Добавить новость
ru24.net
World News in Dutch
Март
2016

PIMCO: Blue-chip stocks may be next on the ECB's shopping list

0

REUTERS/Yves Herman

Even with rate cuts, additional asset purchases and new targeted longer-term refinancing operations (TLTRO), the ECB monetary policy “Bazooka” wasn’t enough to lift risk assets overnight.

While the amount of policy easing provided by the ECB beat the vast majority of analysts forecasts, it was the admission from ECB president Mario Draghi that further rate cuts may not be forthcoming that set the cat among the proverbial pigeons, sparking a sharp reversal in risk assets and sending the euro screeching higher.

After such a promising start, to many, all of the good work was undone in an instant. Some even interpreted the remark from Draghi – whether scripted or unplanned – as an admission that monetary policy as a tool to spur on growth was now largely ineffective.

Despite the initial market reaction, Andrew Bosomworth, managing director and portfolio manager at PIMCO, doesn’t share that view, suggesting in an opinion piece written overnight that the ECB was far from running out of policy ammunition.

Here’s the three key take-outs Bosomworth took from the ECB’s policy decisions.

First, negative interest rates as a tool of monetary policy are effectively exhausted. Second, asset purchases and credit easing will do the heavy lifting of policy stimulus going forward. And third, the ECB is focused on the domestic credit channel to kick-start growth rather than lowering the euro.

In his opinion asset purchases, rather rate cuts, will be used to stimulate the economy should the need arise, with the bank focused on lowering borrowing costs for the private sector rather than weakening the euro.

On top of the high-grade non-financial corporate debt the ECB will now buy as part of its easing program, Bosomworth suggests there’s still a large amount of assets that the bank could still theoretically purchase.

“By adding corporate bonds to its list of government, agency and covered bonds as well as asset-backed securities, the ECB is now firmly in the realm of credit easing,” says Bosomworth. “And now that it has started with corporate bonds, blue-chip equities are not a far step away, if ever needed.”

Stocks, corporate debt, government debt, asset-backed securities. That sounds fantastic for financial assets, and would bring the ECB roughly in line with the QQE program currently being conducted by the Bank of Japan.

However, as has been seen with the Japanese economy over recent years, while asset purchases have helped bolster asset prices, the trickle down effect to the real economy has been less than stellar.

In the end that’s what investors want to see, a self-sustaining economic recovery where asset prices are rising on improved growth prospects rather than central bank purchases.

Until that is seen, concerns over the effectiveness of ever aggressive monetary policy easing are unlikely to be displaced.

You can read Bosomworth’s full assessment of the ECB policy decision here.

 

NOW WATCH: A Navy SEAL explains why he’ll never go skydiving as a civilian again




Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus




Ночные перекусы в отпуске: доктор Садыков о том, как они влияют на микрофлору и вес

Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»

Коллекция Balenciaga осень-зима 2025/26

Только смелым покоряются моря


Weah’s agent: One Juventus director ‘is creating problems’

Buy? Sell? The SF Giants’ case for both scenarios

Dear Abby: Our son was clean and fit until Emily came along

Today in History: July 28, US Army airplane crashes into Empire State Building


Карабахская земля горит под ногами оккупантов

Сунул нос не в своё дело: серийного нюхателя жоп снова поймали в Калифорнии

НПС построит два велопешеходных моста через Москву-реку

Российская аналитическая платформа Modus BI теперь доступна клиентам Navicon


Quarantine Zone creator reveals 3 reasons the zombie sim went viral on TikTok

Fretless — The Wrath of Riffson — музыка спасёт мир. Рецензия

Five Nights at Freddy's 2 movie gets its first full trailer for Comic-Con, promising even more animatronic terror

Bloody fighting game Invincible VS gets its most brutal character yet in Comic-Con trailer



Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

Только смелым покоряются моря

Благотворительная акция ко Всемирному Дню офтальмологии от детских глазных клиник «Ясный Взор»




Лео Канделаки и Анжелика Стубайло сыграют в новую трэвел-игру «Кто куда» на ТНТ

Где живут и на чем ездят самые аварийные водители России?

Врач-косметолог Мадина Осман: что такое липофилинг и кому он может быть показан

Зоя Панкратова: «Шеф в деле» – это про нас


Незаконную мансарду ликвидировали на крыше многоквартирного дома в Мещанском районе

Школьники из ЯНАО улучшили свои знания на олимпиадной смене в Подмосковье

Шоколадный шок. Конфеты с хреном и чесноком из Сибири

Попасть в ковбойский городок и партизанскую деревню можно, не покидая столицы


Кудерметова пробилась во второй раунд турнира в Монреале.

