Почему повышение ключевой ставки замедляет инфляцию?
Из-за продолжающегося роста потребительских цен Банк России повысил ключевую ставку на целый 1 п. п. Экономист рассказала АиФ.ru, каким образом повышение ставки может замедлить инфляцию.
Центральный банк России повысил ключевую ставку на 100 базисных пунктов, до 6,5% годовых. Последний раз такой шаг повышения был в конце 2014 года.
Все дело в ускорившейся инфляции. В июне, по данным Росстата, рост цен достиг 6,5% в годовом выражении. Это максимум за последние пять лет. Сильнее всего в прошлом месяце подорожали строительные материалы — на 23,9%, — а также овощи: на 58,4% — свекла, на 37% — морковь, на 20,3% — картофель.
Банк России заметно повысил прогноз по темпам роста потребительских цен в этом году, до 5,7-6,2%. Зато в 2022 году инфляция может замедлиться до 4-4,5%.
Почему для сдерживания инфляции Центральный банк повышает ключевую ставку, АиФ.ru объяснила к. э. н., доцент Департамента мировой экономики и международного бизнеса, заместитель директора Института финансовой грамотности Финансового университета при Правительстве РФ Валерия Минчичова:
«Чтобы понять, зачем нам всем информация о повышении или снижении ключевой ставки и как это повлияет на наш с вами конкретный кошелек, нужно сначала разобраться в процессе таргетирования инфляции.
Если просто, то система такая: Центральный банк может осуществлять денежно-кредитную политику несколькими инструментами. Среди них — изменение ключевой ставки. Ключевая ставка — это минимальный процент, под который коммерческие банки берут кредиты у Центрального банка (и размещают в нем депозиты). И понятно, что население берет кредиты у коммерческих банков уже с учетом стоимости этих денег. Если ключевая ставка выше, то и кредиты для населения будут дороже. Если она низкая, то кредиты дешевеют.
Таргетирование инфляции — сохранение определенного темпа роста цен. Целевой уровень инфляции для России — 4%. Но держать ее такой при любых условиях нецелесообразно. Условия для производства, торговли, развития финансового рынка должны быть благоприятными.
Низкая инфляция значит медленный рост цен, возможность планировать хозяйственную деятельность и, конечно, накопления, которые превращаются при стабильной экономике в инвестиции.
Так при чем здесь ключевая ставка?
Если она повышается, то деньги в России (или другой экономике) становятся более дорогими. Производства, фирмы, население неохотно берут кредиты, меньше тратят на покупки, меньше инвестируют. Более того, дорогие депозиты стимулируют сберегать. И здесь вступает в силу основной закон экономики: закон спроса и предложения. Спрос на товары и услуги падает, а значит, цены в своем росте замедляются или вовсе останавливаются. Инфляция замедляется.
Если ключевая ставка падает, то ставки по кредитам и депозитам тоже падают. Растет желание населения взять кредит на стартап/производство/новый дом/образование... Спрос на товары и услуги возрастает, мы больше покупаем, деньги для нас дешевле. И цены на них растут. Инфляция ускоряется.
С одной стороны, дешевые деньги и умеренная инфляция стимулируют развитие производств, экономики. Но слишком много денег экономика абсорбировать быстро не может. На создание новых производств нужны время и работники. Поэтому разумный уровень инфляции рассчитан на уровне 3-6% в год.
Между изменением ключевой ставки и изменением инфляции, а с ней — цен, стоимости кредитов и депозитов, есть временной лаг. Обычно это около месяца. Коммерческие банки меняют свои ставки почти сразу же вслед за ключевой ставкой ЦБ. Но население не бежит открывать депозиты в первый день повышения ставок на них: нужно взвесить решение, оценить свои возможности, собрать деньги.
Еще один важный нюанс: для физического лица взять кредит по ключевой ставке нельзя. Центральный банк не дает кредиты и не размещает депозиты физлиц, только коммерческих банков. Их ставки всегда отличны от ключевой. В стоимость кредитов для населения и фирм коммерческие банки закладывают все свои издержки: на просроченные кредиты, не невозвратные кредиты, штат, проценты по депозитам и другие.
Именно поэтому, кстати, мы покупаем с вами валюту в обменных пунктах дороже, чем официальный курс ее в Центробанке, а продаем — дешевле».