Добавить новость
ru24.net
Все новости
Декабрь
2015

Will DOL’s ‘Fiduciary Rule’ Silence Dave Ramsey?

0

It is indeed sad that 40 percent of millennials favor the government banning speech that some deem offensive, according to a recent Pew poll. Even more distressing is that college students have plenty of company with members of other age groups and professions who want to shut down speech they disagree with.

Take speech about personal finance. This is an area where there would certainly seem to be room for a diversity of opinion, given the complexity of the topic and differences in individual financial goals and circumstances. That’s why there is no shortage of books and radio and television shows with differing viewpoints about financial planning. If you don’t subscribe to what Suze Orman or others have to say, you can always read or tune in Dave Ramsey and even call into his radio show for advice.

At least, that is, for now. A growing group of regulators and financial professionals are declaring that financial advice, even if it occurs in a public forum, should be suppressed if they deem the advice “incorrect.” And they see a pending rule from the Department of Labor (DOL) as the perfect vehicle to make Ramsey and others who offer financial tips to the public zip their lips or face government sanctions.

A recent article in LifeHealthPro, a prominent online trade journal for insurance agents and financial advisers, calls for Ramsey to “be regulated and to be held accountable” by the government for the opinions he gives to listeners. And it opines that the DOL’s proposed “fiduciary rule,” likely to be finalized in the next few weeks unless defunded by Congress in spending bills in December, would be the ideal tool with which to muzzle Ramsey and other personal finance broadcasters.

“This rule would define Dave as an advisor and thus … he would be regulated as a fiduciary,” Michael Markey, insurance agent and owner of Legacy Financial Network, argues in the LifeHealth Pro article he authored. After going through a litany of financial tips given by Ramsey to callers on which Markey holds differing views—such as what type of life insurance to purchase (and I take no position on who is right, as these are not public policy issues)—Markey hails the DOL rule as ushering a new era in which “entertainers like Dave Ramsey can no longer evade the pursuit of regulatory oversight.”

Is it the case that the rule would do this? Or is Markey’s interpretation just wishful thinking on the part of someone who—like many of the demonstrators on university campuses—wants to shut down opinions he disagrees with?

Markey is right that the DOL rule does expand massively—and in my belief, probably illegally—the definition of the term “fiduciary” under the Employee Retirement Income Security Act of 1974. As I have written in National Review:

In the 40 years since ERISA was first enacted, DOL regulations have for the most part strictly applied the term “fiduciary” to managers of defined-benefit plans and those who provided individualized investment advice on a regular basis, such as registered investment advisers. Under the new rule, financial professionals who provide even one-time guidance or appraisal of investments could find themselves classified as “fiduciaries.”

 Moreover, as I have noted in that article and in many blogs, the term would apply to many financial professionals who do not even give advice, such as custodians of self-directed IRAs. Since those deemed “fiduciaries” would have to follow the mandate to only handle investments that adhere to what the government deems as savers’ “best interests,” individual choice of holdings in IRAs and 401(k)s would be sharply restricted.

But until I read Markey’s article in LifeHealthPro, I never thought the rule would cover those who offer free advice in a public forum. So I asked Kent Mason, partner at the law firm Davis & Harman who has testified before Congress on the ill effects of the fiduciary rule, for his view. Though Mason strongly disagrees with Markey that Ramsey and others should be shut up, he told me Markey was mostly right in his interpretation of the ability of the fiduciary rule to muzzle financial personalities answering portfolio questions from callers or audience members.

“Under the proposed regulation, investment advice from a radio host to a caller regarding the caller’s own investment issues would appear to be fiduciary advice if the advice addresses specific investments,” Mason said in an email. It doesn’t matter that Ramsey and other hosts aren’t compensated by listeners, he adds, as the DOL rule explicitly covers those who give investment advice and receive compensation “from any source.” Mason agreed with Markey that the compensation Ramsey receives from radio stations that carry his show and from book sales are enough to define Ramsey as a “fiduciary” under the rule.

Though the rule does contain an exemption for “recommendations made to the general public,” this wouldn’t protect Ramsey and other radio and television personalities if they gave specific answers to callers or audience members, both Mason and Markey argue. Similarly, Mason adds, while the main part of investment seminars would be exempt, “if during the seminar, someone from the audience asks a question about his or her situation and the speaker answers the question with respect to specific investments, that answer would be fiduciary advice.”

And given how the rule would work for others deemed “fiduciaries,” this means that anyone conducting a personal finance event—be it a radio or television show or seminar—would be subject to fines and/or lawsuits if he or she answered questions from audience members that the government deemed to be not in their “best interests.”

Hopefully, were a financial broadcaster ever sanctioned under this rule, the courts would strike down such punishment as a clear violation of the First Amendment guarantee of free speech. But Congress should not let it come to that, as it has a clear Constitutional obligation to defund the fiduciary rule before it is ever implemented.

