Чиновники ФРС призывают к терпению

Несмотря на хор представителей Федеральной резервной системы о том, что со снижением ставок нужно подождать, европейская валюта и британский фунт сумели восстановить свои позиции против американского доллара.

Многие чиновники ФРС, после заседания комитета, состоявшегося на прошлой неделе, теперь заявляют о необходимости получения большего количества доказательств замедления роста инфляции, прежде чем снижать процентные ставки.

Управляющий ФРС Адриана Куглер заявила, что центральному банку, вероятно, будет целесообразно снизить ставки чуть позже в этом году, но при условии, что экономические условия будут развиваться так, как она ожидает. Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса Альберто Мусалем в своей первой важной политической речи заявил, что для того, чтобы он поддержал снижение ставки, может потребоваться больше времени.

И Джон Уильямс из Нью-Йорка, и Томас Баркин из Ричмонда о вовсе воздержались от предложения конкретных временных рамок по снижению ставок, но все чиновники подчеркнули важную роль экономических данных на пути к принятию решений по внесению изменений.

Напомню, что ФРС уже почти год сохраняет ставки на высоком уровне за последние два десятилетия и, судя по всему, не спешат их снижать. По итогам заседания, прошедшего на прошлой неделе, представители ФРС запланировали всего одно снижение ставки в 2024 году по сравнению с тремя, ожидающимися еще в марте этого года.

Основной момент сейчас сделан на инфляцию, которая хоть и снизилась после резкого роста в первом квартале этого года, удивив чиновников ФРС, но все еще остается высокой. И хотя последние данные о ценах обнадеживают, политики по-прежнему осторожны. Президент ФРБ Бостона Сьюзан Коллинз заявила вчера, что не нужно чрезмерно быстро реагировать на многообещающие новости последних двух месяцев, имея в виду снижение темпов роста цен.

Осторожный подход политиков был особенно очевиден в квартальных прогнозах, опубликованных на прошлой неделе, в которых четыре чиновника прогнозировали о вовсе 2024 год без снижения процентных ставок. «Мне нужно будет увидеть период благоприятной инфляции, снижения спроса и расширения предложения, прежде чем я буду уверен, что сокращение целевого диапазона ставки по федеральным фондам является целесообразным», — сказал Мусалем. «Для реализации этих условий могут потребоваться месяцы, а скорее даже кварталы».

Напомню, что ряд недавних экономических отчетов показал неоднозначные новости для экономики: потребители сокращают расходы, несмотря на сильный рост занятости, а инфляция охлаждается после неожиданного ускорения в первом квартале. Согласно вчерашним данным, розничные продажи в США в мае почти не выросли, а цифры за предыдущие месяцы и вовсе были пересмотрены в сторону понижения.

Все это указывает на то, что экономика США хоть и сталкивается с трудностями из-за высоких процентных ставок, но все же преодолевает их, что дает Федеральной резервной системе больше времени для раздумывания.

Что касается текущей технической картины EUR/USD, то сейчас покупателям нужно думать над тем, как забирать уровень 1.0760. Только это позволит нацелиться на тест 1.0780. Уже оттуда можно забраться на 1.0820, но сделать это без поддержки со стороны крупных игроков будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит максимум 1.0850. В случае снижения торгового инструмента лишь в районе 1.0710 я ожидаю каких-либо серьезных действий со стороны крупных покупателей. Если там никого не будет, было бы неплохо дождаться обновления минимума 1.0670, либо открывать длинные позиции от 1.0640.

Что касается текущей технической картины GBP/USD, то покупателям фунта нужно забирать ближайшее сопротивление 1.2720. Это позволит нацелиться на 1.2750, выше которого пробиться будет довольно проблематично. Самой дальней целью выступит области 1.2780, после чего можно будет заговорить и о более резком рывке фунта вверх к 1.2805. В случае падения пары медведи попытаются забрать контроль над 1.2690. Если это удастся сделать, пробой диапазона нанесет серьезный удар по позициям быков и столкнет GBPUSD к минимуму 1.2660 с перспективой выхода на 1.2630.