Vocento eleva sus ingresos un 3,6% con un crecimiento publicitario muy superior al del mercado

Vocento ha cerrado el primer trimestre de 2019 con unos ingresos totales de explotación de 95,1 millones de euros, un 3,6% más que en el mismo periodo del año anterior. Este crecimiento supone una confirmación de la tendencia positiva ya registrada en los trimestres precedentes de 2018 (-4% en el primer semestre de 2018, -3,6% en septiembre del año pasado y -2,3% en el conjunto de 2018). Además, significa el primer crecimiento porcentual en el trimestre enero-marzo desde la salida a Bolsa de la compañía en el año 2006.

El aumento de los ingresos totales se sustenta principalmente en la evolución de la venta de publicidad, que sube un 10,8%, una cifra que compara además muy positivamente con el 0,2% del conjunto del mercado publicitario. La facturación de Vocento se ha visto favorecida por la incorporación del portal de motor Autoscout24 y la reclasificación de patrocinios a ingresos de publicidad. No obstante, excluyendo estos dos efectos, el crecimiento es del 4,4%, un dato todavía muy por encima del mercado gracias al buen comportamiento de las marcas Vocento offline, que superan al sector (+0,8% frente al -4,8%), y especialmente las online (+16,1% frente al +9,7% del mercado).

La publicidad local, que representa el 55,0% del total de la publicidad de la compañía, crece en el primer trimestre de 2019 un 5,3%, mientras que la nacional crece un 16,4%. Considerando no solo los ingresos de publicidad digital de Vocento, sino también los de e-commerce, el peso de los ingresos publicitarios y nuevos negocios sobre el total de ingresos publicitarios del grupo de comunicación alcanza el 40,6%, 5,4 puntos porcentuales más que en el mismo periodo de 2018.

La venta de ejemplares ha experimentado una caída del -3%, en Prensa Regional el -4% y en ABC el -0,8%. Parte del descenso de la difusión se ve compensado por el incremento de los precios de cabecera.

Vocento ha mantenido una estricta política de control de gastos en el periodo, con un incremento de los costes comparables del 1,3% con relación al primer trimestre de 2018, debido a la incorporación de Autoscout24 al perímetro. Por áreas, en Audiovisual se han reducido un -2,1%, por la menor actividad en Contenidos, y en Periódicos se mantienen estables en el 1T19. Se produce un aumento de los costes operativos de Clasificados del +33%.

El Ebitda comparable se situado en 9,1 millones de euros y mejora 2,2 millones con relación al 31 de marzo de 2018 y el 32,3% en términos porcentuales. Además, el margen Ebitda comparable sube +1,3 puntos porcentuales hasta el 8,8%. Los principales impactos que han justificado la variación son el Ebitda del área de Periódicos (con un crecimiento de 1,3 millones de euros), la evolución de Audiovisual y de Clasificados (que supone un impacto conjunto de +0,3 millones), los nuevos negocios de diversificación de Gastronomía y otros (con -0,1 millones) y la aplicación de la nueva NIFF 16 (+0,8 millones).

El diferencial financiero ha mejorado desde -0,9 millones de euros en el primer trimestre de 2018 a -0,7 millones un año después. Su positiva evolución se explica por la reducción de la deuda financiera. Tras incluir la partida de gastos por impuestos (-0,2 millones) y el mayor resultado atribuido a minoritarios (1 millón de euros), el resultado neto consolidado en el primer trimestre de este ejercicio se ha situado en -4,2 millones en comparación con las pérdidas de -5,4 millones registradas un año antes. La cifra final ha supuesto una mejora de 1,2 millones o del +21,8% en términos porcentuales con relación al primer trimestre de 2018.

La posición financiera de deuda neta a 31 de marzo de 2019 se situó en -47 millones de euros, frente a los 43 millones en 2018, y a pesar del impacto de la nueva norma contable NIIF 16 por 10, 9 millones de euros. Su ratio Deuda Financiera Neta/EBITDA comparable se sitúa al cierre del trimestre en una vez. La compañía en este tiempo ha generado 12,5 millones de euros de caja positiva de la operativa ordinaria.

Resultados por áreas de negocios

En Periódicos, los ingresos de explotación se han situado en 78,2 millones de euros, una cifra que supone una mejora del 2,6% como consecuencia de la positiva evolución de las ventas por publicidad (+6,8% respecto al primer trimestre de 2018). Las marcas regionales registran un incremento de esta partida del +4,1% sobre el mismo periodo del pasado año, mientras que en ABC se han elevado un +11,5%. El aumento de los ingresos publicitarios compensa sobradamente el descenso del -3% en las ventas de ejemplares.

El Ebitda comparable ha ascendido a 7,8 millones y crecido un 35,4% sobre el primer trimestre de 2018. La rentabilidad del área crece en el primer trimestre de 2019 en 1,4 puntos porcentuales, situando el margen Ebitda comparable en el 9,0%. Destaca el hecho de que el Ebitda comparable de ABC ha ascendido en el primer trimestre de 2019 a casi 1 millón de euros, frente a los cerca de -0,5 millones de pérdidas del pasado año en el mismo periodo de tiempo.

En Audiovisual, los ingresos de explotación han ascendido a 8,3 millones de euros (-4,3%) debido a la menor actividad en Contenidos. El Ebitda comparable asciende a 2,7 millones, con una caída del -8,4%. El margen Ebitda comparable del área es del 32,9%.

En Clasificados, los ingresos de explotación han alcanzado 6,7 millones, lo que supone un crecimiento del 41,5% gracias a la operación de clasificados Motor con la incorporación al perímetro de Autoscout 24. Excluyendo dicha medida, los ingresos hubiesen aumentado un +7,5%. El Ebitda comparable ha sido de 1 millón de euros, frente a los 562 miles del 1T18 (prácticamente se duplica). Sin la operación de Autoscout 24, el aumento en esta última partida hubiese sido del +13,7%.

En Gastronomía y otros, los ingresos de explotación son de 2,9 millones de euros (frente a los 2,6 millones del 1T18), tras la celebración del Congreso de Madrid Fusión en el pasado mes de enero. El Ebitda comparable alcanza la cifra de 0,6 millones.