Добавить новость
ru24.net
World News in Dutch
Апрель
2016

Eskom set to shape coal industry for consumers’ benefit

0

Eskom aims to shape and transform the coal industry as a core part of its mandate, writes Matshela Koko.

|||

The South African coal industry is made up of export and domestically consumed coal totalling almost 200 million tons in the 2015/16 financial year.

As of March 31, the total export of coal, according to Transnet, was 75 million tons, while the largest domestic consumer Eskom consumed 119 million tons, equivalent to R45 billion.

Eskom’s 60 percent market share makes it the dominant player in the country and a major global consumer of coal.

Eskom primarily sources 51 percent (R23bn) of its coal from a small group of key suppliers that comprises Anglo Thermal Coal, South32, Exxaro and Glencore. These firms have a historical competitive advantage having largely had capital investment financed off the back of Eskom’s balance sheet while enjoying advantageous cost-plus contracts.

Despite these firms being heavily reliant on Eskom, an analysis of the credit rating of the above companies reveals that they now largely enjoy superior credit ratings compared with Eskom’s so-called current junk status (excluding improvement in its rating due to government support).

Dependent

The key question is why do these firms have better credit terms given that they are significantly dependent on Eskom for their cash flows and financial fortunes? Is this due to higher margins being charged to Eskom or better balance sheet management or diversified export revenue?

Interestingly, Tony Weber, the chief executive of Universal Coal, a large coal supplier, indicated that coal was sold to Eskom at superior margins calling it “a magical place to be”.

Additionally, it should be noted that costs at cost-plus mines have been increasing at above industry rates, resulting in Eskom spending more on coal than initially budgeted for. For example, Eskom will need to spend an additional prohibitive R38bn in the next five years to further capitalise the cost-plus mines.

Despite the significant investment and cost increases, these cost-plus mines are generally underperforming with only 71 percent of contracted volumes being supplied.

Key questions need to be asked as to how these companies have been allowed to gain such favourable terms. If one is looking for corporate capture then could it not be found in the historic cost-plus transactions of Eskom with these mining companies? This is the ongoing legacy of the pre-1994 economy that we have not sufficiently worked to dismantle and have at times been frightened to confront.

Surprisingly, the focus has not been on the 51 percent (R23bn) of coal bought from large suppliers but rather the 1.96 percent (R880 million) from one of our new suppliers, Tegeta Exploration and Resources. Tegeta has been singled out for criticism, while our large suppliers who have far higher costs are not questioned.

For the record, the Tegeta coal costs are in line with similar suppliers that supply coal the Majuba power station, namely: Shanduka, Glencore-owned Xstrata and WesCoal. All Tegeta coal contracts with Eskom have been extensively audited by various agencies, including the Office of the Auditor-General and the Treasury.

The same level of scrutiny is not applied to the real large cost-plus miners.

Eskom, as a regulated state-owned entity, has an obligation to ensure that national assets are effectively utilised, especially in the current cost-constrained environment.

Historically, Eskom financed the coal industry through the cost-plus contract structure where the state-owned utility paid for the actual cost of mining operations, plus an agreed profit margin.

The fact is Eskom had no control of mining operations, the coal quality or the geology of the coalfields. As the primary local consumer, Eskom provides stability and consistent demand during periods of coal volatility. In simple terms, Eskom finances the local coal industry, enabling them to attain windfall prices from the export market.

However, mining firms have not significantly transformed the industry. These firms preferred to sell coal to China and India and started to demand that Eskom pay export prices for non-export quality coal. This led to the discussion to have coal declared a strategic asset in order to cap local pricing.

Moreover, all of Eskom’s revenue is regulated by the National Energy Regulator of SA (Nersa) unlike the above companies, which operate in a deregulated industry that enables them to freely set pricing.

By regulating Eskom only, this means that Eskom will need to fully embrace its role as quasi-regulator of the coal industry due to its dominant participation and investment support. To date Eskom has not played this role and did not pass on its significant regulatory risk to other industry participants. Ultimately, Eskom had to absorb the primary energy cost increases. Major repercussions of this situation are the deterioration of Eskom’s balance sheet, resulting in its poor credit rating and tariff increases.

