Добавить новость
ru24.net
World News in Dutch
Декабрь
2016

How Warren Buffett earns income from stocks that pay no dividends (BRK)

0

Thomson Reuters

If you rely on your investments for income, you may limit your portfolio to dividend-paying stocks, but this doesn't need to be the case. By using a simple strategy Warren Buffett suggests for Berkshire Hathaway shareholders who need income, you can turn any stock you want into an income-generating investment.

Why doesn't Berkshire Hathaway pay a dividend?

In Warren Buffett's 2012 letter to Berkshire Hathaway shareholders, he offered a detailed explanation about why the company doesn't pay a dividend, and never has.

For starters, Buffett feels that his company's main priority with the capital it generates should be to make sure all the capital needs of its many subsidiary businesses are met. This is a common strategy among businesses, and even the highest-dividend-paying stocks rarely pay out more than half of their profits. It takes substantial investment to maintain your competitive advantage, and smart managers like Buffett know this.

Aside from this, Berkshire's strategy is quite different from most other well-established companies. After meeting the needs of its businesses, Berkshire typically has billions of dollars in cash left over. The company's second priority is to search for additional companies to acquire, or attractively valued stocks to buy. The goal with all of Buffett's acquisitions and stock purchases is to leave his shareholders with more intrinsic value than before.

It's tough to argue with this strategy. Given Berkshire's history, shareholders are undoubtedly better off with the company's massive portfolio of subsidiaries and stocks than they would have been had the company simply paid out some of its profits as dividends. Just to name one example, Berkshire invested $5 billion of excess capital in Bank of America in 2011. As of this writing, the investment has nearly tripled; it is now worth about $14.4 billion.

This translates to an annualized return of about 24% -- impressive by anyone's standards. It's difficult, if not impossible, to make the case that Berkshire would've been better off giving that $5 billion to shareholders instead. The same can be said about most of the company's investments over the past five decades.

Finally, when Buffett feels that Berkshire stock is trading at an attractive valuation, the company has used its excess capital to buy back shares. To do this, however, the stock must be trading at a meaningful discount to Buffett's perception of its intrinsic value, which he currently defines as 120% book value.

If these options have been considered, and there is still excess capital, the company's preferred use is to do nothing at all. As I write this, Berkshire has a cash stockpile of about $85 billion, and absolutely no plans to use it to pay dividends.

Warren Buffett's suggestion for his shareholders

Since Berkshire doesn't pay a dividend, Buffett has another suggestion for the company's shareholders who need income from their investments. Basically, he says that if you want a dividend, you should simply sell off that percentage of your shares each year. For example, if you expect a 3% dividend from your stocks, you should simply sell off 3% of your shares. Essentially, you achieve the same thing as if Berkshire had paid a 3% dividend, but with some important benefits.

Here's why this works out in your favor. Since you can sell your shares of Berkshire Hathaway for substantially more than their book value, you're technically getting more than they're worth, in terms of the value of the company's underlying assets. As of this writing, Berkshire's share price is about 1.45 times its book value. In other words, by selling your shares, you're getting $1.45 for every dollar in assets your shares represent. Meanwhile, since Berkshire has invested its profits instead of paying a dividend, the intrinsic value of your remaining shares can continue to grow at a faster pace than it otherwise would.

This approach has tax advantages as well, if your shares are held in a taxable brokerage account. Generally, the full amount of any dividend you receive is subject to tax. For qualified dividends (like those from Berkshire), this translates to a 15% tax on the entirety of the dividend for most investors.

On the other hand, when you sell shares, only the portion that represents profit is subject to tax. If you paid $100 per share and sell for $150, you'll only owe tax on the $50 gain. As long as you held the shares for more than a year, the tax rate will be the same as the qualified dividend rate, but will only be applied to a portion of the sale price. For this reason, the strategy Buffett suggests is favorable from a tax perspective for many investors.

