Добавить новость
ru24.net
World News in Spanish
Ноябрь
2024

¿Vuelven a estar de moda las estrategias de renta fija de rentabilidad absoluta?

0
Abc.es 
Si bien es cierto que las estrategias de rentabilidad absoluta han mostrado una evolución dispar tras la crisis financiera global (CFG), el panorama cambiante de inflación y de tipos de interés podría ayudarlas a generar rentabilidad para los inversores en renta fija durante una fase complicada para los mercados, afirman Harvey Bradley y Shaun Casey, de Insight Investment (1) . Ahora que la volatilidad de mercado aumenta y los tipos de interés vuelven a los niveles previos a la CFG, ¿podría ser buen momento para invertir en estrategias de renta fija de rentabilidad absoluta? Harvey Bradley, gestor senior en Insight, está convencido de que así es. En su opinión, las estrategias de deuda de rentabilidad absoluta (diseñadas para generar rentabilidad de manera consistente en todos los entornos, con independencia de si los mercados suben, bajan o permanecen dentro de un rango de cotización limitado) están bien situadas para aportar oportunidades en una nueva coyuntura macroeconómica pospandemia. Bradley considera que la evolución del entorno de mercado, con tipos de interés más elevados, una inflación persistente y volatilidad, presenta un potencial creciente para los inversores activos con enfoques de rentabilidad absoluta: «La dinámica de mercado ha cambiado de manera considerable en los últimos meses. A nivel macroeconómico han surgido condiciones económicas y financieras profundamente diferentes a las posteriores a la CFG. Este cambio ha obedecido sobre todo a la pandemia, pero también se ha visto impulsado por otros factores clave, entre ellos nuestro primer shock inflacionario en un cuarto de siglo.» «Ante tal trasfondo, creemos que el valor de las estrategias de rentabilidad absoluta, la diversificación que ofrecen y su potencial de rentabilidades no correlacionadas han pasado a un primer plano en los últimos años. Sencillamente, pensamos que estas estrategias pueden aportar rentabilidades positivas en mercados complicados como los actuales», añade. Pese a reconocer que algunas de estas estrategias han mostrado una evolución dispar en el entorno de tipos de interés en mínimos posterior a la CFG, y que ciertos productos no lograron cumplir sus promesas iniciales (2), Bradley afirma que el actual entorno macroeconómico podría ser un terreno más fértil para los inversores en renta fija con enfoques de rentabilidad absoluta. La incertidumbre en torno al rumbo de la política monetaria ha sido un factor clave en los mercados en los últimos meses, continúa el gestor: los pronósticos inicialmente firmes de recortes del precio del dinero han dado paso a una mayor inquietud entre los inversores. En agosto, el Banco de Inglaterra realizó un recorte de tipos moderado de 25 puntos básicos (3) (el primero desde 2020 en el Reino Unido), mientras que el Banco Central Europeo también recortó su tipo de intervención en junio. Sin embargo, la Reserva Federal estadounidense se mantiene en compás de espera ante señales económicas dispares en Estados Unidos. Bradley también se muestra cauto en su previsión de tipos de interés, pero anticipa que el entorno de mayores tipos persistirá, lo cual elevaría el atractivo potencial de las estrategias de deuda de rentabilidad absoluta. «Hoy en día los mercados todavía descuentan recortes del precio del dinero en los próximos 12 a 18 meses, pero en nuestra opinión, los tipos permanecerán por lo general en niveles mucho más altos que en la década pasada. Así, ¿por qué no obtener cierta protección por si acaso dichos recortes no se materializan? Creemos que las estrategias de rentabilidad absoluta son una forma de hacerlo, y que además podrían aportar oportunidades de diversificación atractivas», explica. Shaun Casey, gestor en Insight, cree que ciertas