Risk mismatch

Unfortunately, these are the only two alternatives Eskom has to manage this risk mismatch. The mining firms do not have these risks placed on them and are, therefore, able to attain superior margins and ultimately attain a superior credit rating.

Ideally, the risk mismatch should be shared among all in the industry. Eskom is now rightly taking an increasingly assertive role to transform the industry, while ensuring optimal coal prices and delivery terms. Eskom will, therefore, via its revised contracting approach need to effect economic transformation of the industry.

A number of mechanisms are being reviewed to determine the optimum tactics to effect the required and urgent change to enhance the potential of emerging miners, ensure greater risk sharing, while enhancing engagement with all suppliers. In this regard, Eskom will seek to increase competition in the industry and also engage with new industry players.

Our key requirement will focus on miners who can provide coal at the right costs. Furthermore the rationale for this is based on cost-plus miners clearly stating that all mine assets belong to Eskom. Eskom is also responsible for all operational costs and capital investments thereby indicating its asset ownership. To prove this, Exxaro stated in this year’s annual report “Eskom owns all assets at Arnot mine and is responsible for the mining and closure costs”.

Anglo American has announced that it will embark on a new strategy to restructure its balance sheet and sell-off non-core assets. This new strategy will entail an exit from coal mining and will lead to a sale of their global coal assets, including its South African coal operations. These local operations are, however, based on cost-plus contracts and, therefore, Eskom technically owns part of, if not the majority of, operating assets and the mining infrastructure, while Anglo owns the mining rights and some of the surface rights.

As such, Eskom and Anglo will need to engage in order to effect radical transformation through the potential new owners. An example of this could be through selling to an existing state-owned mining company; Anglo could cede mining rights to this company, while Eskom cedes physical assets and mining infrastructure. There are other options, however, the key objective is to ensure that there is a radical change from the current status.

Transform

Based on the above, Eskom will now more vigorously shape and transform the industry as a core part of its mandate. This is important as Eskom is mandated to ensure optimal usage of national assets (coal), especially where it has financed and developed the requisite infrastructure for this industry to develop. This will have a significant impact on the structure of the industry as the status quo cannot be justified and is not sustainable.

Lastly and most importantly, these changes are aimed to benefit the consumer with lower tariff increases. This would support much needed economic growth beyond the current gross domestic product growth projection of 0.8 percent and help tackle our socio-economic challenges.

* Matshela Koko is Eskom’s group executive for generation.

** The views expressed here do not necessarily reflect those of Independent Media.

BUSINESS REPORT




Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus




В депо «Чита» будет установлен первый цифровой весоизмерительный комплекс системы подачи песка под колесные пары локомотива

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Мичков внесен в Книгу знаменитых людей Кунгура, сообщил директор кунгурского музея: «Никаких его трофеев в музее пока нет, к сожалению»

VZLET.MEDIA: 25 лет успешного SEO-продвижения в эпоху искусственного интеллекта


Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur

Brit Who Fought Usyk Calls For Daniel Dubois To ‘Leave The Sport’ After Staying Down In Rematch

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo


В Челябинске арестован председатель правления банка "Снежинский"

Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии

НПС построит новые съезды с Северо-Восточной хорды

В Московской области задержан томский предприниматель, укравший 8,5 млн рублей


Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

The dairy industry would like Gen Z to drink more milk, so they made a Fortnite diner tycoon game

Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

Brütal Legend is free in honor of Ozzy Osbourne, but only for 666 minutes



Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии




Синоптик Тишковец: череда тропических ливней в Москве завершена

Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

Работа над качеством: цифровой аудитор внедрен на горячей линии московских судов

ДельтаЛизинг продолжает раскрывать секреты успеха российских предпринимателей


Члены семьи Евгения Гинера могли потерять более 1 млрд в финансовой пирамиде

Девушка Рая отреагировала на использование ее лица во время выступления Элджея

Участник ЛизаАлерт из Бурятии помог спасти мужчину в лесу подмосковья

ВДНХ приглашает волонтёров для помощи посетителям выставки


Теннисистка Саккари спасла жука во время матча на турнире в США

Алекс де Минор вышел в 1/8 финала турнира ATP-500 в Вашингтоне

«Следующая остановка — Монреаль!» Потапова полетела в Канаду для участия в «тысячнике»

