EUR/USD. Превью недели. Штиль после бури

«То густо, то пусто» – примерно так можно охарактеризовать расписание наиболее важных для пары eur/usd ключевых макроэкономических релизов. Экономический календарь предыдущей недели был перенасыщен значимыми событиями. Отчёт по росту инфляции в еврозоне, данные по росту европейской экономики, производственный индекс ISM, Нонфармы, июльское заседание ФРС... Такая концентрация важных фундаментальных факторов порой сбивает с толку: рынок иногда не успевает переварить информацию, выкристаллизовать единое мнение и определиться с вектором движения цены. Например, на прошлой неделе пара eur/usd «гуляла» в диапазоне 1,0790 – 1,0850 вплоть до публикации пятничных Нонфармов, которые перевесили чашу весов в пользу покупателей пары.

Предстоящая неделя не создаст для трейдеров eur/usd подобных проблем – экономический календарь не насыщен важными событиями или релизами. Но это вовсе не означает, что пара впадёт в «летнюю спячку»: есть определённые триггеры, которые способны спровоцировать повышенную ценовую волатильность. Давайте же пробежимся по экономическому календарю предстоящей недели.

Понедельник

В период европейской сессии понедельника в ключевых странах ЕС будут опубликованы июльские индексы PMI в производственном секторе и в сфере услуг. Завтра мы узнаем окончательную оценку этих показателей, которая должна совпасть с первоначальной. Этот релиз может оказать влияние на eur/usd только в том случае, если июльские индексы в результате переоценки будут существенно пересмотрены – в сторону понижения или повышения.

В период американской сессии в США будет обнародован индекс деловой активности в секторе услуг от ISM. Пожалуй, это наиболее важный отчёт понедельника, который способен спровоцировать сильную волатильность по паре eur/usd. Тем более что согласно предварительным прогнозам, показатель должен вернуться в зону расширения. В июне индекс неожиданно снизился – до отметки 48,8 пункта. В июле он должен снова превысить таргет 50,0, оказавшись на отметке 51,4. Если же индикатор недотянет до 50-пунктной отметки, доллар окажется под дополнительным давлением. Напомню, что производственный индекс ISM на прошлой неделе оказался в красной зоне, снизившись в июле до 46,8 (минимальное значение показателя с ноября 2023 года). Если «подведёт» и сфера услуг, долларовые быки снова окажутся под ударом.

Вторник

Экономический календарь вторника практически пуст для пары eur/usd. Определённый интерес вызывает разве что отчёт в сфере внешней торговли США, но как правило он имеет ограниченное влияние на гринбек.

А вот выступление главы ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли может спровоцировать волну волатильности. В одном из последних своих выступлений она заявила о том, что экономика США находится на том пути, «где одно или два снижения ставки в этом году будут более или менее подходящим вариантом». При этом она выразила уверенность в том, что инфляция будет постепенно снижаться, а рынок труда – постепенно замедляется. Всё это она сказала ещё до публикации данных по росту июньского CPI и июльских Нофармов, которые отразили замедление инфляции и остывание рынка труда. Поэтому на этой неделе её риторика, вероятно, еще больше смягчится: возможно, она заговорит о перспективах двух снижения в более категоричной форме. Мэри Дейли в этом году обладает правом голоса в Комитете, поэтому её слова, как говорится, «имеют вес».

Среда

В период европейской сессии среды в Германии будут опубликованы данные по объему промышленного производства. В мае этот показатель резко сократился (-2,5% м/м, -6,7 г/г), однако в июне ожидается положительная динамика: в месячном исчислении показатель должен вырасти на 1,1%. Если индикатор выйдет на прогнозном уровне или выше, евро получит дополнительную поддержку, особенно на фоне неплохих данных по росту экономики еврозоны (во втором квартале) которые были опубликованы на прошлой неделе.

Также в среду мы узнаем данные в сфере внешней торговли КНР и Германии. Особо пристальное внимание – к китайским данным, в свете замедления роста экономики Поднебесной.

Четверг

В четверг следует обратить внимание на еженедельные данные по росту первичных обращений за пособием по безработице. На протяжении последних трех недель показатель не снижается ниже отметки в 230 тысяч, что говорит о росте безработицы (о чём, собственно, заявили нам последние Нонфармы). На прошлой неделе показатель подскочил до отметки 249 тысяч (наиболее сильный темп роста с начала августа 2023 года). Согласно прогнозам, на этой неделе прирост составит +245 тысяч. Даже если показатель выйдет на прогнозном уровне (не говоря уже о красной зоне), доллар окажется под дополнительным давлением.

Также в четверг ожидается выступление главы ФРБ Ричмонда Томаса Баркина, который в этом году обладает правом голоса в Комитете по операциям на открытом рынке ФРС. Он считается ястребом, поэтому (возможное) смягчение его позиции сильно ударит по американской валюте.

Пятница

Наиболее важный отчёт пятницы для пары eur/usd будет опубликован в Китае. В период азиатской сессии будет опубликован ключевой отчет по росту инфляции в Поднебесной. В июне инфляция в КНР неожиданно замедлилась до минимума с марта (0,2%). Согласно прогнозам, в июле показатель вырастет до 0,3%. В конце прошлого года китайская экономика испытывала наибольшее дефляционное давление за последние три года, а очень слабый внутренний спрос ставил под сомнение экономическое восстановление в 2024 году. Но с февраля этого года индекс потребительских цен находится на положительной территории, демонстрируя минимальный, но всё же рост. Если в июле вопреки прогнозам показатель окажется ниже нулевого значения, на рынках возрастет обеспокоенность относительно дальнейшей судьбы крупнейшей экономики мира (тем более на фоне слабых данных по росту ВВП КНР во втором квартале). Рост антирисковых настроений может оказать поддержку безопасному доллару. И наоборот – если отчёт окажется в зелёной зоне, гринбек окажется под давлением, на фоне усиления интереса к рисковым активам.

Выводы

Экономический календарь предстоящей недели не насыщен важными событиями, но на фоне громких событий минувшей недели, каждый отчёт (даже второстепенный), каждый комментарий представителя ФРС будет играть важную роль для трейдеров eur/usd.

Покупателям пары необходимо преодолеть и закрепиться над уровнями 1,0930 и 1,0950 (верхние линии Bollinger Bands на D1 и W1 соответственно), чтобы оказаться в диапазоне 1,0950-1,1000. Данный факт позволит в перспективе протестировать 10-ю фигуру. Продавцы, на мой взгляд, могут пока что рассчитывать только на коррекционные откаты к средней линии Bollinger Bands на дневном графике (1,0850). Разворот на юг возможен только в случае форс-мажорных обстоятельств – например, в случае эскалации на Ближнем Востоке. Если же геополитика не смешает все карты, пара сохранит потенциал дальнейшего роста.