Investori sa presúvajú k dlhopisom, podľa expertov ich lákajú vysoké výnosy

Veľkí investori sa začínajú vo veľkom presúvať k dlhopisom, kde ich lákajú vysoké výnosy. Po veľmi zlom roku, keď ceny dlhopisov kvôli rastu úrokových sadzieb klesali, je teraz podľa analytikov vhodná doba k investíciám do dlhopisov sa vrátiť, napísal britský ekonomický denník Financial Times. Napríklad spoločnosť Capital Group odhaduje, že v najbližších rokoch dlhopisy prilákajú investície zhruba za bilión dolárov.

Americká centrálna banka v poslednom roku vytrvalo zvyšovala úrokové sadzby v snahe bojovať s infláciou. Prostredie s vysokými úrokmi zvyčajne znižuje atraktivitu dlhopisov, ich ceny preto klesajú. Vzhľadom na to, že ceny a výnosy sa pohybujú opačne, každý pokles ceny znamená zvýšenie výnosu do splatnosti. Výnosy štátnych dlhopisov sú tak v súčasnosti vyššie ako po väčšinu minulého desaťročia.

Veľké zmeny v druhom a treťom pilieri v tomto aj budúcom roku. Čo všetko sa mení a kam sa dá investovať?

Fed bude v terajšom cykle sprísňovania menovej politiky zrejme už čoskoro hotový, a preto je podľa expertov teraz tá správna doba na nákup štátnych aj podnikových dlhopisov. Dlhopisy tak už nenakupujú len veľkí investori, ale pridávajú sa k nim aj tí drobní, čo sú typicky domácnosti.

"Dlhopisy sú po prvý raz po dlhej dobe opäť v kurze. Pri nulových sadzbách to bola niekoľko rokov nuda, "povedal investičný riaditeľ Sebastien Page zo spoločnosti T Rowe Price, kde má na starosti globálnu stratégiu pre viac aktív. "Je to veľmi jednoduché - výnosy sú teraz oveľa vyššie, a to skrátka znamená, že máte aj vyššie očakávané výnosy," dodal Page, ktorý v tejto kategórii uprednostňuje podnikové dlhopisy.

Spoločnosť Morningstar odhaduje, že vlani len v Spojených štátoch odtieklo z aktívne riadených fondov s pevným výnosom viac ako 332 miliárd dolárov. Teraz sa však situácia zmenila a za prvé štyri mesiace tohto roka pritieklo do fondov s pevným výnosom viac ako 100 miliárd dolárov.

Dopady platobnej neschopnosti USA by pocítili krajiny po celom svete, Čína by prišla o objednávky

"Sme svedkami obrovských presunov do fondov s pevným výnosom," povedala pred niekoľkými dňami na konferencii Milkenovho inštitútu výkonná riaditeľka spoločnosti State Street Global Advisors Yie-hsin Hungová. Jej podnik má v správe peniaze investorov za 3,6 bilióna dolárov. Výkonný riaditeľ spoločnosti Capital Group Mike Gitlin potom upozornil, že jeho podnik získava od investorov teraz v priemere 500 miliónov dolárov týždenne, ktoré smerujú na dlhopisové trhy. Capital Group spravuje aktíva za 2,2 bilióna dolárov.

Značný záujem o investície do dlhopisov čiastočne súvisí s tým, že si dlhopisy vlani viedli veľa zle. Výnos dvojročných amerických štátnych dlhopisov, ktorý sa pohybuje podľa očakávaného vývoja úrokových sadzieb, vzrástol z 0,7 percenta na 4,4 percenta, zatiaľ čo výnos desaťročných dlhopisov sa po cenovom poklese zvýšil z 1,5 percenta na 3,8 percenta ročne. Teraz sa výnos dvojročných dlhopisov pohybuje okolo 4,2 percenta, výnos desaťročných dlhopisov je blízko 3,6 percenta.