Добавить новость
ru24.net
World News in Spanish
Декабрь
2024
1 2 3 4 5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31

Una firma top de la City vaticina que "si sale bien" Argentina será Investment Grade

0

Leonardo Chialva, socio de Delphos Investment, califica al programa económico como "soberbio", destaca la convicción del presidente Javier Milei por garantizar el déficit cero y adelanta que 2025 será un año de consolidación para los activos financieros argentinos. 

"Si Argentina no tiene un shock exógeno, podría seguir con este programa y el mercado podría tranquilamente pricear una Argentina Investment Grade, que es un riesgo país de 200 puntos, dentro de tres años. Las calificadoras llegarán un año después", pronostica.

¿Qué balance hace del programa monetario y cambiario que implementó el Gobierno en su primer año de gestión?

Es soberbio el programa. Se tomó como punto de partida una convicción presidencial dogmática, pero que a los fines prácticos a la Argentina le vino bárbaro, que fue el déficit cero. Fue óptimo porque Argentina no tenía más financiamiento, ni externo, ni del Fondo Monetario, ni de organismos internacionales, ni de la CAF, ni de China, ni de los argentinos. La emisión espuria se había acabado porque los argentinos ya estaban en un comportamiento hiperinflacionario. Todo peso que se emitía, se repudiaba. La definición fue "no necesitamos emitir plata porque vamos a déficit cero" y a partir de ahí se toma la segunda decisión: bajar la tasa de interés. El Toto trader le pasó el trapo a los eco nomistas académicos. Entendió la relación entre tasa de interés y tipo de cambio. Cuando el tipo de cambio está overshooteado, no importa la tasa de interés, por que vas a tener una ganancia cambiaria si todo sale bien. Eso él lo explica diciendo que la tasa en dólares iba a ser muy alta. Y resultó ser alta. La brillantez fue evitar una híper sin caer en un Plan Bonex.

Pasamos del dólar "no tiene techo" en diciembre de 2023 a "el dólar no tiene piso" hoy. ¿Es sustentable esta apreciación cambiaria?

En enero o diciembre del año pasado el dólar estaba overshooteado, entonces compraba demasiada cantidad de cosas en 2023. Hoy el dólar compra una cantidad de cosas normales. El punto de partida, la devaluación, no es una referencia porque estabas priceando una hiperinflación. Pero los argentinos eligieron a un tipo que decidió cortar de cuajo el déficit fiscal. Sin el ancla fiscal no existía el éxito del programa económico. Fue básicamente licuar el exceso de pesos en la dosis justa y en un momento torcieron el rumbo para que justamente no sea una hiper licuación. Si vos licuabas de más, la economía no salía más. Te hundías en una recesión de 7 puntos del producto.

Caputo dijo que en 2025 van a levantar el cepo. ¿Cómo será la secuencia que lleve a eso?

Ya se está levantando el cepo. ¿Qué nos queda? Nos queda desdoblado el 20% de las exportaciones que están calzadas con dólar turismo y dólar ahorro. La salida del cepo no es una foto, es una película. Y la película está transcurriendo frente a nuestros ojos. Todo el mundo quiere ver la foto final. Vienen dos cosas hacia adelante: una es la unificación. Si vos sacas el impuesto PAIS, para mí tiene que sacar el 80-20%. Y si sacas el 20% que financia al CCL o al MEP, es muy probable que tengas que meter adentro del MULC parte de dólar ahorro y dólar turismo. ¿Cómo lo metes? Sacando el impuesto PAIS, dejando las percepciones. Ahí vas a tener la unificación, que es lo que se va a titular como el levantamiento del cepo. A la multinacional que tiene u$s 500 millones atrapados le va a quedar todavía un año por delante para que haya un único y libre mercado sin ningún tipo de restricción. Te diría que eso queda para después las elecciones del año que viene.

¿Vamos a un esquema de flotación libre del tipo de cambio o flotación sucia?

Va a depender mucho del resultado electoral, de cuáles sean los números que tenga Milei en el Congreso, de qué pasa con sus aliados, cómo llegan las relaciones con el PRO. La respuesta fácil es que creo que vamos a una flotación sucia. Milei va a tener que esperar hasta su reelección y el cambio total del Congreso para avanzar tal vez en su anhelo, que es el de un cierre del Banco Central, un esquema de dolarización o de competencia de monedas, pero con un BCRA híper limitado en su función de supervisión y regulación. Pero me parece que es una discusión que queda más para delante. ¿Qué es lo que está faltando? Al programa le falta capitalizar el Banco Central. Le faltan reservas. La forma más fácil de hacerlo es que el Tesoro recupere el acceso al crédito, emita deuda al extranjero, agarre esos dólares y compre deuda que el Banco Central tiene del Tesoro. Entonces, cambias de acreedor, le pones los dólares al Central y le sacas deuda. La deuda neta es la misma, lo que te cambia es quién la tiene. La va a tener Wall Street, pero el Banco Central tiene los dólares. 

El rally de los activos argentinos fue el dato central de los mercados en 2024. ¿Qué espera en 2025?

