Добавить новость
ru24.net
News in English
Декабрь
2024

DOGE Recommendations: Social Security

0

Romina Boccia and Ivane Nachkebia

As part of the Cato Institute Report to the Department of Government Efficiency (DOGE), we submitted the following recommendations to address the looming Social Security insolvency and its impact on the federal budget.


Social Security is not a savings system but a pay-as-you-go scheme, where taxes collected from today’s workers fund the benefits of today’s beneficiaries. This makes Social Security susceptible to adverse demographic shifts, as its financial stability relies on a favorable worker-to-beneficiary ratio. In essence, the program operates like a Ponzi scheme: Paying benefits promised to earlier generations depends on new revenues from current and future workers. With an aging population, the worker-to-beneficiary ratio has been decreasing, making Social Security’s finances increasingly unsustainable and placing a growing fiscal burden on workers. According to the Congressional Budget Office (CBO), the payroll tax would need to immediately increase by 4.3 percentage points, from 12.4 percent to 16.7 percent, to cover the program’s long-term funding shortfall. This means an additional $2,600 in annual payroll taxes for a median earner ($61,000 annually), bringing their total payroll tax burden to more than $10,000 each year.

Furthermore, older generations tend to be wealthier than the younger generations paying for their Social Security benefits. This creates a system in which the federal government effectively redistributes hard-earned dollars from poorer workers to wealthier retirees. Notably, high-earning retirees can receive up to $60,000 in Social Security benefits annually, regardless of their other income and assets. Moreover, an excessively expensive Social Security system discourages private savings and offers poor returns for most workers, who would be better off investing their payroll taxes in stocks and bonds through private accounts.

Beyond these issues, Social Security is a significant contributor to the US fiscal imbalance. Old Age and Survivors Insurance (OASI)—the largest federal program—spent more than $1.2 trillion in 2023 but collected only $1.1 trillion in revenues, covering the $130 billion shortfall by relying on new borrowing from redeeming the Treasury IOUs in the so-called Social Security trust fund. These are not real savings. Every dollar that Social Security spends in excess of incoming payroll taxes and taxes on benefits adds to the federal debt. Since 2010, the OASI program has added $1.08 trillion to the federal debt and is projected to add $4.1 trillion more by 2033, when the program runs out of borrowing authority and confronts a 21 percent shortfall.

One cannot make significant headway balancing the federal budget without reforms to Social Security. Those reforms should focus on eliminating its fiscal shortfall and reducing the payroll tax burden on workers by slowing the growth in future benefits and reducing benefits for wealthier retirees.

The federal government should reform Social Security by doing the following:

  • Slow the growth in future benefits. Under the current system, initial benefits are adjusted based on wage growth, which typically outpaces inflation. This causes initial Social Security benefits to rise faster than necessary to maintain purchasing power, providing absolute benefit increases to newer cohorts. Switching to a formula that indexes initial benefits to prices would preserve current benefits and protect their purchasing power while eliminating 85 percent of the program’s long-term funding shortfall.
  • Modernize and reduce cost-of-living adjustments (COLAs). The Social Security Administration should replace the outdated Consumer Price Index for Urban Wage Earners and Clerical Workers (CPI‑W) with the chained Consumer Price Index for All Urban Consumers (C‑CPI‑U) for calculating COLAs. This index covers a broader share of Americans and factors in the substitution effect, in which consumers opt for cheaper alternatives when the prices of goods rise. The CBO estimates that this adjustment would reduce Social Security spending by $175 billion between 2024 and 2032. Congress should further consider eliminating COLAs for wealthier retirees, as was proposed in the Social Security Reform Act of 2016. This change, in addition to switching to the C‑CPI‑U for all other beneficiaries, would erase 37 percent of the program’s long-term actuarial deficit.
  • Raise eligibility ages. To better align with longer life expectancies and declining fertility rates, Social Security’s early and full retirement ages should be increased by three years each, to 65 and 70, respectively, and indexed to increases in longevity afterward. This change would enhance intergenerational fairness, distributing the fiscal burdens of an aging population across generations. The CBO has estimated that increasing the full retirement age to 70 while keeping the early retirement age unchanged would reduce Social Security’s costs by $121 billion between 2024 and 2032.
  • Transition to a flat benefit scheme. Social Security should return to its intended mission of alleviating old-age poverty. By transforming Social Security from an earnings-related scheme intended to replace income into a flat benefit scheme focused on poverty prevention, the government can focus income support on those individuals who need financial help the most while allowing most Americans to save for more of their personal retirement security in ways they deem best. Shifting to a predictable flat benefit based on years worked would return Social Security to its stated goal of preventing senior poverty and should reduce the program’s costs, thereby reducing the payroll tax burden on workers.



Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus




10 российских аналогов иностранным достопримечательностям

Лидер российского рынка медицинского оборудования признан лучшим предпринимателем года

Подкаст "Женское дело. Лаборатория успеха". В гостях - Марина Шершнева, налоговый консультант и эксперт по финансам

Жена Гарика Харламова появилась на публике с округлившимся животом и подогрела разговоры о беременности


Arsenal ‘pushing hardest’ for Julian Alvarez transfer but face battle with Premier League rivals for ex-Man City star

This millennial CEO grew up with a heroin addict dad. Now he’s running a multimillion-dollar agency

Half the world population could be diabetic or insulin resistant by 2050

I had a bitter divorce with my ex-husband. I didn't expect his new wife to become one of my best friends years later.


Совместный прием граждан в преддверии Международного дня защиты детей

Бегуны Нацпроектстроя снова в деле

Белые ночи на Белом море

Внедренческий центр «Раздолье» перевел «Интерпринт Рус» на 1С


Игра Cultivation Chat Group заняла топ-7 в китайском App Store

Алмазы в Whiteout Survival: где собирать, как приумножать и на что тратить

Началась предзагрузка Crystal of Atlan на PC и смартфонах

Metal Force 3.51.0



В Москве прошла церемония награждения победителей VII премии «PERSONO года»

В Рязани с успехом прошёл благотворительный концерт «Культура в помощь Донбассу»

В Тверской области пройдет благотворительный концерт «Культура в помощь Донбассу»

В Тверской области прошёл благотворительный концерт «Культура в помощь Донбассу»




Замминистра обороны Цивилева совершила рабочую поездку в войска ЛВО

Новосибирский экскурсовод рассказала, чем и кому интересен Новосибирск

В Москве на «Авито» продают игрушку Лалубу за 100 тысяч рублей

Собянин рассказал, каким будет новый пешеходный мост на остров Балчуг


Новосибирский экскурсовод рассказала, чем и кому интересен Новосибирск

29 мая в истории Асбеста

Выиграть миллион на «Юмор FM» помогает улыбка

Детский отдых в летнем сезоне 2025 года


Касаткина о выступлении за сборную Австралии: «Это вопрос, который Tennis Australia должна решать с ITF – это уже совсем другой разговор, и я не буду в нем участвовать»

«Возвращение в десятку — одна из задач» // Экс-девятая ракетка мира Вероника Кудерметова о задачах на сезон

Елена Рыбакина сделала признание о работе со скандальным тренером

Синнер начал выступление на «Ролан Гаррос» с победы


Пробки на дорогах Подмосковья оценили в 7 баллов вечером 28 мая

В Подмосковье решили выделить субсидии НПО на развитие гражданского общества

Следком потребовал доклад по факту избиения подростка в Забайкалье

Дешевле в 2 раза: пожилых людей, доживших до 70 лет, ждёт приятный сюрприз с 1 июня


Музыкальные новости

Киркоров перевезет прах матери из Болгарии в Москву

Певица из Оренбурга Анастасия Медная открыла выпуск шоу «Поле чудес»

Хайп на похоронах. Адвокат Бенхин разнёс Волочкову после смерти Григоровича

Хабенский, Башмет и «Солисты Москвы» открыли пятый фестиваль Юрия Башмета в Красноярске



В Тверской области пройдет благотворительный концерт «Культура в помощь Донбассу»

В Тверской области прошёл благотворительный концерт «Культура в помощь Донбассу»

В Москве прошла церемония награждения победителей VII премии «PERSONO года»

IX Открытый Московский фестиваль конного искусства и спорта


Бизнес-центры на взлете // Почему растут ставки аренды офисов в Москве

Какой сегодня праздник: 27 мая – День города Санкт-Петербурга

Собянин подписал закон о штрафах для не прошедших экзамен на знание Москвы таксистов

