Фунт еще не исчерпал потенциал роста. Обзор GBP/USD

ВВП Великобритании вырос в мае на 0.4% после нулевого роста в апреле, рост поддержан всеми секторами экономики, результат существенно превышает прогнозы. Институт NIESR прогнозирует, что ВВП продолжит позитивную динамику до конца второго квартала, на июнь прогнозируется рост 0.6%.

Другие данные, опубликованные на прошлой неделе, также в целом вполне позитивны - рост промышленного производства в мае на 0.2% м/м, существенный рост активности в секторе услуг. Вероятность прихода рецессии, о которой еще совсем недавно говорили как о серьезной угрозе, стала существенно ниже.

В среду, 17 июля, будут опубликованы данные по потребительской инфляции, ожидается замедление базового индекса с 3.5% до 3.4% г/г, это немного, но на фоне более быстрого снижения инфляции в США дает фунту определенное преимущество. Представитель Банка Англии Дхингра, которая с февраля последовательно голосует за снижение процентной ставки с текущего уровня 5.25%, заявила, что настало время начать нормализацию монетарной политики.

На текущей неделе кроме отчета по инфляции будут опубликованы данные по рынку труда, где основной интерес будет представлять динамика средней заработной платы, и по розничным продажам, которые покажут уровень потребительской активности.

На текущий момент инвесторы видят примерно 50% вероятности снижения ставки на четверть пункта на заседании 1 августа. Эта вероятность уже учтена в котировках, в настоящий момент основным движителем по фунту является падение спроса на доллар из-за пересмотра прогнозов по ставке ФРС.

Позиционирование по фунту становится все более бычьим, чистая длинная позиция по фьючерсам GBP/USD выросла до 17-летнего максимума, причет эти данные были собраны еще до того, как были опубликованы данные по ВВП за май, превысившие ожидания. Расчётная цена возобновила рост.

Неделей ранее мы видели цель на уровне 1.2920/40, фунт достиг ее в пятницу, и дальше останавливаться не собирается. Цель смещается к годовому максимуму 1.3141, закрепление выше будет означать выход из долгосрочного бокового движения и формирование мощного бычьего тренда. Поддержкой выступит зона 1.2850/90, но откат к ней считаем маловероятным – если это произойдет, то в этой зоне обоснованы новые покупки.