estrategias de deuda de rentabilidad absoluta podrían verse impulsadas por una inversión de la pendiente de la curva de tipos, un escenario en que los bonos más a largo plazo ofrecen rentabilidades al vencimiento (TIR) más bajas que los bonos a corto, reflejando la expectativa de los inversores de que los tipos de interés disminuirán en el futuro. También cree que los inversores podrían beneficiarse de una estrategia que brinde exposición al tramo de l a curva con la TIR más elevada (el efectivo) al tiempo que operan en un entorno macroeconómico más propicio para generar alfa. «Si bien es cierto que las TIR podrían caer en toda la curva al entrar en la fase siguiente del ciclo económico, no creemos que vayan a volver a niveles tan bajos como los de la década previa. A corto plazo todavía vemos incertidumbre en torno al momento y la medida en que los bancos centrales recortarán el precio del dinero», sostiene el experto. Otro tema clave recientemente ha sido la volatilidad elevada en los mercados, que llevó al índice VIX del CBOE estadounidense a dispararse en agosto (4) . No obstante, Bradley y Casey creen que la amenaza potencial de unos mercados volátiles puede verse contrarrestada por las oportunidades de inversión que pueden surgir debido a tales altibajos. «Creemos que las políticas de los bancos centrales van a ser mucho más volátiles que en los últimos diez años, y existen otros factores de gran calado a tener en cuenta. La globalización, una tendencia clave en los últimos 30 años, parece estar dando marcha atrás, lo cual tiene sus propias implicaciones económicas. Además, es probable que aspectos como la transformación energética, los desarrollos geopolíticos y la innovación tecnológica mantengan la volatilidad elevada, lo cual es una excelente noticia para las carteras de inversión gestionadas con enfoques activos», añade Bradley: «Más volatilidad significa más oportunidades para las gestoras, y las que sepan tomar las decisiones correctas podrían estar bien situadas para añadir más valor a sus carteras.» Bradley, gestor senior de la estrategia de rentabilidad absoluta de BNY Investments, afirma que esta puede ofrecer a los inversores una exposición global y diversificada al segmento de la renta fija. Al tomar posiciones tanto largas como cortas, tiene potencial de generar rentabilidades positivas en todas las fases del ciclo económico: «No dependemos de un universo de inversión estrecho para generar alfa, pues gozamos de flexibilidad para invertir en cualquier activo de deuda. Nuestra estrategia puede invertir en deuda soberana, crédito con grado de inversión y high yield, bonos ligados a la inflación, deuda de mercados emergentes, divisas y otras clases de activo como los bonos de titulización de activos (ABS) y los préstamos. Dicho esto, no tenemos ningún sesgo estratégico, lo cual nos permite evitar a cualquier clase de activo subyacente que en nuestra opinión no ofrezca verdadero valor», concluye. El valor de las inversiones puede bajar. Los inversores podrían no recuperar la suma invertida. La renta generada por las inversiones puede variar y no está garantizada. 1 . BNY Mellon Investment Management EMEA Limited (BNYMIM EMEA), BNY Mellon Fund Managers Limited (BNYMFM), BNY Mellon Fund Management (Luxembourg) S.A. (BNY MFML) o las compañías afiliadas de operación de fondos nombran a las gestoras de inversiones para que asuman actividades de gestión de carteras en el marco de contratos relativos a productos y servicios celebrados entre clientes y BNYMIM EMEA, BNY MFML o los fondos BNY Mellon. 2 . Financial Standard. Absolute-return bond funds fail ambitious returns: Research, 12 de mayo de 2023. 3 . Professional Pensions. Bank of England cuts interest rates by 25 basis points to 5%, 1 de agosto de 2024. 4 . Reuters. Wall Street «fear gauge» jumps to three-month high as stocks resume slide, 1 de agosto de 2024.



Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus




Слуховые аппараты: как выбрать идеальные устройства для улучшения слуха?

В Москве прошла четвертая международная премия в области архитектуры, строительства и дизайна The Fashion Home & Interiors Awards

Продвижение Песни. Раскрутка Песни. Продвижение Музыки. Раскрутка Музыки.

На фоне массовой раздачи паспортов России таджикам очередного русского лишают гражданства и отправляют на судилище в Таджикистан


Cameroon star has said yes to Man Utd transfer but Red Devils face hurdle

Man Utd have agreed deal with AC Milan for £40m star's exit, await player decision - report

Trump’s threatened 40% tariff on ‘transshipped’ goods tries to target China and its manufacturing strength

OpenAI launches GPT-5, its most powerful AI yet—will it be enough to stay ahead in today’s ruthless AI race? 


Под Орлом КамАЗ выехал на встречку и протаранил автомобиль

В России появилась универсальная методология нагрузочного тестирования ERP-систем

«Мысли» под прицелом: нейросетевые прорывы России — новый вызов кибербезопасности?

По подозрению в мошенничестве задержали замдиректора департамента мэрии Екатеринбурга


The US Air Force wants to test blowing up Cybertrucks because 'it is likely the type of vehicles used by the enemy may transition to Tesla Cyber trucks'

Находи идеальные места для персонажей-фигурок в «Is This Seat Taken?»

Modders are trying their hardest to add an NVMe SSD to the Switch 2, which is both impressive and something I'm not going to do

Mafia: The Old Country получила положительные оценки в Steam



«Бежим за Мечту — Ходить»: подростки на протезах пробегут марафон в Екатеринбурге

Генерал МО Галимуллин получил условный срок за растрату и служебный подлог

Добро в каждой чашке: Елизавета Боярская, фонд «Жизнь в Движении» и сеть кофеен «Ягода» запускают авторский кофе для помощи детям с ОВЗ

«Бежим за Мечту — Ходить»: подростки на протезах пробегут марафон в Екатеринбурге




При участии спецназа Росгвардии в Москве задержаны 300 нарушителей миграционного законодательства (видео)

Легендарный футболист СССР отмазался от проблем с законом: решил все одним звонком

Масштабный сбой произошел в работе Telegram

Стало известно, как выглядит любимая квартира Татьяны Булановой


В Геленджике отменили ограничения в аэропорту

«Краснодар» одержал победу над «Оренбургом» в матче Российской Премьер-лиги

МЧС предупредило москвичей о грозе и порывистом ветре 11 августа

Создание AI Рилс. Создание AI Reels.


Кудерметова победила Ламенс и прошла во второй круг турнира WTA 1000 в США

Хачанов поднялся до 12-й позиции в мировом рейтинге ATP

Павлюченкова уступила во втором круге турнира WTA 1000 в Цинциннати

Теннисистка Калинская пробилась в третий круг турнира в Цинциннати


«Мерседес» с номером 666 столкнулся с мотоциклом в Москве, байкер в реанимации

В России презентовали новые автоматы АК-15К и АК-15СК

Овчинский: работы нулевого цикла завершают в доме в Алексеевском районе

С наступающим новым городом // Мэрия рассказала и показала достоинства московского транспорта


Музыкальные новости

Работа над байопиком о Шэрон и Оззи Осборн продолжается после смерти музыканта

Концерт Тимберлейка в Стамбуле превратился в хаос: Мот рассказал о давке, сломанных заборах и драках

Певица SABRIANA : "Пересесть с машины на метро стало для меня символом внутренней свободы"

Продвижение Песни. Раскрутка Песни. Продвижение Музыки. Раскрутка Музыки.



«Бежим за Мечту — Ходить»: подростки на протезах пробегут марафон в Екатеринбурге

Добро в каждой чашке: Елизавета Боярская, фонд «Жизнь в Движении» и сеть кофеен «Ягода» запускают авторский кофе для помощи детям с ОВЗ

Без знаний не останутся: дети звёзд поступили в самые престижные вузы Москвы

«Бежим за Мечту — Ходить»: подростки на протезах пробегут марафон в Екатеринбурге


Экстрасенс объяснила, как у Тимати возник «венец безбрачия» и чем это чревато

Будут ли магнитные бури сегодня, 10 августа 2025 года?

