En poco menos de una semana, el Ibex-35 ha perdido más de un 7% de su valor después de muchos meses al alza. Un periodo en el que los ahorradores habían encontrado en la Bolsa su particular oasis para ver revalorizarse su patrimonio. Sin embargo, esta situación se ha truncado, por ahora, tras la intervención militar de EE.UU. en Irán. Y esos mismos ciudadanos son los que están buscando productos que les sirvan de protección a sus intereses. Al menos hasta que la situación se clarifique y el contexto vuelva a ser el normal. En este campo minado de problemas para las inversiones, con caídas abultadas en casi todos los mercados, con el precio del petróleo y otros productos energéticos disparados y con toda la atención puesta en lo que decida Donald Trump desde la Casa Blanca, hay activos que pueden actuar como refugio. Una especie de bunker en el que conseguir que el dinero, al menos, no pierda más de lo que ya se ha dejado. Y, aunque no gane mucho, al menos mantenerse en vigor. En cualquier contexto de miedo en los mercados, los metales preciosos refuerzan su posición histórica como productos que protegen las inversiones de los ahorradores. Sin embargo, no todas las posiciones en estos activos son iguales. Ni tampoco tienen el mismo impacto en los patrimonios domésticos. Lo relevante es saber cómo se posee el oro, en su caso. Porque no siempre se ofrece la misma protección. Una cosa es tener oro en propiedad , es decir, piezas de oro ya sean de mayor o menor tamaño, volumen y valor; y otro aspecto distinto es tener depositadas las esperanzas en activos bursátiles vinculados al oro, como un ETF (fondos), derivados y otras alternativas bursátiles. En el primer caso, con lingotes en la mano, siempre que estén certificados y acreditados, se revaloriza en función estricta del mercado y de cómo esté evolucionando. Aunque también ha sufrido algunas caídas en los últimos días, la tendencia a medio plazo sigue siendo alcista, como lo ha hecho históricamente este activo. Si se invierte en productos vinculados al oro, puede haber más riesgo, el del propio mercado, aunque pueda estar más amortiguado. Quienes tengan más temor a las inversiones y quieran sacar algún partido a sus ahorros, se encuentra la posibilidad de aprovechar las promociones que algunos bancos tienen activas para captar ahorros a través de cuentas remuneradas o depósitos. Por ahora no hay visos de que el Banco Central Europeo (BCE) vaya a subir los tipos el próximo 19 de marzo. Pero sí hay temor a que se eleve la inflación más de lo esperado y esa circunstancia beneficia en parte al ahorro bancario. Si opta por esta vía, hay que tener en cuenta que suele tratarse de ofertas con elevada rentabilidad pero solo aptas para nuevos clientes. Además, ofrecen tipos atractivos, pero solo si se cumplen otras muchas condiciones, como uso de tarjetas de crédito y bizum así como la domiciliación de nóminas con un importe por encima de cuantías como los 1.000 euros, en algunos casos. Por ahora, el dólar estadounidense ha recuperado su estatus de refugio «gracias al fuerte enfoque militar y energético en esta crisis», indican desde la firma Generali AM. De hecho, los bonos del Estado no lo han hecho. El aumento de los rendimientos de estos activos «refleja en parte los temores de inflación, mientras que el aumento de los rendimientos reales se hace eco de nuestra advertencia de que el aumento de la deuda pública ha reducido el estatus de refugio seguro de los bonos del Estado». Por eso, aconsejan aprovechar los últimos picos, por encima del 4,3% en el bono estadounidense a 10 años. En el plano puramente bursátil, desde Generali AM apuntan también que las acciones del sector de defensa se están beneficiando, y las acciones estadounidenses están superando a las de la UE, más saturadas últimamente y expuestas a las importaciones de energía. En un escenario de crisis contenida, la caída de la renta variable «será una oportunidad de compra en las próximas semanas». No obstante, aconsejan diversificar la con sectores defensivos y coberturas contra la inflación.
