DXY. Доллар в ритме танцующего ралли. Каждое падение – повод для покупки

Трейдеры и инвесторы на этой неделе сфокусируются на ФРС и оценят свежие данные, включая пятничный отчет по рынку труда. Прогноз по устойчиво высоким процентным ставкам сохраняется.

Мишель Боуман повторила призыв к очередному повышению, а Джон Уильямс предположил в пятницу, что процентные ставки должны оставаться высокими в течение некоторого времени.

Акцент на том, что процентные ставки останутся повышенными в течение более длительного периода, и рост доходности казначейских облигаций продолжают поддерживать доллар.

На этой неделе в США будет опубликовано большое количество показателей, в числе которых данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства за сентябрь. Их будут предварять данные JOLTS, отчет ADP по занятости и отчет ISM для сектора услуг, а также данные по заявкам на пособие по безработице в четверг.

Ожидается, в сентябре уровень безработицы сохранился на уровне 3,8%. Количество работающих в несельскохозяйственном секторе уменьшилось до 150 тыс. по сравнению с 187 тыс. в августе. Трехмесячный средний показатель составил 150 тыс.

Если динамика между доступными рабочими местами и количеством безработных продолжит свое снижение, это будет указывать на стабилизацию ситуации на рынке труда. В таком случае Федеральная резервная система может перестать увеличивать ставки.

Слова Пауэлла должны сыграть более важную роль. При этом сложно ожидать, что они будут сильно различаться от его высказываний на заседании всего пару недель назад. Экономика США все еще справляется с вызовами последних лет, заявил Пауэлл во время встречи с лидерами сообщества и бизнеса в Йорке, штат Пенсильвания.

В кратком вступительном слове он не прокомментировал текущую денежно-кредитную политику или экономические перспективы.

Доллар в новом квартале

В начале нового квартала и месяца доллар усилил свои позиции из-за ряда позитивных факторов из США, в том числе лучших прогнозов данных, растущего интереса к американским облигациям и высказываний со стороны ФРС.

В понедельник был опубликован индекс деловой активности в промышленности от ISM за сентябрь. Показатель составил 49,0, что выше рыночного прогноза в 47,7, указывая на положительные изменения в данной области экономики.

В данных есть моменты, которые особенно радуют. Например, показатель производственной активности превзошел отметку в 50, достигнув 52,5 – это лучший результат с июля 2022 года.

Кроме того, показатели занятости также на пути вверх, достигнув отметки 51,2, что является рекордом с мая.

Эти статистические данные заставили финансовые рынки насторожиться, предвкушая вероятное увеличение ставок со стороны Федрезерва.

«На старте недели был зафиксирован возросший интерес к покупке доллара в связи с лучшими показателями ISM в промышленном секторе. Благоприятные статистические данные из США делают доллар более привлекательным для инвесторов», – подчеркивают эксперты из IG.

В начале месяца наблюдается рост доходности долгосрочных облигаций, что помогает восстановить утраченные позиции на прошлой неделе и укрепляет доллар.

Доходность десятилеток находится на 16-летних максимумах, доходность краткосрочных облигаций также выросла: двухлетняя достигла 5,1%, а пятилетняя превысила 4,6%.

В предыдущую неделю долгосрочные облигации показали рост доходности, что вывело доллар на пиковые уровни. Однако к концу месяца эта тенденция умеренно снизилась.

Такое поведение рынка может способствовать усилению доллара на различных фронтах.

Например, пара GBP/USD понизилась на 0,67%, до 1,2080, в то время как пара EUR/USD просела на 0,70%, до 1,0480.

Мишель Боумен утверждает, что готова рассмотреть дополнительное повышение ставки на следующем заседании, если анализ данных покажет, что инфляция движется слишком медленно.

Вместе с тем Мишель предполагает, что рост цен на нефть может сохранять инфляцию на довольно высоком уровне. Она отметила, что недавно опубликованный индикатор инфляции ФРС – индекс цен на личное потребление (PCE) за август – показал рост общей инфляции, частично из-за увеличения цен на нефть.

«Я беспокоюсь о том, что высокие цены на энергетические ресурсы могут сорвать достигнутый прогресс в инфляции за последние месяцы», – сообщила Боумен.

Теханализ доллара

В пятницу индекс доллара США показал одиннадцатый по счету недельный рост. Несмотря на устойчивое укрепление доллара США, ряд банков отмечает потенциальные продажи доллара в рамках текущего ралли.

Учитывая, что на этой неделе ожидается выпуск важного набора статистических данных, в частности, отчета о занятости в США в пятницу, ралли DXY может приблизиться к завершению.

На начало торгов понедельника индекс доллара США был около отметки 106,21, затем пробил 107,0. При этом индекс относительной силы (RSI) продолжает свою подъемную динамику, вновь входя в зону перекупленности.

Те трейдеры, которые рассчитывают на новый годовой максимум, должны понимать, что до 114,78 еще далеко. Более реалистичной краткосрочной целью может стать уровень 107,19, который был зафиксирован 30 ноября 2022 года.

Недавно достигнутый уровень сопротивления в 105,88 может служить первой опорной точкой. Учитывая что этот порог был только что пройден, его надежность может быть не высока. Более вероятной поддержкой является уровень 105,12, который может помочь удержать DXY выше отметки 105,00.

Эксперты Sociеtе Gеnеrale, рассматривая перспективы DXY, отметили, что возможное снижение курса доллара будет продолжать привлекать внимание инвесторов. Повышение выше уровня 106,80 может направить DXY к отметке в 108 и пиковым значениям конца прошлого ноября.

При этом слабые NFP или возможное вмешательство Банка Японии на валютном рынке (через продажи доллара) могут замедлить этот рост.