Фунт идет по головам

Ускорение британской экономики, самое стабильное правительство за 5 лет и неторопливость Банка Англии в деле нормализации денежно-кредитной политики создают прочный фундамент под ралли GBP/USD. Консенсус-прогноз экспертов Bloomberg предполагает рост пары к 1,32 к концу года, однако XTB считает, что она способна подпрыгнуть к 1,4. Если, конечно, «быков» не остановит фактор Трампа.

В мае ВВП Туманного Альбиона расширился на 0,4%, что вдвое больше, чем прогноз 0,2% и позволяет говорить о дальнейшем восстановлении экономики. В первом квартале она отметилась самым быстрым расширением в странах G7, что позволило стерлингу бороться за лидерство в гонке валют G10 с долларом США. Благодаря победе Лейбористов, данным по валовому внутреннему продукту и американской инфляции фунт обошел «американца».

Динамика и структура ВВП Британии

Несмотря на снижение британской инфляции до 2% в мае, Банк Англии не спешит ослаблять денежно-кредитную политику. Дескать, сила экономики и рынка труда создают риски повторного разгона потребительских цен. А в такой ситуации лучшее решение – посидеть и посмотреть, как развиваются события. Тем более что базовая инфляция все еще высока. Как и темпы роста зарплат. Такое мнение высказал главный экономист BoE Хью Пилл, после чего срочный рынок уронил шансы снижения ставки РЕПО с 5,25% до 5% в августе с более чем 60% до 50%. Это оказало поддержку GBP/USD.

Банк Англии одним из первых начал повышать ставки и, вероятно, одним из последних начнет их снижать. Возможно, в этом кроется политическая ошибка, но пока неторопливость регулятора дает основание спекулянтам наращивать длинные позиции по фунту. Хедж-фонды и управляющие активами довели их до $7 млрд, максимальной отметки с 2007.

Динамика спекулятивных позиций по фунту

В такой ситуации растут риски отката GBP/USD при поступлении неблагоприятных для «быков» новостей. А их может быть сколько угодно. Стерлингу придется пройти испытания насыщенным экономическим календарем по Британии и президентской гонкой в США. Релизы дынных по инфляции, рынку труда и розничным продажам Туманного Альбиона раскачают лодку стерлинга.

В то же время покушение на убийство Дональда Трампа приковывает внимание инвесторов к американской политике. Возвращение республиканца в Белый дом заставит вспомнить о протекционизме, торговый войнах и дополнительных фискальных стимулах. Эти факторы являются про-инфляционными. Они рискуют испортить настроение ФРС, отвлечь ее от снижения ставок и воскресить доллар США из мертвых.

Технически на дневном графике GBP/USD на расстояние вытянутой руки подошла к зоне конвергенции 1,301-1,3075, где находятся таргеты по паттернам AB=CD. Велика вероятность консолидации, так что имеет смысл зафиксировать часть прибыли по ранее сформированным длинным позициям по фунту против доллара США.