ФРС может не решиться снижать ставки до середины этого года, что будет поддерживать курс доллара (есть вероятность возобновления

Инвесторы до сих пор находятся под сильным впечатлением от опубликованного в прошлую пятницу ошеломляющего отчета по занятости в Америке, который, на наш взгляд, ставит крест на вероятности старта снижения процентных ставок Федрезервом в первой половине текущего года.

И теперь с учетом новой реальности, а она указывает на то, что диспропорции в американской экономике, а мы об этом писали в предыдущей статье, похоже, ФРС и лично ее руководителя Дж. Пауэлла особо не пугает, в США будет развиваться интересная картина. Полагаем, что настойчивость Федрезерва в вопросе необходимости достижения целевой отметки индекса потребительских цен 2% на фоне сильного рынка труда будет диктовать продолжение осторожной политики, созерцания и наблюдения за развитием ситуации. Иначе говоря, он не будет предпринимать никаких мер в отношении обещанного в декабре старта снижения процентных ставок. Здесь даже может сложиться другая невеселая картина для торгуемых на доллары активов: акций компаний, сырой нефти и товарных активов. Как мы уже указывали в предыдущей статье, если инфляция на фоне роста заработных плат и увеличивающегося количества работающих снова поползет вверх, можно будет ожидать не снижения ключевой процентной ставки, а ее повышения.

Как будут происходить события, покажет время, но пока для краткосрочных трейдеров ситуация становится крайне туманной. Действительно, с одной стороны, осторожная позиция ФРС, которую выразил Пауэлл ранее на канале CBS в эти выходные, должна поддерживать спрос на доллар через повышение доходности трежерис, но, с другой, что делать, если инфляция так и будет балансировать возле нынешнего уровня 3.4%.

Но возникает вопрос: продолжится ли повышение курса американской валюты или нет?

Это действительно вопрос неоднозначный. В пятницу и понедельник рынки уже отыграли данные статистики из Америки. И теперь в ход пойдет оценка дальнейших перспектив на фоне публикации отчета по инфляции, который выйдет позднее в этом месяце. Считаем, что с высокой вероятностью до этого события валютные пары, где присутствует доллар, будут консолидироваться в боковых диапазонах. Это будет связано с тем, что участники рынка будут проявлять осторожность перед публикацией данных по инфляции.

Если они покажут как в месячном выражении, так и в годовом исчислении повышение, пусть даже несильное, это может стать причиной для падения ожиданий, что ФРС решится не только в марте, но и до середины текущего года срезать уровни процентных ставок. Уже сейчас, согласно динамике фьючерсов на ставки по федеральным фондам, предполагается с 17% вероятностью, что регулятор снизит ключевую процентную ставку на 0.25%.

Итак, что можно ожидать на рынках. Как уже указывалось выше, вероятнее всего, в ожидании выхода отчета по инфляции индекс доллара ICE будет находиться в диапазоне между 104.00 и 105.00 пункта.

Прогноз дня:

GBP/USD

Пара торгуется выше уровня 1.2550. Если она снизится ниже него, то можно будет ожидать ее падения сначала к 1.2515, а затем, если эта отметка будет пройдена, то и к 1.2450.

USD/JPY

Пара торгуется ниже уровня 148.75. Она может, прорвав эту отметку, вырасти к 149.70.