Быть или не быть, вот в чем вопрос (есть вероятность коррекционного снижения цены на золото и пары USD/CAD)

Рынки акций корректируются вниз с начала недели после длинных пасхальных праздников на волне ожидания публикации свежих данных по занятости в Америке, а также достижения доходности трежерис предыдущих локальных максимумов.

Ранее мы неоднократно указывали на то, что на фондовом рынке в Америке формируется пузырь, который, вероятнее всего, схлопнется, если ФРС так и не решится в мае или июне начать снижать процентные ставки. Ралли, которое там началось еще осенью прошлого года, стимулировалось именно идеей того, что ЦБ уже весной текущего года приступит к смягчению денежно-кредитной политики. По этой же причине к концу 2023 года упали доходности трежерис. Но с началом года уже на волне публикаций данных о росте количества новых рабочих мест и инфляции надежды на то, что регулятор начнет снижать процентные ставки, сильно снизились.

Все последующие данные с начала года также не давали никаких оснований для ожиданий скорейшего старта смягчения уровня процентных ставок. Вот и сегодня в центре внимания инвесторов будет публикация цифр по занятости от компании ADP.

Согласно консенсус-прогнозу, в марте число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе должно вырасти до 148 000 против февральского значения 140 000.

Да, цифры являются не впечатляющими. Они заметно ниже ключевой отметки 200 000. И возможно, рынки на них вообще сегодня не отреагируют, если не будет каких-то заметных отклонений в худшую или в лучшую сторону, так как более важными являются официальные данные от Минтруда, которые будут представлены в пятницу, а вот они, как предполагается, покажут значение 205 000 новых рабочих мест. Это меньше, чем месяцем ранее, тогда было 275 000, но все равно, если они будут не ниже 200 000, будут очень даже неплохими.

Что можно ожидать на рынках до конца этой недели?

Полагаем, что до выхода данных по числу новых рабочих мест от Минтруда США в эту пятницу коррекция на рынках акций может продолжаться. Это логично. С одной стороны, инвесторы фиксируют ранее полученную прибыль на тот случай, если значения окажутся снова выше ожиданий, что должно будет вынудить ФРС только обещать снижать ставки и только. А с другой, если они будут заметно ниже, то на волне падения стоимости активов после коррекции можно будет их снова покупать уже на более высоких основаниях реальности первого срезания процентных ставок в конце весны или в начале лета.

Что касается динамики цены на золото, то она будет в полной мере зависеть от поступающих данных. Если количество новых рабочих мест неожиданно окажется ниже прогноза, то цены на «желтый металл» могут скорректироваться вниз, завершая последнее локальное ралли. На этой волне курс доллара на рынке Форекс также может упасть и по индексу ICE снизиться к отметке 104.00 пункта. Похожую картину можно будет ожидать и в динамике доходности трежерис.

В то же время, если данные выйдут выше прогнозируемых, можно будет наблюдать обратную картину. В общем, на наш взгляд, перед рынками сейчас стоит поистине шекспировская дилемма «быть или не быть».

Прогноз дня:

XAU/USD

Цена на спотовое золото торгуется выше уровня 2275.00. Если данные по числу новых рабочих мест от ADP и Минтруда США окажутся ниже ожиданий – это может привести к коррекционному снижению к уровню 2237.00. В то же время если наоборот выше, то можно предполагает возобновления роста цены к 2300.00.

USD/CAD

Пара консолидируется в узком диапазоне чуть выше отметки 1.3555. Рост числа новых рабочих мест в Штатах может пару вынудить возобновить рост к уровню 1.3685 после преодолении отметки 1.3600. Негативные новости могут оказать на пару давление и привести ее к снижению к 1.3460 после падения ниже уровня 1.3555.