No sé si Argentina tendrá un contexto internacional a favor o en contra. Hasta ahora fue realmente fácil. Yo lo identifico diciendo que Argentina no pertenecía al planeta Tierra. Entonces, lo que pasaba en el planeta Tierra no le importaba. Venimos desde Júpiter, descendiendo. Ahora que estamos ya por aterrizar, con un riesgo país de 700 puntos, valuaciones de la bolsa razonables, ya no regaladas, empieza a importar de lo que pasa en el planeta Tierra. La bolsa argentina es muy petrolera. No es lo mismo que el petróleo valga u$s 75 o se caiga a u$s 40. Uno es medianamente optimista, aunque pensaría que es un año de consolidación, ya no de subas como el que tuvimos. Hasta ahora no estábamos en el planeta Tierra. Ahora que estamos por aterrizar, te regís por las leyes de gravedad. No proyectaría lo que pasó este año, que fue una excepcionalidad. Me imagino otro partido.




Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus



В День Неизвестного Солдата подмосковные росгвардейцы почтили память Героев, отдавших свои жизни на благо Отечества

Подмосковные росгвардейцы получили более 100 новых служебных автомобилей

На Воробьевых горах открылась фотовыставка «Без барьеров»

В Азербайджане прошел третий, завершающий этап проекта «Русский язык: читаем, слушаем, смотрим в странах СНГ»


Токсиколог Кутушов перечислил топ-5 наиболее токсичных веществ в бытовой химии

Для трамвайной линии «Славянка» изготовили перекрестный съезд

Подкаст "Женское дело. Лаборатория успеха". В гостях Ольга Хасанова

Фонд борьбы с инсультом ОРБИ при поддержке Т-Банка запустили платформу волонтерского фандрайзинга


Gujarat's Urvil Patel smashes another blazing century in SMAT

Bigg Boss 18: Netizens slam Raftaar and Ikka’s for calling Digvijay Singh Rathee ‘napti’; see tweets

Watch: India boss Rohit gets down to pink-ball business in Adelaide

Bigg Boss 18: Digvijay Rathee asks Chum Darang about the kind of guy she would like to marry; says ‘mere parents ko manana padega’


островок в утреннем тумане

Беспроводной сканер штрих-кодов SAOTRON P05i промышленного класса

В Азербайджане прошел третий, завершающий этап проекта «Русский язык: читаем, слушаем, смотрим в странах СНГ»

Bluetooth-сканер штрих-кодов SAOTRON P04 на базе CMOS-матрицы


Доступна предзагрузка Steam-версии Delta Force: Hawk Ops

MMORPG Journey of Monarch можно предзагрузить на iOS и Android

How two secret Stalker 2 hacks cut my loading time from 5 minutes to 52 seconds and got me in the Zone faster

Woolly Boy and the Circus можно предзаказать на iOS, Android и PC



В Азербайджане прошел третий, завершающий этап проекта «Русский язык: читаем, слушаем, смотрим в странах СНГ»

В Азербайджане прошел третий, завершающий этап проекта «Русский язык: читаем, слушаем, смотрим в странах СНГ»

В Азербайджане прошел третий, завершающий этап проекта «Русский язык: читаем, слушаем, смотрим в странах СНГ»

На Воробьевых горах открылась фотовыставка «Без барьеров»




Платформа «Маяковской» стала сценой. Ночью в метро прошли «Чтения Победы»

Thyseed — новый игрок на рынке товаров для мам и детей в «Детском мире»

На Воробьевых горах открылась фотовыставка «Без барьеров»

Четыре самолета, следовавших из РФ в Узбекистан, сели в запасных аэропортах


Владимир Ефимов: Инвесторы получат земельные участки в трех административных округах под реализацию МаИП

Сергунина рассказала о проектах столичных НКО

Загруженность дорог Подмосковья в четверг утром составляет 5 баллов

Школьник из Ростокина выиграл престижный турнир по плаванию


Жену белорусского теннисиста Герасимова обокрали в отеле в Петербурге

Рыбакина вошла в рейтинг самых высокооплачиваемых спортсменок мира в 2024 году. Известна сумма ее заработка

Хачанов намерен вернуться в топ-10 рейтинга ATP в следующем году

Шнайдер: договорились с Андреевой играть весь сезон вместе на ТБШ и WTA 1000


Московский суд оставил главу РДК* Капустина** без наследства

Айтичный мир: школьники поборолись с ведущими программистами в Ташкенте

Дрозды прилетели в Москву

Развитие Байкальской природной территории и энергоснабжение Иркутской области обсудили в Москве


Музыкальные новости

Джиган решился на кардинальную смену имиджа

Редкое письмо Моцарта выставлено на торги

Экс-следователь из Екатеринбурга Екатерина Герлах вступилась за честь и достоинство Мэнсона

Токсиколог Кутушов перечислил топ-5 наиболее токсичных веществ в бытовой химии



В Азербайджане прошел третий, завершающий этап проекта «Русский язык: читаем, слушаем, смотрим в странах СНГ»

В Азербайджане прошел третий, завершающий этап проекта «Русский язык: читаем, слушаем, смотрим в странах СНГ»

На Воробьевых горах открылась фотовыставка «Без барьеров»

В Азербайджане прошел третий, завершающий этап проекта «Русский язык: читаем, слушаем, смотрим в странах СНГ»


Кадыров: Маск не дарил Cybertruck, я придумал шутку с машиной

«Грузовичкоф» — финалист премии РБК Awards 2024

Четвертый сезон сериала «Жуки» выйдет на ТНТ уже 16 декабря  

AI Певица. Создание AI Певиц. AI Певец. AI Артист. Создание и продвижение AI Певицы.


