Золото ставит рекорды

Есть рекорд! Золото взлетело до нового исторического максимума на комментариях Дональда Трампа, что он не заменит Джерома Пауэлла, если тот будет действовать правильно. Дескать, до ноябрьских выборов ставки снижать не нужно. Инвесторы опасаются, что лидирующий в рейтингах республиканец окажет политическое давление на ФРС, заставляя ее ослаблять денежно-кредитную политику даже на фоне разгона американской инфляции. Если так, то драгметалл не имеет потолка роста.

WGC искренне верит, что старт монетарной экспансии Федрезерва вернет на рынок покупателей ETF. До сих пор отток капитала из специализированных биржевых фондов свидетельствовал о потере интереса со стороны США и Европы. Спрос был связан с азиатскими счетами – Индией, Китаем. Если западный инвестор вернется, это позволит золоту пробить $2500 за унцию и закрепиться выше данного уровня надолго. Citigroup прогнозирует переход в торговый диапазон $2700-3000 в 2025.

Однако ничуть не меньшим драйвером возвращения покупателей из США, чем ослабление денежно-кредитной политики ФРС, является фактор Дональда Трампа. Республиканец сеет хаос на финансовых рынках, заставляя инвесторов обращаться к активам-убежищам в лице золота и биткойна. Неудивительно, что котировки BTC/USD так стремительно растут после покушения на 45-го американского президента.

Динамика золота и биткойна

20-месячное ралли позволило золоту укрепиться на 50% благодаря рекордным покупкам центробанков, неуемному аппетиту со стороны Китая и Индии и процессам дедолларизации на фоне западных санкций против России, включая заморозку ее золотовалютных резервов. На руку «быкам» по XAU/USD сыграл геополитический конфликт на Ближнем Востоке, включая вторжение Израиля в Газу и взаимные бомбардировки Иерусалима и Тегерана.

Летом настал час ФРС и Дональда Трампа. Goldman Sachs считает, что время для снижения ставки по федеральным фондам пришло. Bank of America прогнозирует, что Центробанк трижды ослабит денежно-кредитную политику в 2024 – в сентябре, ноябре и декабре. Срочный рынок с ним почти согласен. Он выдает более чем 60% шанс падения стоимости заимствований с 5,5% до 4,75%.

Ралли XAU/USD способствует и снижение доходности казначейских облигаций США. В ее основе лежат замедление американской экономики и ожидания скорого старта монетарной экспансии ФРС.

Динамика доходности казначейских облигаций США

Обещанное Дональдом Трампом снижение налогов еще больше ухудшит состояние финансов США, что подорвет доверие к американскому доллару и заставит инвесторов бежать к активам-убежищам. В таких условиях потенциал ралли XAU/USD выглядит далеко не раскрытым.

Технически на дневном графике золота был активирован паттерн AB=CD. Его таргет на 161,8% расположен вблизи отметки $2555 за унцию. Именно она становится новым целевым ориентиром для ранее сформированных длинных позиций по драгметаллу.