Добавить новость
ru24.net
World News in Dutch
Апрель
2016

Eskom set to shape coal industry for consumers’ benefit

0

Eskom aims to shape and transform the coal industry as a core part of its mandate, writes Matshela Koko.

|||

The South African coal industry is made up of export and domestically consumed coal totalling almost 200 million tons in the 2015/16 financial year.

As of March 31, the total export of coal, according to Transnet, was 75 million tons, while the largest domestic consumer Eskom consumed 119 million tons, equivalent to R45 billion.

Eskom’s 60 percent market share makes it the dominant player in the country and a major global consumer of coal.

Eskom primarily sources 51 percent (R23bn) of its coal from a small group of key suppliers that comprises Anglo Thermal Coal, South32, Exxaro and Glencore. These firms have a historical competitive advantage having largely had capital investment financed off the back of Eskom’s balance sheet while enjoying advantageous cost-plus contracts.

Despite these firms being heavily reliant on Eskom, an analysis of the credit rating of the above companies reveals that they now largely enjoy superior credit ratings compared with Eskom’s so-called current junk status (excluding improvement in its rating due to government support).

Dependent

The key question is why do these firms have better credit terms given that they are significantly dependent on Eskom for their cash flows and financial fortunes? Is this due to higher margins being charged to Eskom or better balance sheet management or diversified export revenue?

Interestingly, Tony Weber, the chief executive of Universal Coal, a large coal supplier, indicated that coal was sold to Eskom at superior margins calling it “a magical place to be”.

Additionally, it should be noted that costs at cost-plus mines have been increasing at above industry rates, resulting in Eskom spending more on coal than initially budgeted for. For example, Eskom will need to spend an additional prohibitive R38bn in the next five years to further capitalise the cost-plus mines.

Despite the significant investment and cost increases, these cost-plus mines are generally underperforming with only 71 percent of contracted volumes being supplied.

Key questions need to be asked as to how these companies have been allowed to gain such favourable terms. If one is looking for corporate capture then could it not be found in the historic cost-plus transactions of Eskom with these mining companies? This is the ongoing legacy of the pre-1994 economy that we have not sufficiently worked to dismantle and have at times been frightened to confront.

Surprisingly, the focus has not been on the 51 percent (R23bn) of coal bought from large suppliers but rather the 1.96 percent (R880 million) from one of our new suppliers, Tegeta Exploration and Resources. Tegeta has been singled out for criticism, while our large suppliers who have far higher costs are not questioned.

For the record, the Tegeta coal costs are in line with similar suppliers that supply coal the Majuba power station, namely: Shanduka, Glencore-owned Xstrata and WesCoal. All Tegeta coal contracts with Eskom have been extensively audited by various agencies, including the Office of the Auditor-General and the Treasury.

The same level of scrutiny is not applied to the real large cost-plus miners.

Eskom, as a regulated state-owned entity, has an obligation to ensure that national assets are effectively utilised, especially in the current cost-constrained environment.

Historically, Eskom financed the coal industry through the cost-plus contract structure where the state-owned utility paid for the actual cost of mining operations, plus an agreed profit margin.

The fact is Eskom had no control of mining operations, the coal quality or the geology of the coalfields. As the primary local consumer, Eskom provides stability and consistent demand during periods of coal volatility. In simple terms, Eskom finances the local coal industry, enabling them to attain windfall prices from the export market.

However, mining firms have not significantly transformed the industry. These firms preferred to sell coal to China and India and started to demand that Eskom pay export prices for non-export quality coal. This led to the discussion to have coal declared a strategic asset in order to cap local pricing.

Moreover, all of Eskom’s revenue is regulated by the National Energy Regulator of SA (Nersa) unlike the above companies, which operate in a deregulated industry that enables them to freely set pricing.

By regulating Eskom only, this means that Eskom will need to fully embrace its role as quasi-regulator of the coal industry due to its dominant participation and investment support. To date Eskom has not played this role and did not pass on its significant regulatory risk to other industry participants. Ultimately, Eskom had to absorb the primary energy cost increases. Major repercussions of this situation are the deterioration of Eskom’s balance sheet, resulting in its poor credit rating and tariff increases.

Risk mismatch

Unfortunately, these are the only two alternatives Eskom has to manage this risk mismatch. The mining firms do not have these risks placed on them and are, therefore, able to attain superior margins and ultimately attain a superior credit rating.

Ideally, the risk mismatch should be shared among all in the industry. Eskom is now rightly taking an increasingly assertive role to transform the industry, while ensuring optimal coal prices and delivery terms. Eskom will, therefore, via its revised contracting approach need to effect economic transformation of the industry.

A number of mechanisms are being reviewed to determine the optimum tactics to effect the required and urgent change to enhance the potential of emerging miners, ensure greater risk sharing, while enhancing engagement with all suppliers. In this regard, Eskom will seek to increase competition in the industry and also engage with new industry players.

Our key requirement will focus on miners who can provide coal at the right costs. Furthermore the rationale for this is based on cost-plus miners clearly stating that all mine assets belong to Eskom. Eskom is also responsible for all operational costs and capital investments thereby indicating its asset ownership. To prove this, Exxaro stated in this year’s annual report “Eskom owns all assets at Arnot mine and is responsible for the mining and closure costs”.

Anglo American has announced that it will embark on a new strategy to restructure its balance sheet and sell-off non-core assets. This new strategy will entail an exit from coal mining and will lead to a sale of their global coal assets, including its South African coal operations. These local operations are, however, based on cost-plus contracts and, therefore, Eskom technically owns part of, if not the majority of, operating assets and the mining infrastructure, while Anglo owns the mining rights and some of the surface rights.

