Добавить новость
ru24.net
World News in Spanish
Сентябрь
2023

Plan Massa obliga a cambios en carteras: qué cobertura prefiere el mercado

0

La devolución del 21% del IVA, la exención de impuestos a las ganancias, un nuevo bono para jubilados y los créditos para trabajadores implicará una emisión monetaria extra, que tendrá, según estima el mercado, impacto en una inflación que navega a una velocidad más alta que antes de las PASO. 

Según divulgó ayer la consultora Ecolatina, el IPC GBA marcó en la primera quincena de septiembre una suba del 15,3% respecto a la primera quincena de agosto. El arrastre estadístico de la devaluación, sumado a las medidas para recomponer el poder adquisitivo, generan una nueva presión sobre los precios.

Ante ese escenario, en el mercado recomiendan cobertura con instrumentos CER de corta duración.

"La batería de medidas expansivas, ya sea vía el aumento del gasto (bonos compensatorios, asignaciones, etc.) como vía la reducción de los ingresos (ganancias, IVA, autónomos) pareciera que se financiarán por el lado monetario, es decir, con más emisión", explicó Ezequiel Ferrando, Gerente de inversiones de Mariva Fondos.

"El impacto fiscal de las medidas llevan muy posiblemente a que el costo se cubra en parte vía asistencia indirecta del BCRA al Tesoro vía compras de deuda en pesos en el mercado secundario. Esos fondos luego fluyen hacia el Tesoro vía licitaciones de deuda. Por este motivo, el impacto de las medidas es también inflacionario", estima Juan Manuel Franco, economista jefe del Grupo SBS.

Según un informe de Fundación Capital, tras la seguidilla de medidas que buscan aumentar el poder de compra de las familias de cara a las elecciones, "la tendencia es clara a ampliar un déficit fiscal ya elevado (rojo primario de al menos 3,1% del PBI en 2023 vs. 2% en 2022)". "De esta forma, la emisión monetaria para financiar tanto el rojo primario de los próximos meses ($2,7 billones septiembre-diciembre) como los próximos vencimientos de deuda pública ($2,8 billones) por vías directas e indirectas, continuará presionando sobre la brecha cambiaria y la inflación", sostiene la consultora.

Martín Polo, economista jefe de Cohen, sostiene que es difícil saber si las medidas implicarán un gasto adicional del 1% del PBI o aún más. "Hacer una política fiscal expansiva, con más estímulo al gasto sin fomentar la oferta y sin financiamiento indudablemente te va a presionar sobre los precios. Si el mercado lee esto como más inflación futura, esto presionará a otros activos", aseguró.

En SBS recomiendan bonos CER para tener cobertura ante la inflación. "Preferimos papeles CER dado el carry superior al del dólar A3500, aunque creemos que los inversores pueden ver atractivo en hacer esto vía fondos comunes de inversión con posiciones CER", explicó Franco.

Polo, en tanto, señala a corto plazo la Lecer más corta. "Continuamos recomendando instrumentos CER para finales de 2023 con X23N3", reza un informe firmado por Juan Pedro Mazza. En tanto, "para un horizonte de inversión mayor a tres meses", Polo destaca "los bonos ajustables por tipo de cambio", entre ellos el TDF24 y TV24.

Desde Mariva son cautelosos con respecto a los instrumentos CER. "La elevada incertidumbre política y macroeconómica que plantean las elecciones del 22 de octubre nos hacen ser muy cautos a la hora de realizar estrategias de carry trade con activos que ajustan por CER (los cuales serían los instrumentos ideales) al ser prácticamente todos instrumentos emitidos por el gobierno nacional", agregó Ferrando.




Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus




Героическое участие армян в СВО. Часть шестнадцатая

Стирание исторических следов как признание цивилизационного банкротства

В Москве прошла седьмая премия в области здоровья и красоты THE MEDICAL STARS & BEAUTY AWARDS

К доктору – без страха: сеть клиник «Будь Здоров» представила VR-решения для детского здоровья


OpenAI launches GPT-5, its most powerful AI yet—will it be enough to stay ahead in today’s ruthless AI race? 

