Добавить новость
ru24.net
World News in Spanish
Ноябрь
2024

¿Vuelven a estar de moda las estrategias de renta fija de rentabilidad absoluta?

0
Abc.es 
Si bien es cierto que las estrategias de rentabilidad absoluta han mostrado una evolución dispar tras la crisis financiera global (CFG), el panorama cambiante de inflación y de tipos de interés podría ayudarlas a generar rentabilidad para los inversores en renta fija durante una fase complicada para los mercados, afirman Harvey Bradley y Shaun Casey, de Insight Investment (1) . Ahora que la volatilidad de mercado aumenta y los tipos de interés vuelven a los niveles previos a la CFG, ¿podría ser buen momento para invertir en estrategias de renta fija de rentabilidad absoluta? Harvey Bradley, gestor senior en Insight, está convencido de que así es. En su opinión, las estrategias de deuda de rentabilidad absoluta (diseñadas para generar rentabilidad de manera consistente en todos los entornos, con independencia de si los mercados suben, bajan o permanecen dentro de un rango de cotización limitado) están bien situadas para aportar oportunidades en una nueva coyuntura macroeconómica pospandemia. Bradley considera que la evolución del entorno de mercado, con tipos de interés más elevados, una inflación persistente y volatilidad, presenta un potencial creciente para los inversores activos con enfoques de rentabilidad absoluta: «La dinámica de mercado ha cambiado de manera considerable en los últimos meses. A nivel macroeconómico han surgido condiciones económicas y financieras profundamente diferentes a las posteriores a la CFG. Este cambio ha obedecido sobre todo a la pandemia, pero también se ha visto impulsado por otros factores clave, entre ellos nuestro primer shock inflacionario en un cuarto de siglo.» «Ante tal trasfondo, creemos que el valor de las estrategias de rentabilidad absoluta, la diversificación que ofrecen y su potencial de rentabilidades no correlacionadas han pasado a un primer plano en los últimos años. Sencillamente, pensamos que estas estrategias pueden aportar rentabilidades positivas en mercados complicados como los actuales», añade. Pese a reconocer que algunas de estas estrategias han mostrado una evolución dispar en el entorno de tipos de interés en mínimos posterior a la CFG, y que ciertos productos no lograron cumplir sus promesas iniciales (2), Bradley afirma que el actual entorno macroeconómico podría ser un terreno más fértil para los inversores en renta fija con enfoques de rentabilidad absoluta. La incertidumbre en torno al rumbo de la política monetaria ha sido un factor clave en los mercados en los últimos meses, continúa el gestor: los pronósticos inicialmente firmes de recortes del precio del dinero han dado paso a una mayor inquietud entre los inversores. En agosto, el Banco de Inglaterra realizó un recorte de tipos moderado de 25 puntos básicos (3) (el primero desde 2020 en el Reino Unido), mientras que el Banco Central Europeo también recortó su tipo de intervención en junio. Sin embargo, la Reserva Federal estadounidense se mantiene en compás de espera ante señales económicas dispares en Estados Unidos. Bradley también se muestra cauto en su previsión de tipos de interés, pero anticipa que el entorno de mayores tipos persistirá, lo cual elevaría el atractivo potencial de las estrategias de deuda de rentabilidad absoluta. «Hoy en día los mercados todavía descuentan recortes del precio del dinero en los próximos 12 a 18 meses, pero en nuestra opinión, los tipos permanecerán por lo general en niveles mucho más altos que en la década pasada. Así, ¿por qué no obtener cierta protección por si acaso dichos recortes no se materializan? Creemos que las estrategias de rentabilidad absoluta son una forma de hacerlo, y que además podrían aportar oportunidades de diversificación atractivas», explica. Shaun Casey, gestor en Insight, cree que ciertas