This strategy can be applied to any stock

The strategy can be applied to any stock that doesn't pay a dividend or with a small payout. However, it's important to mention that it only makes sense for stocks trading at or above their book value. For example, Bank of America would be a bad choice for this strategy, since it trades at a substantial discount to its book value.

On the other hand, for popular stocks that don't pay a dividend like Chipotle Mexican Grill, Netflix, or Amazon.com, all of which trade for several times the value of their underlying assets, Buffett's strategy can allow you to invest in these growing companies and still generate an income stream.

NOW WATCH: It’s surreal to watch this 2011 video of Obama and Seth Meyers taunting Trump about a presidential run




Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus




Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»

Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

Ночные перекусы в отпуске: доктор Садыков о том, как они влияют на микрофлору и вес

Московские врачи провели младенцу сложнейшую операцию на поджелудочной железе


Kolo Muani: Juventus prepare new offer but face Man United and Chelsea threat

Dear Abby: Our son was clean and fit until Emily came along

Today in History: July 28, US Army airplane crashes into Empire State Building

Weah’s agent: One Juventus director ‘is creating problems’


Деревенские прогулки...

Туманное утро в Турчасово...

В Орловской области в реке утонула женщина

Axenix фиксирует рост интереса бизнеса к комплексным ИБ-решениям на фоне усилившихся киберугроз


Bloody fighting game Invincible VS gets its most brutal character yet in Comic-Con trailer

Fretless — The Wrath of Riffson — музыка спасёт мир. Рецензия

Five Nights at Freddy's 2 movie gets its first full trailer for Comic-Con, promising even more animatronic terror

Quarantine Zone creator reveals 3 reasons the zombie sim went viral on TikTok



Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»

Только смелым покоряются моря




Врач-косметолог Мадина Осман: что такое липофилинг и кому он может быть показан

Где живут и на чем ездят самые аварийные водители России?

"Аэрофлот" сообщил о возобновлении нормальной работы по расписанию

Александр Михайлов (GSOC): «Безопасность IT-экосистемы — это зона нулевого доверия к подрядчикам»


Лекторий в Гостином Дворе: секреты успеха от космонавта и ученых

Августовский урожай. Сезонные ягоды и фрукты, которые стоит купить сейчас

США лишили Путина чёрного пояса: Расплата пришла быстро. Китай — об изощренной мести Кремля

«112»: в ИК № 9 в Волгоградской области 4 человека пострадали при взрыве баллона


«Краснодар» — «Локо», UFC и матч Калинской: что посмотреть сегодня

Александр Бублик выиграл 2-й подряд турнир ATP

Калинская поднялась на 17 позиций в обновленном рейтинге WTA

Кудерметова пробилась во второй раунд турнира в Монреале.


«Краснодар» и московское «Динамо» проведут сегодня первые матчи в Кубке России

Спутник с двигателем, собранным в Печатниках, вывели на орбиту

С. Карпов уходит с поста министра транспорта Самарской области спустя 8 месяцев

Бойня, Мальчики и Космос: какими названиями ЖД станций может удивить Подмосковье


Музыкальные новости

Ресторан рэпера Басты откроют в Красноярске

Пресняков назвал главное преимущество Москвы перед Нью-Йорком

В Италии поднимается огромная общественная волна в поддержку Гергиева

Отрыв с Элджеем, тост за бывшего и ковбойские девчонки. Репортаж с Viva Braslav 2025



Слушатели ENERGY отправятся на «Пикник Афиши» в Петербурге

Только смелым покоряются моря

Приключения в Дагестане: Comedy Radio рекомендует «Атель-Матель»

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу


Собянин в День работника МФЦ поздравил сотрудников центров госуслуг Москвы

Релиз трека. Релиз новой песни. Релиз сингла. Релиз Музыкального альбома.

