Аналитики «Финама» оценили привлекательность инвестиций в «Газпром»
Аналитики «Финама» оценили привлекательность инвестиций в «Газпром».
Локально «Газпром» оказался в непростой ситуации, когда поставки в Европу уже существенно снизились, а экспорт в Китай только начал увеличиваться, и для его роста нужны инвестиции. В то же время компания страдает от повышения налоговой нагрузки и существенной коррекции цен на газ в Европе. Данные негативные факторы неизбежным образом снижают потенциальные прибыль и дивиденды, в результате чего дивидендная доходность акций «Газпрома» по итогам 2023 года может составить около 10,5% — нейтральное значение по меркам сектора.
Аналитики «Финама» присваивают акциям «Газпрома» рейтинг «Держать» с целевой ценой 157,8 руб. на конец 2023 года. Даунсайд составляет 1,1%. С учетом финальных дивидендов за 2022 год потенциал роста равен 1,9%.
«Газпром» быстро снижает объем экспорта в Европу. Если в 2021 году поставки в Европу (с учетом Турции) составили около 175 млрд кубометров, то в 2023 году они, по нашим оценкам, не превысят 55–60 млрд кубометров.
Рост поставок в прочие страны происходит медленно. В 2023 году экспорт в Китай составит около 22 млрд кубометров. Объема примерно 100 млрд кубометров в год он достигнет только в начале следующего десятилетия.
«Газпром» стал одним из главных пострадавших от роста налоговой нагрузки. В 2023–2025 гг. дополнительный НДПИ будет составлять 600 млрд руб. в год. Дополнительный НДПИ снизил наш прогноз по скорр. чистой прибыли на 2023 год на 38%, до 784 млрд руб.
Несмотря на сложности, «Газпром» продолжит выплачивать 50% скорректированной прибыли в виде дивидендов. Однако из-за роста налоговой нагрузки, снижения объемов экспорта и коррекции цен на газ финальные выплаты за 2022 год могут, по нашим оценкам, составить 4,7 руб. на акцию (3,0% доходности), а по итогам 2023 года — 16,6 руб. на акцию (10,5% доходности).
Среди ключевых рисков для акций «Газпрома» можно выделить возможность дополнительного снижения объемов экспорта в ЕС, более медленную относительно ожиданий переориентацию поставок на Восток и коррекцию цен на газ.
Moscow.media
Частные объявления сегодня
Росгвардия обеспечила правопорядок на футбольном матче «ЦСКА» - «Краснодар» в Москве
В Подмосковье сотрудники Росгвардии провели встречу со студентами финансового университета
Росгвардейцы Чувашии стали бронзовыми призерами Чемпионата войск национальной гвардии по мини-футболу
В Подмосковье сотрудники Росгвардии провели встречу со студентами финансового университета
В Ставропольском крае разработана новая медико-психологическая услуга
АО “Желдорреммаш” реализует проекты по развитию кадрового резерва компании
8 и 9 октября в Петербурге выступит Большой симфонический оркестр имени П.И. Чайковского
N°21, коллекция весна-лето 2025
Rangers Star Insists ‘Some Moments’ Have Showed Gers’ Quality
Russia to finance encyclopedia of Islam
Premier League clubs showing frustration over secretive Manchester City trial
Frustrated Hamilton had to "yank" steering wheel in Azerbaijan GP
"Это будет бесконечный кишлак". Мигранты почуяли волю. Россия готовит 33 ответных удара
«Аэродиск» реализовал поддержку группового управления ресурсами для эффективного выделения емкости СХД
ВАЗ сбил 9-летнего пешехода
Default app 3 (Кейс симулятор Standoff 2)
Эти игры настолько сложны, что доведут вас до безумия
Cards Against Humanity sues Elon Musk for $15M, alleges that SpaceX invaded a plot of land it owns in Texas: 'Go **** yourself, Elon Musk'
Сольный концерт Mayot при поддержке Like FM
МВД: в Москве лжесотрудница соцслужбы похитила у пенсионерки 1,7 млн рублей
Родители 317,2 тыс. детей в Московской области получают единое пособие
Соцфонд проиндексирует пенсии работающим пенсионерам в феврале
Всем украшениям свое время: пять аксессуаров, которые вас старят
В Подмосковье сотрудники Росгвардии провели встречу со студентами финансового университета
Суд арестовал еще 13 человек после стрельбы у московского офиса Wildberries
Росгвардия обеспечила безопасность футбольного матча в Дагестане
Синоптики обещают жителям ЦФО аномальный октябрь - что нас ждет?
