Обзор топливного рынка: 49-я неделя 2015 года
Текущая неделя прошла на мировых торговых площадках достаточно спокойно. Геополитические всплески, способные моментно поддержать котировки, отсутствовали, а сохраняющийся существенный избыток продукта продолжил оказывать давление на топливные цены, двигая их вниз. Основным событием недели должно стать заседание министров нефти государств-членов ОПЕК, однако уже сейчас потенциал драйвера постепенно снижается: кардинальные решения, касающиеся квоты на добычу или цен на нефть, вряд ли будут приняты.
Значения Мирового бункерного индекса MABUX, рассчитываемого из текущих цен на основные виды бункерного топлива в пуле ведущих портов мира, в период с 26 ноября по 3 декабря уверенно продолжили нисходящий тренд:
380 HSFO - снижение с 203,86 до 194,00 USD/MT(-9,86)
180 HSFO - снижение с 233,29 до 222,07 USD/MT(-11,22)
MGO - снижение с 477,71 до 460,29 USD/MT(-17,42)
Опасения, что конфликтная ситуация, сложившаяся между Россией и Турцией после уничтожения турецкими ВВС российского боевого самолета, может иметь эскалационное продолжение и двинуть котировки вверх, не оправдались. Несмотря на принятие ряда экономических санкций, включая ужесточение контроля за импортом из Турции, Россия дала понять, что речь о военном противостоянии не идет. Рынок находится в ожидании дальнейшего развития событий, сообщили Fishnews в Marine Bunker Exchange (http://www.mabux.ru [http://www.mabux.ru]).
Коммерческие запасы сырой нефти в США - один из драйверов давления последние 10 недель - выросли на 1,18 млн. барр. по итогам прошлой недели, до 489,4 млн. барр. На данный момент запасы по-прежнему более чем на 100 млн. барр. превышают среднегодовые показатели за последние 5 лет. Запасы нефти на крупнейшем нефтехранилище в Кушинге также выросли на 428 тыс. барр. НПЗ увеличили использование мощностей еще на 2,5%, до 94,5% (максимум с августа).
Исполнительный совет МВФ принял решение включить юань в список мировых резервных валют. Таким образом китайская нацвалюта стала пятым членом корзины после американского доллара, евро, британского фунта стерлинга и японской иены. Доля юаня составит 11% от корзины. Предполагается, что присвоение юаню нового статуса повлечет за собой увеличение иностранных инвестиций в китайские активы в ближайшие пять лет на 0,7-1 трлн. долларов и может стимулировать рост спроса на импорт, включая энергоносители.
Несмотря на официальные заявления Китая о движении к стабилизации, экономические индикаторы пока этого не показывают. Официальный индекс менеджеров закупок PMI в промышленном секторе упал до 49,6 пункта. Снижение продолжается уже 4 месяца подряд и приближается к минимумам за последние 3 года.
В центре внимания рынка остается очередная встреча министров нефти государств-членов ОПЕК, которая пройдет 4 декабря в Вене. Одним из итогов заседания должно стать принятие в состав ОПЕК тринадцатого члена - Индонезии, что даст формальный повод увеличить квоту на добычу нефти. Сама Индонезия рассчитывает за счет возобновления членства привлечь инвестиции и технологии, чтобы нарастить собственную добычу (в том числе на шельфе): на данный момент страна является нетто-импортером.
Однако главным вопросом повестки должно стать перераспределение квот на добычу сырья внутри картеля в свете планируемой интенсификации нефтеэкспорта Ирана после снятия санкций. Сам Иран уже ранее неоднократно заявлял, что после отмены ограничений в самые короткие сроки намерен выпустить на рынок до 1 млн. барр. дополнительных объемов нефти в сутки. При этом, по мнению иранской стороны, разрешения ОПЕК не потребуется. Результатом такой политики может стать либо перераспределение долей рынка, либо еще большее нарушение квот ОПЕК в сторону увеличения.
Пока же Иран направил в адрес ОПЕК письмо с просьбой обеспечить соблюдение коллективной производственной квоты картеля и сократить излишнюю добычу. В частности, предлагается снизить добычу нефти стран-членов картеля на 1,3 млн. барр. и соблюдать установленную картелем квоту в 30 млн. барр.
При этом на рынке присутствует достаточно противоречивая информация, касающаяся оценок объемов добычи ОПЕК в ноябре. Согласно одной оценке, в ноябре добыча снова выросла – на 0,42 млн. барр. Причем рост был сформирован за счет объемов из Ирака при сокращении добычи в Саудовской Аравии и Ливии.
По другим оценкам, в ноябре объем добычи нефти в ОПЕК сократился (на 33 тыс. барр., до 32,121 млн. барр. в сутки), в основном, из-за снижения в Нигерии и Ливии. Однако в любом случае объемы добычи странами-членами картеля по-прежнему превышают установленную квоту (30 млн. барр. в сутки) по итогам восемнадцатого месяца подряд.
Учитывая складывающуюся ситуацию, члены ОПЕК вряд ли примут решение по сокращению добычи или изменению цен на добываемую нефть, а «ценовая война» в сегменте энергоносителей, вероятнее всего, продолжится до реальной балансировки мирового топливного рынка. В этих условиях цены на бункерное топливо будут продолжать умеренное скольжение вниз, считают аналитики.
Графики изменения нефтяных фьючерсов и цен Мирового индекса MABUX смотрите во вложенных файлах.
Fishnews