Добавить новость
ru24.net
World News in Spanish
Декабрь
2024
1 2 3 4 5 6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31

Una firma top de la City vaticina que "si sale bien" Argentina será Investment Grade

0

Leonardo Chialva, socio de Delphos Investment, califica al programa económico como "soberbio", destaca la convicción del presidente Javier Milei por garantizar el déficit cero y adelanta que 2025 será un año de consolidación para los activos financieros argentinos. 

"Si Argentina no tiene un shock exógeno, podría seguir con este programa y el mercado podría tranquilamente pricear una Argentina Investment Grade, que es un riesgo país de 200 puntos, dentro de tres años. Las calificadoras llegarán un año después", pronostica.

¿Qué balance hace del programa monetario y cambiario que implementó el Gobierno en su primer año de gestión?

Es soberbio el programa. Se tomó como punto de partida una convicción presidencial dogmática, pero que a los fines prácticos a la Argentina le vino bárbaro, que fue el déficit cero. Fue óptimo porque Argentina no tenía más financiamiento, ni externo, ni del Fondo Monetario, ni de organismos internacionales, ni de la CAF, ni de China, ni de los argentinos. La emisión espuria se había acabado porque los argentinos ya estaban en un comportamiento hiperinflacionario. Todo peso que se emitía, se repudiaba. La definición fue "no necesitamos emitir plata porque vamos a déficit cero" y a partir de ahí se toma la segunda decisión: bajar la tasa de interés. El Toto trader le pasó el trapo a los eco nomistas académicos. Entendió la relación entre tasa de interés y tipo de cambio. Cuando el tipo de cambio está overshooteado, no importa la tasa de interés, por que vas a tener una ganancia cambiaria si todo sale bien. Eso él lo explica diciendo que la tasa en dólares iba a ser muy alta. Y resultó ser alta. La brillantez fue evitar una híper sin caer en un Plan Bonex.

Pasamos del dólar "no tiene techo" en diciembre de 2023 a "el dólar no tiene piso" hoy. ¿Es sustentable esta apreciación cambiaria?

En enero o diciembre del año pasado el dólar estaba overshooteado, entonces compraba demasiada cantidad de cosas en 2023. Hoy el dólar compra una cantidad de cosas normales. El punto de partida, la devaluación, no es una referencia porque estabas priceando una hiperinflación. Pero los argentinos eligieron a un tipo que decidió cortar de cuajo el déficit fiscal. Sin el ancla fiscal no existía el éxito del programa económico. Fue básicamente licuar el exceso de pesos en la dosis justa y en un momento torcieron el rumbo para que justamente no sea una hiper licuación. Si vos licuabas de más, la economía no salía más. Te hundías en una recesión de 7 puntos del producto.

Caputo dijo que en 2025 van a levantar el cepo. ¿Cómo será la secuencia que lleve a eso?

Ya se está levantando el cepo. ¿Qué nos queda? Nos queda desdoblado el 20% de las exportaciones que están calzadas con dólar turismo y dólar ahorro. La salida del cepo no es una foto, es una película. Y la película está transcurriendo frente a nuestros ojos. Todo el mundo quiere ver la foto final. Vienen dos cosas hacia adelante: una es la unificación. Si vos sacas el impuesto PAIS, para mí tiene que sacar el 80-20%. Y si sacas el 20% que financia al CCL o al MEP, es muy probable que tengas que meter adentro del MULC parte de dólar ahorro y dólar turismo. ¿Cómo lo metes? Sacando el impuesto PAIS, dejando las percepciones. Ahí vas a tener la unificación, que es lo que se va a titular como el levantamiento del cepo. A la multinacional que tiene u$s 500 millones atrapados le va a quedar todavía un año por delante para que haya un único y libre mercado sin ningún tipo de restricción. Te diría que eso queda para después las elecciones del año que viene.

¿Vamos a un esquema de flotación libre del tipo de cambio o flotación sucia?

Va a depender mucho del resultado electoral, de cuáles sean los números que tenga Milei en el Congreso, de qué pasa con sus aliados, cómo llegan las relaciones con el PRO. La respuesta fácil es que creo que vamos a una flotación sucia. Milei va a tener que esperar hasta su reelección y el cambio total del Congreso para avanzar tal vez en su anhelo, que es el de un cierre del Banco Central, un esquema de dolarización o de competencia de monedas, pero con un BCRA híper limitado en su función de supervisión y regulación. Pero me parece que es una discusión que queda más para delante. ¿Qué es lo que está faltando? Al programa le falta capitalizar el Banco Central. Le faltan reservas. La forma más fácil de hacerlo es que el Tesoro recupere el acceso al crédito, emita deuda al extranjero, agarre esos dólares y compre deuda que el Banco Central tiene del Tesoro. Entonces, cambias de acreedor, le pones los dólares al Central y le sacas deuda. La deuda neta es la misma, lo que te cambia es quién la tiene. La va a tener Wall Street, pero el Banco Central tiene los dólares. 