Как начать петь. Как начать петь песни. Как начать петь с нуля

Новый роман, скандалы и поддержка оппозиции: что сейчас с Сашей Бортич


В Москве 2 будет ограничено движение автомобилей

Сотрудники ОМОН Росгвардии помогли пострадавшему в ДТП на МКАД

Культовый BAW 212 уже в России

Сотрудники ОМОН Росгвардии помогли пострадавшему в ДТП на МКАД


Греф представил Путину отчет о деятельности Сбербанка.

Путин поделился достижениями России в области технологий искусственного интеллекта.

Путин сделал шутку о системе "Оплата с помощью улыбки".

"Ъ": Москва облегчила жизнь молдаванам в России


Новый штамм COVID-19 переносится как легкая форма ОРВИ



Депутата ЗакСа Ленобласти Ивана Апостолевского задержали за пост с Навальным*


Благотворительная акция ко Всемирному Дню офтальмологии от детских глазных клиник «Ясный Взор»

Врач-косметолог Мадина Осман: что такое липофилинг и кому он может быть показан

Врач-косметолог Зухра Балакеримова: как замедлить старение кожи

Мэр Кисловодска Моисеев: под завалами грунта в санатории может быть человек


Чтобы убрать Зеленского, США достаточно показать ему одну папку: вот почему Киев упал в ноги Трампу


Легкоатлеты из Мордовии показали лучшие результаты мирового сезона на международных соревнованиях в Москве

Сотрудница подразделения столичного главка Росгвардии завоевала «золото» на чемпионате войск по легкоатлетическому кроссу

Чемпионат по военно-спортивному многоборью среди росгвардейцев завершился в Грозном

«Краснодар» и московское «Динамо» проведут сегодня первые матчи в Кубке России


В Минске готовы активизировать сотрудничество с Эфиопией

Лукашенко взял на контроль ситуацию с уничтожением БПЛА над Минском



Станция "Достоевская" Кольцевой линии метро готова на четверть - Собянин

Собянин рассказал, как строят станцию «Достоевская» Кольцевой линии метро

Собянин рассказал о тестировании уникальной ИИ-системы для диагностики инсульта

Собянин: Участие москвичей в жизни города — ключ ко всем позитивным изменениям


В Бузулукском бору в эти дни работает смена проекта «Заповедное дело РГО»

Число пострадавших от непогоды автомобилей растет

В Ростокине расскажут о млекопитающих Москвы

Кнайсль положительно оценила природоохранные меры в России.


После развода Петросяна остался долг за экспертизу: более полумиллиона рублей

Юной фигуристке Евгения Плющенко запретили тренироваться из-за травмы

Сбой в Аптеках «Столички»: В Москве из 780 точек работают только 9

«В компаниях мог быть «крот»: в атаке на авиацию замешаны политические мотивы


Туманное утро в Турчасово...

Деревенские прогулки...

В Архангельске представили киноальманах «Север, я люблю тебя!» по произведениям современных писателей

Не чайные клиперы


В Крыму из-за дыма от пожара столкнулись девять автомобилей

В Севастополе пройдет масштабная выставка картин Александра Дейнеки

В Симферополе состоялась презентация книги об Александре Федорчаке

К парню с костылем подошли трое с требованием уступить. Он был готов, но заступилась бабушка по соседству


Дочь режиссера Егора Кончаловского опубликовала фото со своим двухлетним братом

"Ъ": Москва облегчила жизнь молдаванам в России

Врач Ртищев: новый штамм COVID-19 не представляет серьезных рисков для здоровья

Сильные ливни в Пекине унесли жизни тридцати человек












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
ATP

Александр Бублик посвятил супруге победу на турнире ATP-250 в Кицбюэле






Головные уборы и подрясник: какие киноляпы нашли в советском фильме «Вий»

После развода Петросяна остался долг за экспертизу: более полумиллиона рублей

В России впервые запустили дрон на отечественном программном обеспечении

«В компаниях мог быть «крот»: в атаке на авиацию замешаны политические мотивы