LG ПРЕДСТАВИТ ПЕРЕДОВЫЕ AI-ИННОВАЦИИ ДЛЯ ДОМА НА ВЫСТАВКЕ IFA 2025

ЦСКА смёл «Рубин» за полчаса и провёл лучший матч при Челестини


Грузовик опрокинулся на Рязанском проспекте у дома №1 — съезд с ЮВХ заблокирован

Процесс сошел с рельсов // Верховный суд определил пересмотреть дело о наезде Kia на трамвай

Участники АНО «СВОй спорт» организовали открытую тренировку по боксу на стадионе «Москвич» в День физкультурника

Дилеры по всей России получают Lada Iskra. Пока отгружают только седаны в цвете «Капитан» и универсалы в цвете «Табаско»


Путин выразил поздравления Адабашяну по случаю юбилея

Медиа сообщили о планах Зеленского в ответ на встречу Путина и Трампа

Путин обратился с приветствием к участникам форума «Машук»

МИД РФ: Киев может устроить провокации перед встречей Путина и Трампа на Аляске





«Бежим за Мечту — Ходить»: подростки на протезах пробегут марафон в Екатеринбурге

Авторская методика Натальи Бородиной – путь к восстановлению памяти и защите от деменции

«Бежим за Мечту — Ходить»: подростки на протезах пробегут марафон в Екатеринбурге

Будут ли магнитные бури сегодня, 10 августа 2025 года?


В Киеве раскрыли тайный приказ Зеленского перед саммитом США и РФ на Аляске

В Киеве заявили о тайном приказе Зеленского перед Аляской

В Киеве сделали заявление о территориальных уступках

После «успешных» переговоров с Вэнсом в Киеве вновь отвергли мирные инициативы


День физкультурника отметили спортивными шествиями по всей стране

Роднина: «Жить люблю и хочу в Москве. Вы меня перепутали с другим поколением, которое всегда ищет, где лучше»

"Динамо" Карпина упустило победу над "Сочи" в конце матча

Московское «Торпедо» и «Спартак» из Костромы обменяются голами, «Пюник» возьмет три очка. Экспресс дня 11 августа: прогноз и ставка




Собянин поздравил московских строителей с профессиональным праздником

Мэр Москвы: Инвесторы смогут размещать зарядки для электромобилей

Сергей Собянин поздравил строителей Москвы с профессиональным праздником

Сергей Собянин. Главное за день


За прошедшие сутки в России ликвидировано 28 лесных пожаров

Мэр Москвы: Инвесторы смогут размещать зарядки для электромобилей

Специалист указал необходимое количество редкоземельных металлов для производства электромобиля

Москва: Новая эра зарядных станций для электромобилей с поддержкой инвесторов


В России презентовали новые автоматы АК-15К и АК-15СК

Создание AI Рилс. Создание AI Reels.

«Мерседес» с номером 666 столкнулся с мотоциклом в Москве, байкер в реанимации

Ребёнок выпал из окна пятого этажа в Москве


Коми, Камчатку, Архангельскую, Иркутскую, Калужскую, Костромскую, Курскую, Свердловскую и Оренбургскую области эксперты отнесли к регионам, где на осенних выборах "протестный потенциал выше среднего", говорится в докладе...

Льготные ипотеки на Дальнем Востоке активно получают участники СВО и сотрудники ОПК

Чёрный день календаря. 8 августа: Архангельская трагедия. Как ошибка пилота погубила рейс Як-40

В Алтайском крае не будут проводить проверку на предмет чрезмерного роста тарифов на ЖКУ


Прогноз погоды в Крыму на 10 августа

На консервном заводе в Симферополе изъяли 12 тонн небезопасного сырья

Анастасия Гридчина: В Симферополе, в стенах гостеприимного Дома дружбы народов, состоялась торжественная презентация военно-патриотических изданий, увидевших свет в 2025 году благодаря усилиям Медиацентра им. И. Гаспринского

Подросток на Мersedes сбил пешехода на трассе в Керчь


Мерц заявил, что несколько недель призывает Трампа ужесточить санкции против РФ

С наступающим новым городом // Мэрия рассказала и показала достоинства московского транспорта

Землетрясение 6,1 балла в Балыкесире: толчки ощущались в Стамбуле

Причиной гибели Бутусова могло стать мертвое волнение в Черном море












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
Тейлор Фриц

Фриц достиг третьего раунда на турнире в Цинциннати






«Ротор» обыграл «Уфу» в матче Первой лиги

«Бежим за Мечту — Ходить»: подростки на протезах пробегут марафон в Екатеринбурге

МЧС: в Москве и Подмосковье 11 августа будут дожди с грозами и усилением ветра

Мерц заявил, что несколько недель призывает Трампа ужесточить санкции против РФ