Анализ торговой недели 29 апреля – 3 мая по паре EUR/USD. Отчет COT. Американские отчеты вновь мешают доллару.

Долгосрочная перспектива.

Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели продолжала восходящую коррекцию в рамках нисходящего тренда. Прежде всего нужно напомнить трейдерам о том, что гигантская свеча вверх в начале недели – это всего лишь технический сбой в терминале. На самом деле пара не уходила так высоко. Однако в течение недели она все равно продолжала рост, который начался после отскока от уровня Фибоначчи 38,2%. С одной стороны(с технической), все закономерно. Цена отскочила от важного уровня и немного скорректировалась вверх. С другой стороны, доллар на этой неделе торговался и логично, и алогично одновременно. К примеру, в пятницу падение доллара после публикации статистики по рынку труда и безработице было абсолютно закономерным. Отчеты провалились, но доллар падал недолго! Уже к концу дня он полностью нивелировал свои потери. Получается, что реакция рынка была закономерной, но общее движение – нет.

Также на этой неделе состоялось заседание ФРС, результаты которого очень сложно назвать «голубиными». Джером Пауэлл уже открыто заявил о том, что процесс дезинфляции застопорился, а значит сейчас у регулятора нет никаких оснований для того, чтобы начинать процесс смягчения монетарной политики. Поэтому, как мы и предсказывали, никакого снижения ставки не случится даже в июне. Более того, учитывая текущую реальность, лучше всего ожидать первого снижения где-нибудь в конце года. Более точно сказать очень тяжело, так как инфляцию трудно спрогнозировать даже на несколько месяцев вперед, а зависит монетарная политика на 90% именно от инфляции. Также напоминаем, что рынок уже минимум два раза ошибался с ожиданиями начала программы смягчения монетарной политики. Сначала он ждал первого снижения ставки в марте, затем – в июне, а сейчас – вообще непонятно, когда этот процесс начнется.

Доллар отреагировал на результаты заседания ФРС падением, что опять-таки алогично. Может быть, участники рынка ожидали, что Джером Пауэлл начнет говорить о дополнительном ужесточении монетарной политики, но это, как говорится, проблемы самого рынка. Они могут, к примеру, ожидать 5-6 раундов смягчения в 2024 году, когда для этого нет никаких причин. Кто же виноват, что рынок не умеет строить прогнозы и игнорирует объективную реальность?

Анализ COT.

Последний отчет COT датирован 30 апреля. На иллюстрации выше отлично видно, что нетто-позиция некоммерческих трейдеров долгое время оставалась «бычьей», но сейчас наконец-то ситуация изменилась. Нетто-позиция некоммерческих трейдеров(красная линия) снижалась в последние месяцы, а коммерческих(синяя линия) – росла. Это говорило нам о том, что настроение на рынке меняется на «медвежье», так как спекулянты наращивают продажи евровалюты. И в данное время их позиции совпадают по объемам. Мы также по-прежнему не видим никаких фундаментальных факторов для укрепления европейской валюты, а технический анализ говорит о продолжении формирования нисходящего тренда. Сразу три нисходящие линии тренда на недельном графике указывают на весьма вероятное продолжение падения.

В данное время красная и синяя линии пересеклись и теперь уже медведи могут овладеть серьезным преимуществом, поэтому мы продолжаем выступать за падение европейской валюты. В течение последней отчетной недели количество лонгов у группы «Non-commercial» сократилось на 0,1 тысячи, а количество шортов – на 3,2 тысячи. Соответственно, нетто-позиция выросла на 3,1 тысячи. В общем и целом, нетто-позиция продолжает снижаться, как и евровалюта. Количество контрактов BUY теперь ниже(!!!), чем количество контрактов SELL, у некоммерческих трейдеров на 7 тысяч.

Обзор макроэкономических событий:

В Евросоюзе на этой неделе были опубликованы отчеты по инфляции за апрель и ВВП за первый квартал. Оба отчета, по сути, были проигнорированы рынком. Индекс потребительских цен не показал никаких изменений по сравнению с мартом. Базовая инфляция замедлилась еще немного – до уровня 2,7%, что еще сильнее повышает вероятность снижения ключевой ставки ЕЦБ в июне. ВВП вырос на 0,3%, что выше прогнозов экспертов. Можно сказать, что европейская валюта должна была падать на этой неделе хотя бы на основании того фактора, что ЕЦБ стал еще ближе к первому смягчению, а ФРС – еще дальше. Но все же статистика в США оказалась провальной, поэтому доллар и падал большую часть времени.

Ознакомьтесь с другими статьями автора:

Анализ торговой недели 29 апреля – 3 мая по паре GBP/USD. Отчет COT. ФРС – «за», экономика – «против» роста доллара.

Торговый план на неделю 6 – 10 мая:

Длинные позиции: На 24-часовом таймфрейме пара остается ниже линий индикатора Ишимоку. С точки зрения фундамента и макроэкономики, возобновление среднесрочного роста европейской валюты по-прежнему выглядит очень сомнительно, поэтому мы весьма скептически относимся к такому варианту. Если цена каким-то чудом вернется в область выше облака Ишимоку, тогда можно будет вновь говорить о росте евро с целью уровень Фибоначчи 61,8% – 1,1271, но для нас этот вариант остается резервным, алогичным и маловероятным.

Короткие позиции: Что касается продаж пары EUR/USD, то они в данное время остаются актуальными. Так как цена располагается ниже линий Сенкоу Спан Б и Киджун-сен, мы ожидаем возобновления падения пары к уровням 38,2% – 1,0608 и 1,0450, первый из которых уже был отработан. Европейская валюта и раньше не располагала сильной фундаментальной поддержкой, а в последние недели она становилась только слабее.

Пояснения к иллюстрациям:

Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.

Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).

Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.