Риторика ФРС: шило на мыло.

Итак, похоже, что ставка ФРС будет снижена в сентябре с вероятностью 100%. В этом сейчас не сомневаются ни политики ФРС, ни участника рынка. Однако я могу с уверенностью сказать, что с учетом падения доллара в последние три недели, это решение FOMC уже полностью учтено рынком. Поэтому возникает следующий вопрос, ответ на который имеет огромное значение для американской валюты: какими темпами будет снижать ставку американский регулятор дальше?

Прежде, чем ответить на этот вопрос, позволю себе напомнить, что в течение всего 2024 года Пауэлл и его коллеги не говорили ни «да», ни «нет» по теме смягчения денежно-кредитной политики. Основным ответов выступала фраза «все будет зависеть от поступающих данных». На дворе – конец августа, рынок буквально выпросил первый раунд смягчения политики, а на вопрос, что будет со ставкой дальше, члены FOMC отвечают все той же фразой: все будет зависеть от поступающих данных.

Как расшифровать эту фразу? Мы знаем, что теперь ФРС будет пристально следить не только за инфляцией, но и за рынком труда. Следовательно, если ухудшение рынка труда прекратится, а уровень безработицы перестанет расти, ФРС получит дополнительное время для сохранения «ястребиной» политики и ожидания снижения инфляции, которая все еще достаточно далеко находится от целевой отметки. Я убежден, что если бы не ухудшение условий на рынке труда в последние 4 месяца, в сентябре никакого смягчения политики рынок бы не дождался. Однако помощь пришла оттуда, откуда не ждали. Рынок труда от месяца к месяцу показывает все более жалкие результаты, хотя, по заверениям управляющих ФРС, ситуация стабильна.

Исходя из всего вышесказанного, я очень сильно сомневаюсь в том, что мы увидим ноябрьское и декабрьское снижение ставок. Безусловно, если рынок и дальше будет показывать такие слабые результаты, ФРС придется его спасать. Но как быть в этом случае с инфляцией, которая и сейчас падает довольно медленно, а после смягчения может это делать еще вальяжнее? Следовательно, я считаю, что ради спасения рынка труда ФРС понизит ставку 1 или максимум 2 раза, после чего будет ожидать замедления инфляции хотя бы до 2,4%, чтобы продолжить смягчение политики.

Обратите внимание на другие мои статьи:

Анализ EUR/USD. 27 августа. «Ястребиный» сюрприз в сентябре все еще возможен.

Анализ GBP/USD. 27 августа. Бейли недостаточно сильный «голубь» в сравнении с Пауэллом.

Британцев ждут новые экономические потрясения.

Волновая картина по EUR/USD:

Исходя из проведенного анализа EUR/USD, я делаю вывод, что инструмент продолжает построение серии коррекционных структур. С текущих позиций повышение может продолжаться в рамках пяти волновой коррекционной структуры, а сценарий с построением понижательной волны d временно отменен. Следовательно, повышение котировок может продолжаться с целями, расположенными около отметки 1,1302, что приравнивается к 200,0% по Фибоначчи. Рынок продолжает отыгрывать снижение ставок ФРС в сентябре, ноябре, декабре и в 2025 году. Неудачная попытка прорыва отметки 1,1182, что приравнивается к 161,8% по Фибоначчи указывает на возможный отход котировок от достигнутых пиков.

Волновая картина по GBP/USD:

Волновая картина инструмента GBP/USD по-прежнему предполагает снижение. Если 22 апреля начался повышательный участок тренда, то он уже приобрел пятиволновой вид. Следовательно, в любом случае теперь следует ожидать минимум трехволновой коррекции. На мой взгляд, в ближайшее время следует рассматривать продажи инструмента с целями, расположенными около отметки 1,2627, что приравнивается к 38,2% по Фибоначчи, и ниже. Однако сигналов о завершении повышательной волны пока нет.

Основные принципы моего анализа:

1) Волновые структуры должны быть простыми и понятными. Сложные структуры сложно отыгрывать, они часто несут изменения.

2) Если нет уверенности в происходящем на рынке, лучше не заходить в него.

3) Стопроцентной уверенности в направлении движения нет и быть не может никогда. Не забывайте про защитные ордера Stop Loss.

4) Волновой анализ можно комбинировать с другими видами анализа и торговыми стратегиями.