Trump’s threatened 40% tariff on ‘transshipped’ goods tries to target China and its manufacturing strength

Report: AC Milan’s Christian Pulisic set to team up with $87 million Manchester United star

Cameroon star has said yes to Man Utd transfer but Red Devils face hurdle


Где в России водители используют европротокол чаще всего

В Курской области росгвардейцы задержали нетрезвого водителя

Белые сны Турчасово...

«Деловые Линии» запустили более 400 новых направлений экспресс-доставки


Находи идеальные места для персонажей-фигурок в «Is This Seat Taken?»

Раскрой потенциал Мистера Террифика из DC Worlds Collide с этим гайдом

DeepMind CEO makes big brain claims, saying AGI could be here within 'five to 10 years' and cause humanity to experience widespread change that's '10 times bigger than the Industrial Revolution, and maybe 10 times faster'

Обзор на мобильную версию A Game About Digging A Hole



ЦСКА разгромил "Рубин" 5:1: дубль Глебова и блеск Мусаева!

ЦСКА разгромил «Рубин» 5:1 и продлил беспроигрышную серию до 18 матчей

Пресейв. Пресейв в музыке. Как сделать Пресейв.

Спортсмены Росгвардии стали призерами чемпионата России по легкой атлетике




Героическое участие армян в СВО. Часть шестнадцатая

Стало известно, как выглядит любимая квартира Татьяны Булановой

17 тысяч придут на карту: россиянам подготовили выплаты к 1 сентября

Хотел усыновить. Раскрыта тайна отцовства Пороховщикова


Свадьба Павла Деревянко и Зои Фуць обошлась в 15 млн рублей. Новые фото и видео с торжества

МИД РФ предупредил о последствиях расширения военной операции Израиля в Газе

Артисты проекта «Музыка в метро» выступят на выставке «Та самая Москва»

Монорельс за минуту


Теннисист Хачанов рассказал, что полгода не заходил в соцсети из-за хейта

Андреева сохранила за собой пятое место рейтинга WTA

Теннисист номер один мира прошёл отбор на итоговое соревнование ATP

"Это невозможно есть": Звезда тенниса из России раскритиковала кухню Парижа


Форвард «Локомотива» Воробьёв быстро заработал дисквалификацию

"Такое событие нельзя пропускать": участники приуроченного ко Дню физкультурника спортивного шествия поделились с РЕН ТВ впечатлениями от мероприятия

Генерал МО Галимуллин получил условный срок за растрату и служебный подлог

Министерство иностранных дел России предупреждает, что план Израиля по операции в Газе может ухудшить ситуацию в регионе


Музыкальные новости

В Астрахани состоится квартирник в память о Викторе Цое

Олег Митяев выступит на новом фестивале «Бардовская волна»

Вадим Самойлов рассказал, что завершает работу над новым альбомом

МакSим показала фигуру на яхте, а беременная Муцениеце отдыхает с сыном в Крыму



ЦСКА разгромил "Рубин" 5:1: дубль Глебова и блеск Мусаева!

Пресейв. Пресейв в музыке. Как сделать Пресейв.

Спортсмены Росгвардии стали призерами чемпионата России по легкой атлетике

Будут ли магнитные бури сегодня, 10 августа 2025 года?


Fox: встреча Путина и Трампа планируется на середину августа

Росгвардейцы задержали мужчину, открывшего стрельбу в Подмосковье

Собянин: Около 200 социальных объектов будет построено в Москве в ближайшие годы

Казанцы дадут бой армейцам в Москве? ЦСКА — «Рубин»: прогноз и ставка


LEPAS L4 дебютирует за рубежом, открывая молодежи во всем мире новый путь к «изысканной жизни и приятным путешествиям» 

Трагическая авария на Ходынском бульваре: погибли двое, один госпитализирован

Специалист объяснил, как обновить данные в ОСАГО после получения новых водительских прав

Мотоциклист с пассажиром погибли при столкновении с электровелосипедом в Москве


Кремль и Белый дом анонсируют встречу Путина и Трампа на Аляске 15 августа

Самые большие семьи России посетили Музей Победы

Ситуация катастрофическая. Вот зачем Трамп запросил встречу с Путиным: Хазин

Овечкина и других русских хоккеистов хотели выгнать из НХЛ





Будут ли магнитные бури сегодня, 10 августа 2025 года?