Рамзан Кадыров вновь заговорил о болезни и смерти


«Автокод» внедрил сервис проверки и оплаты штрафов ГИБДД по госномеру авто

В Туапсе росгвардейцы задержали мужчину по подозрению в попытке хищения бензина с АЗС

НПС модернизирует два участка трассы «Новороссия» в Ростовской области

IX Открытый Московский фестиваль конного искусства и спорта


Путин проведет встречу с многодетными семьями из девяти регионов

Выиграть миллион на «Юмор FM» помогает улыбка

Президент Лаоса извинился, что не смог приехать на День Победы в Москву

Путин попросил Собянина сделать транспорт доступным для инвалидов





В 2024 году Отделение СФР по Москве и Московской области оплатило более 330 тысяч дополнительных выходных дней по уходу за детьми с инвалидностью

В 2025 году Отделение СФР по Москве и Московской области оплатило больничные и декретные 2 400 индивидуальным предпринимателям

Косметолог Мадина Осман: как сохранить молодость кожи в зоне декольте

Спортивные протезы: зачем они нужны и почему это важно


Зеленский заявил, что в Киеве работают над получением ракет Taurus


IX Открытый Московский фестиваль конного искусства и спорта

Спортивные протезы: зачем они нужны и почему это важно

Кадет Пермского президентского кадетского училища Росгвардии стал победителем регионального этапа Всероссийского чемпионата пилотирования дронов

«Чемпионат»: Комличенко согласовал контракт с «Локомотивом»




Собянин рассказал о предстоящем открытии иммерсивного музея

Собянин: Москва отбила атаку 33 вражеских дронов без потерь и ущерба

Собянин рассказал, каким будет новый пешеходный мост на остров Балчуг

Собянин: ПВО Минобороны продолжает отражать атаки вражеских беспилотников


Олигархи и зелёные технологии - анализ Станислава Кондрашова

«Турбозавры» подвели итоги творческого конкурса «Экозавр-25»

Агроном предложил этим летом высадить на огороде экзотические культуры

Впервые "Атом" был представлен широкому кругу автомобилистов


Пробки на дорогах Подмосковья оценили в 7 баллов вечером 28 мая

В ГБКЗ им. Сайдашева состоялось закрытие XXXVI сезона оркестра La Primavera

Новосибирский экскурсовод рассказала, чем и кому интересен Новосибирск

Дешевле в 2 раза: пожилых людей, доживших до 70 лет, ждёт приятный сюрприз с 1 июня


Жара накроет регионы России

Заместитель прокурора Архангельской области и Ненецкого автономного округа Павел Матанцев и Уполномоченный по правам ребенка в Ненецком автономном округе Галина Гуляева проведут личный приём жителей Ненецкого автономного округа по вопросам защиты пра

Архангельские гребцы завоевали две медали на первенстве России в Краснодаре

Как джин и виски из Саранска вывели предприятие Евгения Сидорова в лидеры индустрии


Село Субботник частично останется без электричества: в Симферополе, Евпатории, Алуште, Ялте, Керчи, Джанкое, Феодосии и Севастополе отключат свет 29 мая 2025

Акция «Поздравь библиотеку с праздником».

Выставка-призыв «Курение – зло, откажись от него»

Встреча друзей «Библиотека – волшебное место, где книгам не скучно, где всем интересно».


Новая угроза для России: американские компании уничтожают Каспий

В России возрождается интерес к библиотекам, уверена глава Минкультуры

Станислав Кондрашов о вызовах и возможностях цифровой власти технологических олигархов

Обломки дрона рухнули во дворе жилого дома в Одинцове












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
Ролан Гаррос

Елена Рыбакина вышла в третий круг Открытого чемпионата Франции — 2025






В Москве на «Авито» продают игрушку Лалубу за 100 тысяч рублей

В Тверской области прошёл благотворительный концерт «Культура в помощь Донбассу»

Пробки на дорогах Подмосковья оценили в 7 баллов вечером 28 мая

Дешевле в 2 раза: пожилых людей, доживших до 70 лет, ждёт приятный сюрприз с 1 июня