Калинская достигла финала турнира в Вашингтоне

Александр Бублик выиграл 2-й подряд турнир ATP

Чемпион Универсиады по настольному теннису Сидоренко будет выступать за японский клуб


У "Аэрофлота" проблемы? Так российскую авиацию предали и сгубили

Адвокаты Владимира Тебекина готовят апелляционную жалобу на приговор по делу «Энергомаша»

Станция «Вавиловская» Троицкой линии метро будет открыта в сентябре 2025 года

Большая пробка образовалась из-за смертельного ДТП на трассе под Ростовом


Музыкальные новости

Певец Арсений Бородин заявил, что ему не интересна жизнь Ивлеевой после разрыва

Брендовая сумочка, шикарные букеты и дорогие подарки: старшей дочери Джигана и Самойловой Ариеле исполнилось 14 лет

«За Оззи»: Джонни Депп сыграл песню Black Sabbath и почтил память легенды рока

Ресторан рэпера Басты откроют в Красноярске



Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

Благотворительная акция ко Всемирному Дню офтальмологии от детских глазных клиник «Ясный Взор»


Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном

Питчинг Релиза. Отправить релиз на Питчинг.

«Марионетка США». Захарова пригвоздила Токио за атаку на Россию и восхитила японцев – изменят ли курс поклонники Обамы?

Где живут и на чем ездят самые аварийные водители России?


ДТП с участием трех автомобилей произошло на внутренней стороне 104 километра МКАД

Культовый BAW 212 уже в России

Сотрудники ОМОН Росгвардии помогли пострадавшему в ДТП на МКАД

Сотрудники ОМОН Росгвардии помогли пострадавшему в ДТП на МКАД


Путин: рост Сбербанка обеспечивает стабильность банковской системы.

Путин сделал шутку о системе "Оплата с помощью улыбки".

Путин поделился достижениями России в области технологий искусственного интеллекта.

Греф представил Путину отчет о деятельности Сбербанка.


Новый штамм COVID-19 переносится как легкая форма ОРВИ



Депутата ЗакСа Ленобласти Ивана Апостолевского задержали за пост с Навальным*


Обрушение в санатории "Москва" в Кисловодске: пострадали двое отдыхающих

МЧС: пострадавшие в санатории Кисловодска находятся в состоянии средней тяжести

Благотворительная акция ко Всемирному Дню офтальмологии от детских глазных клиник «Ясный Взор»

Врач-косметолог Мадина Осман: что такое липофилинг и кому он может быть показан


Чтобы убрать Зеленского, США достаточно показать ему одну папку: вот почему Киев упал в ноги Трампу


Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

В День парашютиста героем рубрики «Знай наших» стал сотрудник вневедомственной охраны столичного главка Росгвардии младший лейтенант полиции Александр С.

Легкоатлеты из Мордовии показали лучшие результаты мирового сезона на международных соревнованиях в Москве

Школьники из ЯНАО улучшили свои знания на олимпиадной смене в Подмосковье


В Минске готовы активизировать сотрудничество с Эфиопией

Лукашенко взял на контроль ситуацию с уничтожением БПЛА над Минском



Собянин рассказал, как строят станцию «Достоевская» Кольцевой линии метро

Собянин рассказал о тестировании уникальной ИИ-системы для диагностики инсульта

Станция "Достоевская" Кольцевой линии метро готова на четверть - Собянин

Собянин: Участие москвичей в жизни города — ключ ко всем позитивным изменениям


В Ростокине расскажут о млекопитающих Москвы

В Бузулукском бору в эти дни работает смена проекта «Заповедное дело РГО»

Число пострадавших от непогоды автомобилей растет

Кнайсль положительно оценила природоохранные меры в России.


В районе Щукино после капитального ремонта преобразится дом 1968 года постройки

Как российские производители заняли место импортных брендов на рынке зоотоваров

Эксперт рассказал о новых инструментах коллективных инвестиций в недвижимость

Чубайса ограбили: Наноменеджер судится из-за потерь более 70 млн рублей


Туманное утро в Турчасово...

В Архангельске с 29 июля перекрывается движение по участку набережной Северной Двины

В Архангельске представили киноальманах «Север, я люблю тебя!» по произведениям современных писателей

Не чайные клиперы


В Севастополе пройдет масштабная выставка картин Александра Дейнеки

Прогноз погоды в Крыму на 27 июля

В Крыму из-за дыма от пожара столкнулись девять автомобилей

В Симферополе состоялась презентация книги об Александре Федорчаке


Урбанист Даниил Воронин назвал самый комфортный район Петербурга

В районе Щукино после капитального ремонта преобразится дом 1968 года постройки

Песков: Россия считает Иран, Китай и КНДР своими союзниками

Волгоградский боксер Садыков завоевал серебро на Кубке Губернатора Воронежской области












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
WTA

Калина потерпела третье поражение в финале турнира WTA за свою карьеру.






В двух кузбасских аэропортах вылета в Москву ждут 435 пассажиров «Аэрофлота»

Бармен из Томска представит Россию на всемирном чемпионате в Колумбии

В районе Щукино после капитального ремонта преобразится дом 1968 года постройки

В аэропорту Оренбурга отменили чартерный рейс в Анталью