Even without this flagrant First Amendment breach, there are more than enough concerns about this rule for Congress to defund it in upcoming legislation for fiscal year 2016 spending. A recent letter coordinated by the Competitive Enterprise Institute and signed by 33 conservative and free-market groups warns about many Americans losing their current brokers and a projected $80 billion cost to consumers from loss of access to financial advice. Ninety-six House Democrats also wrote DOL expressing concern that the fiduciary rule could limit access to retirement planning for poor and middle-class Americans.

So why not create a “safe space” for free speech and financial freedom?

This article first appeared on the Competitive Enterprise Institute’s Open Mark blog. CEI Research Associate Rahul Gangan contributed to this post.




Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus




К доктору – без страха: сеть клиник «Будь Здоров» представила VR-решения для детского здоровья

Говорим о ВИЧ — в эфире, на улицах, в сети

«REC. Гран-При Авторадио»: гонка на выносливость снова в Москве

В Москве прошла премия в области бизнеса, культуры и социальной сферы The Moscow Life & Business Awards – 2025


The 5 biggest global business rivalries to watch, and how their outcomes will shape the future

Cameroon star has said yes to Man Utd transfer but Red Devils face hurdle

OpenAI launches GPT-5, its most powerful AI yet—will it be enough to stay ahead in today’s ruthless AI race? 

Jovic set for new opportunity after leaving Milan as free agent


ГК «КОРТРОС» — в числе лидеров страны по объему ввода жилья

К партнерской программе GreenDatа присоединились 25 российских вузов

juvenile. Bluebird - cлеток, Восточная сиалия

Защищённый планшет промышленного класса Saotron RT-W11


Раскрой потенциал Мистера Террифика из DC Worlds Collide с этим гайдом

DeepMind CEO makes big brain claims, saying AGI could be here within 'five to 10 years' and cause humanity to experience widespread change that's '10 times bigger than the Industrial Revolution, and maybe 10 times faster'

Обзор на мобильную версию A Game About Digging A Hole

Находи идеальные места для персонажей-фигурок в «Is This Seat Taken?»



«REC. Гран-При Авторадио»: гонка на выносливость снова в Москве

Наталья Рудик назначена директором по продуктам ERM и BPM в компании «НЕКСТБИ»

Стало известно, как выглядит любимая квартира Татьяны Булановой

LG ПРЕДСТАВИТ ПЕРЕДОВЫЕ AI-ИННОВАЦИИ ДЛЯ ДОМА НА ВЫСТАВКЕ IFA 2025




Gayazov$ Brother$ в Зеленом театре ВДНХ! Like FM дарит билеты

Карточка Артиста. Карточка артиста яндекс. Карточка артиста яндекс музыка.

«Два удара и сотрясение мозга»: Гребенщиков рассказал о нападении Пирцхалавы

На новом вокзале МЦД Беговая будет крытая пересадка на метро и быстрая – на другой диаметр


Врач Горенков: причина 80% смертей в России социально значимые заболевания

В Москве пара в масках и с пистолетом ограбили почту и похитили 4,8 млн рублей

Путин присвоил звание «гвардейский» вертолётному полку 337. Ранее полк базировался в Бердске

Присяжные признали невиновным в новых убийствах главаря банды «Желтые хризантемы»


Рублёв проиграл Фрицу в 1/4 финала турнира ATP в Торонто

Винус Уильямс выбыла из борьбы в начале турнира в Цинциннати

Теннисист номер один мира прошёл отбор на итоговое соревнование ATP

Теннисистка Потапова вышла во второй раунд турнира в Цинциннати


Владимир Ефимов: Пропускные пункты столичных стройплощадок оборудуют биометрическими системами контроля

Лукашенко заявил, что Путин не кровожадный

Красноярский край в числе лидеров по замене лифтов в многоквартирных домах

Стало известно, как выглядит любимая квартира Татьяны Булановой


Музыкальные новости

Концерт во Владимире может дорого обойтись орловскому бизнесмену

Уставшие, но счастливые: Лепс и SHAMAN встретились в пробке на Крымском мосту

Джек Осборн показал редкие трогательные фотографии с Оззи Осборном

Певица SABRIANA : "Пересесть с машины на метро стало для меня символом внутренней свободы"



«REC. Гран-При Авторадио»: гонка на выносливость снова в Москве

Наталья Рудик назначена директором по продуктам ERM и BPM в компании «НЕКСТБИ»

При участии спецназа Росгвардии в Москве задержаны 300 нарушителей миграционного законодательства (видео)

Стало известно, как выглядит любимая квартира Татьяны Булановой


Вывод песни для продвижения в Импульсе Яндекс Музыка.

