Добавить новость
ru24.net
World News in Dutch
Март
2016

PIMCO: Blue-chip stocks may be next on the ECB's shopping list

0

Photo by Thomas Lohnes/Getty Images Even with rate cuts, additional asset purchases and new targeted longer-term refinancing operations (TLTRO), the ECB monetary policy "Bazooka" wasn't enough to lift risk assets overnight.

While the amount of policy easing provided by the ECB beat the vast majority of analysts forecasts, it was the admission from ECB president Mario Draghi that further rate cuts may not be forthcoming that set the cat among the proverbial pigeons, sparking a sharp reversal in risk assets and sending the euro screeching higher.

After such a promising start, to many, all of the good work was undone in an instant. Some even interpreted the remark from Draghi - whether scripted or unplanned - as an admission that monetary policy as a tool to spur on growth was now largely ineffective.

Despite a less than impressive track record for delivering meaningful economic results of late, Andrew Bosomworth, managing director and portfolio manager at PIMCO, doesn't share that view, suggesting in an opinion piece written overnight that the ECB was far from running out of policy ammunition.

Here's the three key take-outs Bosomworth took from the ECB's policy decisions.

First, negative interest rates as a tool of monetary policy are effectively exhausted. Second, asset purchases and credit easing will do the heavy lifting of policy stimulus going forward. And third, the ECB is focused on the domestic credit channel to kick-start growth rather than lowering the euro.

In his opinion asset purchases, rather rate cuts, will be used to stimulate the economy should the need arise, with the bank focused on lowering borrowing costs for the private sector rather than weakening the euro.

On top of the high-grade non-financial corporate debt the ECB will now buy as part of its easing program, Bosomworth suggests there's still a large amount of assets that the bank could still theoretically purchase.

"By adding corporate bonds to its list of government, agency and covered bonds as well as asset-backed securities, the ECB is now firmly in the realm of credit easing," says Bosomworth. "And now that it has started with corporate bonds, blue-chip equities are not a far step away, if ever needed."

Stocks, corporate debt, government debt, asset-backed securities. That sounds fantastic for financial assets, and would bring the ECB roughly in line with the QQE program currently being conducted by the Bank of Japan.

However, as has been seen with the Japanese economy over recent years, while asset purchases have helped bolster asset prices, the trickle down effect to the real economy has been less than stellar.

In the end that's what investors want to see, a self-sustaining economic recovery where asset prices are rising on improved growth prospects rather than central bank purchases.

Until that is seen, concerns over the effectiveness of ever aggressive monetary policy easing are unlikely to be displaced.

You can read Bosomworth's full assessment of the ECB policy decision here.

Read more posts on Business Insider Australia »




Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus




Только смелым покоряются моря

Коллекция Balenciaga осень-зима 2025/26

Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

Желдорреммаш подводит итоги работы за первое полугодие 2025 года


Dear Abby: Our son was clean and fit until Emily came along

Bay Area water sports enthusiasts are getting hooked on kayak polo

Today in History: July 28, US Army airplane crashes into Empire State Building

Weah’s agent: One Juventus director ‘is creating problems’


Уральцу грозит двухлетний срок за убийство лебедя

Дешевле ₽2,5 млн: в РФ привезли новый 150-сильный кроссовер надежного бренда

Российская аналитическая платформа Modus BI теперь доступна клиентам Navicon

Туманное утро в Турчасово...


Five Nights at Freddy's 2 movie gets its first full trailer for Comic-Con, promising even more animatronic terror

Color Maze Adventure 2.0.0

Match Fever 1.006.001

Bloody fighting game Invincible VS gets its most brutal character yet in Comic-Con trailer



Ускоряя эволюцию автомобильного интеллекта: Группа Geely и StepFun представляют совместную экспозицию на Всемирной конференции по искусственному интеллекту 2025 года

Благотворительная акция ко Всемирному Дню офтальмологии от детских глазных клиник «Ясный Взор»

Только смелым покоряются моря

Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»




Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

От «Лебединого озера» до «Дон Кихота»: Relax FM приглашает на балет

Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»

«Исключит послеродовую депрессию»: нужен ли отцам отпуск при рождении ребенка


Программа внутренней перезагрузки доступна москвичам и гостям столицы

Россия ответит на решение Болгарии признать её "спонсором терроризма"

Хакеры атаковали сеть дискаунтеров "Доброцен"

Московское «Динамо» получило отказ в трансфере Синайоко из «Осера»


Рублев покинул топ-10 мирового рейтинга ATP

Россиянка Калинская уступила канадке Фернандес в финале турнира WTA

Калинская поднялась на 17 позиций в обновленном рейтинге WTA

Рахимова обыграла Шарму и вышла в основную сетку турнира WTA в Монреале


Сонхе из YOUNG POSSE заявила, что стала лидером кей-поп-группы благодаря возрасту

Все жители Северо-Курильска были эвакуированы.

Москвичей предупредили о сохранении сильной жары до 1 августа

Петербург вошел в тройку лидеров по числу гибридных вакансий летом 2025 года


Музыкальные новости

СТАВРОПОЛЬЕ. Рэпер Баста после концерта в Ставрополе решил открыть там ресторан

Интересные каналы в Telegram. Лучшие каналы в Telegram.

