Добавить новость
ru24.net
World News in Dutch
Март
2016

PIMCO: Blue-chip stocks may be next on the ECB's shopping list

0

REUTERS/Yves Herman

Even with rate cuts, additional asset purchases and new targeted longer-term refinancing operations (TLTRO), the ECB monetary policy “Bazooka” wasn’t enough to lift risk assets overnight.

While the amount of policy easing provided by the ECB beat the vast majority of analysts forecasts, it was the admission from ECB president Mario Draghi that further rate cuts may not be forthcoming that set the cat among the proverbial pigeons, sparking a sharp reversal in risk assets and sending the euro screeching higher.

After such a promising start, to many, all of the good work was undone in an instant. Some even interpreted the remark from Draghi – whether scripted or unplanned – as an admission that monetary policy as a tool to spur on growth was now largely ineffective.

Despite the initial market reaction, Andrew Bosomworth, managing director and portfolio manager at PIMCO, doesn’t share that view, suggesting in an opinion piece written overnight that the ECB was far from running out of policy ammunition.

Here’s the three key take-outs Bosomworth took from the ECB’s policy decisions.

First, negative interest rates as a tool of monetary policy are effectively exhausted. Second, asset purchases and credit easing will do the heavy lifting of policy stimulus going forward. And third, the ECB is focused on the domestic credit channel to kick-start growth rather than lowering the euro.

In his opinion asset purchases, rather rate cuts, will be used to stimulate the economy should the need arise, with the bank focused on lowering borrowing costs for the private sector rather than weakening the euro.

On top of the high-grade non-financial corporate debt the ECB will now buy as part of its easing program, Bosomworth suggests there’s still a large amount of assets that the bank could still theoretically purchase.

“By adding corporate bonds to its list of government, agency and covered bonds as well as asset-backed securities, the ECB is now firmly in the realm of credit easing,” says Bosomworth. “And now that it has started with corporate bonds, blue-chip equities are not a far step away, if ever needed.”

Stocks, corporate debt, government debt, asset-backed securities. That sounds fantastic for financial assets, and would bring the ECB roughly in line with the QQE program currently being conducted by the Bank of Japan.

However, as has been seen with the Japanese economy over recent years, while asset purchases have helped bolster asset prices, the trickle down effect to the real economy has been less than stellar.

In the end that’s what investors want to see, a self-sustaining economic recovery where asset prices are rising on improved growth prospects rather than central bank purchases.

Until that is seen, concerns over the effectiveness of ever aggressive monetary policy easing are unlikely to be displaced.

You can read Bosomworth’s full assessment of the ECB policy decision here.

 

NOW WATCH: A Navy SEAL explains why he’ll never go skydiving as a civilian again




Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus




Коллекция Chanel couture осень-зима 2025

Только смелым покоряются моря

Ночные перекусы в отпуске: доктор Садыков о том, как они влияют на микрофлору и вес

Желдорреммаш подводит итоги работы за первое полугодие 2025 года


Chat log from R20 of 2025: Richmond vs Collingwood

Dear Abby: Our son was clean and fit until Emily came along

Weah’s agent: One Juventus director ‘is creating problems’

Kolo Muani: Juventus prepare new offer but face Man United and Chelsea threat


Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»

Дешевле ₽2,5 млн: в РФ привезли новый 150-сильный кроссовер надежного бренда

Календарь мошенника: как фишеры используют праздники для кражи данных

ТСМ готовит территорию под реконструкцию ростовского участка трассы М-4


Fretless — The Wrath of Riffson — музыка спасёт мир. Рецензия

Quarantine Zone creator reveals 3 reasons the zombie sim went viral on TikTok

Today's Wordle answer for Monday, July 28

Five Nights at Freddy's 2 movie gets its first full trailer for Comic-Con, promising even more animatronic terror



Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

Культовый BAW 212 уже в России

Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»

Только смелым покоряются моря




Где живут и на чем ездят самые аварийные водители России?

Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»

Двое туристов из Тольятти пострадали в Кисловодске из-за обвала грунта

От «Лебединого озера» до «Дон Кихота»: Relax FM приглашает на балет


В Томске отметили победу молодого эколога на всероссийской олимпиаде

Проблемный ЖК «Воскресенское» в Коммунарке ...

Спорт – важный элемент адаптации вернувшихся с СВО

Детёныш редкого кенгуру валлаби появился на свет в Московском зоопарке


Теннисистка Калинская после победы в США дала послематчевое интервью с собакой

Калина потерпела третье поражение в финале турнира WTA за свою карьеру.

Калинская достигла финала турнира в Вашингтоне

Чемпион Универсиады по настольному теннису Сидоренко будет выступать за японский клуб


ББР Банк вошел в ТОП-30 по приросту и ТОП-100 по объему средств физлиц

Проблемный ЖК «Воскресенское» в Коммунарке ...