В шествиях ко Дню физкультурника на ВДНХ приняли участие более 3 тыс. человек

Министерство здравоохранения сообщает о здоровье раненых в результате взрыва в Стерлитамаке

Предложено сделать День физкультурника официальным праздничным днём


NYT: своими заявлениями Зеленский может разозлить Трампа и навлечь на себя

Раскрыто, что ждет Киев после утреннего «нет» Зеленского

В Киеве раскрыли тайный приказ Зеленского перед саммитом США и РФ на Аляске

В Киеве заявили о тайном приказе Зеленского перед Аляской


ЦСКА разгромил "Рубин" 5:1: дубль Глебова и блеск Мусаева!

В Подмосковье прошли соревнования по гольфу с участием 72 спортсменов

Роднина: «Жить люблю и хочу в Москве. Вы меня перепутали с другим поколением, которое всегда ищет, где лучше»

Спортсмены Росгвардии стали призерами чемпионата России по легкой атлетике


Лукашенко рассказал об отношениях с Китаем

Глядя из Минска // Александр Лукашенко рассказал журналу Time о своем посредническом призвании

Лукашенко: Минск не использует нелегалов, чтобы навредить Евросоюзу

Лукашенко объяснил изменения в проведении военных учений



Собянин рассказал о третьем с утра сбитом беспилотнике, летевшем к Москве

Собянин: сбиты летевшие к Москве БПЛА

Собянин сообщил об уничтожении второго беспилотника над Москвой

Собянин рассказал о московских НКО, помогающих участникам СВО и их семьям


Гарбузов: на форуме-фестивале «Территория будущего. Москва 2030» столица расскажет о развитии экологичного транспорта

Дмитриев выступил за укрепление сотрудничества России и США в Арктике

Площадь возгорания в Ялтинском заповеднике составила два гектара

"Газета.Ru" представляет самые яркие кадры прошедшей недели


Министерство иностранных дел России предупреждает, что план Израиля по операции в Газе может ухудшить ситуацию в регионе

Ученики из Подмосковья стали лучшими на олимпиаде по геометрии имени Шарыгина

«Для меня Андрюша никуда не ушел. Я с ним беседую»: Иван Краско так и не смог смириться со смертью сына

Роднина: «Жить люблю и хочу в Москве. Вы меня перепутали с другим поколением, которое всегда ищет, где лучше»


Защищённый планшет промышленного класса Saotron RT-W11

Льготные ипотеки на Дальнем Востоке активно получают участники СВО и сотрудники ОПК

Коми, Камчатку, Архангельскую, Иркутскую, Калужскую, Костромскую, Курскую, Свердловскую и Оренбургскую области эксперты отнесли к регионам, где на осенних выборах "протестный потенциал выше среднего", говорится в докладе...

В Алтайском крае не будут проводить проверку на предмет чрезмерного роста тарифов на ЖКУ


Анастасия Гридчина: В Симферополе, в стенах гостеприимного Дома дружбы народов, состоялась торжественная презентация военно-патриотических изданий, увидевших свет в 2025 году благодаря усилиям Медиацентра им. И. Гаспринского

В Калининском районе Краснодарского края фрагменты дронов повредили контактную сеть на железной дороге между станциями Величковка и Ангелинская, сообщил оперштаб региона

Сергей Карякин: 7 августа на поезде из Москвы в Симферополь выехали участники специальной спортивно-образовательной программы «Шахматный лагерь Сергея Карякина», которая стартует в Международном детском центре «Артек»

Два пожара в Севастополе – горит 6,5 гектаров сухой растительности


Бурда в красивой банке: Росконтроль указал марки кофе, которые не рекомендуется покупать даже с большой скидкой

Генерал МО Галимуллин получил условный срок за растрату и служебный подлог

Красота православных храмов (#626)

Военный суд в Москве приговорил генерал-майора Галимуллина к 2,5 года условно












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
Винус Уильямс

Винус Уильямс выбыла из борьбы в начале турнира в Цинциннати






Внезапные признания главного помощника Тутберидзе — он мог отказаться от Этери: «Финансово было не очень выгодно»

Когда Москва официально стала Третьим Римом?

Генерал МО Галимуллин получил условный срок за растрату и служебный подлог

Ротенберг про Кубок Овечкина: «Спасибо Александру, Правительству Московской области и организаторам. Такие события вдохновляют детей, дают веру в свои силы и желание двигаться вперед»