Franklin Pichard, directeur général Kiplink Finance - "Alors que les économistes réclament de l'inflation depuis plus de deux ans, quand celle-ci se profile, les marchés s'affolent. La hausse surprise des salaires aux Etats-Unis en janvier a provoqué une hausse des taux souverains et renforce le schéma d'un retour durable à l'inflation, alimenté par ailleurs par les cours des prix du pétrole. Kepler Cheuvreux - "Le monde obligataire commence à intégrer que nous sommes en train de sortir du paradis de 2017 d'une 'croissance sans inflation'. Nous nous attendons à ce que les indices actions effacent leurs gains annuels avant de consolider, ce qui correspond à une baisse de 6% à 7% par rapport aux pics de janvier." Jean-Marie Mercadal, directeur général délégué en charge des gestions d'OFI AM - "Cette correction intervient après un début d'année particulièrement positif à la faveur de flux d'investissement records. Ben May, directeur "Global Macro" d'Oxford Economics - "Même si les marchés boursiers et obligataires mondiaux traversent une période de turbulences alimentée par les inquiétudes liées à l'accentuation de l'inflation et à un possible resserrement des politiques monétaires en réaction à celle-ci, nous sommes sceptiques quant à la possibilité qu'un renforcement des pressions inflationnistes externes constitue un risque important pour les économies avancées à ce stade. Neil Wilson, ETX Capital - "De quel type de correction s'agit-il ? Jusqu'ici, le Dow Jones a baissé d'environ 5% par rapport à ses plus hauts historiques et cela semble raisonnable (une correction tardive pour beaucoup) tant qu'il n'y a pas de mouvement de vente important sur les changes. Le yen s'est en fait affaibli face au dollar la semaine dernière - si l'on devait assister à une correction majeure du sentiment de marché, on pourrait s'attendre à voir le yen gagner du terrain et non à en perdre. L'or s'est également éloigné de ses récents pics alors que le dollar a rebondi avec la hausse des rendements.Naeem Aslam, ThinkMarkets - "Il ne faut pas trop s'inquiéter car les profits des entreprises continuent de progresser et la probabilité d'une récession aux Etats-Unis est éloignée. Donc il pourrait s'agit d'un repli sain que les investisseurs attendaient depuis longtemps. Une correction de 10% pourrait intervenir car elle a tardé. En d'autres termes, la dynamique de long terme des marchés d'actions ne fait que s'atténuer alors que ces marchés défiaient la loi de l'apesanteur". Witold Bahrke, stratège chez Nordea Asset Management - "Il va sans dire que si les rendements obligataires se maintiennent autour des niveaux actuels, les investisseurs en actions peuvent continuer à se tourner vers les classes d'actifs dites risquées. Cependant, la corrélation négative historique entre le prix des obligations et leur rendement pourrait rapidement devenir plus marquée, avec une hausse des rendements réels qui freinerait l'appétit pour le risque. En d'autres termes, une nouvelle hausse des taux obligataires risquerait d'interrompre la progression des actions. Mirabaud Securities - "Il faut raison garder après la consolidation des indices de la semaine passée. Situation de sur-achat, aplatissement anormal de la courbe des taux américain, phase d'adaptation du consensus concernant l'inflation: il n'y a pas lieu aujourd'hui de crier à la fin de la hausse des indices. "Nous estimons que les indices (autant fondamentalement que techniquement) peuvent consolider au maximum de 2% à 4% (aux Etats-Unis et en Europe) et constituer une opportunité d'achat lorsque la fameuse phase d'adaptation sera terminée. Ce d'autant plus que l'euphorie du sentiment des investisseurs (on songe notamment à l'indicateur contrariant Bull/Bear) devrait s'inverser ces prochains jours."3 QUESTIONS À-SG CIB - La baisse de Wall Street constitue un point de sortie3 QUESTIONS À-Cholet Dupont - Pas encore de signaux pour une baisse prolongée des actionsANALYSE-Les taux ont gâché la fête à Wall StreetGestion-Les flux donnent un signal de vente clair-BAML (Service Marchés)