Теннисист Медведев: когда я играю хорошо, могу победить любого


Дом с аркой отремонтируют в Отрадном

Врач Щетинина: натуральные соки могут навредить здоровью пожилых

Ученый Толстых объяснил, что московские ливни вызваны мощным атлантическим циклоном

Обломки сбитых дронов повредили контактную сеть на станциях в двух регионах РФ


Музыкальные новости

Владимир Высоцкий в виде цифрового аватара «выступит» в Москве

Симона Юнусова честно высказалась о популярности своего сына Тимати

AI Певица. Создание AI Певицы. AI Певец. AI Артист.

Даже Пугачева оценила: Олег Меньшиков показал, как отдыхает в Италии



«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве


В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

Будь собой, а не "звездой": "Europarty" от White Queen

Кайрат Бермуканов поддержал Петра Яна перед боем в Абу‑Даби

Как мы в Fix Price автоматизировали создание рекламных видео


Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы

Несколько автомобилей столкнулись на внешней стороне 92-го км МКАД

На МКАД в Москве произошло массовое ДТП, движение затруднено

В столичном главке Росгвардии проведён смотр спецтехники


"Ультиматум Трампа: потенциальные последствия для Путина"

В сентябре Путину будет представлена обновленная программа строительства кораблей для ВМФ.

Соболезнования в связи с авиакатастрофой в Амурской области выразили зарубежные лидеры

Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.


Депздрав: новый штамм коронавируса «стратус» фиксируют в Москве с мая

Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Обнаружен новый штамм коронавируса: он очень заразный и забирает голос




Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Пластический хирург Софья Абдулаева: подтяжка груди нитями - эффективно ли это

Фитнес-марафоны на паузе: суд продлил домашний арест блогеру Лерчек

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире


Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Пять земельных участков для размещения НКО доступны на городских торгах

Две трети россиян считают, что спортсмены зарабатывают слишком много

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне



Сергей Собянин осмотрел Дом-музей Федора Конюхова

Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом

Сергей Собянин. Главное за день

Мэр Москвы: Улучшим транспортную доступность Южного и Северного Бутова


Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала


Врач Щетинина: натуральные соки могут навредить здоровью пожилых

Трагедия для всей России: наша любимая актриса из "Служебного романа" скончалась на 82-м году жизни

«Был пар и вибрация»: пассажиры жаловались на состояние Ан-24 перед катастрофой

Ученый Толстых объяснил, что московские ливни вызваны мощным атлантическим циклоном


70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P

В Нарьян-Маре из-за холодов возобновили подачу отопления в дома

В Архангельске началось обучение бойцов СВО, сообщил Цыбульский.


Лавандовое поле горит в Симферопольском районе Крыма

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

Прогноз погоды в Крыму на 25 июля

Россияне выбирают Крым для отдыха с детьми – названы города-лидеры


Обломки сбитых дронов повредили контактную сеть на станциях в двух регионах РФ

«Был пар и вибрация»: пассажиры жаловались на состояние Ан-24 перед катастрофой

Игровые терминалы в ТЦ: союз ради будущего

Девушка Рая отреагировала на использование ее лица во время выступления Элджея












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
Владимир Сидоренко

Россиянин Сидоренко выиграл золото Универсиады в настольном теннисе






Трагедия для всей России: наша любимая актриса из "Служебного романа" скончалась на 82-м году жизни

Дом с аркой отремонтируют в Отрадном

Девушка Рая отреагировала на использование ее лица во время выступления Элджея

Ученый Толстых объяснил, что московские ливни вызваны мощным атлантическим циклоном