Обрушение в санатории "Москва" в Кисловодске: пострадали двое отдыхающих

Детёныш редкого кенгуру валлаби появился на свет в Московском зоопарке


Музыкальные новости

«Он» уже в ноосфере: Шнуров назвал свой секретный хит «кодом человечества»

Mash: Дженнифер Лопес отказалась выступать в России из-за возможной критики Запада

Оззи Осборна решили похоронить в Бирмингеме 30 июля

Мик Джаггер отметил 82-й день рождения вместе с 38-летней невестой и их сыном



Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»

Только смелым покоряются моря


Первый прямой рейс Москва – Пхеньян вылетел из Шереметьево

«Россети Центр» обеспечили электроэнергией объекты водоснабжения Смоленской области

Собянин в День работника МФЦ поздравил сотрудников центров госуслуг Москвы

Сергей Собянин назвал инновационные разработки, которые внедрили в Москве


ДТП с участием трех автомобилей произошло на внутренней стороне 104 километра МКАД

Культовый BAW 212 уже в России

В Москве 2 будет ограничено движение автомобилей

Сотрудники ОМОН Росгвардии помогли пострадавшему в ДТП на МКАД


"Ъ": Москва облегчила жизнь молдаванам в России

Путин поделился достижениями России в области технологий искусственного интеллекта.

Путин: рост Сбербанка обеспечивает стабильность банковской системы.

Греф представил Путину отчет о деятельности Сбербанка.


Новый штамм COVID-19 переносится как легкая форма ОРВИ



Депутата ЗакСа Ленобласти Ивана Апостолевского задержали за пост с Навальным*


Врач-косметолог Зухра Балакеримова: как замедлить старение кожи

Врач-косметолог Мадина Осман: что такое липофилинг и кому он может быть показан

Благотворительная акция ко Всемирному Дню офтальмологии от детских глазных клиник «Ясный Взор»

Клиника гнатологии – лечение ВНЧС и восстановление прикуса


Чтобы убрать Зеленского, США достаточно показать ему одну папку: вот почему Киев упал в ноги Трампу


Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

В День парашютиста героем рубрики «Знай наших» стал сотрудник вневедомственной охраны столичного главка Росгвардии младший лейтенант полиции Александр С.

Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном

«Краснодар» и московское «Динамо» проведут сегодня первые матчи в Кубке России


Лукашенко взял на контроль ситуацию с уничтожением БПЛА над Минском

В Минске готовы активизировать сотрудничество с Эфиопией



Станция "Достоевская" Кольцевой линии метро готова на четверть - Собянин

Мэр Москвы рассказал о развитии бывшей промзоны «Кирпичные улицы»

Собянин: Участие москвичей в жизни города — ключ ко всем позитивным изменениям

Собянин рассказал, как строят станцию «Достоевская» Кольцевой линии метро


В Бузулукском бору в эти дни работает смена проекта «Заповедное дело РГО»

В Ростокине расскажут о млекопитающих Москвы

Bloomberg: Пожары в Лос-Анджелесе вызвали небесные убытки по страховкам.

Число пострадавших от непогоды автомобилей растет


«Лапки в краске и стиль на поводке»: как прошёл арт-пикник SCOBY & MO и проекта «Сделано в Москве»

Зоя Панкратова: «Шеф в деле» – это про нас

"Главпродукт" стал государственной собственностью России по решению суда

КП: жена телеведущего Дмитрия Диброва Полина ушла от него к другому мужчине


Туманное утро в Турчасово...

Деревенские прогулки...

Не чайные клиперы

В Архангельске представили киноальманах «Север, я люблю тебя!» по произведениям современных писателей


В Севастополе пройдет масштабная выставка картин Александра Дейнеки

В Крыму из-за дыма от пожара столкнулись девять автомобилей

Сколько пассажиров прибывают в Крым летом на поездах ежедневно

К парню с костылем подошли трое с требованием уступить. Он был готов, но заступилась бабушка по соседству


Синоптик Позднякова: атлантические циклоны несут в Москву дожди и прохладу

Августовский урожай. Сезонные ягоды и фрукты, которые стоит купить сейчас

Проблемный ЖК «Воскресенское» в Коммунарке ...

Море и 310 солнечных дней в году: где купить квартиру в Крыму












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
WTA

Калина потерпела третье поражение в финале турнира WTA за свою карьеру.






Производитель консервов "Главпродукт" перешел в собственность России

КП: жена телеведущего Дмитрия Диброва Полина ушла от него к другому мужчине

Проблемный ЖК «Воскресенское» в Коммунарке ...

«Лапки в краске и стиль на поводке»: как прошёл арт-пикник SCOBY & MO и проекта «Сделано в Москве»