ВТБ: Высокая ключевая ставка недостаточно охлаждает экономику России

Обычно ставка Центрального банка России на уровне 16% является достаточным сигналом для охлаждения экономики, но в настоящее время ее влияния становится недостаточно. Экономика продолжает греться на фоне нехватки квалифицированного персонала и импортозамещения. Объемы кредитования увеличиваются, уровень зарплат растет, и признаков замедления экономического роста не видно. Об этом заявил первый вице-президент ВТБ Дмитрий Пьянов во время телеконференции с журналистами, передают «Ведомости».

Банкир сравнил текущую экономическую ситуацию с феноменом, который назвал "эффектом Джанибекова". Он описал это явление как странное поведение тел в условиях невесомости, когда объекты меняют направление вращения без внешнего воздействия. По мнению банкира, с российской экономикой происходит нечто подобное в ответ на высокую ставку. Несмотря на ее охлаждающий эффект, который обусловлен определенными свойствами, она продолжает неожиданно для Центрального банка демонстрировать отсутствие признаков охлаждения.

По мнению Пьянова, это особенно проявляется в высоком темпе роста ВВП. Эксперт предполагает, что ЦБ пересмотрит свой прогноз по динамике ВВП на следующем заседании, которое состоится в пятницу, 26 апреля. 23 апреля Министерство экономического развития повысило прогноз по росту российской экономики в 2024 году до 2,8%, в сравнении с предварительной оценкой на сентябрь в 2,3%. Банк России в феврале прогнозировал рост ВВП в 2024 году на уровне 1-2%. В прошлом году экономика России выросла на 3,6%, что является рекордным показателем с 2021 года.

Пьянов обращает внимание на второй значимый аспект - корпоративное кредитование. Темпы роста портфеля банков уже превышают верхнюю границу, установленную регулятором в диапазоне 6-11% на протяжении года: на примере ВТБ видно, что корпоративный портфель за первый квартал увеличился на 6,8% до 15 трлн руб. Банкир утверждает, что прогноз по росту потребует пересмотра, по крайней мере, до 10-15%.

На последнем заседании Совета директоров Банка России было решено сохранить ключевую ставку на текущем уровне в 16%. Снижение ставки, по обещаниям руководства ЦБ, будет только тогда, когда регулятор увидит стабильное замедление инфляции.