El rally de los activos argentinos fue el dato central de los mercados en 2024. ¿Qué espera en 2025?

No sé si Argentina tendrá un contexto internacional a favor o en contra. Hasta ahora fue realmente fácil. Yo lo identifico diciendo que Argentina no pertenecía al planeta Tierra. Entonces, lo que pasaba en el planeta Tierra no le importaba. Venimos desde Júpiter, descendiendo. Ahora que estamos ya por aterrizar, con un riesgo país de 700 puntos, valuaciones de la bolsa razonables, ya no regaladas, empieza a importar de lo que pasa en el planeta Tierra. La bolsa argentina es muy petrolera. No es lo mismo que el petróleo valga u$s 75 o se caiga a u$s 40. Uno es medianamente optimista, aunque pensaría que es un año de consolidación, ya no de subas como el que tuvimos. Hasta ahora no estábamos en el planeta Tierra. Ahora que estamos por aterrizar, te regís por las leyes de gravedad. No proyectaría lo que pasó este año, que fue una excepcionalidad. Me imagino otro partido.




Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus



В Азербайджане прошел третий, завершающий этап проекта «Русский язык: читаем, слушаем, смотрим в странах СНГ»

Thyseed — новый игрок на рынке товаров для мам и детей в «Детском мире»

В День Неизвестного Солдата подмосковные росгвардейцы почтили память Героев, отдавших свои жизни на благо Отечества

На Воробьевых горах открылась фотовыставка «Без барьеров»


Chanel, коллекция pre-fall 2025

Фонд борьбы с инсультом ОРБИ при поддержке Т-Банка запустили платформу волонтерского фандрайзинга

Дышите глубже: доктор Кутушов рассказал, как "безопасные" альтернативы сигарет отравляют ваш организм

Подкаст "Женское дело. Лаборатория успеха". В гостях Ольга Хасанова


Bigg Boss 18: Digvijay Rathee asks Chum Darang about the kind of guy she would like to marry; says ‘mere parents ko manana padega’

Bigg Boss 18: Delhi-based Shalini Passi arrives in Mumbai for her wildcard entry in the show

Watch: India boss Rohit gets down to pink-ball business in Adelaide

Cook backs Jaiswal's fearless sledging of Starc


Коммунальные службы вернули тепло и горячую воду в дома Златоуста

островок в утреннем тумане

В Азербайджане прошел третий, завершающий этап проекта «Русский язык: читаем, слушаем, смотрим в странах СНГ»

Свердловские следователи проверят информацию о вывозе детей за границу


Доступна предзагрузка Steam-версии Delta Force: Hawk Ops

MMORPG Journey of Monarch можно предзагрузить на iOS и Android

How two secret Stalker 2 hacks cut my loading time from 5 minutes to 52 seconds and got me in the Zone faster

Woolly Boy and the Circus можно предзаказать на iOS, Android и PC


Інтернет-магазин GARNA: ваш вибір професійної косметики


«Грузовичкоф» — финалист премии РБК Awards 2024

В Азербайджане прошел третий, завершающий этап проекта «Русский язык: читаем, слушаем, смотрим в странах СНГ»

В Азербайджане прошел третий, завершающий этап проекта «Русский язык: читаем, слушаем, смотрим в странах СНГ»

В Азербайджане прошел третий, завершающий этап проекта «Русский язык: читаем, слушаем, смотрим в странах СНГ»




В Азербайджане прошел третий, завершающий этап проекта «Русский язык: читаем, слушаем, смотрим в странах СНГ»

Врач Агапкин заявил об эффективности лечения банками

В Азербайджане прошел третий, завершающий этап проекта «Русский язык: читаем, слушаем, смотрим в странах СНГ»

«Россети» усилят схему электроснабжения южных районов Нижнего Новгорода


Кировчане решают рабочие вопросы на видеоконференции за полчаса

Психолог Ольга Романив рассказала, как составить чек-лист важных дел до Нового года

Гидрометцентр прогнозирует тепло и возможные морозы в январе 2025

СК раскрыл детали дела о хулиганах в Москве после критики Кадырова


Жену второй ракетки Белоруссии Герасимова обокрали в отеле в Петербурге

Теннисистка Кудерметова планирует восстанавливаться после сезона в Казани

WTA ввела цензуру на посты теннисисток в соцсетях из-за недавних слов Паулы Бадосы и Магды Линетт о Китае

«Он талисман!» Беккер предложил «Ливерпулю» продлить контракт с Салахом


Словакия 31 декабря закрывает свое консульство в Санкт-Петербурге

СКА дома проиграл московскому «Динамо» в КХЛ

Врачи из Каширы поблагодарили руководителя фракции КПРФ Наумова за помощь

Умер ученый в области термоядерного синтеза академик Евгений Велихов


Музыкальные новости

Интересные каналы в Telegram. Лучшие каналы в Telegram.

