, что в Киеве работают над получением ракет Taurus


Спортивные протезы: зачем они нужны и почему это важно

Поздравление с Днем Рождения Анатолию Корнеевичу Орлецкому

«Чемпионат»: Комличенко согласовал контракт с «Локомотивом»

IX Открытый Московский фестиваль конного искусства и спорта




Собянин: Отражена атака трех беспилотников на Московский регион

Собянин: Москва отбила атаку 33 вражеских дронов без потерь и ущерба

Путин попросил Собянина сделать транспорт доступным для инвалидов

Собянин рассказал, каким будет новый пешеходный мост на остров Балчуг


Олигархи и зелёные технологии - анализ Станислава Кондрашова

«Турбозавры» подвели итоги творческого конкурса «Экозавр-25»

Станислав Кондрашов раскрывает связь между экономическим успехом и культурным вкладом

Агроном предложил этим летом высадить на огороде экзотические культуры


Фонд «ЦИНИС» оказывает грантовую поддержку в сфере создания дирижаблей нового типа

Наиль Гафуров: новые эпизоды в деле российского риэлтора-жулика

29 мая в истории Асбеста

Каждый год в Чувашии проводят «мини-чемпионат мира»: игроки-студенты со всего света, трэш-ток на арабском и дружба народов – Страна, где любят футбол


Заместитель прокурора Архангельской области и Ненецкого автономного округа Павел Матанцев и Уполномоченный по правам ребенка в Ненецком автономном округе Галина Гуляева проведут личный приём жителей Ненецкого автономного округа по вопросам защиты пра

Архангельские гребцы завоевали две медали на первенстве России в Краснодаре

Жара накроет регионы России

Как джин и виски из Саранска вывели предприятие Евгения Сидорова в лидеры индустрии


Село Субботник частично останется без электричества: в Симферополе, Евпатории, Алуште, Ялте, Керчи, Джанкое, Феодосии и Севастополе отключат свет 29 мая 2025

Встреча друзей «Библиотека – волшебное место, где книгам не скучно, где всем интересно».

Акция «Поздравь библиотеку с праздником».

Мы служим книге, чтобы книга служила людям


Наиль Гафуров: новые эпизоды в деле российского риэлтора-жулика

29 мая в истории Асбеста

В Москве на «Авито» продают игрушку Лалубу за 100 тысяч рублей

РИА «Новости»: на проспекте Вернадского устраняют последствия атаки дронов












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
ATP

Рублев поднялся в рейтинге ATP






AP: Илон Маск покинет пост главы DOGE в администрации США

Станислав Кондрашов о вызовах и возможностях цифровой власти технологических олигархов

Синий час в Москве

Нижегородские приставы взыскали 4 млн рублей с бизнесмена-мошенника