estrategias de deuda de rentabilidad absoluta podrían verse impulsadas por una inversión de la pendiente de la curva de tipos, un escenario en que los bonos más a largo plazo ofrecen rentabilidades al vencimiento (TIR) más bajas que los bonos a corto, reflejando la expectativa de los inversores de que los tipos de interés disminuirán en el futuro. También cree que los inversores podrían beneficiarse de una estrategia que brinde exposición al tramo de l a curva con la TIR más elevada (el efectivo) al tiempo que operan en un entorno macroeconómico más propicio para generar alfa. «Si bien es cierto que las TIR podrían caer en toda la curva al entrar en la fase siguiente del ciclo económico, no creemos que vayan a volver a niveles tan bajos como los de la década previa. A corto plazo todavía vemos incertidumbre en torno al momento y la medida en que los bancos centrales recortarán el precio del dinero», sostiene el experto. Otro tema clave recientemente ha sido la volatilidad elevada en los mercados, que llevó al índice VIX del CBOE estadounidense a dispararse en agosto (4) . No obstante, Bradley y Casey creen que la amenaza potencial de unos mercados volátiles puede verse contrarrestada por las oportunidades de inversión que pueden surgir debido a tales altibajos. «Creemos que las políticas de los bancos centrales van a ser mucho más volátiles que en los últimos diez años, y existen otros factores de gran calado a tener en cuenta. La globalización, una tendencia clave en los últimos 30 años, parece estar dando marcha atrás, lo cual tiene sus propias implicaciones económicas. Además, es probable que aspectos como la transformación energética, los desarrollos geopolíticos y la innovación tecnológica mantengan la volatilidad elevada, lo cual es una excelente noticia para las carteras de inversión gestionadas con enfoques activos», añade Bradley: «Más volatilidad significa más oportunidades para las gestoras, y las que sepan tomar las decisiones correctas podrían estar bien situadas para añadir más valor a sus carteras.» Bradley, gestor senior de la estrategia de rentabilidad absoluta de BNY Investments, afirma que esta puede ofrecer a los inversores una exposición global y diversificada al segmento de la renta fija. Al tomar posiciones tanto largas como cortas, tiene potencial de generar rentabilidades positivas en todas las fases del ciclo económico: «No dependemos de un universo de inversión estrecho para generar alfa, pues gozamos de flexibilidad para invertir en cualquier activo de deuda. Nuestra estrategia puede invertir en deuda soberana, crédito con grado de inversión y high yield, bonos ligados a la inflación, deuda de mercados emergentes, divisas y otras clases de activo como los bonos de titulización de activos (ABS) y los préstamos. Dicho esto, no tenemos ningún sesgo estratégico, lo cual nos permite evitar a cualquier clase de activo subyacente que en nuestra opinión no ofrezca verdadero valor», concluye. El valor de las inversiones puede bajar. Los inversores podrían no recuperar la suma invertida. La renta generada por las inversiones puede variar y no está garantizada. 1 . BNY Mellon Investment Management EMEA Limited (BNYMIM EMEA), BNY Mellon Fund Managers Limited (BNYMFM), BNY Mellon Fund Management (Luxembourg) S.A. (BNY MFML) o las compañías afiliadas de operación de fondos nombran a las gestoras de inversiones para que asuman actividades de gestión de carteras en el marco de contratos relativos a productos y servicios celebrados entre clientes y BNYMIM EMEA, BNY MFML o los fondos BNY Mellon. 2 . Financial Standard. Absolute-return bond funds fail ambitious returns: Research, 12 de mayo de 2023. 3 . Professional Pensions. Bank of England cuts interest rates by 25 basis points to 5%, 1 de agosto de 2024. 4 . Reuters. Wall Street «fear gauge» jumps to three-month high as stocks resume slide, 1 de agosto de 2024.



Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus




Семейное приключение на «Кораблике Детского радио»

«Прошли два удара»: Гребенщиков рассказал свою версию драки с Пирцхалавой

TRENDBOOKS.AI – первая в России нейросетевая платформа для предиктивной тренд-аналитики в моде и дизайне

Ортопед дал совет по сохранению здоровья спины на сидячей работе


Report: AC Milan’s Christian Pulisic set to team up with $87 million Manchester United star

Cameroon star has said yes to Man Utd transfer but Red Devils face hurdle

Report: Liverpool decision hands advantage to Man United in midfielder pursuit

Man Utd have agreed deal with AC Milan for £40m star's exit, await player decision - report


Стражи курортов

«Бежим за Мечту — Ходить»: подростки на протезах пробегут марафон в Екатеринбурге

Чудо-колонка Детского радио: малыш будет в восторге!

В Петербурге центр города и Лахтинскую гавань связали водными круизами


The US Air Force wants to test blowing up Cybertrucks because 'it is likely the type of vehicles used by the enemy may transition to Tesla Cyber trucks'

Steam for Chromebooks is getting axed in 2026 instead of exiting its 4-year beta

Mafia: The Old Country получила положительные оценки в Steam

Находи идеальные места для персонажей-фигурок в «Is This Seat Taken?»


Овочі можусть стати розкішшю для українців


Чудо-колонка Детского радио: малыш будет в восторге!

Чемпионат по самбо столичного главка Росгвардии завершился в Москве

Семейное приключение на «Кораблике Детского радио»

Сотрудники Росгвардии пришли на помощь пенсионеру, внезапно потерявшему сознание в кафе на востоке столицы




За сутки в Чите отловили 16 собак

Грачья Погосян: достойный пример гуманизма и патриотизма (к 55-летию известного благотворителя)

Антиармянские публикации в российском научном журнале «Современная научная мысль»: расследование фонда «Гегард»

За три дня в Москве выявили более 1,8 тыс. нарушений водителей мототранспорта


Начинается видеотрансляция программы «Кузница» о детском отдыхе

В Ингушетии водитель протаранил два патрульных автомобиля

На Садовом кольце открыли развороты, которые сократят время в пути на 5 минут

Радимов: «Зениту» не хватает игрока под нападающим, которым был Клаудиньо»


Фриц достиг третьего раунда на турнире в Цинциннати

Самсонова уступила 125-й ракетке мира во втором раунде турнира в Цинциннати

Павлюченкова уступила во втором круге турнира WTA 1000 в Цинциннати

Андрей Рублёв обыграл Лёнера Тьена на старте «Мастерса» в Цинциннати


В Самаре уголовник украл золотой браслет у знакомого из Москвы

Аренда аккаунта IronSource: как обойти строгую модерацию и запустить рекламу

На Аляске бывали Си Цзиньпин, Иоанн Павел II и другие лидеры

Команды амурчан отправятся на "Игры ГТО" Восточного экономического форума


Музыкальные новости

Анастасия Волочкова как могла объяснила свое странное поведение в самолете: «Любой человек был бы счастлив, что мои ноги висят над его головой»

Певец Родион Газманов выступит на фестивале «Авиационное Монино» в Щелкове

Команда «Буран» одержала победу на «Архипелаге 2025»

В гостях у Глюкозы: роскошная квартира певицы в центре Москвы — экскурсия по стильному и уютному интерьеру



Сотрудники Росгвардии пришли на помощь пенсионеру, внезапно потерявшему сознание в кафе на востоке столицы

Семейное приключение на «Кораблике Детского радио»

Чемпионат по самбо столичного главка Росгвардии завершился в Москве

Чудо-колонка Детского радио: малыш будет в восторге!


Не лечит, но помогает: уже сегодня ТНТ покажет премьеру комедийного сериала «Знахарь» с Денисом Васильевым и Катериной Ковальчук

«Бежим за Мечту — Ходить»: подростки на протезах пробегут марафон в Екатеринбурге

«Бежим за Мечту — Ходить»: подростки на протезах пробегут марафон в Екатеринбурге

Вывод песни для продвижения в Импульсе Яндекс Музыка.