Рэпер Тимати купил картину за 66 млн рублей

M0nesy добавил песню «Розовое вино» Элджея и Федука в официальный плейлист G2

Джиган решился на кардинальную смену имиджа



В Азербайджане прошел третий, завершающий этап проекта «Русский язык: читаем, слушаем, смотрим в странах СНГ»

В Азербайджане прошел третий, завершающий этап проекта «Русский язык: читаем, слушаем, смотрим в странах СНГ»

«Грузовичкоф» — финалист премии РБК Awards 2024

В Азербайджане прошел третий, завершающий этап проекта «Русский язык: читаем, слушаем, смотрим в странах СНГ»


AI Певица. Создание AI Певицы. AI Певец. AI Артист. Создание и продвижение AI Певицы.

Интересные каналы в Telegram. Лучшие каналы в Telegram.

В Азербайджане прошел третий, завершающий этап проекта «Русский язык: читаем, слушаем, смотрим в странах СНГ»

Иван Олейников обыгрывает в Санкт-Петербурге «Зенит»


В Москве велокурьер попал в больницу, столкнувшись с коллегой

Собянин: строительство моста через Нагатинский затон завергится в 2025 году

Провал года: почему посыпался асфальт на Московской и как решить проблему

Источник 360.ru: автобус и легковушка столкнулись на Боровском шоссе Москвы


Александр Цыбульский принял участие в пленарном заседании инвестиционного форума «Россия зовёт!»

LIVE: Путин проводит заседание Совета по стратегическому развитию и национальным проектам

Путин: Китайские автомобили лучше европейских, а уход Volkswagen из России стал ошибкой

Оренбуржцы выйдут на паркет благотворительного бала в Кремле


Постковидный синдром: что делать, если болезнь прошла, но симптомы остались




Сеть клиник «Будь Здоров» вошла в ТОП-20 крупнейших медицинских компаний России по версии журнала Forbes Россия

В Москве велокурьер попал в больницу, столкнувшись с коллегой

Дерматолог Пашкова рассказала, что такое сальные нити и как с ними бороться

VisionLabs и «Лаборатория новых продуктов» представили робособак с компьютерным зрением


Зеленский введёт санкции против Грузии за разгон протестов

Зеленский заявил о намерении вмешаться в ситуацию в Грузии

Депутат Чепа заявил, что команда Ермака, вероятно, разочарована встречей с Уайлс

Британский дипломат: Русские могут получить Киев только в виде руин


Эксперт: реконструкция СК «Олимпийский» — один из амбициозных проектов Москвы

Пять новейших трендов в благоустройстве новостроек

КХЛ-2024/25. СКА — «Динамо Москва». Прямая трансляция: смотреть онлайн

«Зима в Москве» познакомит с историей зимних видов спорта на катке ВДНХ


Лукашенко: торговля РФ и Белоруссии в 2024 году может достигнуть почти $60 млрд

Лукашенко встретится с госсеретарем СГ

Главы Белоруссии и России не будут принимать заявления о развитии СГ

Лидеры России и Белоруссии подпишут документы по развитию интеграции



Сергей Собянин: Юбиляр — человек сложной, но удивительной судьбы

Собянин: Открытие ВСМ Москва — Петербург увеличит пассажиропоток между городами

Сергей Собянин рассказал о развитии технопарка Руднево

Собянин поздравил ветеранов с годовщиной контрнаступления в битве под Москвой


Сергунина рассказала о проектах столичных НКО

Hybrid представил первый в России рейтинг виртуальных миров

«Метриум»: На страже комфорта

Известны первые финалисты конкурса малых грантов для социальных предпринимателей


«Первая пятерка»: Карпин, Онопко и Писарев приняли участие в голосовании

Словакия 31 декабря закрывает свое консульство в Санкт-Петербурге

Московское «Динамо» одержало волевую победу над СКА

СКА дома проиграл московскому «Динамо» в КХЛ


Собянин: Этапы строительства Рублево-Архангельской линии завершатся в 2026-2027

Беспроводной сканер штрих-кодов SAOTRON P05i промышленного класса

Часть пермских автобусов могут перевезти в Архангельск и Ижевск

Какой будет погода на Новый год, спрогнозировали синоптики


Беседа-рекомендация «Это важно знать»

Беседа-рекомендация «Это важно знать»

Выставка-память «Пропавшие без вести, но не забытые», ко Дню Неизвестного солдата

Калмыкия может открыть авиарейсы в Петербург, Казань, Екатеринбург и Улан-Удэ


Словакия 31 декабря закрывает свое консульство в Санкт-Петербурге

Консульство Словакии в Санкт-Петербурге закроется в последний день 2024 года

Врачи из Каширы поблагодарили руководителя фракции КПРФ Наумова за помощь

Мошенники рассылают зловреды под видом обучающего ПО












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
Вероника Кудерметова

Теннисистка Кудерметова планирует восстанавливаться после сезона в Казани






СКА дома проиграл московскому «Динамо» в КХЛ

Словакия 31 декабря закрывает свое консульство в Санкт-Петербурге

Мошенники рассылают зловреды под видом обучающего ПО

Эдуард Бояков назвал уникальным компоненты шоу «Соборная площадь»