Добавить новость
ru24.net
Все новости
Декабрь
2015

Goldman Sachs' short-term outlook for oil is bleak (GS, OIL, USO)

0

The oil market is out of whack and Goldman Sachs doesn't see this situation sorting itself out for another year.

In a note to clients on Friday following OPEC's latest production announcement, Goldman's Damien Courvalin wrote that the oil market's supply-and-demand balance won't be restored until the fourth quarter of 2016 at the earliest.

On Friday, OPEC — the 13-member oil cartel — announced that it will look maintain its current rate of production at around 31.5 million barrels per day. (Goldman, for its part, expects OPEC production to come in closer to 31.8 million barrels per day.)

BAMLOPEC also said it would discuss how to accommodate higher production out of Iran at its next meeting in June.

Goldman added that OPEC commentary, "further stressed the need for the oil market to rebalance on its own ('wait and watch') and the organization made no comment on adhering to country level quotas."

This approach from OPEC, however, could send oil prices even lower as markets may still fail to clear oversupply.

Here's Goldman:

For now, our price forecast reflects our belief that "financial stress" can solve the current market imbalance by gradually reducing excess supply capacity as demand recovers. We believe, however, that there are high risks that this may prove too slow an adjustment as inventories continue to accumulate and storage utilization nears high levels in the face of a mild winter, slowing EM growth and a potential lift of international Iranian sanctions. The rising probability that markets may need to adjust through "operational stress," when surpluses breach capacity, leaves risks to our forecast as skewed to the downside in coming months, with cash costs near $20/bbl."

And so while Goldman is forecasting oil prices over the next few months to be near $40 a barrel, or roughly where they are trading today, there could be another 50% to fall as continuing OPEC production pushes producers toward the absolute lowest level they can conceivably manage.

While much has been made of the "breakeven" cost of oil production over the last year, it is the "cash cost" that determines the actual floor for oil producers. The "breakeven" cost measures what oil price producers need to be profitable, the "cash cost" measures the absolute lowest level a producer can accept to keep their operation running (even if at a loss).

And as this chart from Bank of America shows, the cost of pumping oil has gone down as technology increases have made things much more efficient.

BAML

The strategy that has been employed by OPEC over the last few years as US shale production has ramped up has been to push ahead and seek to both bring in as much revenue as possible by simply selling oil at prevailing market prices and hoping to push out smaller, marginal producers as a result of these low prices created by an oversupplied market.

In other words, OPEC has been content to play chicken with US producers.

But as long as investors remain willing to invest in oil companies that are operating above their "cash cost" level, then it won't be financial stresses on the company level that allow markets to clear, but stresses at the storage level that might be needed for the market to balance.

And as we see in this chart from Bank of America, there are signs physical storage capacity for oil is simply running short.

BAML

NOW WATCH: President Obama just killed the Keystone XL pipeline




Moscow.media
Частные объявления сегодня





Rss.plus




Зеленая миссия примет участие в международном экоакселераторе

Раздвигая горы - к единству и созиданию! Манифест лезгинского народа (письменное обращение, воззвание программного характера)

Ваше душевное благополучие важно: когда и как лечение в стационаре становится шагом к себе

Почему новостройки на Северном Кипре — это лучшее решение для жизни и инвестиций


Why Juventus spent 111m this summer for only one new player

Adil Rami carga contra Lamine: "No puedo ni verlo, que le den..."

La UFC anuncia un mes de octubre mayúsculo

Las 'Guerreras del Agua' se dan un baño de bronce en el Mundial de Singapur


Снижены цены на самый дорогой кроссовер Chery в России

Возбуждено первое в России уголовное дело о дропперстве

В Челябинске арестован председатель правления банка "Снежинский"

Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии


Microsoft warns of 'active attacks' on its government and business server tech, with one cybersecurity expert claiming that they should 'assume that you have been compromised'

Краткая биографическая справка о центральных персонажах Mafia: The Old Country

'I destroyed months of your work in seconds' says AI coding tool after deleting a devs entire database during a code freeze: 'I panicked instead of thinking'

Настройки GameHub и Winlator для игры в Prey (2017) на Android



В Москве завершился сбор с руководителями финансово-экономических подразделений Центрального округа Росгвардии

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Квалификационные испытания на право ношения знака отличия полицейского спецназа Росгвардии завершились в Подмосковье (видео)




Вредоносный код в Firefox: атака на цепочку поставок через NPM-пакеты

В студии Детского радио прошла церемония гашения почтовой марки

Трое российских бойцов две недели ползли к своим позициям

Chef's table и новое пространство ресторана «Интеллигенция»


«Пугачёвскую плесень» окончательно решили убрать

Белгородский полицейский признал вину в получении взятки от Baza

Что случилось к этому часу: главные новости дня к 19:00 24 июля

В Москве будут работать 14 участков для голосования на выборах губернатора Курской области


Медведев победил У Ибина и вышел в четвертьфинал турнира ATP в Вашингтоне

Сидоренко из России одержал победу и стал чемпионом по настольному теннису на Универсиаде.

