Долгосрочные ставки по кредитам достигли максимума

Корпоративные кредиты являются важным инструментом финансирования для многих компаний. В апреле 2024 года средневзвешенные ставки по кредитам свыше 3 лет составили 15.1%, что немного выше средней ставки за весь год – 14.1%. Однако, стоит отметить, что более высокая стоимость кредитов была зафиксирована только один раз за последние 20 лет, в марте 2015 года.

Эти данные включают как вновь выданные кредиты, так и кредиты, выданные в рамках рефинансирования. Поэтому, они позволяют нам оценить текущую стоимость банковского заимствования. В период с января по июль 2023 года, до ужесточения денежно-кредитной политики, средневзвешенные ставки по долгосрочным кредитам составляли 8.4%. Это означает, что средний спрэд к ключевой ставке был около 0.9 п.п., а отрицательный спрэд к 10-летним ОФЗ составлял 2.4 п.п.

Однако, в начале 2024 года произошла инверсия. Ставки по долгосрочным кредитам снизились, и теперь к ключевой ставке мы видим минус 1.9 п.п., а к 10-летним ОФЗ - плюс 1.7 п.п. Среднесрочные кредиты от года до трех лет имели ставку 14.8% в апреле 2024 года, что немного ниже средней ставки за весь год – 15.4%. Это объясняется льготными государственными программами по кредитованию.

Сравнение программ льготного финансирования

Подготовлено экспертами Актион Финансы