As such, Eskom and Anglo will need to engage in order to effect radical transformation through the potential new owners. An example of this could be through selling to an existing state-owned mining company; Anglo could cede mining rights to this company, while Eskom cedes physical assets and mining infrastructure. There are other options, however, the key objective is to ensure that there is a radical change from the current status.

Transform

Based on the above, Eskom will now more vigorously shape and transform the industry as a core part of its mandate. This is important as Eskom is mandated to ensure optimal usage of national assets (coal), especially where it has financed and developed the requisite infrastructure for this industry to develop. This will have a significant impact on the structure of the industry as the status quo cannot be justified and is not sustainable.

Lastly and most importantly, these changes are aimed to benefit the consumer with lower tariff increases. This would support much needed economic growth beyond the current gross domestic product growth projection of 0.8 percent and help tackle our socio-economic challenges.

* Matshela Koko is Eskom’s group executive for generation.

** The views expressed here do not necessarily reflect those of Independent Media.

BUSINESS REPORT




Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus




Состоялось открытие фотовыставки «Особенная красота»

VZLET.MEDIA: 25 лет успешного SEO-продвижения в эпоху искусственного интеллекта

Дети играют, родители отдыхают

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России


Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Félix Auger-Aliassime

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur


В Московской области задержан томский предприниматель, укравший 8,5 млн рублей

Раздвигая горы - к единству и созиданию! Манифест лезгинского народа (письменное обращение, воззвание программного характера)

Axenix и RightStep стали партнерами в области комплексной цифровизации промышленных предприятий

Невозможное возможно: две подопечные фонда «Жизнь в Движении» с ограниченными возможностями покорят вершину Эльбруса


'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes



Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии




Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

Автоэксперт Олег Мосеев: автопарк России на 71,3% состоит из машин старше 10 лет

В МЧС предупредили москвичей о жаре +30 градусов 25 июля

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


В Главном управлении ФССП России по Московской области состоялось заседание коллегии

Движeниe нa Зaпοpοжьe: pοccийcκиe вοйcκa ɜaшли в Ϲтeпнοгοpcκ

Сразу до +35 градусов: синоптики рассказали, когда снова вернется жара. Ждать осталось недолго

Ошибка Баку: На "красивый кавказский обычай" нашлась русская пословица


Алекс де Минор вышел в 1/8 финала турнира ATP-500 в Вашингтоне

Теннисистка Саккари спасла жука во время матча на турнире в США

Медведев обыграл У Ибина и вышел в 1/4 финала турнира в Вашингтоне

«Следующая остановка — Монреаль!» Потапова полетела в Канаду для участия в «тысячнике»


Патрушев: НАТО усиливает давление у морских границ России

Движeниe нa Зaпοpοжьe: pοccийcκиe вοйcκa ɜaшли в Ϲтeпнοгοpcκ

Ошибка Баку: На "красивый кавказский обычай" нашлась русская пословица

Сотрудники органов принудительного исполнения обеспечивают безопасность судебных процессов


Музыкальные новости

Оззи Осборн скончался в возрасте 76 лет после продолжительной болезни

VK Fest 2025 побил рекорд по числу артистов и вошёл в Книгу рекордов России

Алексей Учитель снимает фильм о композиторе Дмитрии Шостаковиче

Концерт в Москве в честь 75-летия дипотношений России и Вьетнама



Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


Нижегородская область входит в число лидеров по размеру маткапитала в России

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Инсайдер Карпов: "Спартак" предложил "Динамо" Мх за Пальцева 250 млн рублей

Роскосмос опубликовал снимок циклона, который обрушился на Москву


В Подмосковье на видео попало, как школьник на питбайке разбился в жестком ДТП

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

На международном ралли «Шелковый путь – 2025» представили новое моторное масло для мотоциклистов


У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

Путин отметил успех российских школьников на олимпиаде по физике.


Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая




Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире

Мединский дал неожиданный ответ на предложение Киева о встрече Путина и Зеленского 


"Зенит" заключил соглашение с американским защитником Рэндольфом

"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

"Атлетико" заключил соглашение с игроком национальной команды Словакии


Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.



Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова

Сергей Собянин. Главное за день

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»


В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала

Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке


Участник ЛизаАлерт из Бурятии помог спасти мужчину в лесу подмосковья

Сразу до +35 градусов: синоптики рассказали, когда снова вернется жара. Ждать осталось недолго

Врач Галлямова: сухие шампуни могут навредить коже головы

В Ярославской области регистрировалось три групповых очага кори


В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области

Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма


Сразу до +35 градусов: синоптики рассказали, когда снова вернется жара. Ждать осталось недолго

Математика Савватеева возмутило заявление о "лишних" учителях

Движeниe нa Зaпοpοжьe: pοccийcκиe вοйcκa ɜaшли в Ϲтeпнοгοpcκ

Ошибка Баку: На "красивый кавказский обычай" нашлась русская пословица












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
Владимир Сидоренко

Россиянин Сидоренко выиграл золото Универсиады в настольном теннисе






Математика Савватеева возмутило заявление о "лишних" учителях

Движeниe нa Зaпοpοжьe: pοccийcκиe вοйcκa ɜaшли в Ϲтeпнοгοpcκ

Врач Галлямова: сухие шампуни могут навредить коже головы

Патрушев: НАТО усиливает давление у морских границ России