Дизель–поезд ДПМ1 Москва — Новомосковск на павелецком вокзале, 2003 год, Москва

История суперкаров: модели, вдохновившие коллекцию Teboil

Regions Development: 79% россиян планируют потратить средства с депозитов на покупку недвижимости

«Москвич» вне конкуренции: какие машины соперничали с первым массовым автомобилем


Путин: Китайские автомобили лучше европейских, а уход Volkswagen из России стал ошибкой

Путин: скоординированные действия ЦБ и кабмина нужны для сдерживания инфляции

Оренбуржцы выйдут на паркет благотворительного бала в Кремле

Александр Цыбульский принял участие в пленарном заседании инвестиционного форума «Россия зовёт!»





От воспалений до рака: о каких болезнях может говорить неприятный запах от ног

В Москве хирурги удалили с головы пациентки десять атером

Дерматолог Пашкова рассказала, что такое сальные нити и как с ними бороться

Расслабляющий массаж: Сауна и Хаммам 24/7 — Релакс в TerraLux SPA


Зеленский заявил о намерении вмешаться в ситуацию в Грузии

Британский дипломат: Русские могут получить Киев только в виде руин

Такер Карлсон заявил, что Киев запретил Зеленскому дать ему интервью

Зеленский введёт санкции против Грузии за разгон протестов


Росгвардейцы обеспечили безопасность на спортивных мероприятиях в Москве

Столичные росгвардейцы обеспечили правопорядок на спортивных мероприятиях

Кубок Группы компаний «РЕГИОН»: Евгений Томашевский на вершине пьедестала

«Зима в Москве» познакомит с историей зимних видов спорта на катке ВДНХ


Лидеры России и Белоруссии подпишут документы по развитию интеграции

Главы Белоруссии и России не будут принимать заявления о развитии СГ

Лукашенко встретится с госсеретарем СГ

Признают ли Лукашенко на Западе после «выборов»?



Собянин: За пять лет работы на МЦД перевезли миллиард пассажиров

Мэр Москвы заявил, что число пассажиров трамваев в столице продолжает расти

Собянин: Ежегодно будем открывать новые маршруты речного электротранспорта

Сергей Собянин рассказал о развитии технопарка Руднево


Hybrid представил первый в России рейтинг виртуальных миров

В Москве заработали первые платные городские зарядки для электромобилей

«Метриум»: На страже комфорта

Краснокнижные колпицы поселились в Московском зоопарке


Ресторатору приготовили второй срок // Владельца сети «Генацвале» вновь осудили за мошенничество

Айтичный мир: школьники поборолись с ведущими программистами в Ташкенте

Депутат: в апреле в РФ на 14,75% проиндексируют пенсии

Истории «героев нашего времени», VR-хоккей и виртуальный ведущий Майкл Фарадей: в Москве пройдет конференция «Рождественские лекции: путь основателя»


ТСД SAOTRON RT-T50: высокопроизводительный терминал сбора данных промышленного класса

Беспроводной сканер штрих-кодов SAOTRON P05i промышленного класса

В Архангельске представили выставку «Мечта о Севере. Снегурочка»

Собянин: Этапы строительства Рублево-Архангельской линии завершатся в 2026-2027


Беседа-рекомендация «Это важно знать»

Выставка-память «Пропавшие без вести, но не забытые», ко Дню Неизвестного солдата

Час мужества "Их подвиг жив, неповторим и вечен"

Калмыкия может открыть авиарейсы в Петербург, Казань, Екатеринбург и Улан-Удэ


Мария Львова-Белова навестит в больнице в Кемерове 12-летнего мальчика, над которым издевался отчим

Врач Зайцев: правильное питание поможет сохранить слух в пожилом возрасте

Силовики задержали жителя подмосковной Балашихи, зарезавшего свою знакомую

Площадки на территории кинопарка «Москино» предстанут в неожиданных форматах












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
WTA

WTA ввела цензуру на посты теннисисток в соцсетях из-за недавних слов Паулы Бадосы и Магды Линетт о Китае






Овчинский: Здание детского сада в Очакове-Матвеевском готово на 70 процентов

Более 400 квестов «Елка Победы» проведет Музей Победы

Мария Львова-Белова навестит в больнице в Кемерове 12-летнего мальчика, над которым издевался отчим

Загруженность дорог Подмосковья в четверг утром составляет 5 баллов