День «Икс» у доллара. Не просто повышенная инфляция, а целый грузовик с пряниками. Ждем 110 по индексу

Долларовые быки ликуют, американская валюта уходит в отрыв после публикации показателей инфляции. Посмотрим, как новые цифры смогут погасить амбиции голубей в монетарной политике.

Итак, индекс доллара достиг максимума в 104,7 пункта во вторник, отметив трехмесячный максимум, вызванный неожиданно сильным отчетом по инфляции. Перспективы рынка предполагают отсутствие возможности повышения ставки в марте, при этом шансы на повышение в мае оцениваются примерно в треть. Однако повышение ставки в июне уже полностью учтено.

В январе уровень инфляции в США снизился до 3,1% в годовом исчислении, что является самым низким показателем с марта 2021 года, но немного выше прогнозируемых рынком 2,9%.

Кроме того, годовая базовая инфляция превысила ожидания на уровне 3,9%, превысив ожидаемые 3,7%. Как потребительские цены, так и базовая ставка выросли на 0,3% и 0,4% соответственно, превзойдя ожидания рынка.

Как мы видим, все показатели завышены, а это что-то да значит. Инфляция, как не устает повторять Джером Пауэлл, требует пристального внимания. ФРС скорее сохранит бдительность, чем поспешит со смягчением денежно-кредитной политики и покупатели доллара это хорошо понимают.

Насколько высоко может подняться долларов

До выхода инфляции DXY продолжал торговаться вблизи своей 100-дневной простой скользящей средней (SMA), указывая на возможную переоцененность американского доллара среди трейдеров, которые не исключают более раннего снижения ставок.

В то же время сторонники укрепления доллара не проявляли излишней активности в ожидании, что снижение ставок может произойти уже после лета.

Для возобновления восходящего тренда DXY ключевым моментом является преодоление пика прошлой недели около 104,60, что мы сейчас и наблюдаем.

Этот уровень значимее, чем соответствие 100-дневной SMA на отметке 104,26. Прорыв выше максимума последнего понедельника (5 февраля) откроет путь к дальнейшему росту в направлении 105,00, при этом следует обратить внимание на ключевые уровни 105,12.

В качестве первичной поддержки выступает 200-дневная SMA, расположенная около 103,64. В случае изменения тренда вниз следует ожидать поддержки на уровне 55-дневной SMA, находящейся в районе 103,04.

Если поддержка на этом уровне не сработает, следующей критической точкой станет отметка 102,00.

Позитивные экономические прогнозы для Штатов сулят благоприятные условия для доллара на предстоящие три-шесть месяцев. Однако диверсификация инвестиционных портфелей, когда управляющие резервными фондами стремятся сократить долю долларовых активов, вместе с нейтральной финансово-бюджетной политикой США, могут ограничить циклический рост индекса доллара.

Предположительно, пиком около отметки в 110,00.

Фунт не успел насладиться внутренним позитивом

Новый ряд экономических данных, превысивший ожидания, вновь выступил в поддержку фунта, на этот раз за счет показателей с рынка труда. Уровень безработицы снизился до 3,8% с 4,2%, что оказалось ниже прогнозируемых 4,0%.

Уменьшение числа активных ищущих работу увеличивает конкуренцию за рабочую силу между работодателями, способствуя поддержанию высоких темпов роста заработных плат. За три месяца, закончившиеся в декабре, прирост зарплат составил 5,8%.

Это является уверенным снижением с 6,7% за предыдущий месяц и с пиковых 8,5% за шесть месяцев до этого, но все же выше, чем ожидаемые 5,6%.

За последние полгода годовой рост зарплат стабильно превышает уровень потребительской инфляции, сокращая разрыв, накопленный в предыдущие годы после резкого увеличения цен.

Замедление роста зарплат и потенциальное увеличение уровня безработицы могли бы указывать на возможность снижения процентных ставок Банком Англии в ближайшем будущем.

Однако текущая сильная статистика с рынка труда, особенно в случае ее дополнения ускорением инфляции в ближайшую среду, может отсрочить ожидания ослабления денежно-кредитной политики.

Эти последние данные о рынке труда способствовали укреплению фунта, особенно в парах с евро и швейцарским франком. По паре GBP/USD в основном происходили колебания в диапазоне 1,2600–1,2650 на протяжении последней недели.

Сегодня курс вертикально пошел вверх. Фунт стерлингов резко поднялся до отметки в 1,2666, реагируя на оптимистичные данные с рынка труда и обновляя максимум недели. Позиции фунта могли стать еще более привлекательными, если бы он смог закрепиться выше 20-дневной EMA, расположенной примерно на отметке 1,2660.

Этого не произошло, пара GBP/USD еще более резко упала после новостей из США, пробив вниз отметку 1,2600.

Поддержка находится на отметках 1,2580, 1,2545, 1,2515.

Между тем в Westpac по прежнему верят в евро и фунт по отношению к доллару США, но на более отдаленном горизонте.

Ожидается, что пара EUR/USD вырастет до 1,1400 к концу 2024 года и 1,1700 к концу 2025 года. Пара GBP/USD поднимется до 1,2900 к концу 2024 года и 1,3100 к концу 2025 года.