Конец «шатдауна». Что дальше? (ожидаем снижения пар USD/JPY и USD/CAD)

Тема «шатдауна» американского правительства, которая уже набила оскомину, отошла на второй план после того, как в субботу Конгресс принял решение о временном финансировании правительства до 17 ноября текущего года.

В последние дни над рынками, где и так хватало негатива, дополнительно навис риск прекращения финансирования американского правительства со всеми вытекающими проблемами. Он хоть уже давно и превратился в фарс, но инвесторы не могли его не отыграть, следуя много десятилетней традиции, продавать на ожидании негатива, а затем выкупать подешевевшие активы. Так, похоже, будет и в этот раз.

Сегодня в понедельник после небольшого коррекционного снижения в конце недели доходности трежерис возобновили рост. В фокусе рынка снова вопрос вероятности повышения ставок ФРС и других мировых ЦБ. Заметим, что мы часто говорим об американском регуляторе не из-за какой-то сильной симпатии к нему, а потому что его влияние на рынки и на другие мировые ЦБ в прошлом было значительным, а в настоящее время просто невозможно не переоценить.

Сегодня участники рынка ожидают комментариев главы ФРС Дж. Пауэлла и надеются на какое-то проявление позиции регулятора в отношении перспектив повышения процентных ставок. Напомним, что обнародованные в пятницу данные инфляционных показателей продемонстрировали снижение, за исключение роста доходов физлиц. Данные важного показателя индекса цен расходов на личное потребление (РСЕ) показало в базовом варианте большее месячное снижение роста и падение в годовом выражении в соответствие с консенсус-прогнозом. Вот инвесторов и будет интересовать реакция Пауэлла на эти новости. Будет ли он что-то говорить на тему инфляции, а значит и возможное повышение ставок, или нет.

Судя по динамике фьючерсов на основные американские фондовые индексы и положительный старт торгов в Европе, неделя начнется с восстановления спроса на рисковые активы. Вероятно, что общий положительный настрой, а также возможное отсутствие в речи Пауэлла темы процентных ставок, а такое тоже может быть, станут причиной разворота вниз доходности трежерис и ослабления курса американского доллара.

Полагаем, что отодвигание темы «шатдауна» на второй план, а также полное отыгрывание всего негатива, который пролился на рынки к концу сентября, октябрь начнется на положительной ноте. Важным фактором является также старт 4 квартала, который может стать позитивным для спроса на акции. Если публикуемые в этом месяце данные потребительской инфляции в Америке покажут торможение ее роста или даже некоторое снижение – это, на наш взгляд, будет сильным стимулом к росту спроса на рисковые активы, государственные облигации, причем не только в Штатах. На этой волне доллар однозначно будет оставаться под прессингом.

Что касается торгов сегодня, считаем, что ослабление доллара на рынке Форекс возобновится. Наиболее сильные движения ожиданием со стартом торгов в Америке.

Прогноз дня:

USD/JPY

Пара после достижения локального максимума 149.83 показывает ослабление потенциала к дальнейшему росту. Улучшение настроений на рынках, повышение спроса на рисковые активы может оказать давление на пару, снижение которой усилится после падения ниже отметки 149.60. На этой волне она может снизиться к уровню 148.70.

USD/CAD

Пара также показывает ослабление роста. Возобновление повышения цен на сырую нефть и возможное ослабление курса американского доллара может привести к снижению пары к отметке 1.3490 после падения ниже уровня 1.3565.