EUR/USD: динамика и ожидания рынка

Как сегодня утром сообщили в Статистическом ведомстве Германии, во втором квартале 2024 года экономика Германии сократилась на -0,1%, что не оправдало прогнозы роста на +0,1%. Предварительная оценка в годовом исчислении указала на сокращение немецкого ВВП также на -0,1% во втором квартале по сравнению с сокращением на -0,2% в первом квартале.

Через час после публикации данных по ВВП Германии Евростат представил свой отчет, согласно которому экономика еврозоны во втором квартале 2024 года выросла на +0,3%, что превзошло ожидания +0,2% и +0,6% в годовом исчислении, что соответствует прогнозам и превышает предыдущий показатель +0,4%.

В ответ на эту публикацию пара EUR/USD незначительно укрепилась, достигнув внутридневного максимума 1.0835.

*) см. торговые индикаторы Instaforex по EUR/USD

Теперь внимание инвесторов сосредоточено на предстоящем отчете немецкой компании Destatis по индексу потребительских цен (CPI) за июль, который будет представлен в 12:00 (GMT).

Ожидается, что индекс CPI за июль вырастет на +0,2% после увеличения на +0,1% в июне. Более сильные данные по CPI могут повысить спрос на евро, что приведет к укреплению EUR/USD в краткосрочной перспективе. Однако инвесторы могут воздержаться от значительных действий до объявления Федеральной резервной системы США по монетарной политике в среду.

Сегодня также значимые данные по США, включая индекс потребительского доверия Conference Board (в 14:00 GMT) и отчет JOLTS по открытым вакансиям, могут существенно повлиять на доллар США и, следовательно, на пару EUR/USD.

Необходимо быть готовым к волатильности на рынке в преддверии объявления решения ФРС по монетарной политике в среду (в 18:00 GMT): рынок может быть нестабильным, что также затронет и пару EUR/USD.

Что касается предстоящего заседания ФРС, то большинство экономистов прогнозирует, что ее руководители оставят процентную ставку на уровне 5,50%, но могут перейти к более мягкой риторике относительно заседания в сентябре. Для этого есть необходимые экономические условия: ослабление ценового давления, замедление деловой активности и признаки охлаждения на рынке труда.

*) см. также наши недавние обзоры «USD,JPY,GBP: предстоящие события недели», «Доллар: накануне заседания ФРС»

С другой стороны, представленные на прошлой неделе макроданные указали на рост ВВП США во 2-м квартале на +2,8%, сильнее прогноза +2,0% и предыдущего значения +1,4%. Кроме того, базовый ценовой индекс расходов на личное потребление PCE в июне ускорился с +0,1% до +0,2%. При этом в годовом выражении PCE остался на прежнем уровне +2,6% при прогнозе о замедлении до +2,5%, а 5-летние инфляционные ожидания, по расчётам Мичиганского университета, в июле выросли с +2,9% до +3,0%.

В то же время стоит учитывать предстоящие в ноябре президентские выборы в США. Не исключено, что ФРС не рискнет менять текущие параметры монетарной политики до этого события. Значит, сроки могут сдвинуться дальше – к концу года.

Если же на пресс-конференции в среду (в 18:30 GMT) Пауэлл подаст четкие сигналы, которые будут свидетельствовать о склонности руководства ФРС продолжать жесткую политику, то укрепления доллара и, соответственно, падения пары EUR/USD не избежать.

Оно ускорится, если публикуемый в пятницу (в 12:30 GMT) отчет Минтруда США с данными за июль превзойдет ожидания рынка (здесь прогнозируется, что американская экономика создала в июле 175 тыс. новых рабочих мест, а безработица осталась на уровне 4,1%). Если же данные окажутся слабее прогнозов, то стоит ждать ослабления доллара и роста EUR/USD. В основном сценарии все же ждем возобновление снижения EUR/USD.

Таким образом, трейдерам необходимо:

- Внимательно следить за экономическими данными по еврозоне и США.

- Ожидать высокой волатильности в связи с предстоящим заседанием ФРС.

- Использовать текущие рыночные условия для принятия обоснованных торговых решений (подробнее о динамике см. в EUR/USD: торговые сценарии на 30.07 – 02.08.2024).