Штаты и расписание: что ждет наших ведущих теннисистов в США

Винус Уильямс — самая возрастная победительница матча WTA с 2004 года


В "Лужниках" состоялась "Битва маскотов"

«Пугачёвскую плесень» окончательно решили убрать

Священник предупредил об опасности оккультных татуировок

Белгородский полицейский признал вину в получении взятки от Baza


Музыкальные новости

Наталья Фриске показала дочь в костюме врача и поведала о своем самочувствии

Оззи Осборна убила коварная болезнь

Почему дочь Волочковой с "рекордным шпагатом" сбежала от матери и тайно обвенчалась вопреки ее воле

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве



Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Квалификационные испытания на право ношения знака отличия полицейского спецназа Росгвардии завершились в Подмосковье (видео)

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


"Выездные мастер-классы" Межвузовского Чемпионата КВН Санкт-Петербурга

Кажетта Ахметжанова: 5 камней для усиления женской энергии

ЦСКА подписал контракт с нападающим Спронгом, выступавшим в НХЛ

В Шереметьево начали бесплатно раздавать матрасы ожидающим рейсов


В Подмосковье на видео попало, как школьник на питбайке разбился в жестком ДТП

Специалисты Нацпроектстроя надвигают путепровод СБВ над путями МЦД-2

В Москве росгвардейцы оказали помощь пострадавшей в ДТП мотоциклистке (видео)

Водитель Audi сбил трех пешеходов, переходивших дорогу на западе Москвы


Отношения с Трампом не сложились: Путин зол. Ультиматум США вышел боком

Сигналы становятся всё громче. Переговоры - только ширма. Главное решится не в Стамбуле

У Путина есть роскошный подарок для Китая: США схватились за голову, узнав о нем

Путин отметил успех российских школьников на олимпиаде по физике.


Депздрав Москвы оценил ситуацию с распространением нового штамма коронавируса

Обнаружен новый штамм коронавируса: он очень заразный и забирает голос

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

В Алтайском крае распространяется новый штамм коронавируса




Компания КИТ МЕД представляет революционный аппарат SONOQUEEN — первую в мире анатомическую HIFU-технологию для anti-age терапии в России

В Алтайском крае распространяется новый штамм коронавируса

Депздрав Москвы: новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая

Новый штамм коронавируса "стратус" фиксируют в Москве с мая


Британский журналист: Зеленский - мелкий жулик и крыса, которому «недолго осталось» в этом мире

Мединский дал неожиданный ответ на предложение Киева о встрече Путина и Зеленского 


"Монсон о спортсменах, которые меняют гражданство в сложный период для России"

"Атлетико" заключил соглашение с игроком национальной команды Словакии

Делегация «ЛокоТех» посетила финал II чемпионата профессионалов ОАО «РЖД» в Екатеринбурге

«Каникулы с Росгвардией» проходят в регионах Центральной России


Лукашенко поделился мнением о самой идеальной профессии.

Лукашенко посоветовал не злить его и не допускать падежа в животноводстве

Лукашенко с иронией отнесся к санкциям, запрещающим ему въезд в Эстонию

Лукашенко заявил, что в Белоруссии «на всякий случай» готовятся к войне



Собянин поддержал проведение конкурса «Лучший книжный магазин Москвы»

Сергей Собянин. Главное за день

Сергей Собянин поздравил москвича — победителя международной олимпиады по физике

Собянин: Около 10 тыс. москвичей начали переселение по реновации этим летом


Детеныш краснокнижной боливийской обезьяны появился на свет в Московском зоопарке

В центре внимания: CorpSoft24 вошел в рейтинг крупнейших ИТ-компаний России

Исследование выявило снижение инвестиций в экологически чистую энергетику США.

Московские студенты начали исследовать влияние климатических изменений на сток рек Ямала


Оркестр полиции Республики Сербской впервые выступит на фестивале «Спасская башня» в Москве

Что случилось к этому часу: главные новости дня к 19:00 24 июля

Эксперт Мельников объяснил, как россиянина в Греции приговорили к 118 годам тюрьмы

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал


Путин дал указание рассмотреть проблемы онкологии в Архангельской области.

Республика Алтай вошла в десятку регионов России по развитию ипотеки

70 участников СВО в Архангельске показали мотивацию выше госслужащих — Цыбульский

Настольный термотрансферный принтер штрих-кодов iDPRT iE4P


Поезда "Таврия" по-прежнему задерживаются из-за ЧП в Ростовской области

В Симферополе на базе «Клинического госпиталя для ветеранов войн» функционирует гериатрический центр для пожилых людей с возрастными нарушениями

"Россия дала мне возможность быть счастливым": Джефф Монсон в Крыму

Актуальная информация о задержке поездов в Крым и обратно


Сергей Собянин. Главное за день

Белгородский полицейский признал вину в получении взятки от Baza

В Третьяковке на Кадашевской набережной открылся концертный зал

Что случилось к этому часу: главные новости дня к 19:00 24 июля












Спорт в России и мире

Новости спорта


Новости тенниса
ATP

Новак Джокович проводит 900-ю неделю в топ-10 рейтинга ATP






Что случилось к этому часу: главные новости дня к 19:00 24 июля

Вучич выразил соболезнования из-за крушения Ан-24 в Амурской области

«Пугачёвскую плесень» окончательно решили убрать

Священник предупредил об опасности оккультных татуировок