Мигель жестко прошелся по Zivert после успеха ее шоу в Москве: «Идите вы все!»

Кажетта Ахметжанова: 5 вещей в кошельке, которые блокируют поступление денег



Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»

Ускоряя эволюцию автомобильного интеллекта: Группа Geely и StepFun представляют совместную экспозицию на Всемирной конференции по искусственному интеллекту 2025 года

Дальний Восток снова встречает детский благотворительный фестиваль «Добрая волна»


В День парашютиста героем рубрики «Знай наших» стал сотрудник вневедомственной охраны столичного главка Росгвардии младший лейтенант полиции Александр С.

Президент ПКР П.А. Рожков принял участие в церемониях открытия и награждения победителей первого межрегионального фестиваля среди ветеранов боевых действий «Кубок мужества»

Желдорреммаш подводит итоги работы за первое полугодие 2025 года

Сергей Собянин назвал инновационные разработки, которые внедрили в Москве


Стрельба по колесам: гаишники остановили пьяного водителя на севере Москвы

Ускоряя эволюцию автомобильного интеллекта: Группа Geely и StepFun представляют совместную экспозицию на Всемирной конференции по искусственному интеллекту 2025 года

Фестиваль автотюнинга «Tuning Open Fest 2025» отметил свое 10-летие

Уголовное дело за дрифт: какое наказание можно получить за опасное вождение


Путин сделал шутку о системе "Оплата с помощью улыбки".

Греф представил Путину отчет о деятельности Сбербанка.

"Ъ": Москва облегчила жизнь молдаванам в России

Морская коллегия сообщила о награждении Путина медалью


Новый штамм COVID-19 переносится как легкая форма ОРВИ



Министерство юстиции объявило книгу «Алексей Навальный. Патриот» экстремистской

Депутата ЗакСа Ленобласти Ивана Апостолевского задержали за пост с Навальным*


Врач-косметолог Мадина Осман: что такое липофилинг и кому он может быть показан

Врач-стоматолог клиники «Мегастом» Светлана Фролова: из-за чего может появляться боль при надавливании на зуб

Обрушение в санатории "Москва" в Кисловодске: пострадали двое отдыхающих

Благотворительная акция ко Всемирному Дню офтальмологии от детских глазных клиник «Ясный Взор»



На Национальном «Абилимпикс» в Москве выступят 16 татарстанцев

Лионель Верде: Аргентинский талант присоединился к ЦСКА на правах аренды

Росгвардия обеспечила безопасность матча РПЛ

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу


Лукашенко взял на контроль ситуацию с уничтожением БПЛА над Минском

Ведущий аналитик АПЭК Алексей Громский: «Губернаторам делегируют отладку экономического сотрудничества с дружественными странами»

В Минске готовы активизировать сотрудничество с Эфиопией



Собянин открыл новую набережную Москвы-реки в музее-заповеднике «Коломенское»

Собянин inaugurates pedestrian promenade in "Kolomenskoe"

Сергей Собянин сообщил о завершении первого этапа обновления «Коломенского»

Собянин поздравил финалистов чемпионата "Абилимпикс" среди участников СВО


Специалисты реконструируют крупные очистные сооружения «Ватутинки-1» в ТиНАО

Мэр Северо-Курильска поделился информацией о палаточном городке на Шумшу.

«Энергия копилась 70 лет»: опасны ли афтершоки после землетрясения на Камчатке

Алтайский госуниверситет возглавил эко-рейтинг российских вузов


Москвичей предупредили о сохранении сильной жары до 1 августа

Росстандарт одобрил новые требования к маркировке вейпов.

В Кремле высказались о ходе космического взаимодействия России и США

Хакеры атаковали сеть дискаунтеров "Доброцен"


Портативный сканер штрих-кодов Heroje C1271 промышленного класса

Деревенские прогулки...

Универсальный ТСД промышленного класса SAOTRON RT-T40

В Архангельске с 29 июля перекрывается движение по участку набережной Северной Двины


В Севастополе пройдет масштабная выставка картин Александра Дейнеки

Где отдохнуть с друзьями – Крым в топе направлений на август

В Симферополе состоялась презентация книги об Александре Федорчаке

Хакерские атаки: как защититься от киберугроз


Московский филиал «ЛокоТех-Сервис» встречает профессиональный праздник с высокими результатами

Россия ответит на решение Болгарии признать её "спонсором терроризма"

Программа внутренней перезагрузки доступна москвичам и гостям столицы

Подмосковных пахарей пригласили на конкурс профмастерства












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
WTA

Рахимова и Блинкова вышли во второй круг турнира WTA в Монреале






Петербург вошел в тройку лидеров по числу гибридных вакансий летом 2025 года

Дача — источник долголетия: стало известно, как садоводство влияет на здоровье и настроение

МИД прокомментировал, как ультиматум США скажется на российских отношениях.

Красный Крест открыл горячую линию для поддержки жителей Камчатки