Имущество Чубайса оформили приговором // Обвиняемые в хищении имущества экс-главы «Роснано» получили сроки

ГК «КОРТРОС» — в числе лидеров страны по объему ввода жилья

Заворотнюк снялась в обтягивающем комбинезоне через четыре месяца после родов


В Москве росгвардейцы пришли на помощь пострадавшему в ДТП велосипедисту (видео)

На западе Москвы 9 августа закроют движение автомобилей

В Москве пара в масках и с пистолетом ограбили почту и похитили 4,8 млн рублей

В каких городах России популярен Haval Jolion


Эксперт рассказал причины, по которым Запад и Киев пытаются вмешаться в переговоры между Путиным и Трампом

Трамп без давления: встреча с Путиным вызвала недовольство в ЕС

Путин подчеркнул важность престижности сельскохозяйственных профессий

Президент ОАЭ на русском языке рассказал о прошедшей встрече с Путиным





Грабители в медицинских масках похитили 5 млн: детали ограбления почты в Москве

Врач-офтальмолог Кирилл Светлаков: первые симптомы конъюнктивита - когда стоит обращаться к врачу

Собянин: В Коммунарке открылся новый филиал поликлиники «Троицкая»

В библиотеке №183 им. Данте Алигьери с сентября начнут работу новые группы программы «Московское долголетие»


Зеленский признал, что Киев не сможет вернуть территории военным путем

Трамп может вынудить Владимира Зеленского пойти на уступки в переговорах

Трамп опроверг, что ставит условием встречи с Путиным контакты руководства России с Зеленским

В Киеве пришли в ярость после слов Зеленского об СВО


В Marins Москва Пражская остановились участники международного турнира по гандболу

Казанцы дадут бой армейцам в Москве? ЦСКА — «Рубин»: прогноз и ставка

Форум-фестиваль «Москва 2030» подготовил насыщенную программу на 9 и 10 августа

«REC. Гран-При Авторадио»: гонка на выносливость снова в Москве


Лукашенко: Минск не использует нелегалов, чтобы навредить Евросоюзу

Путин и Лукашенко поговорили по телефону о переговорах между Россией и США

Лукашенко заявил, что у России и Белоруссии достаточно вооружения для ведения боевых действий

Лукашенко рассказал об отношениях с Китаем



Собянин объявил о новых правилах для пользователей сервисов аренды автомобилей

«Поехали!» Собянин открыл новую развязку рядом с «Корниловской»

Собянин: Около 200 социальных объектов будет построено в Москве в ближайшие годы

Собянин открыл электродепо «Столбово» Троицкой линии метро


В течение суток в России ликвидировали 47 природных пожаров

В пятницу на большей части Подмосковья ожидается II класс пожарной опасности

AP: в США более четырёх тысяч человек обязаны покинуть свои дома из-за пожара

РЭО установил «Зеленый фургон» на ТимФесте в Москве


Вебинар для фермеров и мастеров народных промыслов и ремёсел на тему реализации продукции через онлайн-площадки

Владимир Ефимов: Пропускные пункты столичных стройплощадок оборудуют биометрическими системами контроля

Стало известно, как выглядит любимая квартира Татьяны Булановой

Путин присвоил звание «гвардейский» вертолётному полку 337. Ранее полк базировался в Бердске


Защищённый планшет промышленного класса Saotron RT-W11

Льготные ипотеки на Дальнем Востоке активно получают участники СВО и сотрудники ОПК

В Алтайском крае не будут проводить проверку на предмет чрезмерного роста тарифов на ЖКУ

Коми, Камчатку, Архангельскую, Иркутскую, Калужскую, Костромскую, Курскую, Свердловскую и Оренбургскую области эксперты отнесли к регионам, где на осенних выборах "протестный потенциал выше среднего", говорится в докладе...


Поезда в Крым меняют маршруты и график

В Калининском районе Краснодарского края фрагменты дронов повредили контактную сеть на железной дороге между станциями Величковка и Ангелинская, сообщил оперштаб региона

Семь поездов задерживаются на Кубани из-за падения обломков БПЛА между станциями Величковка и Ангелинская, там пропало напряжение контактной сети

Восемь поездов, следующих в Крым, отстают от расписания


Присяжные признали невиновным в новых убийствах главаря банды «Желтые хризантемы»

Тридцать лет успеха: одна из крупнейших отраслевых компаний Сибири стояла у истоков рыночной экономики региона

Стало известно, как выглядит любимая квартира Татьяны Булановой

Ретрокалендарь: от открытия первой автобусной линии до утверждения ордена Святого Георгия












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
Карен Хачанов

Теннисист Хачанов рассказал, что полгода не заходил в соцсети из-за хейта






Лукашенко заявил, что Путин не кровожадный

В Центре Гамалеи подали заявку на вакцину от лихорадки чикунгунья три года назад

Ретрокалендарь: от открытия первой автобусной линии до утверждения ордена Святого Георгия

Красноярский край в числе лидеров по замене лифтов в многоквартирных домах