Добавить новость
ru24.net
World News in Dutch
Март
2016

PIMCO: Blue-chip stocks may be next on the ECB's shopping list

0

REUTERS/Yves Herman

Even with rate cuts, additional asset purchases and new targeted longer-term refinancing operations (TLTRO), the ECB monetary policy “Bazooka” wasn’t enough to lift risk assets overnight.

While the amount of policy easing provided by the ECB beat the vast majority of analysts forecasts, it was the admission from ECB president Mario Draghi that further rate cuts may not be forthcoming that set the cat among the proverbial pigeons, sparking a sharp reversal in risk assets and sending the euro screeching higher.

After such a promising start, to many, all of the good work was undone in an instant. Some even interpreted the remark from Draghi – whether scripted or unplanned – as an admission that monetary policy as a tool to spur on growth was now largely ineffective.

Despite the initial market reaction, Andrew Bosomworth, managing director and portfolio manager at PIMCO, doesn’t share that view, suggesting in an opinion piece written overnight that the ECB was far from running out of policy ammunition.

Here’s the three key take-outs Bosomworth took from the ECB’s policy decisions.

First, negative interest rates as a tool of monetary policy are effectively exhausted. Second, asset purchases and credit easing will do the heavy lifting of policy stimulus going forward. And third, the ECB is focused on the domestic credit channel to kick-start growth rather than lowering the euro.

In his opinion asset purchases, rather rate cuts, will be used to stimulate the economy should the need arise, with the bank focused on lowering borrowing costs for the private sector rather than weakening the euro.

On top of the high-grade non-financial corporate debt the ECB will now buy as part of its easing program, Bosomworth suggests there’s still a large amount of assets that the bank could still theoretically purchase.

“By adding corporate bonds to its list of government, agency and covered bonds as well as asset-backed securities, the ECB is now firmly in the realm of credit easing,” says Bosomworth. “And now that it has started with corporate bonds, blue-chip equities are not a far step away, if ever needed.”

Stocks, corporate debt, government debt, asset-backed securities. That sounds fantastic for financial assets, and would bring the ECB roughly in line with the QQE program currently being conducted by the Bank of Japan.

However, as has been seen with the Japanese economy over recent years, while asset purchases have helped bolster asset prices, the trickle down effect to the real economy has been less than stellar.

In the end that’s what investors want to see, a self-sustaining economic recovery where asset prices are rising on improved growth prospects rather than central bank purchases.

Until that is seen, concerns over the effectiveness of ever aggressive monetary policy easing are unlikely to be displaced.

You can read Bosomworth’s full assessment of the ECB policy decision here.

 

NOW WATCH: A Navy SEAL explains why he’ll never go skydiving as a civilian again




Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus




Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Екатеринбург масштабно отметит свой день рождения

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Раздвигая горы - к единству и созиданию! Манифест лезгинского народа (письменное обращение, воззвание программного характера)


La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."


Предгрозовое...

Снижены цены на самый дорогой кроссовер Chery в России

Отдых в отеле, джип и частный дом: какие взятки мог получить экс-губернатор Тамбовской области

Дивеево ..


Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'



Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал




Синоптик Тишковец: череда тропических ливней в Москве завершена

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего


Врач Щетинина: натуральные соки могут навредить здоровью пожилых

Участник ЛизаАлерт из Бурятии помог спасти мужчину в лесу подмосковья

Дом с аркой отремонтируют в Отрадном

Ученый Толстых объяснил, что московские ливни вызваны мощным атлантическим циклоном


Винус Уильямс получила wild card на турнир категории WTA 1000 в Цинциннати

Сидоренко из России одержал победу и стал чемпионом по настольному теннису на Универсиаде.

Теннисистка Калинская вышла в четвертьфинал турнира WTA 500 в Вашингтоне

Винус Уильямс — самая возрастная победительница матча WTA с 2004 года


Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Члены семьи Евгения Гинера могли потерять более 1 млрд в финансовой пирамиде

Девушка Рая отреагировала на использование ее лица во время выступления Элджея

Обломки сбитых дронов повредили контактную сеть на станциях в двух регионах РФ


Музыкальные новости

Почему дочь Волочковой с "рекордным шпагатом" сбежала от матери и тайно обвенчалась вопреки ее воле

Он не любил, когда наполовину: каким был Владимир Высоцкий

Глава Ростова Александр Скрябин посетил мастерскую Сергея Олешни

Концерт «Шуман. Шуберт. Шопен» покажут на портале мэра Москвы вечером 23 июля



В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


В Смоленской области пройдёт IT-фестиваль «Мой Бизнес. Табтабус 2025»

В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива

Путин прибыл на прощание с председателем Верховного суда Подносовой

Paul Oakenfold возвращается в Россию: легенда электронной музыки даст концерты в Москве и Петербурге спустя 7 лет


На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

В столичном главке Росгвардии проведён смотр спецтехники

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД


"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"

В сентябре Путину будет представлена обновленная программа строительства кораблей для ВМФ.

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем


Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

Обнаружен новый штамм коронавируса: он очень заразный и забирает голос

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая




Пластический хирург Софья Абдулаева: подтяжка груди нитями - эффективно ли это

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Две трети россиян считают, что спортсмены зарабатывают слишком много


Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве



Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Сергей Собянин. Главное за день

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Сергей Собянин осмотрел Дом-музей Федора Конюхова


6 лет вместе. В Москве пройдет выставка, посвященная пандам Жуи и Диндин

Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.


Врач Щетинина: натуральные соки могут навредить здоровью пожилых

Обломки сбитых дронов повредили контактную сеть на станциях в двух регионах РФ

Девушка Рая отреагировала на использование ее лица во время выступления Элджея

ВДНХ приглашает волонтёров для помощи посетителям выставки


Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома


В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

Прогноз погоды в Крыму на 25 июля

Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма


Дом с аркой отремонтируют в Отрадном

ВДНХ приглашает волонтёров для помощи посетителям выставки

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Трагедия для всей России: наша любимая актриса из "Служебного романа" скончалась на 82-м году жизни












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
Винус Уильямс

Винус Уильямс: Если Серена вернется, она даст вам знать






Дом с аркой отремонтируют в Отрадном

Ученый Толстых объяснил, что московские ливни вызваны мощным атлантическим циклоном

Обломки сбитых дронов повредили контактную сеть на станциях в двух регионах РФ

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего