Тенденция на ослабление инфляции в США приведет к сильному снижению курса доллара (есть вероятность локальной коррекции вниз

Опубликованные в четверг данные по потребительской инфляции оказались ниже ожиданий, что оживило надежды рынка на то, что ФРС все-таки может приступить к первому снижению процентных ставок уже в сентябре этого года.

Итак, согласно представленным данным, индекс потребительских цен в июне упал заметно ниже консенсус-прогноза. В годовом выражении он снизился с отметки 3.3% до 3.0%. В соотношении же месяц к месяцу его динамика стала отрицательной, -0.1% против нулевой месяцем ранее, хотя предполагалось его повышение на -0.1%. Базовая инфляция также ожидаемо упала.

Конечно, на этом фоне американский доллар заметно снизился к корзине из основных валют на рынке Форекс. Индекс доллара ICE пробил отметку 105.00 пункта, приблизился к 104.00 пункта.

Такая реакция рынка объясняется ростом спекулятивных ожиданий того, что Федрезерв может уже в сентябре начать смягчение монетарной политики. Динамика фьючерса на ставки по федеральным фондам показывает такую вероятность в сентябре 83.4% против 74,0 % днем ранее.

Стоит ли действительно надеяться на то, что инфляция продолжит падение или нет?

Здесь сложно дать однозначный ответ. Если действительно июльские и августовские значения индекса потребительских цен покажут дальнейшее снижение, то в этом случае ФРС срежет ключевую процентную ставку на 0.25%. Но если этого не произойдет и показатель зависнет у нынешней отметки или даже снова подрастет, то надежды на старт снижения ставок окажутся миражом. Фактически можно говорить, что для решения американского регулятора по ставкам необходима тенденция, а не разовое снижение потребительской инфляции. Если этого не произойдет, то не стоит ждать снижения ставок, а значит и продолжения ослабления курса доллара.

Что можно ожидать на рынках сегодня и на следующей неделе?

Полагаю, что ослабление доллара может остановиться, так как пока еще рано говорить о том, что вчерашнее падение может перерасти в тенденцию. Вероятно, что сегодня будет отмечаться локальный его откат вверх к основным валютам. Индекс доллара ICE попытается закрепиться выше отметки 104.50 пункта. В фокусе рынка будет публикация данных производственной инфляции. Предполагается, что индекс цен производителей (PPI) покажет повышение в годовом исчислении до 2.3% с 2.2%, а в месячном выражении вырастет на 0.1% в июне по сравнению с отрицательным снижением на 0.2% в мае.

Доллар может отреагировать на эти данные, если они будут в русле ожиданий или чуть выше повышением к основным валютам. Золото может скорректироваться, но незначительно вниз. Доходности трежерис подрастут, а фондовые индексы незначительно скорректируются вниз.

Прогноз дня:

EUR/USD

Пара после достижения локального максимума 1.0900 корректируется вниз. Вполне вероятно, что перед новой попыткой роста к этой отметке она сначала упадет к уровню 1.0840.

GBP/USD

Пара также после резкого роста накануне к отметке 1.2950 снижается. Вполне вероятно, что перед новой попыткой роста к этой отметке она сначала снизится к уровню 1.2860.