Vuelven los bonos dólar linked, otra vez lo más buscado por el mercado
El equipo económico saldrá a refinanciar vencimientos. En el menú incluyó el retorno de los dólar linked ante mayor demanda de cobertura. Tasa mínima de 4,25% para Lecap a septiembre.
El equipo económico nuevamente saldrá a licitar deuda dio a conocer el menú de papeles que ofrecerá en el mercado. Lo más destacado pasó por el retorno de los bonos dólar linked, seguramente ante la mayor demanda de cobertura existente en la plaza.
Son cerca de $ 6 billones los que vencen, en el marco de lo que el ministro de Economía, Luis Caputo, anunciara la semana pasada, relacionado al fin de las tasas negativas de interés, es decir, que sean menores a la inflación.
El secretario de Finanzas Pablo Quirno incluyó en el mencionado menú dos nuevas Lecap, dos reaperturas de esos papeles y el regreso de los dólar linked.
La "recomendación" del organismo internacional pasa en la normalización de los diferentes mercados, tanto de cambios como el de la deuda en pesos, apuntando a los lanzamientos de letras y bonos a tasa fija o variable pero sin indexación.
El detalle de esos títulos es el siguiente: a) Lecap (Letra del Tesoro Capitalizable) con vencimiento al 26 de julio (reapertura), b) Lecap al 30 de agosto (reapertura), c) Lecap al 30 de septiembre (nueva), d) Lecap al 13 de diciembre (nueva) y e) Bono del Tesoro nacional vinculado al dólar, cero cupón, con vencimiento el 15 de diciembre del 2025 (nuevo).
"La licitación de los instrumentos detallados se realizará, en el caso de los puntos a. y b., mediante indicación de precio de reapertura sin precio mínimo ni máximo; y para los puntos c. y d., mediante indicación de la tasa efectiva mensual, con una tasa mínima efectiva mensual de colocación de 4,25% para la Lecap a septiembre", señaló la secretaría de Finanzas en el comunicado con el llamado a licitación.
¿Tensión con el FMI?
Un dato a tener en cuenta es que en el reporte del staff del FMI por las metas al 31 de marzo se mencionó el compromiso del equipo económico de evitar la emisión de deuda indexada, ya sea por la inflación o por el tipo de cambio.
La "recomendación" del organismo internacional pasa en la normalización de los diferentes mercados, tanto de cambios como el de la deuda en pesos, apuntando a los lanzamientos de letras y bonos a tasa fija o variable pero sin indexación.
Para la presentación de ofertas mañana se repite el esquema habitual: habrá dos tramos: uno no competitivo y otro competitivo. En el primero de ellos acuden los ahorristas no especializados mientras que en el segundo tramo van los fondos comunes de inversión, compañías de seguros, bancos entre otros.
Sin devaluación
El ministro Luis Caputo destacó el viernes en sus redes sociales que no hay devaluación prevista, que el esquema de liquidación 80/20 se mantiene ("el Fondo Monetario Internacional no tiene problemas con esto" señaló) y que el crawling peg del 2% también se mantendrá.
Igualmente hay demanda por cobertura ante el tipo de cambio y por ello el retorno de los dólar linked. Hoy Luis Caputo hablará en la cumbre anual de la Cámara Argentina de la Construcción, en la que seguramente surgirán nuevas señales del ministro sobre los próximos pasos en materia económica y financiera.
"Además de los pagos de importaciones de energía canalizados en los últimos días, IRSA habría accedido el miércoles pasado al mercado cambiario para afrontar pagos de capital e intereses por alrededor de u$s 36 millones", destacó PPI en su informe diario.
"Esta semana será crucial para determinar si el Banco Central profundiza esta tendencia y, de ser así, observar con atención la magnitud de las ventas, sobre todo considerando que la oferta de los exportadores debería normalizarse en ausencia de feriados", concluyó.
El mercado espera señales. La licitación de mañana será una de ellas.