EUR/USD. Итоги недели. Тень Трампа над гринбеком

Пара евро-доллар завершила торговую неделю на отметке 1,0883. С одной стороны, продавцы eur/usd смогли за последние два дня отвоевать часть утраченных позиций, утянув цену в область 8-й фигуры. Но с другой стороны, они не смогли преодолеть промежуточный уровень поддержки 1,0870 (линия Tenkan-sen на дневном графике). И это при том, что индекс доллара США демонстрировал восходящую динамику чуть ли не до последней минуты пятничных торгов, завершив неделю на отметке 104,11 (для сравнения: в среду индекс обновил 4-месячный минимум, обозначившись на отметке 103,35). Но продавцы eur/usd не решились идти дальше, остановившись в районе таргета 1,0880.

Взглянув на таймфрейм W1 мы увидим, что пара росла на протяжении трех предшествующих недель, однако минувшая неделя закрылась на отрицательной территории. Покупателям не удалось закрепиться в рамках 9-й фигуры и тем более подойти к психологически значимому ценовому уровню 1,1000.

Это далеко не первая попытка быков eur/usd покорить девятую фигуру: начиная с апреля трейдеры с завидной регулярностью пытаются закрепиться выше 1,0900. Но каждый раз цена откатывается назад. По большому счёту, пара на протяжении последних четырех месяцев торгуется в диапазоне 1,0650-1,0900. Импульсные (краткосрочные) рывки выше/ниже – не в счёт.

Июльская попытка «северного прорыва» аналогичным образом провалилась. Хотя фундаментальная картина полностью складывалась в пользу покупателей пары. На фоне замедления CPI в США, члены Федрезерва заметно смягчили свою риторику, допуская снижение процентной ставки уже в начале осени. Вероятность снижения ставки на сентябрьском заседании возросла до 95%, а на рынке заговорили о перспективах ещё одного – декабрьского – снижения. При этом Европейский Центробанк провёл на прошедшей неделе достаточно неоднозначное заседание: вопреки ожиданиям многих экспертов, регулятор не стал анонсировать снижение ставок на следующей встрече. Лагард заявила о том, что всё будет зависеть от поступающих данных, прежде всего в сфере инфляции.

На волне такого информационного потока пара eur/usd обновила четырёхмесячный максимум, и вдруг – резко развернулась на юг. На первый взгляд, такая ценовая динамика выглядит аномально. Но всё же пара снижалась не беспричинно: всему виной – политические события в США.

Необходимо сразу отметить, что нисходящий тренд не вызывает доверия. Политические фундаментальные факторы, как правило, «долго не живут», тем более что до президентских выборов больше трех месяцев. Но резкий взлет рейтингов Дональда Трампа и столь же резкое падение рейтингов Байдена рынок не смог проигнорировать. По мнению ряда аналитиков, лидер республиканцев может не только победить в президентских выборах, но и затем взять весь Конгресс (и Сенат, и Палату представителей). Поэтому его вторая каденция может существенно отличаться от первой в сторону более жестких решений. По словам одного из экспертов, Трамп, который вынужден договариваться с демократами и который будет договариваться только с республиканцами — это два очень разных Трампа.

При этом Дональд уже анонсировал новую торговую войну с Китаем, пообещав ввести новые пошлины на китайские товары (от 60% до 100%.) Кроме того, он заявил о том, что установит 10-процентную пошлину на импорт из других стран.

Такие перспективы усилили позиции долларовых быков. Большинство экспертов уверены в том, что анонсированные действия Трампа во внешнеэкономической сфере лишь усилят гринбек, так как высокие пошлины разгонят инфляцию, и Федрезерву придётся реагировать на «новую реальность».

В конце прошлой недели в американской прессе активно муссировались слухи о том, что Байден вот-вот (буквальные в эти выходные) снимет свою кандидатуру в пользу вице-президента Камалы Харрис. Об этом, со ссылкой на свои источники сообщали такие авторитетные издания как The New York Times и Axios. Плюс ко всему, лидер демократов заразился коронавирусом, что усложнило и без того непростую ситуацию.

Но сегодня Байден снова дал понять, что не хочет сниматься с предвыборной гонки, несмотря на все призывы соратников по Демократической партии. Он заявил о том, что «с нетерпением ждет возможности вернуться к предвыборной кампании на следующей неделе, чтобы разоблачить угрозы, которые несет Дональд Трамп».

По большому счёту, не так уж и важно – сойдет ли Байден с дистанции или нет. Согласно результатам опроса Колледжа Эмерсона, Трамп опережает действующего главу государства по популярности во всех штатах, в том числе и в семи «колеблющихся» штатах (в шести из них Байден выиграл в 2020 году). Если республиканец сохранит заданный темп, он гарантированно станет 47-м президентом США.

И всё же, повторюсь: политические факторы «долго не живут». Выборы состоятся не завтра, а 5 ноября, поэтому рынок вскоре вернётся к классическим фундаментальным факторам, тем более что на следующей неделе будут обнародованы данные по росту ВВП США во втором квартале, а в конце июля – базовый индекс PCE за июнь. Ну и кроме всего прочего, 31 июля будут объявлены итоги очередного заседания ФРС.

Поэтому, на мой взгляд, южный импульс на следующей неделе будет постепенно затухать, после чего пара будет «кружиться» во флете: либо в рамках 8-й фигуры, либо на границе 8 и 9 фигур (если медведи eur/usd так и не смогут продавить уровень поддержки 1,0870, то есть линию Tenkan-sen на D1). Также не стоит забывать, что на следующей неделе будет действовать так называемый «режим тишины» – 10-дневный период перед заседанием ФРС, когда члены регулятора не имеют права озвучивать свои прогнозы в публичной плоскости. Как только первые эмоции по поводу Трампа улягутся, в центре внимания снова окажется вопрос снижения ставки ФРС (дата первого снижения, дальнейшие темпы смягчения ДКП, объем предполагаемого снижения и т.д.). Здесь доллар будет чувствовать себя уже не так уверенно, особенно если отчёт по росту американской экономики выйдет в «красной зоне». Поэтому нисходящему тренду eur/usd доверять не стоит: пара снижается на слишком зыбких основаниях.