Assureurs chinois : Entre Défis Imminents et Opportunités à Long Terme
Le marché de l’assurance chinois, bien que croissant rapidement, fait face à des défis considérables. En dix ans, le marché a triplé en taille, mais sa rentabilité reste insuffisante. Les assureurs font désormais face à une série de difficultés économiques, réglementaires et structurelles.
Malgré ces obstacles, les perspectives à long terme restent solides étant donnée la vaste population sous-assurée du pays. Le secteur de l’assurance vie chinois fait face à une inadéquation entre leurs actifs et leurs passifs. Les assureurs paient des rendements garantis plus élevés que ceux actuellement générés par leurs investissements. Cette situation se détériore d’autant plus que les rendements obligataires continuent à baisser.
S&P Global Ratings anticipe une restructuration du secteur qui devra renforcer ses mesures de contrôle des risques et ajuster son offre de produits face à cette situation. Ainsi, la croissance des primes d’assurance vie devrait ralentir à 5-8 % par an en moyenne au cours des deux prochaines années, contre 10,2 % en 2023.
Le secteur de l’assurance non-vie fait également face à une baisse de sa croissance, en raison de plusieurs facteurs économiques tels que : la baisse des ventes de voitures, la diminution des projets de construction ainsi qu’une consommation générale plus faible.
La rentabilité du secteur a également été impactée par la volatilité liées aux événements climatiques extrêmes. De plus, la baisse des rendements des investissements, couplée à une concurrence accrue sur la tarification, entraînent également des marges sous pression.
Il convient de noter que l’essor du véhicule électrique a transformé le pays en leader mondial de l’assurance pour ce type de transport. Cependant, ce sous-secteur reste difficile à tarifer en raison du manque de données historiques sur la sinistralité ainsi que les coûts de réparation plus élevés des véhicules électriques par rapport aux véhicules traditionnels. Les assureurs devront donc explorer de nouveaux modèles de tarification et travailler en partenariat avec les fabricants des véhicules électriques pour mieux comprendre les risques associés et réduire leurs coûts. Nous nous attendons à ce que cette nouvelle branche continue à enregistrer des pertes techniques pendant les deux prochaines années.
Malgré les défis immédiats, le marché de l’assurance chinois reste peu développé par rapport à d’autres pays, et les opportunités à long terme y sont considérables. Avec une large population et des besoins en assurance qui augmentent, le secteur devrait croître une fois que les réformes et les ajustements nécessaires auront été réalisés.
Les géants de l’assurance renforceront probablement leur position dominante, en se concentrant davantage sur la rentabilité à long terme plutôt que sur la croissance rapide. Cependant, la concurrence accrue et les exigences réglementaires pourraient entraîner des ajustements importants dans la stratégie des assureurs.
Olivier Karusisi
Directeur délégué
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