El modelo económico del Perú, su tasa flotante y cómo el Banco Central podría beneficiarse de la volatilidad de Bitcoin

El Perú ha adoptado desde los años 90 un modelo económico basado en el libre mercado, promoviendo la competencia, la inversión privada y la integración con el comercio internacional. Este enfoque se complementa con una política monetaria administrada por el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), cuyo principal objetivo es preservar la estabilidad monetaria y controlar la inflación. Sin embargo, el sistema también incluye particularidades como la tasa flotante de cambio, un factor clave en su economía.

PUEDES VER: ¿Es inconstitucional el proyecto de CBDC del Banco Central de Reserva del Perú?

El modelo económico peruano y la tasa flotante

El modelo económico peruano combina estabilidad macroeconómica con apertura al mercado global. En este marco, la tasa de cambio flotante juega un rol central. Este sistema permite que el valor del sol peruano frente al dólar sea determinado por la oferta y la demanda en el mercado cambiario, con intervenciones ocasionales del BCRP para evitar fluctuaciones extremas.

El objetivo principal de este enfoque es:

            1.         Estabilizar la economía interna frente a choques externos: la flexibilidad del tipo de cambio ayuda al Perú a adaptarse a fluctuaciones en los precios de exportaciones clave, como minerales.

            2.         Controlar la inflación: el BCRP utiliza herramientas como el manejo de las tasas de interés y la intervención cambiaria para mantener los precios bajo control.

Este sistema ha funcionado relativamente bien para Perú, proporcionando estabilidad económica y confianza en el mercado. Sin embargo, en un mundo donde las monedas fiduciarias enfrentan desafíos crecientes, el Bitcoin presenta oportunidades únicas, especialmente considerando su volatilidad.

¿Cómo podría beneficiarse el Banco Central con la volatilidad de Bitcoin?

Bitcoin es conocido por su alta volatilidad, que históricamente ha sido una característica criticada pero también aprovechada por algunos actores financieros. Aunque el BCRP no posee Bitcoin ni está directamente involucrado con esta moneda, podría explorar maneras de beneficiarse indirectamente de sus fluctuaciones.

            1.         Diversificación de reservas internacionales

Si bien el BCRP actualmente mantiene sus reservas en activos como dólares y oro, la inclusión de Bitcoin podría diversificar sus tenencias. En momentos de volatilidad, el Banco podría aprovechar los movimientos alcistas para generar rendimientos, aunque esto requeriría una gestión de riesgo muy precisa.

            2.         Fomento de la innovación financiera

Bitcoin y su infraestructura subyacente, como Lightning Network, podrían servir como base para desarrollar sistemas de pago más eficientes en el país. Esto no solo modernizaría el sistema financiero, sino que también posicionaría a Perú como un líder en adopción tecnológica.

            3.         Intervención en el mercado cambiario

El BCRP podría usar la volatilidad de Bitcoin como un mecanismo complementario para suavizar los choques externos. Por ejemplo, durante períodos de devaluación del sol, las reservas en Bitcoin podrían convertirse en dólares u otras divisas en momentos estratégicos de alta cotización.

            4.         Ingresos por arbitraje

La volatilidad de Bitcoin permite obtener ganancias a través del arbitraje entre mercados globales. Si el Banco Central administrara una pequeña porción de sus activos en Bitcoin, podría generar ingresos adicionales.

Riesgos y consideraciones

Si bien Bitcoin ofrece beneficios potenciales, también presenta riesgos significativos:

            •           Alta volatilidad: aunque esta característica podría generar ganancias, también implica un alto nivel de incertidumbre, que es incompatible con la gestión tradicional de reservas.

            •           Falta de regulación clara: Bitcoin opera fuera de los marcos regulatorios tradicionales, lo que complica su uso por parte de instituciones estatales.

            •           Posibles conflictos constitucionales: la inclusión de Bitcoin en las reservas del BCRP podría interpretarse como una desviación de sus competencias establecidas por la Constitución, que priorizan activos más seguros.

PUEDES VER: Primal: la red social descentralizada con billetera Bitcoin integrada y compra de Bitcoin

Reflexión final

El modelo económico del Perú y su sistema de tasa flotante han demostrado ser efectivos para enfrentar los desafíos macroeconómicos del país. Sin embargo, en un contexto financiero global en transformación, el Bitcoin podría representar una oportunidad estratégica, siempre y cuando se gestione de manera cuidadosa.

Para el Banco Central, explorar el uso de Bitcoin no significa reemplazar las estrategias actuales, sino complementarlas. La clave estará en mantener el equilibrio entre la estabilidad económica y la innovación financiera, asegurando que cualquier decisión respete el marco constitucional y beneficie al país a largo plazo.