NZD/USD: на фоне ослабления американского доллара

На фоне ослабления американского доллара пара NZD/USD выросла на минувшей неделе до отметки 0.6170, обновив максимум с середины марта.

Как следует из представленных на минувшей неделе данных, базовый ценовой индекс PCE, который является предпочтительным индикатором инфляции для ФРС, продолжил расти в апреле теми же темпами, что и месяцем ранее, прибавив +0,2% (+2,8% в годовом выражении).

Ценовое давление в США сохраняется, что делает маловероятным начало снижения процентных ставок ФРС в сентябре, отодвигая сроки ближе к концу года. Многие же экономисты считают, что ФРС вообще не будет снижать процентные ставки в этом году.

Этот явно бычий фактор для доллара был смазан из-за пересмотренной в сторону понижения 2-й оценки ВВП США за 1-й квартал. Рост американской экономики замедлился в 1-м квартале до +1,3% (против предварительной оценки в +1,6% и прогноза в +2,5%.

Вероятно, снижение доллара было бы сильнее, если бы не пересмотренная в лучшую сторону оценка роста американской экономики в 4-м квартале 2023 года – с +3,2% до +3,4%, отметили мы в нашем предыдущем обзоре «USD/JPY: в условиях бычьего рынка».

На момент публикации данной статьи пара NZD/USD торговалась вблизи отметки 0.6154, сохраняя бычий импульс, в то время как американский доллар остается под давлением.

На этой неделе участники рынка будут следить за публикацией в пятницу майского отчёта по рынку труда США. Экономисты ожидают, что число новых рабочих мест, созданных вне сельскохозяйственного сектора, в мае может увеличиться на +180,0 тыс. (с +170 тыс. ранее), средняя почасовая заработная плата ускориться на +0,3% (после повышения на +0,2% месяцем ранее), а уровень безработицы останется без изменений на отметке 3,9%. В целом, эти показатели выглядят позитивными, свидетельствуя о стабильности американского рынка труда, что должно оказать поддержку доллару, особенно, если предыдущие значения не будто пересмотрены в худшую сторону.

А сегодня инвесторы будут изучать отчет Института управления снабжением (ISM) с данными по деловой активности в производственном секторе экономики США, который является важным индикатором состояния американской экономики в целом. Результат выше 50 рассматривается как положительный и укрепляет USD, ниже 50 - как негативный для доллара США. Предыдущие значения индикатора: 49,2, 50,3, 47,8, 49,1 в январе 2024 года, 47,4 в декабре, 46,7 в ноябре, 46,7 в октябре, 49,0 в сентябре, 47,6 в августе, 46,4 в июле, 46,0 в июне, 46,9 в мае, 47,1 в апреле, 46,3 в марте, 47,7 в феврале, 47,4 (в январе 2023 года). Индекс вновь опустился в зону ниже уровня 50, свидетельствуя о замедлении данного сектора американской экономики. Хотя, относительный рост показателя все же сможет оказать доллару некоторую поддержку. При снижении же показателя ниже прогноза доллар США может краткосрочно резко ослабнуть.

*) см. также торговые индикаторы Instaforex по NZD/USD

Что касается новозеландского доллара, то он получает дополнительную поддержку после завершившегося в мае заседания РБНЗ. По его итогам руководители ЦБ Новой Зеландии оставили ставку без изменений на уровне 5,5%. В сопутствующем заявлении они подтвердили, что политика должна быть ограничительной, а глава ЦБ Адриан Орр отметил, что на заседании "реально рассматривался вопрос" о повышении ставок.

«Комитет согласился с тем, что процентные ставки должны оставаться на ограничительном уровне в течение длительного периода времени, чтобы обеспечить возвращение годовой базовой инфляции в целевой диапазон от 1 до 3 процентов. РБНЗ видит официальную денежную ставку на уровне 5,61% в сентябре 2024 года (против 5,6% ранее)», - также сообщалось в сопутствующем заявлении.

Новозеландский доллар также получает поддержку от позитивной макро статистики из Китая.

Так, индекс активности менеджеров по закупкам Caixin PMI, который представляет собой опережающий индикатор состояния производственного сектора Китая, вырос в мае с 51,4 до 51,7 (при прогнозе в 51,5).

Позитивная макро статистика из Китая благоприятно отражается на всех экономиках азиатско-тихоокеанского региона и на котировках их национальных валют, в частности, на котировках новозеландского доллара.

Кроме того, из Китайских СМИ стало недавно известно о готовящихся мерах по стимулированию спроса на проблемный жилищный сектор: будут, в частности, уменьшены минимальные ставки по ипотеке и смягчены ограничения на покупку жилья. Поскольку Китай является крупнейшим торгово-экономическим партнёром Новой Зеландии, новозеландский доллар крайне чувствителен к важным сообщениям из Китая.

С технической же точки зрения NZD/USD прорвалась в зону среднесрочного бычьего рынка, преодолев важные уровни сопротивления 0.6074, 0.6095. При этом, позитивная динамика пары сохраняется. В то же время, следует обратить внимание, что в долгосрочном периоде NZD/USD остается торговаться в зоне медвежьего рынка, расположенного ниже ключевых уровней сопротивления 0.6270, 0.6300, 0.6360 (подробнее о динамике пары см. в NZD/USD: торговые сценарии на 03 - 07.06.2024).