Ako Čína ohrozuje komodity

Zlomyseľníkom celého sveta možno prinesie spomalenie druhej najväčšej ekonomiky sveta pozitívne emócie, no pragmaticky je to až príliš krátkozraký a skreslený pohľad. Každý, kto si vidí viac ako na koniec nosa musí tušiť, že plamene na susedovej streche ti cenu nehnuteľnosti zrazia na kolená.

Očakávané znovuzrodenie čínskej ekonomiky je napriek správam o rastúcom HDP ohrozené a s ním aj nádeje na druhé kolo dopytového stimulu, ktoré by pomohlo nakopnúť ceny mnohých komodít vyššie.

Správy o poklese dynamiky čínskeho exportu a importu na najnižšie úrovne od pandémie v kombinácii s defláciou na úrovni spotrebiteľov a výrobcov sú toho najnovším dôkazom. Trh nehnuteľností v Číne trpí. Po krachu Evergrade je na odstrel ďalší mega veľký čínsky developer Country Garden, ktorý oficiálne zlyhal pri splácaní viacerých svojich dlhopisových záväzkov.

Číňania sú v investičnej aj spotrebiteľskej defenzíve. Nechcú investovať ani míňať svoje jüany a objem nových pôžičiek preto v júli klesol na najnižšiu úroveň od roku 2009.

Ropu a väčšinu komodít však Čína nakupuje z Ruska, a to so zľavou väčšou, akú vám dá obchodník na trhovisku vo Wu-chane. Namiesto očakávania vlny dopytu, ktorá potlačí rast do himalájskych výšin, čakajme skôr rovinu stagnácie.