Доллар вступает в зону турбулентности

Президент США Дж. Байден объявил о том, что выходит из президентской гонки. Это сообщение вызвало всплеск волатильности на открытии торгов в Азии, доллар отреагировал падением, однако затем развернулся и начал укрепление.

Отказ Байдена от попытки второй раз подряд занять президентское кресло ожидался после того, как Байден провалил публичные дебаты с Трампом, а после неудачного покушения на Трампа рынки еще более укрепились в мнении о том, что он победит на выборах в ноябре.

Однако отказ Байдена от участия в выборах многое может изменить, и в настоящее время неопределенность резко возросла. Она приведет к неожиданным всплескам волатильности, но в любом случае следует ожидать роста спроса на защитные активы.

Отчет Казначейства США о притоке иностранного капитала показал, что по состоянию на май инвесторы не испытывали особых беспокойств, приток капитала стабильный, можно отметить лишь всплеск интереса к фондовому рынку, вызванный в первую очередь бурным ростом технологических гигантов на фоне роста интереса к искусственному интеллекту, что касается вложений в облигации, то никакого резкого снижения интересов инвесторов не наблюдается.

Пока Трамп лидирует в опросах, однако если место Байдена займет Харрис, то многое может измениться, и расчеты на изменение экономических перспектив США, которые был намерен провести Трамп – более мягкая фискальная политика, более высокие торговые пошлины, более слабое регулирование – могут не оправдаться. Пока рынок не выработает новый взгляд на политическую ситуацию в США, неопределенность будет сохраняться, что продолжит оказывать давление на рисковые активы.

Ближайшее заседание FOMC состоится 30-31 июля, ожидается, что целевой диапазон по ставке останется без изменений, но будет подан явный сигнал к тому, что в сентябре Комитет приступит к снижению ставки. На текущей неделе будет несколько релизов, который могут оказать влияние по позицию FOMC, к ним относится публикация в четверг первой предварительной оценки по ВВП США во 2 квартале. Пока прогнозы в пользу более сильного роста, чем в 1 квартале, рост экономики может совпасть с долгосрочным прогнозом FOMC 1.8%. В пятницу будет опубликован отчет по личным расходам, он также ожидается умеренно позитивным, поскольку июньский отчет по розничным продажам оказался выше ожиданий, а предыдущий месяц был пересмотрен в сторону повышения.

Отчет CFTC показал, что инвесторы продолжают сокращать совокупную длинную позицию по USD, и рынки в целом настроены на то, что доллар завершит коррекционный рост перед перспективой начала цикла снижения ставки ФРС. Нет никаких причин ожидать его укрепления в долгосрочной перспективе, однако рост политической напряженности не дает оснований рассчитывать на умеренное и поступательное снижение доллара, поскольку спрос на защитные активы может стать доминирующим.