Banco Sabadell saca músculo: cosecha un beneficio histórico de 791 millones hasta junio, un 40,3% más, y eleva el dividendo en dos años a 2.900 millones
Banco Sabadell saca músculo ante el BBVA en plena ofensiva de la entidad vasca por hacerse con el banco catalán mediante una oferta pública de adquisición (opa) hostil. La entidad que preside Josep Oliu ha cosechado un beneficio histórico de 791 millones en el primer semestre de 2024, un 40,3% más que en el mismo periodo de 2023, según la información que ha remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) este martes. Asimismo, ha anunciado una subida de 500 millones del dividendo a dos años.
La entidad ha explicado que el incremento del beneficio se debe al fuerte ritmo de crecimiento del negocio -especialmente en financiación a pymes y empresas- y en hipotecas, y a la constante mejora del perfil del riesgo de crédito, "que ha permitido elevar de nuevo la calidad de los activos y reducir provisiones". El consejero delegado del banco, César González-Bueno, ha señalado que los resultados "son consecuencia de la transformación radical del negocio realizada en los últimos tres años" y ha destacado que el beneficio está en niveles récord.
Tras registrar estos resultados, la entidad ha anunciado este martes que prevé repartir 2.900 millones de euros -equivalente al 27% de la capitalización del banco- entre sus accionistas en dos años, frente a una retribución de 2.400 millones prevista hasta ahora por la suma de 250 millones de euros por un menor impacto de Basilea IV, tras publicarse en junio una actualización de la normativa a aplicar, y por los 250 millones del programa de recompra que se suspendió tras la opa presentada por BBVA. La remuneración equivale a un total de 53 céntimos por acción en ese periodo y supone más que triplicar los 846 millones de retribución de los últimos dos años. El primero de los pagos se realizará en octubre y consistirá en un dividendo a cuenta en efectivo de 8 céntimos por acción, lo que implica un desembolso de 429 millones.
Josep Oliu valora que el consejo de administración ahora prevé una mayor remuneración a los accionistas, "una vez que ha ratificado, como se venía anticipando en los trimestres anteriores, las mejores perspectivas de resultados de la entidad para los próximos años, y la mayor capacidad para generar capital y valor a largo plazo para sus accionistas". Así, el consejo ha determinado que repartirá el 60% de los beneficios del ejercicio actual, cumpliendo así con su política de distribuir entre el 40% y el 60% del beneficio.
En detalle sobre los resultados, el margen de intereses creció un 9,8%, hasta 2.493 millones, por el alza en el margen de clientes (3,18%), al tiempo que las comisiones se situaron en 674 millones, con un descenso del 3,3%. Los ingresos del negocio bancario (margen de intereses más comisiones netas) alcanzaron los 3.168 millones entre enero y junio de 2024, un 6,8% más en términos interanuales y un 1,6% por encima del trimestre anterior. Por su parte, la rentabilidad sobre el capital tangible o ROTE alcanzó el 13,1% hasta junio, lo que supone una mejora de 395 puntos básicos en comparativa interanual y por encima del 12,2% del trimestre anterior. Asimismo, la ratio de capital CET1 FL se situó en el 13,48%, lo que implica un alza de 18 puntos básicos en el trimestre y de 27 en lo que va de año.
Los recursos de clientes gestionados por la entidad, tanto dentro como fuera de balance, crecieron un 2,1% interanual. Mientras, la ratio de morosidad se situó en el 3,21% en junio, por debajo del 3,46% del trimestre anterior. En cuanto a la actividad comercial en España, esta consolidó la buena evolución del primer trimestre con fuertes crecimientos en financiación a pymes y empresas, en hipotecas y en crédito al consumo, acompañada de una mejora de márgenes y de calidad de riesgo.
Con estos resultados, Banco Sabadell supera las estimaciones de los analistas, que preveían un beneficio de 733 millones. También ha superado con creces las estimaciones de firmas de análisis como Kepler Cheuvreux, que había previsto un beneficio neto de 414 millones de euros para la entidad en el primer semestre de 2024, un 15% más que en mismo periodo del año anterior. Según Kepler Cheuvreux, la CNMC estaría en una segunda fase de análisis en la opa de BBVA sobre Sabadell al detectar problemas de competencia al no ser una operación sencilla. El ministro de Economía, Carlos Cuerpo, ha mostrado su oposición a la opa en reiteradas ocasiones precisamente por el impacto que esta operación tendría sobre la concentración en un mercado que "ya está dando síntomas de una posible excesiva concentración". Banco Sabadell, por su parte, ha defendido desde el primer momento que su estrategia como entidad independiente generará un mayor valor para sus accionistas.
Los accionistas de BBVA dieron el pasado 5 de julio el visto bueno a la ampliación de capital del banco para avanzar en la opa. En manos de ellos, una vez BBVA reciba las autorizaciones regulatorias correspondientes, la compra de al menos más la mitad de acciones de Banco Sabadell más una con un canje de un título nuevo por cada 4,83 de Sabadell, con una prima del 30% sobre el precio de cierre de ambas entidades del pasado 29 de abril. Para recabar apoyo, BBVA puso en marcha una insistente campaña de llamadas a sus clientes con títulos y con un vídeo de Carlos Torres en el que instaba al conjunto de los accionistas de la entidad a participar en la junta y apoyar la ampliación de capital propuesta para seguir con la opa. En este sentido,
El banco bilbaíno de Carlos Torres lanzó la opa hostil sobre el Sabadell el pasado 9 de mayo, después de el banco catalán rechazase la oferta de fusión "no solicitada" presentada por el BBVA el 30 de abril bajo las mismas condiciones por considerar que "infravalora significativamente" al banco y sus "perspectivas de crecimiento" como entidad. Esta fue la segunda vez que el órgano de gobierno del Sabadell frustró el intento del BBVA por integrar a la entidad -ya lo hizo en 2020- por motivos similares, aunque en el primer caso estaba en una situación de debilidad financiera y problemas de cotización y, en el presente, su planteamiento lo hizo en una posición de fuerza por el crecimiento del negocio, de su valor bursátil, por los beneficios logrados y sus buenas perspectivas.