Была звездой в РФ, гребла миллионы, но затем ушла через Верхний Ларс. Сейчас таскает мешки с мукой и моет прилавки. История Гильдеевой
Небензя: РФ осуждает подрыв пейджеров в Ливане и считает случившееся терактом
ЧОП и подрядчики стали фигурантами дела о теракте в «Крокус сити холле»
Теннисистка Потапова: считаю Квинси Промеса одной из легенд «Спартака»
Вероника Кудерметова победила Викторию Томову и пробилась в полуфинал WTA-500 в Сеуле
Ига Швёнтек снялась с турнира категории WTA-1000 в Пекине
Россиянин Алибек Качмазов вышел в основную сетку турнира ATP-250 в Чэнду
"Мармакс": спрос на обновленную IT-ипотеку за два месяца вырос в 1,5 раза
Пожарные провели урок для детей из Любучанской школы
Врач предупредила любителей безалкогольного пива о риске заработать диабет
Музыкальные новости
Певица Mary Gu вышла замуж за солиста группы Wildways Анатолия Борисова
Музыкант Самойлов: сейчас особенно важно ощущение единения
Концерт «Бах vs Бетховен»
В Республике Таджикистан стартует проект «Русский язык: читаем, слушаем, смотрим в странах СНГ»
Соцфонд проиндексирует пенсии работающим пенсионерам в феврале
Сольный концерт Mayot при поддержке Like FM
Фестиваль «Большая сцена» приглашает к участию талантливых людей со всей России
Родители 317,2 тыс. детей в Московской области получают единое пособие
Путин продлил продовольственное эмбарго до 2026 года
Руководитель Уссурийского ЛРЗ Желдорреммаш Александр Корчемлюк вошел в состав 8-го созыва депутатов Думы Уссурийского городского округа
Лавров: Путин пошутил, говоря о поддержке Харрис на выборах президента США
Агент Сафонов: Дзюба в «Акроне» может так стрельнуть, что все офигеют!
Расписание движения поездов на МЦД-3 и до вокзалов изменится 21 и 22 сентября
Источник 360.ru: в Москве произошло смертельное ДТП с мотоциклом и легковушкой
В Тверской области временно прекращено движение по трассе М-9 «Балтия» в Нелидовском районе
На новые авто — ставки ниже. «Выберу.ру» составил рейтинг лучших автокредитов в сентябре 2024 года
Лавров: Путин пошутил, говоря о поддержке Харрис на выборах президента США
Ответный удар: у Москвы есть способ причинить Западу непоправимый ущерб
Кремль сообщил о подготовке выступления Путина на РЭН
Лавров заявил об отсутствии у Москвы предпочтений на выборах президента США
Иван Дроботов: «Молоток — неподходящий инструмент решения политических конфликтов»
Польские власти арестовали четверых из восьми подозреваемых по «Невзлингейту»
Роль питания в управлении здоровьем обсудят на форуме OpenBio-2024
Капитан Александр Суразов, участник «Времени героев», назначен председателем Комитета по физкультуре и спорту Алтая (ВИДЕО)
СВЕТЛАНА БОЖОР — О ЖИЗНИ ПЛАСТИЧЕСКОГО ХИРУРГА
Подросток на спор съел головку чеснока и попал в реанимацию в Москве
Глава МИД Польши попытался оправдаться за свои слова про Крым
Власти Алтая попросили 2 млрд рублей у Москвы, чтобы достроить ледовую арену
Баскетболисты ЦСКА начнут защиту титула в Единой лиге ВТБ
Естественный отбор технологий: в Москве пройдет отборочный этап чемпионата «Битва роботов»
Фомичев отправил в нокаут Морроу в поединке «Бойцовского клуба РЕН ТВ»
Лукашенко поддержал расширение взаимоуважительного диалога с Ереваном
Собянин: Гранты города помогают НКО в реализации социально значимых проектов
МСД вошел в тройку самых популярных магистралей Москвы – Сергей Собянин
Сергей Собянин: МСД улучшил транспортное обслуживание 5 млн человек
Сергей Собянин. Главное за день
В Московской области сотрудники Росгвардии приняли участие в экологической акции
Экологическая симфония: названы лауреаты Премии ECO BEST!
В МГРИ стартовала программа по изучению изменений климата и экологии
На севере Москвы жители стали дежурить по ночам из-за незаконной вырубки деревьев
Эксперт назвал преимущества и риски флиппинга квартир в старом фонде
«Отказалась познакомиться»: в Москве мужчина напал на девушку и избил ее
«Арендный бизнес в России стал выгоднее». Какой срок окупаемости квартиры в Симферополе и Севастополе?
Врач предупредила любителей безалкогольного пива о риске заработать диабет
У станции «Бульвар Генерала Карбышева» появится множество зеленых насаждений
Территорию у метро «Бульвар Генерала Карбышева» ждёт масштабное озеленение
Ликсутов: Рублёво-Архангельская линия метро создаст новые связи на северо-западе Москвы
Выставка «Времени живая нить» открылась в Доме народного творчества в Архангельске
Акция-призыв «Посмотри, как хорош мир, в котором ты живешь».
Час исторической славы «Сказание о битве Куликовской»
Презентация экстравагантного учебника по журналистике прошла в Крыму
Суд назначил по 15 суток ареста 13 фигурантам конфликта у офиса Wildberries
"Мармакс": спрос на обновленную IT-ипотеку за два месяца вырос в 1,5 раза
Эксперт назвал преимущества и риски флиппинга квартир в старом фонде
Захарова: Россия исходит из необходимости адаптировать ООН к современным реалиям