В Сети появились кадры ДТП с подростками на самокате, которые врезались в столб

Автобус насмерть задавил подростка на электросамокате в Москве

Росгвардейцы задержали хулигана на охраняемой автостоянке в Москве

Выяснились детали смертельной аварии с участием 16-летних самокатчиков на западе Москвы


Почему Трамп захотел быстро встретиться с Путиным, объяснил Хазин

Хазин объяснил, почему Путин и Трамп решили встретиться на Аляске

Bloomberg: встреча Путина и Трампа означает победу России

В Москве надеются, что встреча Путина и Трампа придаст импульс отношениям РФ и США





Уровень медицины в Некрасовке растет

В регионах центральной России росгвардейцы отметили День физкультурника

Косметолог-эстетист Наталья Рябинова: самые эффективные способы борьбы с веснушками

Клинический психолог Юлия Тарибо: психологические последствия удаленной работы и способы их преодоления


Политолог: Алиев пересек красную линию и столкнется с ответом Москвы

«Будет обмен землей»: Трамп поставил Зеленского на место, вызвав панику в Киеве


Чемпионат по самбо столичного главка Росгвардии завершился в Москве

В регионах центральной России росгвардейцы отметили День физкультурника

Росгвардейцы охраняли правопорядок на фестивале «ЛИГА ТРИАТЛОНА & IRONSTAR МОСКВА 2025»

На пенсии отоспишься. 13 идей для ночного досуга в Москве — от тенниса до парилки


Лукашенко получил первую золотую монету из белорусского сырья



Собянин оценил вклад проектов "Город героев" и "Герой моего района

Собянин рассказал о строительстве нового путепровода на северо-востоке Москвы

Собянин заявил об уничтожении пятого БПЛА, который летел на Москву

Собянин объявил об открытии новой детской поликлиники в районе Крюково


Хватит морщиться: ученые назвали пользу от участившихся московских ливней

Преимущества применения озона для очистки воды

Орловская область планирует войти в число национальных туристических маршрутов с проектом «Бирюзовое кольцо России»

В Крыму потушили угрожавший двум селам природный пожар


Аренда аккаунта IronSource: как обойти строгую модерацию и запустить рекламу

Лиана Шульгина: ужасы неудачной пластики и разрушенное материнство

Гремит новая схема на кассах в «Пятерочке» — запомните фразу, чтобы сказать ее кассиру

Канадец Комтуа сообщил о возвращении интереса к хоккею после переезда в Россию


без заголовка

Сотрудниками полиции и Росгвардии задержан гражданин, причастный к поджогу релейного шкафа в Архангельской области

Полицейский погиб при задержании поджигателя релейного шкафа под Архангельском

Орловская область планирует войти в число национальных туристических маршрутов с проектом «Бирюзовое кольцо России»


Прогноз погоды в Крыму на понедельник

Когда достроят больницу скорой помощи и онкодиспансер в Севастополе

Прогноз погоды в Крыму на 10 августа

Историко-краеведческая выставка «Древности земли крымской»


Канадец Комтуа сообщил о возвращении интереса к хоккею после переезда в Россию

Команды амурчан отправятся на "Игры ГТО" Восточного экономического форума

Захарова: европейским элитам необходим «враг» в лице РФ, чтобы списать провалы

Главный врач клиники микрохирургии глаза АйМед Элина Санторо: что делать если лопнул сосуд в глазу












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
WTA

Александрова снизилась в рейтинге в борьбе за титул WTA






Главный врач клиники микрохирургии глаза АйМед Элина Санторо: что делать если лопнул сосуд в глазу

Аренда аккаунта IronSource: как обойти строгую модерацию и запустить рекламу

Лиана Шульгина: ужасы неудачной пластики и разрушенное материнство

В первом полугодии 2025 года общие сборы КАПИТАЛ LIFE показали рост и составили 12,7 млрд рублей