Доллар ищет дно. Идет подготовка к январскому росту

Во вторник на фоне праздничных дней доллар пытается определить свое дно под воздействием признаков замедления инфляции в крупнейшей мировой экономике. Это, вероятно, предоставит Федеральной резервной системе возможность снизить процентные ставки в следующем году.

Индекс доллара держался на отметке 101,6, находясь вблизи самого низкого уровня за пять месяцев. Данные, опубликованные в пятницу, показали, что базовый индекс PCE, предпочтительный индикатор инфляции ФРС, упал до 3,2% в ноябре с 3,4% в октябре, что оказалось ниже прогнозов в 3,3%.

Кроме того, опубликованные в четверг данные указывают на более слабый, чем ожидалось, экономический рост в США в третьем квартале и небольшое увеличение заявок на пособие по безработице за последний период.

Доллар торгуется вблизи многомесячных минимумов по отношению к другим основным валютам и находится под угрозой дальнейшего обесценивания по отношению к иене.

Признаки того, что Банк Японии скоро может завершить свою сверхмягкую политику, стабилизировали иену вблизи ее последнего пятимесячного пика. В течение большей части 2022 и 2023 годов эта политика оказывала давление на японскую валюту.

Сегодня иена продолжила недавний рост примерно до 142,2 за доллар, получив поддержку от последних замечаний главы Банка Японии Кадзуо Уэды, намекающих на прогресс в области инфляции.

Уэда говорит, что вероятность выхода экономики из среды низкой инфляции и достижения целевого показателя ценовой стабильности постепенно растет, хотя вероятность все еще недостаточно высока.

Он добавил, что если благоприятный цикл между заработной платой и ценами усилится и шансы на достижение целевого уровня инфляции в 2% устойчивым образом достаточно возрастут, правление, вероятно, рассмотрит вопрос об изменении своей денежно-кредитной политики.

Ранее в этом месяце Банк Японии сохранил свою ультрамягкую денежно-кредитную политику и не сделал никаких комментариев по поводу возможных корректировок в направлении нормализации денежно-кредитной политики в следующем году.

В случае нового снижения пары USD/JPY, если котировки опустятся ниже 141,00, это приведет к движению в сторону восходящей линии тренда около 139,40. Далее следует минимум, зафиксированный 28 июля, примерно на уровне 138,00.

В рамках альтернативного сценария возможно восхождение выше максимума 19 декабря, приблизительно до 145,00. Это приведет пару к максимуму 11 декабря около 146,60, за которым последует максимум 6 декабря около 148,00.

Стоит отметить, что после Рождества колебания валютных курсов оставались умеренными, так как рынки Великобритании, Австралии, Новой Зеландии и Гонконга оставались закрытыми из-за государственных праздников.

Евро немного вырос, достигнув отметки 1,1024 доллара, что близко к 5-месячному максимуму в 1,1040 доллара, установленному на прошлой неделе. Фунт стерлингов практически не изменился, удерживаясь на уровне 1,2706.

Относительно доллара США новозеландский доллар достиг нового максимума в 0,6325 доллара, в то время как австралийский доллар оставался близким к своему последнему пятимесячному максимуму и торговался на уровне 0,6817 доллара.

Возможное ралли AUD/USD

Пара AUD/USD получает поддержку за счет ослабления американского доллара и публикации протоколов заседания Резервного банка Австралии (РБА).

На декабрьском заседании руководство РБА решило сохранить целевой уровень ставки на уровне 4,35%, подтверждая свою намеренность отложить переход к мягкой политике.

Представители регулятора также выразили мнение, что период с ограничительными процентными ставками может быть продлен, учитывая сохраняющиеся риски инфляции. В такой обстановке РБА не исключает возможности дополнительного повышения ставки, решение о котором будет зависеть от макроэкономических данных.

Инфляция в Австралии продолжает удерживаться на уровне 5,4%, что существенно выше целевого уровня РБА и является одним из самых высоких показателей среди развитых стран.

Глава РБА Мишель Буллок предупредила, что рост средней заработной платы в сочетании с неопределенностью на рынке углеводородов может усилить инфляцию в первом квартале 2024 года, что заставит ЦБ реагировать и вводить более строгую монетарную политику.

В сравнении с этим, американская экономика находится в более устойчивом состоянии. Таким образом, вероятность смягчения монетарной политики в США выше, чем в Австралии, что может поддержать пару AUD/USD в среднесрочной перспективе.

Согласно инструменту Fedwatch Tool, вероятность снижения ставки в США в начале следующего года оценивается в 78%, в то время как от австралийского регулятора подобных действий не ожидается до конца 2024 года.